Tarkoitatko, että analyysissä heitettäisiin joku random skenaario yritysostoista? Ainakaan tavoitehintoihin ei taideta ikään spekuloida yritysostoja. On muutenkin aika arpapeliä lähteä miettimään, mitä kukin yritys voisi ehkä ostaa. Oikeassa kuitenkin olet, että johonkin nää fyrkat varmaan kuitenkin halutaan tunkea. Kun nyt ei ihan heti “juhlaosinkoina” tulisi.
2 tykkäystä
En tarkoita. Tarkoitan sitä, kuinka paljon sitä voidaan kertoimissa huomioida, vai voidaanko ollenkaan?
Ainakin esimerkiksi Boreon kasvu perustuu aktiivisiin yritysostoihin ja tämä käsittääkseni otetaan ainakin kertoimissa huomioon.
8 tykkäystä
Inderesin policy taitaa olla, että yritysostoja ei ennusteisiin mallinnetaan ollenkaan, siksi esim gofore on ollut kiva inderesin seurannassa oleva firma, kun on kuitenkin tiennyt, että yritysostoja tulee orgaanisen kasvun päälle.
Harviastakin uskaltaa melkein varmaksi ennustaa itse, että yritysostoja tulee… Ne kai sitten lisätään ennusteisiin, mutta kyllähän Petri kajaanilla siitä viestintää on, että konsolidastio junaan kyytiin…
Edit: varmaan tarvitaan Kajaani tähän vastaamaan, onko hänellä salaa kertoimissa bonusta 
5 tykkäystä
Harvian Q2 tulee kyllä olemaan uskomatonta ilotulitusta. Yksi asia vielä puuttuu: foorumin kasvuyhtiökuningas @timontti pitäisi saada kammettua mukaan laivaan. @Petri_Kajaani millä @timontti saadaan vakuutettua ja hyppäämään mukaan paattiin?
14 tykkäystä
Ei oo tarpeeksi digiä? Mutta poikkeus vahvistaa säännön.
3 tykkäystä
@timontti on tämänkin palstan toiseksi aktiivisin kirjoittaja.
Tuus nyt itse selittämään, miksi koronadipissä hyppäsit pois junasta? 
13 tykkäystä
- Mitä odotuksia/mahdollisuuksia EOS:n aloittaessa myynnin jenkkeihin ja Aasiaan, millaiset premium kiuas, sauna ja spa markkinat voidaan kasvattaa tai vallata markkinaa muilta toimijoilta? Sehän jo tiedetään että kotitaloudet on innostunut hankkimaan saunoja globaalisti mutta vähemmän käyty keskustelua näistä luxus luokan projekteista. Onko EOSin tarkoitus kilpailla Klafsin kanssa näistä projekteista? Sitähän on sanottu Harvian taholta ettei Klafsiin törmätä kilpailijana juurikaan koska toimii eri kategoriassa mutta miksi ihmeessä Harvia group ei haluaisi mennä myös sinne superluxukseen?
- Q1 tulosjulkkarissa Pajuharju oli innostuneen oloinen Joe Roganin tyylistä sauna-kylmäallas-sauna jne. Niin mikä tämä vesielementti tulee olemaan? Ostetaanko joku paljufirma (kylmä/kuuma-allas) jo lähiaikoina vai miten tämä vesi saadaan mukaan kuvioon?
11 tykkäystä
Saadaanko tuohon suoraan lähetykseen Saunamajuri ripottelemaan suolaa hatun päälle? 
6 tykkäystä
Käykää lukemassa ketjun aloituksen viestejä, joissa porukka miettii, voiko ostaa yli 6 eur hinnalla 
Yhtiötä luonnehditaan tylsäksi ja tuotto-odotusta matalaksi. Kurssi on noussut ketkun aloituksesta yli 600%. Peräpeiliin on tietysti helppo katsoa ja sanoa, että tämä olisi pitänyt nähdä. Kukaan meistä ei varmasti käsi sydämmellä voi sanoa, että odotti Harvialta näin hyvää suorittamista. Odottamon pandemia toi toimintaan ison buustin, mutta mielestäni vahva trendi oli jo alkanut ennen koronaa. Uskon trendin jatkuvan myös koronan jälkeen.
2 tykkäystä
Yritysostojen mallinnus tulevaisuuteen on varmasti haastavaa, erityisesti kun ei ole tietoa ostokohteista. Silloin voi tulos -ja tase-ennusteet heittää aika lailla. Toisaalta, vääristyyhän se ennuste sitäkin kautta jos näitä ei millään tasolla ota malliin mukaan. Joko kassa paisuu kohtuuttomasti ja vaikuttaa sitä kautta yrityksen arvoon, tai sitten esim osinko heittää. Vaikea homma.
2 tykkäystä
Joo, koitin gofore esimerkillä kuvastaa sitä miten inderesin analyysistä oli hyvää tukea, kun tiesi yrityskauppoja tulevan, mutta toki gofore olikin sika halpa taannoin.
Harviallahan on kertoimet hiukka korkeammat NYKY ennusteillasi ainakin.
Edit: millaiset kertoimet harvia ansaitsisi jos sen kasvu olisi vaikkapa 10% luokkaa vuosittain? Korvauskysyntää antaisi vakaan pohjan ja markkina olisi pitkään kasvava ja laajeneva?
Olisi samalla markkinajohtaja alallaan.
Esim jos petrin ennusteillasi mentäisiin ja 2023 olisi kasvu 9% ja arvioitaisiin pyayvan suunnilleen sillä uralla. Mikä olisi hyväksyttävä p/e vakaalle kasvavalle osinko koneelle.
Inderesin ennusteilla 2023 olisi nykykurssilla P/E päälle 21, jos kasvu olisi 10% luokkaa siitä eteenpäin, niin olisiko se korkea vai matala?
Eli jokoi voidaan olla samoissa hinnoissa 2023 tai sitten lyödään ennusteet tai sallitaan kertoimissa korkeahko taso.
-siihen sitten vaan arvioimaan mennäänkö ennusteista 2021 yli (arvaan että joo), mitä sen jälkeen tapahtuu?
-tehdäänkö yritysostoja?
4 tykkäystä
Tätä vauhtia pakko melkein tehdä yritysosto, jos meinaa kasvaa. Joka paikassa on jo tehty investointeja, toisissa jopa pari. Isompaa kiinteistöäkin tulossa, mut silti raha polttaa taskussa juhlaosingonkin jälkeen ja velkaisuuskin alle tavoitteen, jos niin voi sanoa 
Ensi vuosi on lukujen puolesta kasvua, jos hommat menee investoinneissa nappiin ja trendi jatkuu. Jos ei jatku, niin musiikin lakattua jäädään kyllä ilman tuolia.
Voisikohan näillä markkinoiden uhkakuvilla olla hyvä tilaisuus yritysostoneuvotteluihin? Haistan, että jotain on jo menossa.
Edit: Petrinhän on pitänyt joku riski huomioida lukuihin
6 tykkäystä
Nyt vaan markkina kuuma, niin ostoksien hinnat ei varmaan ole halvat.
Semmoinen huomio tuolta Wayfair sivustolta, että sieltä löytyy jo monia saunoja myynnistä. On siellä vielä niitä loppuunmyytyjäkin.
Monet saunat tulivat saataville pari päivää sitten.
Pihvi on kuitenkin siinä, että edelleen niiden toimitusaika on 4-5 viikkoa tai 6-8 viikkoa. Eli käytännössä AHS on vain vapauttanut jonkin verran saatavuutta Q3 alkuun. Q2 näyttää myyneen kaikki mitä on ollut, vaikka tuo 40% kapasiteetin nosto on ollut käytössä.
Mielenkiintoista on, kun uuden kiinteistön hankinnan myötä kapasiteetti nousee edelleen kolmanneksella USAssa. Eli meniköhän saunoissa aiemmin per vuosi noin 5000/v, tällä hetkellä n. 7500/v ja syyskuusta eteenpäin n. 10000/v. Pienellä investoinnilla saatiin kuitenkin nostettua jopa tasolle 20 000/v Eli onko nähty markkina vahvempana kuin vuoden alussa ja otetaanko suoraan käyttöön isompaa kapasiteettiä.
28 tykkäystä
Harvian johto (+ pääomistajat/hallitus)
Näin sijoittajan silmään webcasteja ja erilaisia sijoittajaesityksiä katselemalla tulee fiilis, että Pajuharjulla on aika merkittävä rooli Harvian jymymenestyksessä. Mies vaikuttaa samaan aikaan osaavalta, aikaansaavalta ja intohimoiselta. Ulosanti on erittäin sujuvaa ja voisin kuvitella, että KV-suhteissa Pajuharju on selkeällä viestinnällään ja luotettavan oloisella olemuksellaan ihan timanttia.
Mutta mitä tähän sanoo @Petri_Kajaani , kun pääsee johtoa usein ihan haastattelemaankin. Millainen johtaja on Pajuharju ja mikä merkitys Pajuharjulla (+ muulla johdolla) on ollut viimeisten vuosien menestyksessä? Missä ovat johdon (+ hallituksen ja omistajien) vahvuudet ja minkälaista osaamista ehkä vielä kaivattaisiin lisää? Mitä Petri ajattelisit, mikäli Pajuharju esimerkiksi jonkin erinomaisen työtarjouksen vuoksi jättäisi Harvian?
13 tykkäystä
@Petri_Kajaani Sellainen kyssäri, että mitä mieltä olet tuosta vesiaihebusineksesta? Esim Kirami antaa osviittaa liikevaihtopotentiaalista. Harvian jakelukanavilla luulisi olevan aika nopeasti skaalattavissa olevat business, kunhan tuotteet ja tuotanto saataisiin ylös. Miten näet poreamme (sisä/ulko) markkinan ja soveltuvuuden Harvialle?
“Yrityksen Kirami Oy (1707445-2) liikevaihto oli 16 miljoonaa euroa 2020 ja työllisti 30 henkilöä. Liikevaihto nousi 85,3 %. Liiketoiminnan voitto oli 2 miljoonaa euroa ja liikevoittoprosentti oli 12,2 %.”
Toisena aihepiirinä tulee mieleen kestävä kehitys - löytyyköhän mitään teknologiaa edes teoriassa, millä sähkösaunaan kuluvaa energiaa voisi pienentää dramaattisesti? Lämpöpumput höyrysaunoissa? Poistoilman lämmön talteenotto? Olisi tosi kova veto, jos tähän löytyisi jotain aivan uutta tuotetta.
5 tykkäystä
Olen itsekin pohtinut Pajuharjun seuraavien vuosien askelia, ja tuntuu vähän siltä että kaverilla on jo monta rautaa tulessa. Listayhtiön TJ ja pari hallituspaikkaa pörssifirmoissa. Missä vaiheessa loppuu vuorokaudessa tunnit kesken? Kun tuli ilmoitus Kamuxin hallituspaikasta, niin se oli itselleni signaali lähtölaskennan alkamisesta.
Tässä vielä ote Kamuxin sivuilta Pajuharjun CV:stä: Luottamustehtävät: Varamiespalvelu Group Oy:n hallituksen jäsen 2010—, Eezy Oyj:n(ent. VMP Oyj) hallituksen puheenjohtaja 2019—, Forshire Midco Oy:nja Forshire Bidco Oy:n hallituksen jäsen 2017—,
2 tykkäystä
Jos oletetaan että nykyinen Harvia ennuste on tietynlainen normaali skenaario yrityksen tulevasta kehityksestä niin miltä näyttäisi Petrin ennuste kun päähän vedetään kunnon bullerolasit?
4 tykkäystä
Jotta saadaan vähän karhuiluakin mukaan, niin mikä on petrin bear-case koronaboostin suhteen?
Nykyennusteet pitkälti näyttää siltä että markkina kasvaisi nykyisestä kaksinumeroisia lukuja lähivuodet. TJn mukaan “normaali-markkina” kasvaa ehkä sen 10%, mutta sen lisäksi nyt nähdään myös aikaistettua/ylimääräistä kysyntää huomattavasti, jonka koosta tai kestosta harvialla tai sen jälleenmyyjillä ei ole tietoa.
Jos tämä extra liikevaihto katoaa lähivuosina, kuinka paljon näet harvian liikevaihdossa laskuvaraa, vaikka itse “normaali-markkina” jatkaisikin 10% puksuttamista eteenpäin? Onko suurta riskiä että liikevaihdon kasvu kääntyisi hetkellisesti jopa pakkasen puolelle?
17 tykkäystä
