Kuluttajien ostokäyttäytyminen. Atrian tuotteet vaihdetaan hk:n vastaaviin.
Karkaa vähän ehkä ohi hyödyllisestä sisällöstä, mutta mennään kun aloitettiin. Vähintään yhtä hyvin kuin ihmiset välttelisivät bovaeria, he voivat haluta sillä tuotettua lihaa jos se myydään ilmastoystävällisempänä. Somepöhinässä on mukana Bill Gatesia ja väestönvaihtoa, niin aiheellinenkin kritiikki voi hukkua sekoiluun ja maailma jatkaa pyörimistään ilman että suomalaiset heittävät väärät lenkkimakkarat roskiin ja hakevat tiedostavina HK:n sinistä tilalle.
3 tykkäystä
Kun HK Scan oli heikoimmillaan, huomasin, että useassa päivittäistavaraliikkeessä oli melko niukasti HK Scanin tuotteita tarjolla. Vuoden 2024 aikana tilanne muuttui selvästi. HK Foods saattaisi alkaa maksaa osinkoja jo vuonna 2026.
Itse käytän kurssin osalta pitkää historiaa käänneyhtiöiden kohdalla antamaan oikeaa mittakaavaa ja perspektiiviä. Kas tässä 10 vuotta.
1 tykkäys
Rapsasta poimittu viimeinen lause on mun silmissä vielä se pihvi tälle vuodelle.
“Mikäli HKFoodsin tulostaso kuitenkin jatkaisi parantumista kestävästi, nostaisi tämä merkittävästi osakkeen arvoa yhtiön korkean velkavivun takia.”
Myös kun/jos lainoja maksetaan pois runsaasti, eikä osinkoa makseta, “EV” pienenee ja sikäli “halventaa” osaketta tuntuvasti.
Myös lainanmaksut tuo viivan alle loppuen lopuksi, kun päästään korkeakorkoisista eroon.
Eipä tuloksen tarvi edes juuri nousta nykyisiltä -24 tasoilta, jos edellä mainitut tapahtuu.
Muuttujia sektorilla on paljon, joten toki haastava yhtälö overall. Nyt kuitenkin trendi on ylöspäin muussakin kun osakekurssissa.
4 tykkäystä
Juuri samoin näein keissin kuin sinä. Nopeasta 25% noususta huolimatta tavaraa ei tule laidalle ja vaihto on pientä, kertoo että näin tämän näkee omistajakuntakin, käänne ja nousu on vasta aivan alkumetreillä. Ostajia sen sijaan voidaan joutua vielä tovi odottelemaan, tämä kun ei surkeutensa vuoksi ole ollut oikein kenenkään tutkalla vuosikausiin.
1 tykkäys
Historia ei ennusta tulevaisuutta, vaan se, mitä on juuri nyt tapahtumassa ja mitä voidaan ennakoida. Esimerkiksi Warren Buffet painottaa tulevaisuuden näkymiä, ei osakkeen kurssihistoriaa. Buffret pyrkii välttämään velkaisia yrityksiä. Omasta mielestäni kuitenkin velkaantumisen pysähtyminen ja väheneminen on signaali, jota ei pidä jättää huomiotta.
1 tykkäys
Itse en kaipaa osinkoa ennen kuin erittäin kallis hybridi (16%) on maksettu pois ja samoin 2027 erääntyvä kallis lainaraha (3% Euribor + 7,5%) saadaan uudistettua halvemmalla tai maksettua pois.
Kassavirta on nyt hyvällä tolalla ja toivottavasti divestointien ja kassavirran ansiosta HKFoodsin lainarahan määrä ja hinta laskee roimasti.
5 tykkäystä
No niin… Antti ja Pauli juttelivat HKFoodsista “käännehengessä”. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:12 Tuloskäänteen tekijät
02:00 Tehokkuutta voidaan yhä parantaa
03:14 Atrian bruttokatteeseen on eroa
05:40 Vienti Kiinaan laajenee
07:11 Hybridilainan lunastus
09:06 Osingonmaksun käynnistäminen
09:51 Mitä positiivinen näkemys vaatisi?
3 tykkäystä
Paulin ennakkokommentit, kun HK julkaisee Q4-tuloksensa perjantaina. 
Yhtiö antoi tammikuun puolivälissä ennakkotiedot, joiden mukaan kannattavuus kehittyi loppuvuonna erittäin vahvasti. Tulosohjeistus vuodelle 2025 ja näkymät hybridilainan lunastamisen osalta ovat keskeisiä teemoja Q4-raportissa. Nykyiset ennusteemme olettavat tulostason säilyvän vakaana vuoden 2024 parantuneella tasolla, mutta nähdäksemme yhtiöllä on myös potentiaalia jatkaa kannattavuuden parantamista vuonna 2025, mikäli toimintaympäristön riskit eivät realisoidu.
1 tykkäys
Eikös tää näytä ihan hyvältä ja osinkoa myös😳
4 tykkäystä
Olisipa HKFoodsin johdon luottamus tulevaisuuteen. Maksetaan hybridistä 16% korkoa ja nyt jaetaan isosti pääomanpalautusta. Tosiaan erinomaiset näkymät kyllä, mutta olisin silti mieluummin nähnyt pääomanpalautuksen valuvan hybridin maksuun ja osingon vuoden myöhemmin.
Kauppalehden versio.
8 tykkäystä
100milj markkina-arvo ja 1000 milj myynti firmalla. En ota kantaa Inderesin suositukseen, mutta näkisin itse, että riskit on nyt ylöspäin jos kehitys jatkuu yhtään samanlaisena.
esim. 3-4% ebit kannattavuudella pitäisi jäädä viivan alle aika mukavasti ja ohjeistus lupailee, että sitä kohti mennään parantuvalla taseella. En aliarvioisi tuota vipuvaikutusta kun lähtötaso on 0.1 P/s-lukuna.
“HKFoods arvioi konsernin vertailukelpoisen liiketuloksen kasvavan vuonna 2025 vuodesta 2024.”
2 tykkäystä
Tässä on Pauli Lohen pikakommentit aamun tuloksesta.
HKFoods raportoi tänään Q4-tilinpäätöstiedotteensa. Vahva vertailukelpoinen tulos oli tiedossa yhtiön tiedotettua ennakkotietoja tammikuun aikana. Nettotulos jäi odotuksistamme mm. korkeampien verojen ja kertaluontoisten erien vuoksi. Yhtiö suunnittelee maksavansa osakkeenomistajille pääomanpalautusta ainakin 0,09 euroa per osake. Ohjeistus vuodelle 2025 on nouseva suhteessa vuoteen 2024, mikä oli melko odotettua, vaikka viimeisin ennusteemme olettaakin melko vakaata tulosta. Nettovelka laski selvästi, mutta 10 MEUR ennustettamme vähemmän. Hybridilainan lunastamisen aikataulusta voidaan saada lisää tietoa tiedotustilaisuudessa.
Aivan käsittämätöntä touhua kyllä HKScanin pomoilta. Taustoituksena: ostin avauksesta 1,12 veivipossan, mutta myin sen 1,097 avg. kun kuuntelin videolähetyksen HKScanin tulosinfosta ja toimari totesi että peruste oman pääoman palautukselle on “paljon rahaa yhtiöön laittaneiden muistaminen” ja vastaus hybridin lunastamista koskevaan kysymykseen oli “emme vielä tiedä, mietimme asiaa kun lunastuspäivämäärä tulee vastaan”.
Aivan helvetin typerää pääomien allokointia tältä lafkalta. Tekisi mieli dumpata koko positio roskikseen, mutta tällä hetkellä tuloksentekokyky on niin kovaa että mennään vielä alkuperäisen possan varassa. Toimitusjohtaja pitäisi kyllä vaihtaa heti, mutta tässä on ongelma että pääomistajana on taas passiivinen osuuskunta.
13 tykkäystä
Joo, perehtymättä sen syvällisemmin, jos hehkutetaan hyvää tulosta, kun vuoden 2024 tulos kuitenkin miinuksella. Ja tuolla koko vuoden -24 liiketuloksella (27,7 M€) ei katettaisi edes kokonaisuudessaan tuosta hybridistä irtautumista (laina+1v korot). Vahvaa tietoa oltava päättäjillä? Luulisi, että yrityksen lähihistoriasta olisivat jotain oppineet.
1 tykkäys
Pauli Lohi haastatteli toimitusjohtaja Juha Ruoholaa Q4:sta ja vähän muustakin.
1 tykkäys
Käyttökatteeseen lisätään tuota laskiessa osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista. Viime vuonna 1,2 M€, täten tuosta suhdeluvusta tulee n. 2,605.
3 tykkäystä
Pauli on tehnyt uuden yhtiöraportin HK:sta heti Q4:n jälkeen.
HKFoodsin tulos on parantunut selvästi tehostamisinvestointien ja Suomeen keskittymisen myötä. Odotamme tuloskasvun maltillistuvan lähivuosina. Hybridilainan lunastamisen ajankohta jäi vielä epäselväksi hallituksen ehdottaessa huomattavaa pääomanpalautusta omistajille. Tuotto/riski-suhde ei mielestämme ole erityisen houkutteleva toimialan muihin yhtiöihin verrattuna, vaikka tuloskasvun jatkuminen arvioimaamme vahvempana voisi muuttaa tilanteen. Toistamme vähennä-suosituksen 1,0 euron tavoitehinnalla.
2 tykkäystä