Honkarakenne Oyj

Osakkeet
272

@Olli_Koponen on tehnyt mainion Laajan rapsan Honkarakenteesta ja se on kaikkien luettavissa, kuten kaikki Laajat rapsat.

Hirsirakentaja on kohdannut hyvien suhdannevuosien jälkeen merkittävän romahduksen kysynnässä. Hyvinä vuosina tehty tuloskäänne ja parantunut taloudellinen asema avittavat Honkarakennetta läpi vaikeamman suhdanteen. Suhdanteen piristyessä odotamme tuloskasvun olevan ripeää, mutta erittäin vilkkaan kotimaisen markkinan ja lopetetun Venäjän viennin tukemiin huippuvuosien kannattavuuksiin emme näe toistaiseksi paluuta.

Rapsasta lainattua:

Vuodesta 2026 eteenpäin liikevaihdon jatkuva kasvattaminen vaatii mielestämme etenkin vientipanostuksissa onnistumista, sillä Suomen markkinoiden palautumisen jälkeen muutamia prosentteja kovempi kasvu kotimarkkinoilta on pitkälti puurakentamisen penetraation nousun ja markkinaosuuksien valtaamisen varassa hyvin kilpaillulla alalla. Tulostason odotamme operatiivisen vivun (OPEX %-osuus laskee) ja myyntikatteen parantumisen (hinnoittelu, volyymit + myyntimix) vuoksi nousevan myös selvästi vuosien 2025-2026 aikana. Vuoden 2025 liikevoittomarginaalin ennustamme nousevan 3,2 %:iin ja vuonna 2026 edelleen 3,9 %:iin. Liikevoitto nousee ennusteissamme vuoden 2026 lopussa 2,2 MEUR:oon nykyiseltä nollatasoiltaan.

image

EDIT:

Vielä kommentit:

5 tykkäystä
273

Honkakenteen kilpailija Kontiotuote kertoi merkittävästä kaupasta:

250 MEUR 7 vuodelle, nopealla matikalla 35 MEUR liikevaihtoa jo pelkästään tästä per vuosi Kontiotuotteelle, jonka liikevaihto viime vuonna oli kuitenkin 56 MEUR. Merkittävä liike myös Honkarakenteen kannalta, sillä onnistuessaan luo varmasti hyvää maakuvaa suomalaisesta hirsirakentamisesta. Ilmeisesti kyseessä jonkinlainen luksus/premium-kohde.

Toisaalta Honkarakenteella vienti ollut kuitenkin se muista suomalaisista rakentajista erottava tekijä ja nyt Kontiotuote nousee selvästi siinä kyllä Honkarakenteen rinnalle.

Hieno kauppa ja toivottavasti poikii myös muitakin jatkossa!

21 tykkäystä
275

Tässä on tyyliä, isoilla kirjaimilla tulosvaroitus, ei pitäisi ainakaan jäädä huomaamatta:SISÄPIIRITIETO, TULOSVAROITUS: HONKARAKENNE OYJ LASKEE VUODEN 2024 TALOUDELLISTA OHJEISTUSTAAN JA ANTAA ENNAKKOTIEDON ENSIMMÄISEN VUOSIPUOLISKON LIIKEVAIHDOSTA JA KANNATTAVUUDESTA | Kauppalehti

Honkarakenne Oyj laskee vuoden 2024 taloudellista ohjeistustaan.

Suomen historiallisen heikko rakentamisen suhdanne yhdistettynä viennin hitaaseen kehitykseen on johtanut odotettua pienempään tilauskertymään.

Honkarakenne Oyj:n päivittää 14.2.2024 julkaistua taloudellista tulosohjausta vuodelle 2024:

Uusi ohjeistus vuodelle 2024

Honkarakenteen näkemyksen mukaan vuonna 2024 konsernin liikevaihto laskee aiemmasta tulosohjauksesta ja jää 38–44 miljoonaan euroon. Konsernin liiketulos laskee ja jää -2,2 – -0,8 miljoonaan euroon.

Aiempi tulosohjeistus, julkaistu 14.2.2024

Honkarakenteen näkemyksen mukaan vuonna 2024 konsernin liikevaihto on edellisvuoden tasolla ja on 43–50 miljoonaa euroa. Konsernin liiketulos on +/-0,0 – +0,5 miljoonaa euroa.

Yhtiön näkemys vuoden 2024 kehityksestä perustuu olemassa olevaan tilauskantaan, kesän aikana saatuihin tilauksiin sekä näkemykseen toimintaympäristön ja markkinoiden pitkittyneestä elpymisestä.

Ennakkotietoja vuoden 2024 ensimmäisen vuosipuoliskon kehityksestä

Alustavien ja tilintarkastamattomien tietojen perusteella Honkarakenne-konsernin ensimmäisen vuosipuoliskon 2024 liikevaihto oli noin 14,5 miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen liiketulos oli noin -2,7 miljoonaa euroa.

1–6/2024 1–6/2023 1–12/2023
Liikevaihto, milj. euroa 14,5 23,0 46,3
Liiketulos, milj. euroa -2,7 -0,1 -0,1
Oikaistu liiketulos, milj.euroa -2,7 0,3 0,3

Honkarakenne-konserni julkistaa vuoden 2024 puolivuosikatsauksen torstaina 22.8.2024. Yritys ei kommentoi ennakkotietoja ensimmäisen vuosipuoliskon tuloksesta ennen puolivuosikatsauksensa julkaisemista.

7 tykkäystä
276

Tässä on Ollilta tuore yhtiöraportti Honkarakenteesta. :slight_smile:

Honkarakenne laski tulosohjeistustaan tiistaina. Markkina ei ole vetänyt odotuksien mukaan ja sekä liikevaihto että tulos laskivat voimakkaasti H1:llä. Laskimme ennusteitamme tulosvaroituksen, H1-ennakkotietojen ja heikon suhdanteen vuoksi selkeästi. Odotamme edelleen merkittävää piristymistä liiketoiminnassa vuosina 2025-2026, mutta tulosparannuksen sekä markkinan riskit ovat arvostukseen nähden liian korkeat. Toistamme vähennä-suosituksemme ja laskemme tavoitehintamme 2,90 euroon (aik. 3,20 euroa).

3 tykkäystä
277

Hongan H1 ulkona:

image
image940×316 23.7 KB

Tulos ennakoidun heikko. Vielä Jenin tuomat valuuttatappiot painoivat alarivin tuloksen odotuksia isoimmille tappioille. Liikevaihto selkeässä laskussa etenkin Viennissä. Euroopan elpyminen ei ottanut tuulta alleen. Tilauskanta hieman alle vertailukauden, mutta pitäisi olla mahdollista yltää vertailukauden tasoiseen liikevaihtoon ja näin uuteen ohjeistukseen. Tuloksen tekeminen loppuvuonna on kuitenkin vielä mielestäni lisäkauppojen takana. Positiivista oli noussut rahavirta ja edelleen hyvä taseasema. Huomenna sitten vähän pidempää analyysia.

5 tykkäystä
278

Opan tekemä Hongan yhtiörapsa olis täs. :slight_smile:

Toistamme Honkarakenteen vähennä-suosituksen ja 2,90 euron tavoitehintamme yhtiön H1-tuloksen jälkeen. Vuosi 2024 tulee jäämään heikoksi Honkarakenteelle ja parempia aikoja on odotettavissa aikaisintaan ensi vuodesta alkaen. Ensi vuoden ja sitä seuraavien vuosien tuloskasvu tarvitsee taakseen kuitenkin selvästi korkeampaa liikevaihtoa sekä nykyisen tehokkuuden ylläpitoa/parantumista. Omat epävarmuustekijänsä tähän luo markkinan palautumisen aikataulu. Osakkeen arvostus on lyhyellä aikavälillä korkea ja vuosien 2025-2026 palautuvaan tulostasoonkaan nojaten tuotto-odotus ei nouse tarpeeksi houkuttelevaksi.

Rapsasta lainattua:

Honkarakenteen tilauskanta oli H1:n lopussa 27 MEUR, mikä tarkoittaa noin 4 %:n laskua vertailukauteen nähden (H1’23: 28 MEUR). Tilauskanta on pitänyt selvästi paremmin pintansa kuin liikevaihto, joten loppuvuonna liikevaihdon tuloutumisen pitäisi piristyä, mikä heijastuu myös yhtiön H2:lle painottuvaan ohjeistukseen.

1 tykkäys
279

Olli on tehnyt uuden yhtiöraportin Honkarakenteesta. :slight_smile:

Toistamme Honkarakenteen vähennä-suosituksen laskien tavoitehintamme 2,50 euroon (aik. 2,90 euroa). Vuoden 2024 lopun markkinakehitys on ollut odotuksiamme heikompaa ja se heijastui myös laskevasti Honkarakenteen lähivuosien ennusteisiimme. Odottamamme tulostason palautuminen vaatii Suomen markkinan ja kuluttajan piristymistä sekä vientiponnisteluissa onnistumista, eikä tästä olla saatu vielä selkeitä merkkejä. Lyhyen aikavälin tulosvaroitusriski, edelleen heikkona jatkunut markkinatilanne ja pitkälle tulevaisuuteen siirtyvä potentiaali ei houkuttele tarttumaan osakkeeseen tällä hetkellä.

3 tykkäystä
280

Sota Ukrainassa loppuu jossain vaiheessa tai ainakin näin sopii toivoa. Ukrainassa on massiivinen jälleenrakennus edessä.
Miten todennäköisenä @Olli_Koponen pidät sitä että Honkarakenne voisi päästä näihin projekteihin kiinni esim. rakentamaan päiväkoteja, kouluja, terveyskeskuksia yms?
Voisiko puurakentaminen saada ihan uudenlaisen nousun kun joudutaan rakentamaan paljon tyhjästä? Oletan että EU on antamassa paljon tukea Ukrainan jälleenrakentamiseen. Voisiko EU lähteä tukemaan puurakentamista anteliaasti ympäristösyistä?

4 tykkäystä
281

Ihan hyvä nosto @Blackparta

Näin Honkarakenne tai heidän toimitusjohtaja Marko Saarelainen kommentoi viime katsauksessa:

image
image796×108 10.1 KB

Mahdollisuuksia siis on ja varmasti niitä myös pyritään hyödyntämään. Sanoisin kuitenkin, että Honkarakenteen tarjoama ei ole semmoista, mitä tullaan ensimmäisenä tekemään. Ulkomailta tilatut hirsimökit tai luksushuvilat ainakaan eivät kävisi itselläni mielessä ensimmäisenä, kun sodasta palautuvaa maata alettaisiin jälleen rakentamaan.
Kaupungeissa varmasti infra- ja asuntorakentajat ensisijaisesti hyötyisivät. Ehkä nyt se suuntaus on vaan, että tehdään sillä, mikä on kätevin ja nopein toteuttaa. Näin en näkisi, että Honka on ensimmäisten joukossa tästä hyötymään. Maan asettuessa ja puurakentamisen suosion noustessa, voi Honkakin tästä hyötyä. Pitää hieman kysellä tästä lisää Q4-tuloksen yhteydessä.

8 tykkäystä
282

Koposen ennakkokommentit, kun Honkarakenne julkaisee H2-tilipäätöksen tämän viikon keskiviikkona. :slight_smile:

2 tykkäystä
283

Honkarakenne julkaisi tilinpäätöstiedotteen klo 9. Liikevaihto ja negatiivinen liikevoitto 1-12/24 jäivät yhtiön omankin ohjeistuksen alle. Tilauskirjassa joulukuun lopussa kasvua vuoden takaiseen, mutta ymmärtääkseni laskua H1 lopusta. Näkymät yhtiö sanoittaa näin: “Honkarakenteen näkemyksen mukaan vuonna 2025 konsernin liikevaihto on hieman edellisvuoden tasoa korkeampi ja on 38–45 miljoonaa euroa. Konsernin liiketulos on -2,6 – +0,0 miljoonaa euroa.” Tuo 2025 liikevaihdon näkymä on sama kuin mitä oli ohjeistus vuodelle 2024. H2 liikevoitto oli kuitenkin vuoden takaista parempi ja voitollinen. Yhtiö selvinnee heikon markkinan yli, toimia tehty, investoitu, tase vahva, mutta sama tarina kuin muissakin alan yhtiöissä, markkinan elpyminen siirtyy eteenpäin. HONKARAKENNE OYJ TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.–31.12.2024 - Inderes

3 tykkäystä
284

Olli on tehnyt uuden yhtiöraportin Honkarakenteesta. :slight_smile:

Toistamme Honkarakenteen vähennä-suosituksen nostaen tavoitehintamme 2,80 euroon (aik. 2,50 euroa) yhtiön H2-raportin ennustemuutoksia peilaten. Vuosi 2024 oli Honkarakenteelle haastava ja merkittävää parannusta vuosi 2025 ei vielä tuo. Tuloskasvu vaatii taakseen korkeampaa liikevaihtoa ja omat epävarmuustekijänsä tähän luo markkinan palautumisen aikataulu. Osakkeen arvostus on lyhyellä aikavälillä korkea ja lähivuosien palautuvaan tulostasoonkaan nojaten tuotto-odotus ei nouse tarpeeksi houkuttelevaksi.

2 tykkäystä