Harvia-foorumi eli Haarumi - Kansainvälistä kasvua ja hyvinvoinnin megatrendejä

Kirjoitin tekstiksi (ei sanatarkkoja, tarkistakaa itse oikeellisuus!) haastattelun, jotta myöhemmin voi palata kenties helpommin. :slight_smile:


Q: Missä vaiheessa Harvia on nyt (matalasuhdanteessa), ja missä markkina menee?

A: Epäyhtenäinen. Euroopassa vastatuulta, esimerkiksi Suomessakin näkyvä rakentamisen hyytyminen. Euroopan markkinoilla suurin osa korvauskysyntää, tämä suhdanneriippumatonta ja tukee Euroopan tilannetta. Euroopan ulkopuolisilla markkinoilla myötätuulta kasvussa.

Q: Miten yhtiön sisällä reagoidaan suhdanne muutoksiin, onko Harvia joustava organisaatio?

A: Yhtiö on pystynyt sopeuttamaan toimintaansa hyvin markkinassa jossa ”on imua” ja markkinassa jossa ”On tahmeampaa”. Hyvässä markkinassa kasvua on tullut hyvin ja kohoavalla kannattavuudella. Heikommassakin markkinassa koronan jälkeen on kannattavuus pitänyt hyvin pintansa. Tekijöinä taustalla ”yrittäjämäinen asenne läpi organisaation eri tasojen” sekä tuotannon joustavuus.

Q: Onko yrityskaupat lieventäneet Harvian riippuvuutta Muuramen tehtaasta?

A: Toki. Nykyään on varsin kansainvälinen tuotantoverkosto. Tehtaita löytyy USA:sta, Kiinasta, Saksasta, ja Romaniasta. Tarkempia valmistusvolyymeitä ei avata, mutta Muurame edelleen ylivoimaisesti tärkein kiuastehdas.

Q: Voisitko kuvailla tavoitteita Japanin markkinoilla? Voisiko sinne avata esimerkiksi oman tuotantolaitoksen?

A: Tavoite kasvattaa Aasian suurissa maissa myyntiä. (Vertaus siihen, kuinka Yhdysvalloissa perustettiin oma tehdas nopeuttamaan kasvua maantieteellisesti paikan päällä) – Tottakai asia jota jatkuvasti arvioidaan, ja halutaan varmistaa tuotantoverkoston paras mahdollinen tukeminen yhtiön markkinapotentiaalia vasten. Venäjällä menetettiin iso markkina, ja Japanista halutaan korvaava markkina. Koon puolesta edellytykset löytyy.

Q: Geopoliittiset riskit, nyt kun Venäjä konkretisoitui. Kiina?

A: Venäjä iso asia, ja myynti nyt siellä 0. Seurataan jatkuvasti länsimaiden ja Kiinan välistä dynamiikkaa. Pyrkimys varmistaa, että toimintaedellytykset missä tahansa tulevaisuuden skenaariossa tulee olemaan hyvät.

Q: Yhdysvaltojen kuulumisia. Kilpailutilanne?

A: Markkina on iso. Ilmastollisesti sopiva saunomiseen (talvet kovia, syksyllä sataa). Wellness- ajattelu tukee markkinakysyntää. AHS rullaa Länsi-Virginiassa, johon on investoitu paljon. Kyvykkyys on ”erittäin hyvä”.

Q: Miten sijoittaja voi haarukoida Harvian kasvua ja elpymistä. Mitä sijoittaja voi seurata?

A: Hyvä erottaa pandemia-ajan kysyntäpiikki pitkän ajan kysyntätrendistä. Terveyteen ja hyvinvointiin halutaan jatkossa panostaa entistä enemmän. Hyvät syyt olettaa, että kasvudynamiikka niin markkinassa, kuin Harvialla tulee palaamaan.

Q: Tuleeko strategiaan viilauksia, ja minkälainen yhtiö Harvia on viiden vuoden päästä?

A: Tavoitteena vahva kannattava kasvu ja olla markkinajohtaja. Focus toteuttamisen terävöittämisessä, miten paikataan tuoteportfolion aukot ja optimoidaan operatiivista toimintaa. Lisäsynergioiden etsiminen lukuisista tehdyistä yrityskaupoista.

Q: Oletteko onnistuneet yritysostoissa?

A: Erittäin hyvin, voisi sanoa. On myös vaihtelua, ja ajoitukset on mennyt puolin, jos toisin. Välillä huippuvaluaatioilla, välillä edullisemmilla. Erittäin hyvä track record yrityskaupoista. Antaa rohkeutta jatkaa tulevaisuudessakin, ja on yksi työväline jota voidaan käyttää.

Q: Mitä haluat kertoa itsestäsi?

A: Yleisjohtajan profiili. Taustaa eri toimialoista, eri yrityksistä ja erilaisista tehtävistä yrityksien sisällä. Vahvin alue kaupallinen puoli. Kannattavan kasvun ajaminen johtajuuden kovin ydin.

Q: Minkälainen saunoja olet?

A: Aina vaihdellut, mutta 5-6x viikossa saunotaan.

72 tykkäystä

tietoa on ilmeisesti paljon, mutta jotenkin palopesää lukuunottamatta kehitys on ollut ilmeisen hidasta

ja mahdollisuuksia varmasti on

“Peruskiukaissa näyttäisikin olevan suuri kehityspotentiaali, mutta niitä pitäisi kehittää yksilöllisesti. Hyötysuhteita tulisi parantaa, mutta tehokkuuden parantaminen olisi tehtävä siten,
että päästöt eivät lisäänny. Lämmönvaihdon tehostamista tulisi myös selvittää erikseen.”

ja nimellisen eli nominaalisen käytön sijaan pitäisi keskittyä enemmän reaalikäytön tilanteeseen, ja helppokäyttöinen kiuashan on ihmistä varten ja on tarkoituksena, en usko, että esim. kiuaskännykkäappsit oikein istu, tyyliin Huomio: Nyt lisää puuta

1 tykkäys

Uutta rapsaa @Rauli_Juva :lta:

image

49 tykkäystä

Jes, tämähän on siis laaja eli kaikkien luettavissa.

Vuoden takaiseen laajan nähden ei mitään mullistavia uudistuksia tässä raportissa ja näkemys myös ennallaan. Nyt tietysti ollaan siinä mielessä selkeämmässä tilanteessa kuin vuosi sitten, että kysynnän/liikevaihdon/tuloksen pohja alkaa olla ainakin meidän mielestä käsillä ja epävarmuus on enemmän tulevan kasvun kulmasta, kun vuosi sitten se oli vielä pudotuksen kulmasta.

Laajan yhteydessä juteltiin tietysti myös tuoreen toimarin kanssa, hänellä oli aika selkeät fokusalueet, jotka tuossa eilisessä Q&A:ssakin tuli esiin, eli:

  • Kasvun jatkaminen, etenkin Euroopan ulkopuolella. Tämä tulee edelleen asteittain ja monista nykyisin vielä pienistä saunamarkkinoista, joten mitään isoa kasvuhyppyä en odottaisi, mutta kasvulatua pitäisi olla. Tähän liittyy myös tuoteportfolion monipuolistaminen, jota voidaan tehdä itse tai ostamalla jotain sopivaa (tässä etenkin infrapuna ja höyry mahdollisia, jossa Harvia on pieni)
  • Aiempien yritysostojen integrointi, jota ei koronan kysyntäbuumissa ehditty täysin tekemään. Tämä tarkoittaa sekä tuotannon/logistiikan tehostamista että tuotteiden mahdollista isompaa ristiinmyyntiä markkinoiden välillä
  • Yritysostojen hakeminen. Näitä selvästi halutaan edelleen tehdä ja tase voidaan pitää tavoitetasoa vahvempana (kuten se nyt jo on) kunnes sopivia kauppoja löydetään.

Raportista löytyy sitten paljon lisää.

EDIT: Tuossahan olikin jäänyt “yhtiöraportti” kanteen, mutta korjasin sen nyt laajaksi raportiksi

80 tykkäystä

Analyytikon aamukatsauskommentit. :point_down:

11 tykkäystä

Tähän piti vielä vastata kun saatiin raportti ulos. Eli käsitykseni mukaan tuo varastojen purku ajoittui lähinnä viime vuoden loppuun/vuodenvaihteeseen ja varastot on nyt olleet aika normaalit. Kovin isoja varastojahan ei Harvian asiakkailla yleensä ole, joten en odottaisi mitään isoa varastojen täyttöä, vaan Harvian kysyntä lähtee toipumaan loppukysynnän mukana.

31 tykkäystä

Kirjoitit varastotasojen olevan normaalit, mutta näetkö vähittäismyyjien ja saunan rakentajien varastotasoissa laskemisen varaa?

Kaiketi suurempia kertaeriä hankkimalla on saanut rahallista etua, mutta toimitusaikojen ollessa 2-4 arkipäivää, niin näenkö näissä ainoana laskupainetta seuraavilla parilla Qlla.

Pidemmällä aikavälillä toki kiukaita ja vermeitä menee juuri sen verta, mitä niitä menee.

2 tykkäystä

Jos nyt kerrataan vielä tämä viime vuosien dynamiikka asiassa (joka koskee montaa muutakin yhtiötä ja laajasti kuluttajasektoria), eli:

2020-21 kysyntä oli kovaa ja toisaalta toimitusketjuissa ongelmia jolloin kaikki yhtiöt (niin tuotteiden valmistajat kuin jakelijat/käyttäjät) haalivat tavaraa varastoihinsa jotta pystyivät vastaamaan kysyntään. Tilauksia piti myös tehdä reilusti etukäteen.

2022 kysyntä alkoi laskea, jolloin varastotasot nousivat, kun aiemmin tehdyt ja laskeneeseen kysyntään liian isot tilaukset saapuivat firmoille. Tällöin esim. Harvian asiakkaat tietysti laskivat reilusti tilauksiaan jotta ne vastaisi matalampaa loppukysyntää ja ne saisivat ylimääräiset varastot purettua. Samaan aikaan heikentyneen kysynnän ansiosta myös toimitusketjut normalisoituivat, eikä tavaraa enää tarvinnut tilatata “varmuuden vuoksi” etukäteen. Harviallahan tyyppillinen tilauskanta on pari-kolme viikkoa (jossa nytkin ollaan), korona aikoina oltiin monessa kuukaudessa. Myös noussut korkotaso kannustaa sitoutuneen pääoman, kuten varaston, pienentämiseen.

Kuten sanottu, tämä käsittääkseni tapahtui jo loppuvuonna 2022 ja ehkä vähän alkuvuonna 2023, eikä Harvian asiakkailla nyt pitäisi olla mitenkään normaalista poikkeavia varastoja. Ainahan sieltä voi yrittää vähän puristaa, mutta mitään merkittävää suuntaan tai toiseen en odota tästä.

22 tykkäystä

@Isa_Hudd ja @Rauli_Juva juttelivat enkuksi Harviasta.

In recent years Harvia has become the world’s largest sauna and spa company. Analyst Rauli Juva is interviewed by Isa Hudd on our latest Harvia report. They talk about Harvia’s Covid-boost, Russia exit and earnings slump.

Content: 00:10 What has changed in a year 01:30 Downtrend 02:10 Russian exit 04:00 Growth 05:26 Quality company 09:23 Balance sheet 13:24 Production 15:20 Valuation 18:40 Recommendation

Kandee tilata Inderes Nordic -tubekanava, kun sieltä löytyy tällaisia(kin) videoita. :slight_smile:

https://www.youtube.com/@inderesnordic2821

13 tykkäystä

Suomeksikin löytyy nyt tarinaa…

29 tykkäystä

Harvialla on muuten Riihivuorella tällainnen uusi vuokrattava aika luxury-mökki.
En vielä löytänyt varauskalenteria, mutta tuolla voisi kokeilla ei saunamalleja.

Riihikarhu-mökit – Harvian saunakokonaisuus laskettelurinteiden kupeessa | Harvia

23 tykkäystä

Katos, tällasesta en tiennytkään. Muuramen tehtaalla käytiin @Thomas_Westerholm kanssa keväällä, mutta täytyy vihjata firmalle että tuonnehan olisi hyvä kutsua analyytikot tutustumaan :smiley:

65 tykkäystä

Tilaajille

  • Harvian toimitusjohtaja Matias Järnefelt pyrkii valamaan sijoittajiin uskoa. Etenkin Pohjois-Amerikassa hän näkee kovaa kasvupotentiaalia.*
34 tykkäystä

TJ:n esitys oli hyvä.

Esimerkiksi tynnyrisaunat taitaa olla hyvä markkinarako. Ilmeisesti niissä on puu tai vastaava kiuas, ja puukiukaan pitää olla energiatehokas, puhdas poltto osataankin, ja energiatehokkuus sana vilahti puheessakin.

Ilmeisesti aika moni osaa tehdä tynnyrityyppisiä, joten erottautuminen voi tapahtua pitkälti kiukaan perusteella. Joten kiukaan energiatehokkuus (lämpö kiviin - ei harakoille) luulisi olevan tärkeää.

4 tykkäystä

Tuo kiukaan arvo on mielestäni, mainitsemissasi kategorioissa, aika nolla. Neitseellisten markkinoiden ja saunakulttuurin opettelu on se pääasia. “Healing with heat” brändi on kaikkea muuta kuin lämpöä harakoille.

Ollaan ihan ääripäässä, missä puhutaan vaikka liikenteen sähköistymisestä.

edit. esimerkkinä yritysosto Kirami. Saunapakettien kiukaat vaihtui Harviaan.

3 tykkäystä

näen asian toisin, näen että Vihreä siirtymä tulee koskemaan kategorioita laajasti

jos toinen tynnerisaunapaketti päästää 600 asteen lämmöt pihalle tai jos toisella se on 250 astetta todellisessa käyttötilanteessa, valinta lienee aika selvä

2 tykkäystä

Pysyn sanomisissani.

Kannatttaa tutustua esimerkkinä Etelä-Amerikkaan tai Saksaa alempaan Etelä-Eurooppaan, niin lämmityskulttuuri on hieman eri ymmärryksen osalta. Polttopuut on pääsääntöisesti sateessa syys- ja talviaikaan. Kylmän ajan lämmityspuutkin siis märkiä. Kuinka sopii pohjoismaiseen ymmärrykseen? Suosittelen tutustumaan ulkomaanmatkailuun.

3 tykkäystä

Kannattaa tutustua vaikka tuohon uuteen raporttiin. Pohjois-amerikka on kasvanut suurimmaksi markkina-alueeksi, siellä on kasvua ja potentiaali on valtava.

39 tykkäystä

Maksumuurin takana mutta otsikko kertoo asian.

16 tykkäystä

Kiuas- ja saunayhtiö Harvia aloittaa ensi maanantaina muutosneuvottelut, jotka koskeva Velha Oy:n saunatehdasta ja Harvian toimihenkilöitä. Neuvottelut eivät koske Muuramen kiuastehtaan tuotantoa.

Niin tämä Velha Oy saunatehdas on tehnyt tappiolta jo 2021 ja 2022… eli on aikakin laitaa tuloskuntoon…
EI KOSKE kiuastehdasta… Velhalla joku 35 työntekijää

Velha Oy - Taloustiedot | Suomen Asiakastieto Oy

Edit: Niin tässä saattaa olla taustalla sellainenkin, että Harvia on tehnyt katetta Velhan tekemillä saunoilla, mutta Velhalle niistä on annettu kitulias korvaus…

30 tykkäystä