Gofore - Go for vai No go?

Osakkeet
147

Näin on setäkin asian nähnyt! Gofore on vienyt julkkarin “digitalisaatiosta” ison siivun ja Sannan ja Matin velkajuhlissa siivua on riittänyt. Eikä julkkari voi oikein “digitalisaatiosta” poiskaan jäädä, ei vaan ole paluuta kynään ja paperiin…

Masse-setä lähti aikanaan Gofon IPOON mukaan, exit mukavalla preemiolla jossain 10 eetun paikkeilla ja sen jälkeen loppu onkin ollut kateellista sivustakatselua. Ei riepois niin pahasti, mutta kun äskettäin paljastui, että Masse-muori, jota sijoittaminen kiinnostaa vielä vähemmän kuin lätkän MM-kisat, on unohtanut Gofot IPO-tasolta salkkuunsa ja tänään huomasi, että “hei, hänen GOFOt onkin 17.15 eetua kipale”.

Masse-setä, FA, Sijoittaminen pitäis varmaan kieltää kaiken maailman amatööreiltä :imp: :imp:

22 tykkäystä
148

Kyllähän se joskus näinkin mutta tämä ei kait ole tänä päivänä enää niin helppoa. Asiakkaat ovat fiksumpia ja hyvä niin - tai ainakin tähän tahdon itse uskoa. Tuossa tulikin jo vastausta että ehkä julkisella ei vielä täysin olla ajan tasalla :smiley: ja siitäkö GoForen katteet tulee? :wink: Tiedä hänestä - en tosiaan ole ollut itse tuolla töissä enkä voi kuin arvailla. Kuitenkin se miten kauan asiassa oikeasti kestää vrs. laskutus on eria asia. Kyllähän pienprojektit usein laskutetaan työpäivinä ja minimi voi olla vaikka 1. Sitten siinä menee se 30min tehdä ja lasku on 1000e.

2 tykkäystä
149

Ihan noin härskiä toimintaa en ole vierestä nähnyt, mutta konsulttitalolta puuttuu yksinkertaisesti taloudellinen insentiivi ja sitä kautta sisäinen motivaatiota kehittää tuottavuutta. Paine tulee kilpailijoilta ja jossain määrin asiakkailta. Mutta harvassa ovat asiakkaat, jotka ymmärtävät omaa parastaan digiasioissa tai osaisivat johtaa ohjelmistokehitystä.

Tilanne on täysin erilainen tuotetalolla, jos viivan alle jää sitä enemmän voittoa mitä fiksummin asiat tehdään. Silloin sisäinen motivaatio tuottavuuden kehittämiseen löytyy.

150

Firman nimen kirjoitusasu on muuten: Gofore. Ei ylimääräisiä isoja F-kirjaimia välissä.

1 tykkäys
151

Kyllä se kilpailutusten voittaminen ja tekeminen kannattavasti kertoo myös osaamisesta eikä sitä pidä aliarvioida. Vähän karkeasti sanottuna viimeisimpiä teknologioita osaavia propellihattuja kyllä riittää, mutta tuon valjastaminen kaupallisesti kannattavaksi toiminnaksi onkin eri juttu. Jos kuvittelee, että julkisella puolella rahaa on jotenkin erityisen helpolla tarjolla, niin ei muuta kuin tarjoamaan sinne ja keräämään hillot taskuun.

Digitalisaatioon panostaminen on kyllä mielestäni yksi parhaista tavoista parantaa tuottavuutta, joten en kyllä ihan hirvittävästi jaksa olla surullinen vaikka siihen verorahoja käytetäänkin. Julkisella puolellakin on skarpattu menneistä ajoista hankintojen suhteen. Mutta tämä nyt menee melko offtopiciksi joka tapauksessa.

Ja mitä tulee tuntilaskutukseen, niin kaikissa malleissa on omat puolensa - ei sillä kiinteällä hinnallakaan mitään priimaa automaattisesti saada. Se taas menee helposti siihen, että pienimmistäkin muutoksista pitää neuvotella erikseen ja toimittajan kannalta insentiivi on saada ne hankintaExcelin kohdat ruksittua riippumatta siitä, miten järkevää tai tarkoituksenmukaista se oikeasti on.

Tiivistettynä: se, että pystyy voittamaan ja toimittamaan julkkariprojekteja ja vielä niin, että ei ole synonyymi huonosti tehdylle julkkariprojektille (köh, Tieto, köh), on mielestäni hyvä meriitti mille tahansa konsulttitalolle.

8 tykkäystä
152

Kurssi kun nousee voimalla, niin pitäisi kai aina muistaa case arvioida sen päivän mukaan, mutta ei kannata unohtaa, että kun vertailemme p/E lukuja jne, niin emme kai voi unohtaa velattomuutta ja muhkeaa kassaa ja kassavirtaa ja miten gofore on sitä käyttänyt, ostamalla lisää liikevaihtoa ja kuitenkin pitänyt kannattavuuden varsin hyvänä.

En nyt tiedä onko tämä ikiliikkuja, mutta inderesin ennusteet tuolla tavalla usein lyödään ja jonkinlaista preemiosta lienee ansaittu?

3 tykkäystä
153
4 tykkäystä
154
3 tykkäystä
155

Inderes kääntyi sitten vähennä-puolelle. Tavoite ennallaan 14,50. Ikävää.

156

Ihan odotettavaa, jos miettii viime viikkojen kurssirallia. Inderesin vähennä–suositusta kannattanee tulkita pidä–suosituksena tässä tapauksessa.

Jos Gofore yltää 20% lv:n kasvuun ja ebitti pysyy siellä 15% hujakoilla, kumuloituu siitä mukavasti omistaja–arvoa, eikä tämän päivän th:sta kannata pitkän aikavälin sijoittajan murehtia. Vuosi sitten th oli 7,80 €, siitä ollaan tultu mukavasti ylös suosituksesta viis :moneybag:

Pakko sanoa silti että Goforen suhteen Grönqvistin analyysi on ollut todella laadukasta, Inderesin rapsojen kautta olen itsekin pääasiassa tutustunut tähän caseen. Hienoa että analyytikko liputtaa riskejä ja tarkastelee arvostusta kriittisesti!

16 tykkäystä
157

Tavoite hinta on pahasti väärässä. Suositus ei. Tälläiselle yritykselle joka kasvaa kovaa, ja kannattavuudessa ihan ykkönen pitäisi hyväksyä pe 25. Mutta vuoden sisällä nähdään olenko väärässä.

3 tykkäystä
158

Gofore on viimeisin ostokseni kalliilta tuntuvasta hinnasta huolimatta. Mietin, että avaanko ostopäätöstäni sille tarkoitetussa ketjussa, mutta koitan tuoda keskusteluun ainakin pari perustelua sekä yhtiöstä että yleisemmin, joten kirjoitan ne tänne.

Tuoreesta yhtiöpäivityksestä ensin pari kommenttia :point_down:

  • Gofore on edelleen IT-
    palvelusektorin suomen listattujen yhtiöiden kärkeä laadulla, kasvulla ja kannattavuudella mitattuna. Korkeamman
    arvostuksen hyväksyminen vaatisi entistä vahvempaa tuloskasvua tai uusia arvoa luovia yrityskauppoja.
  • Gofore on tunnistanut Saksan
    markkinan houkuttelevaksi kasvumarkkinaksi. Lisäksi yritysostot tulevat vahvemmin esille ja konkretisoituvat
    taloudellisissa tavoitteissa. Goforen pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat yli 20 %:n vuotuinen liikevaihdon
    kasvu, josta orgaanisen kasvun osuus on noin puolet. Yhtiö tavoittelee kansainvälistä kasvua linjassa konsernin
    muun liikevaihdon kanssa. Kannattavuuden osalta Goforen tavoite on 15 %:n oikaistu EBITA. Aikaisemmin Gofore
    tavoitteli kohdemarkkinan kasvun ylittävää liikevaihdon kasvua sekä 15 %:n EBITA-%:a. Pidämme kasvu-ja
    kannattavuustavoitteita hyvin realistisina yhtiölle ja ennusteemme heijastelee lähes tavoitetasoja.
  • Koronan ylitse katsottaessa IT-markkinan kasvufundamentit arviomme mukaan vahvistuvat, kun tilanne pakottaa
    asiakkaita panostamaan digitaaliseen liiketoimintaan. Monilla asiakasyrityksillä korona on todennäköisesti
    viimeinen sysäys digitaaliselle transformaatiolle, joka ehti jo olla vuosia puheen tasolla. Goforen osaamisalueet ja
    strategia sopivat hyvin näihin markkinatrendeihin ja yhtiön näkymät ovat hyvät vuosiksi eteenpäin.

Kuten noista Jonin ajatuksista ilmenee, yhtiön näkymät ovat positiiviset vuosia tästä eteenpäin. Näen digitalisaation ottaneen yhteiskunnassa laajasti (julkinen-, yksityinen- ja kansalaisyhteiskunta) suuremman loikan ja korona vauhdittaa tätä kehitystä vuosilla. Gofore muiden muassa on varmasti merkityksellisessä roolissa yhteiskunnan digitaalistuessa. Näkymät yhtiöllä siis lähinnä vain positiiviset.

Kuuntelin eilen myös noin vuoden takaisen Roastin. Yhtiön selkeä kanta on, että noita yritysjärjestelyitä ei tehdä hetken mielijohteesta, vaan tarkkaan riskit arvioiden. Näin ollen tulevia yritysostoja tai laajentumisia eri markkinoille tehdään harkiten ja arvoa luoden, jolloin kasvukin on kannattavaa.

Lopuksi, mitä tulee hintaan, niin haluan nostaa edellä mainittujen lisäksi pari pointtia, miksi pahalta tuntuvasta hinnasta huolimatta päädyin ostamaan. Hyttisen viimeisin luentosarja (löytyy kahvihuoneesta) on saanut ajattelemaan hintaa ja erilaisia arvostusta mittaavia tunnuslukuja uudesta näkökulmasta. Olen pyrkinyt luopumaan ajoittamisesta ostamisesta, sillä pidän yhtiön tulevaisuuden näkymiä merkityksellisempänä ajurina, kuin tämän päivän tai huomisen hintaa (johon en siis voi itse pysty vaikuttamaan). Tämä voi kuulostaa äkkiseltään vähän tyhmältä, mutta kuten Hyttinen asian ilmaisi, ei tekemälläsi analyysillä, olipa se miten brilliantti hyvänsä, ole merkitystä, jos markkinat ovat kanssasi eri mieltä. Lisäksi kun tarkoitus on ostaa useammassa erässä, ei ajoituksella ole niin suurta merkitystä kokonaisuuden kannalta. Koskaan et kuitenkaan osu montun pohjalle, ja pitkittämällä ostoja hinnan nousu voi tehdä ostamisen tulevaisuudessa vielä vaikeammaksi henkisesti.

Akateeminen tutkimus on muistaakseni osoittanut, että yhtiöt, jotka viimeisen puolen vuoden aikana ovat olleet nousussa, jatkavat todennäköisemmin ylös kuin alas. Eikä tässä tutkimuksessa käsitykseni mukaan arvostuskertoimet tai tunnusluvut olleet mukana. Tämä ei ole oikeasti kovinkaan merkittävä peruste tekemisissäni, kunhan halusin vähän keventää tähän loppuun.

Loppuun vielä muistutus mestarilta, @Masse’n Amerikan serkulta: "Price is what you pay - value is what you get. "

Olipa taas melkoinen avautuminen :man_facepalming:

21 tykkäystä
159

Itse en koskaan myy mitään osaketta yksittäisen analyytikon arvion perusteella. Etenkään, jos syynä on kurssin etukeno hyvän suorittamisen johdosta. Kurssi kuitenkin ennen pitkää jatkaa kohti uusia huippuja, joten ensi vuoden puolella Goforekin todennäköisesti rikkoo 20e rajapyykin.

8 tykkäystä
160

Menee vähän offtopic, mutta Inderesillähän ei ole “pidä” suositusta, joten välillä lisää tai vähennä toimii sen korvikkeena. Se onko sijoitushorisontti 12kk vai pidempi voi sitten vaikuttaa siihen , “totteleeko” vai katsooko kauemmas. Hyvänä esimerkkinä naapurifirma Digia, joka oli tovin vähennä puolella, koska I.kasvuarvio vuoden sisään alitti lisää-prosentin. Itse en nähnyt tarinassa kuitenkaan suurempia kolhuja, ehkä vähän hidastumista lähinnä tuon vuoden tähtäimellä, joten pidin ja nyt taas mennään lisää-puolella sen suhteen. En oikein ole osannut päättää, mikä it-firma olisi se absoluuttinen voittaja, joten pienen omistukseni olen vielä hajauttanut Goforeen, Digiaan ja Vincittiin. Siitä olen kuitenkin varma, että jotain it-firmoja kannattaa omistaa, megatrendiä tuskin pysäyttää mikään.

10 tykkäystä
161

En tiedä miksei gofore ole osunut aiemmin tutkaani. Tätä jetjua lukiessa ja talouslukujen perusteella varsin vakuuttavaa tekemistä vuodesta toiseen.

Kurssin perusteella firman suoritus on vakuuttanut monet muutkin.

Ajattelin itse hypätä mukasn ja luottaa, että mukasn ehtii vielä. Voi olla, että kurssi on nyt tapissa, mutta pitkässä juoksussa hinta tasoittuu. Kuvittelin viisi vuotta sitten, että Talenom ei ole hyvä sijoitus, mutta väärässä olin.

3 tykkäystä
162

Itse työskentelen IT konsulttina (en tosin Goforella, vaikka siellä olen haastattelussa käynyt ja sisäänkin olisivat ottaneet) ja täytyy sanoa, että pitkässä juoksussa tämä konsulttibisnes, jonka kohteena pääosin on julkinen puoli, on omasta näkökulmasta erittäin hyvä sijoitus. Sopimukset ovat erittäin pitkiä ja usein kun Asiakas A tilaa konsulttityönä jotain vaikka Goforelta niin sen Asiakkaan irtautuminen Goforesta on tulevaisuudessa hyvin vaikeaa. Kun tuotteeseen joka kyhättiin kasaan tarvitaan jotain uusia featureja tai muuta huoltoa niin helpoin se on kysyä siltä firmalta joka sen on bygännyt kasaan. Sanoisin Goforea yhdeksi koko Hkin pörssin pieniriskisimmäksi osakkeeksi.

20 tykkäystä
163

Gofore twiittasi julkisen sektorin hankkeista kuluvalta vuodelta. Laitetaan tänne, jos joku haluaa lueskella ja syventää ymmärrystään :point_down:

5 tykkäystä
165

Ensi torstaina virtuaalinen CMD. Säästävätköhän joulukuun kuukausirapsan julkaisun sinne, jotta saadaan mukava nousupäivä (ATH) silloin?

166

Huomenna Goforen pääomamarkkinapäivä :grinning:

“Tervetuloa seuraamaan yhtiön pääomamarkkinapäivää livenä inderesTV:stä! Tilaisuus alkaa 14.1.2021 kello 12:00 alkaen.”

5 tykkäystä
167

https://www.kauppalehti.fi/porssitiedotteet/gofore-oyj-gofore-oyjn-liiketoimintakatsaus-131122020-vahva-paatos-vuodelle-joulukuun-liikevaihto-7-1-miljoonaa-euroa-neljannen-vuosineljanneksen-kasvu-40-6-/352659b6-0929-40ea-91e8-b4991dd2bed8
Huhhuh on se kovaa kyytiä

15 tykkäystä