Hims&Hers - Kolmessa vuodessa kannattavaksi

X:ssä nimimerkki Antonio Linaresin ihan kelpo twiitti ytimekkäästi siitä, mikä on HIMSissä "the pihvi. Vähän kömpelösti nyt vain kopioin kuvat tähän:



31 tykkäystä

Hyvin ydin tiivistetty, joitakin tulevaisuuden vertikaaleja on kvartaaliesityksissä nimeltäkin mainittu. (pain management, fertility, diabetes)

Ei ihme että sitä kasvua on luvassa.

Tämän hetken viiteen pääkategoriaan tullaan myös näkemään uusia alakategorioita.

Työtä on tehty hyvin hallitusti, enkä ole huolissani oikeastaan mistään. Paitsi että seuraavassa tulospuhelussa kiinnostaa, miten Himsin kone suoriutuu tämän Semaglutidin toimittamisesta. Se on aika hyvä stressitesti skaalautuvuuden kannalta.

Valuaatiota välillä mietin. Kun tulin mukaan 6-7$ tasoilta olin etsimässä tenbaggeria. Nyt hyvien nousujen jälkeen olen etsinyt seuraavaa, ja alkanut pelätä että joko se oli tässä. Sitten kuitenkin miten päin vaan katson näkymiä niin kyllä tässä vielä kertolaskua tarvitaan ennen kuin ollaan maalissa. Katsotaan vaikka markkina-arvoa, se on nyt siinä 4,5B, mutta eihän se ole vielä yhtään mitään. Sellaiset firmat jotka tekee asioita siinä laajuudessa minne Hims tähtää, on luokkaa 10-20x minimissään eli ainakin 50-100B.

15 tykkäystä

Onko missään käsitelty yhtiön asiakastyytyväisyyttä laajemmin?

1 tykkäys

Oliko yli 90% asiakkaista jatkaa tilaustaan. Eli kai siellä aika tyytyväisiä ollaan

1 tykkäys

Hyvät nostot @Alppivuohi ja @Seeras . Omia ajatuksiani niihin tässä:

Mulle on muodostunut käsitys, että HIMS ihan tarkoituksella ei kerro asiakastyytyväisyydestä eikä asiakasvaihtuvuudestaan. Sen takia, että joutuisivat sitten kokoajan selittelemään analyytikoille miksi lukema putosi nyt tähän ja tähän. Asiakastyytyväisyydellä on aina katto, toisin kuin HIMS:n liiketoiminnan laajuudelle ja markkina-arvolle ei käytännössä kattoa ihan heti tule.

Sama liittyy “churniin” eli asiakasvaihtuvuuteen. HIMS ei kerro eri asiakassegmenttien asiakasvaihtuvuutta. Minulla on asiaan vähän sama selitys kuin edellä, eli avaamalla sitä yhtiö joutuu selittelykierteeseen ulospäin. Ainahan asiakasvaihtuvuus vaihtelee varsinkin terveydenhuollossa. Ja osakkeenomistajalle talousnumeroiden kehitys mittaa onnistumista, eli vapaan kassavirran kehittyminen. Sisäisestihän yhtiö tietää kaikki luvut, mutta minusta toimii viisaasti kun miettii mitä julkaisee ja mitä ei. Tätä asiakaskierron julkaisemattomuusasiaa pohditaan edellä jakamassani Ep 8 - Hims & Hers: Company Financials videossa.

12 tykkäystä

Pikaisesti googlettamalla noin 85% asiakkaista jatkaa tilaustaan. Lähde: Hims & Hers Health, Inc. (HIMS) Q1 2024 Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

“One is just like the previous guidance that we’ve given around long-term retention levels more of 85%.”

Tämä ilmeisesti siis firman ohjeistama pitkän aikavälin “retention rate”, tarkkoja lukemia eivät ilmeisesti kerro kuten @karhulalainen yllä sanoikin.

8 tykkäystä

Yksi lähde edellä mainittujen lisäksi asiakastyytyväisyyden haarukointiin on suosio sovelluskaupassa, mitä välillä tässä ketjussa yllä kommentoitu.

Yleisesti ottaen Himsiin (ja Hersiin) ollaan hyvinkin tyytyväisiä eikä jotkin kielteiset kommentit ole juurikaan saaneet komppaajia.

4 tykkäystä

Oletteko löytäneet pohdintaa HIMS:n laajentumisesta muihin maihin? Onko paljon maita joihin palvelun voi monistaa sellaisenaan? Toki Yhdysvalloissa on vielä valtavasti laajentumisvaraa. Ensi viikon maanantaina taitaa tulla Q3 luvut, mielenkiinnolla odotan miten on hommat edenneet. Tämä on yksi harvoista sijoituksista joiden osareita odottaa luottavaisin mielin :grinning: aika lailla tasan vuosi ensimmäisistä ostoista ja matkalla on tullut tankkailtua lisää.

2 tykkäystä

Tää varmaan kiinnostaa kaikkia:

Poimintoja:

  • Customers using oral medication kits on average, lost 7.5 pounds - approximately 3.6% of their initial body weight - in their first month.
  • Customers using compounded GLP-1s lost an average of 9.3 pounds - approximately 4.1% of their initial body weight - in their first month.
  • Only 13% of compounded GLP-1 customers cancel their treatment subscription in the first month. This is significant when compared to a recent Blue Cross Blue Shield finding that over 30% of commercially insured adults prescribed GLP-1 treatment discontinue within the first four weeks, which may be because of discomfort with early side effects, the high cost of certain weight loss treatments, and limited access to care.

HIMSin personalisoiduissa GLP1-compounding -tuotteissa hämmentävän paljon parempi asiakaspito mitä näillä “virallisilla”/“oikeilla” GLP-1 valmisteilla jotka saadaan vanhalla tavalla. Osoittaa vain sen, kuinka HIMSin konsepti toimii ja ihmiset kokee helpommaksi käyttää HIMSin palvelua kuin perinteisiä palvelumalleja. Eikä painonhallintatuloksetkaan kalpene lainkaan, päin vastoin.

Q3 tulee olemaan järkyttävän kova. Mutta edelleen: kyse ei ole vain glp1-analogeista, vaikka se nyt kaikista parhaiten kasvava ja mediaseksikkäin segmentti onkin.

34 tykkäystä

Himsin kohdalla on nyt useampina päivinä havaittavissa sitä, että kun markkina on sulkeutumassa, niin tuntia ennen alkaa armoton myynti siinä toivossa, että seuraavanakin päivänä kurssi aluksi laskettelisi ja ostettaisiin laput halvemmalla uuteen nousuun. Uskon tämän käytösmallin vähentyvän entisestään osarin jälkeen. Vielä viikko sitten JNivalan esiin nostamat seikat nostaisivat kurssia rajummin päivän aikana. Nyt voluumi on enää puolet siitä, mitä yleensä. Mitään järisyttävän hyviä osto ja myyntipaikkoja tämä ei varmaan enää tarjoa, mutta pieniä kuitenkin. Odottava tunnelma, kuin hirvipassissa.

6 tykkäystä

Onkohan eli lillyn huonolla osarilla tekemistä tämän päivän alennusmyynnin kanssa? :smiley:

2 tykkäystä

FDA:n sivuille ilmestyi tieto, että semaglutidituotteet ei ole enää shortage-listalla. Eiköhän markkinat tähän nyt sitten höntyile.

Lillyn osarihan oli pettymys markkinoille GLP1-analogien osalta, joten myös se saattaa vaikuttaa.

HIMSin tapauksessa tietysti shortage-listalta poistuminen on tietysti lyhyellä aikavälillä negatiivinen asia eikä markkinat osaa muuta nyt ajatellakaan. Ei tässä nyt kenellekään pitkäaikaiselle sijoittajalle pitäisi kuitenkaan olla mitään ihmeellistä.

29 tykkäystä

Onkos ajatuksia mihin markkina-arvo tässä hetkessä vois suunnilleen asettua? Lasku oli odotettavissa, mutta en oo ihan varma missä vaiheessa aloittaisin lisäostot. Avasin position $3,6 paikkeilla joten piiitkää peliä tarkoitus pelata (vaikka tietysti hieman tänään harmittaakin katsoa arvon sulamista :cry::sweat_smile:)

MUOKS: yritän jäsennellä ajatuksia nyt hieman tarkemmin kun sain lapset nukkumaan. Lisäostojen kannalta mietin, mikä voisi olla laihdutussegmentin osuus tämän hetken kurssissa. Jos se osuus Himsin arvostuksesta kyykkää tai ainakin palautuu maltillisemmaksi lääkkeiden saatavuuden parannuttua, niin mikä voisi olla Himsin tämän hetken asema markkinalla tämän hienoisen kilpailuedun poistuttua ko. segmentissä. Itse uskon aseman olevan edelleen hyvän. Sitä voisi uhata ehkä Amazon tai joku vastaava, jolla on jo toimiva kaupankäyntiväylä, mutta toisaalta Himsin tilauskanta on jo sen verran merkittävä, että on vaikea nähdä kasvun täysin tyssäävän. Matka on vasta alkanut.

Sori tämä nollapostaus muuten näin asiapitoisessa ketjussa.

3 tykkäystä

Eli Lilly missasi joo omat GLP1-lukunsa (osari tänään ennen jenkkipörssin aukeamista).

Mielenkiintoista Lillyn konffapuhelussa oli, että toimari perusteli osaripettymystä heikolla saatavuudella, kysyntää heidän Zepboundillaan kun kyllä kuulemma olisi. Lilly aikoo parantaa saatavuutta 50 % vuoden aikana, mutta laihdutuslääkkeen kysynnän kasvun hän ennustikin sitten olevan 25% per kvartaali aina edellisen päälle, eli vuodessa kysyntä kasvaisi yli 140 prosenttia.

Lilly ei siis pysty millään vastaamaan laihdutuslääkkeiden kasvavaan tarpeeseen. Samainen toimitusjohtaja valehteli FDA:lle aiemmin lokakuussa kylmästi päin naamaa, kun pyysi heitä poistamaan tirtsepatidin shortage-listaltaan, koska saatavuutta kuulemma on kysyntää vastaamaan. Tämähän uutinen pudotti Hims & Hersin kurssia silloin. Lillyn toimari tiesi kyllä hyvin jo silloin, että tirtsepatidin pitäisi pysyä FDA:n shortage-listalla.

19 tykkäystä

Tää oli hyvä postaus @jepukka666. Olen luonut oman käsityksen asiasta. Tämä jatkuvan veivauksen alla olevan laihdutuslääkeliiketoiminnan osuus on 5% toiminnasta eli liikevaihdosta. Mutta osakkeen volatiliteetistä puolet johtuu tästä 5% siivusta. Eli puolet osakevaihdosta johtuu tuosta laihdutusveivauksesta. Mutu arvio.

On hyvä muistaa, että HIMS:llä on luomuratkaisuja painonhallintaan, jotka perustuvat terveisiin elintapoihin, niiden tukemiseen ja ovat siis shortage listojen veivauksen ulkopuolella tapahtuvaa tasaisesti kasvavaa HIMS:n ydinliiketoimintaa.

Netistä löytyy välillä tilanteisiin sopivia opettavaisia ja puhuttelevia kuvia. Tämä alla näkyvä kuva sopii hyvin HIMS-sijoittajalle. HIMS:n numerot kasvavat tasaisesti kiihtyen, kaikki näyttää numeroissa koko ajan hyvältä, ei muuta kuin holdaamaan, mutta silti sijoittajan arki on täynnä vaaran tuntua. Murto-osa HIMS sijoittajista tänään on 10 vuoden päästä mukana. Koska osakkeen nousujen jälkeen tulee näitä vaaroja ja rotkoja, joista osan näkee etukäteen (esim. tämä jatkuva shortage veivaus) ja helpottavalta tuntuisi vaan myydä vaikka 100% tuotolla (moni on siinä tutossa nyt ja osa ylikin), palkita itsensä hyvällä shamppanjalla ja siirtää voitot vähäriskiseen Keskon osakkeeseen. Mutta itse asiassa voisihan itsensä palkita shamppanjalla silloinkin, kun jaksaa pysyä mukana näissä pompuissa, eikös niin? Kiitos Desmond kuvasta, lainasin tänne:
image

32 tykkäystä

https://www.nasdaq.com/press-release/hims-hers-health-inc-reports-third-quarter-2024-financial-results-2024-11-04

  • Revenue of $401.6 million, up 77% year-over-year in Q3 2024

Net income of $75.6 million; Adjusted EBITDA of $51.1 million in Q3 2024

Subscribers grew to 2.0 million, up 44% year-over-year in Q3 2024

Raises full year 2024 revenue guidance to a range of $1.460 billion to $1.465 billion and Adjusted EBITDA guidance to a range of $173 million to $178 million

50 tykkäystä

Hieno tulos HIMSiltä! Tarina etenee, eikä olla pelkkä laihdutuslääkeyhtiö, kuten alunperin ei oltukaan.

Muutama poiminta, ensin numeroista:

  • Liikevaihto, tulos ja EPS ylitti hienosti.
  • FCF $79,4M, reilu 300% kasvu YoY.
  • Ohjeistusta 2024 vuodelle: Liikevaihto $1,460-1,465B.

Sitten muita poimintoja:

  • HIMS kommentoi edelleen, että isojen brändien glp-1 tuotteissa saatavuusongelmaa. Tämä on itselleni vain hyvä lisä, mutta ei missään nimessä sijoituscasen pihvi.
  • Alustalla yli 2 miljoonaa käyttäjää.
  • Liikevaihto per (online) asiakas $67, kasvua 24% YoY.
  • Vaikka tukkumyynti näyttelee pientä osaa, on sekin kasvamassa, ja sitä edelleen kehitetään. Pääsyinä on brändin tunnettavuus ja tavoitettavuus.

image

Kaikenkaikkiaan hankala tässä on alkaa haukkumaan. Suorittaminen oikein hyvällä pohjalla, ja kasvua oikeastaan jokaisella sektorilla missä toivoa saattaa. Asiakaspito näyttää myös olevan hyvää, ja uutta jengiä liittyy tilaajien joukkoon varsin näyttävällä tahdilla. Well played!

38 tykkäystä

Laskin että TTM FCF on 151,5 miljoonaa. 20.54$ osakekohtaisella hinnalla FCF Yield ~3.5%, aika maltillinen lukema firmalle joka kasvattaa liikevaihtoa 70% YoY. Nyt hieman harmittaa etten torstaina dipistä lisännyt kun ajattelin odottaa kvartaalituloksen pihalle, mutta ei tämä vielä kallis ole vaikka premarketissa onkin +10%.

14 tykkäystä

Conference callissa kävi ilmi myös, että kun subscriber growth year/year oli 44%, niin ilman GLP-1:n tuomaa lisää se olisi joka tapauksessa ollut 40% vuodessa.

GLP-1:n vaikutus Hims & Hersin liikevaihtoon on pieni (n.5%). Himsin todellinen arvonmuodostus pohjaa aivan muuhun.

24 tykkäystä

Tämän poimin itsekkin raportista “Equally exciting
is that subscriber growth in offerings outside of GLP-1’s remains strong at approximately 40%
year-over-year, as consumers increasingly associate Hims & Hers as a leading platform in personalized
care”

Toinen mielestäni tärkeä pointti oli “A Majority of Our Subscriber Base is Utilizing a Personalized Solution” Tuo personalized osuus jatkaa kasvuaan ja on jo suurempi kuin non personalized.

11 tykkäystä