Pajuharju: AHS:ää ostaessa oli tiedossa, ettei se tuota 20%EBIT, vaan “alemman kaksinumeroisen EBIT%”. AHS:n kannattavuuden parantamisessa ollaan edetty aikataulua nopeammin, ja nyt ollaan hieman yli puolessa välissä kannattavuuden parantamisessa suhteessa tavoitteeseen.
Oma tulkinta: AHS EBIT% tavoite on lienee luokkaa 10-15%, ja tällä hetkellä se tekee noin 5-7% EBIT:iä.
Amerikassa tuotekirjon tarjonta ja asiakaspohja on laajempaa kuin viime vuonna.
Tästä konsoliduitumisesta puhuttiin Petri K.n raportissa. Mielestäni on hieno asia osakkeenomistajan näkökulmasta yhtiön etsiessä aktiivisesti uusia ostokohteita, ja tämä AHS tapaus on yksi erinomainen osoitus siitä että epäorgaaninen kasvu yritysostoin on hyvin varteenotettava vaihtoehto yhtiöllä. Kuvittelin, ettei tällaisen yksittäisen, tappiota tekevän yhtiön ostaminen rapakon takaa välttämättä ala heti näkymään viivan alla. Mutta kyllä siinä Harvia on asioita oikein tehnyt. Odotan innolla mitä tulevaisuus tuo tullessaan pysyessään tämän yhtiön kyydissä. Tuskin mitään suuria ihmeitä (okei olihan toi AHS ihme ainakin jossain mittakaavassa) mutta varmasti tasaista ja hyvää menoa tulee olemaan pitkässä juoksussa, uskon näin. Ja osinko nousee varmasti ainakin ensi vuonna. Boring is good
Harvia on mielenkiintoinen laatuyhtiö, salkkuni toiseksi suurin suora osakesijoitus ja mahdollisesti tulevaisuudessa suurin. Tästä on kirjoitettu paljon hyvää ja yhtiö vaikuttaa varsin laadukkaalta. Mitä isompia negatiivisia tekijöitä tai riskejä te näette tässä yhtiössä? Itselleni on muodostunut ehkä vähän liiankin positiivinen kuva yhtiöstä.
Hyvä kerrata välillä myös riskejä…
Näin äkkiseltään vastattuna suurimpana ja/tai realistisimpana riskinä näen taloussyklin ja varsinkin rakennussyklin jäähtymisen. Finanssikriisin aikoihin liikevaihto taisi laskea jotain 10% eli siitä saa vähän osviittaa miten yhtiö esim laman aikana voi porskuttaa. Liikevaihdon lasku yhdistettynä hyväksyttävien arvostuskertoimien laskuun voi tehdä hetkellisesti myös osakkeen hinnasta selvää (lue=tehdä houkuttelevan ostotilaisuuden). Sitten esim yhtiön onnistuminen yritysjärjestelyissä, riippuvuus suurimmasta tehtaasta ja esim mahdollinen muutos kilpailukentässä sisältää myös riskejä. Mutta suurimpana näen itse tuon syklin kääntymisen. Mutta se on vain minun näkemys.
Toivottavasti digitalisaatio tai pankin alan disruptio ei yllä sentäs ihan tähän toimialaan asti.
Tais olla Harvialla näpit pelissä…
Festarin nimestä tulee mieleen eräät mm-kisat takavuosina…
Tämä kun lyö kunnolla jenkeissä läpi, niin boom! Sitä odotellessa nautitaan kasvavista osingoista.
Oisko capman vähentänyt?
Capman on aiemminkin vähennellyt tällaisilla blokkikaupoilla, että sikäli en ihmettelisi vaikka olisivat nytkin myyneet. Heillä kai on hiljalleen tarkoitus irtautua kokonaan Harviasta.
Ruotsalaiset ainakin osti.
Tässä vielä suorempi linkki videoon
https://sijoitusareena.fi/haastattelut/harvia-tapio-pajuharju
Haastattelu oli mainio ja siinä oli pääasiassa tuttua asiaa. Uutta oli mm. tuotekehityksen ja tuotannon yhteistyön tarkempi kuvaus, eli mitä se tuotantoa lähellä oleva tuotekehitys käytännössä tarkoittaa. Vahva ja vakaa laatuyhtiö, juuri minun makuuni sopiva.
Omistaja-arvoa kasvatetaan ja joka paikkaan jalkaudutaan. Hyvää toimintaa!
Yli 180 000 osaketta vaihtui taas shb:n blokkikauppana.
