Traders’ Clubin uusimmassa jaksossa puhuttiin riskeistä vuodelle 2021. Yksi niistä on sellainen, jota olen paljon itsekin miettinyt: raju inflaatio.
Moni miettii, että no mitä sitten jos inflaatio jyllää. Silloinhan nimenomaan kannattaa omistaa osakkeita ja kiinteistöjä!
Minä väitän, että inflaatio on jyllännyt pitkän aikaa. Sitä ei vain tunnisteta perinteisillä mittareilla, koska inflaatio ei ole siirtynyt banaanien hintoihin, vaan se näkyy osakkeissa, muissa omaisuusluokissa ja asunnoissa. Niin kuin Lepikkö näyttää, inflaatio kenties näkyy jo raaka-aineissakin. Pian se näkyy siis banaaneissakin, jos niiden kuskaaminen käy kalliimmaksi.
Keskuspankit ovat pumpanneet ikkunasta ruutia sisään eivätkä huomaa, että se valuu lattialautojen välistä kellariin, missä se odottaa kipinää.
Nyt ostettu kallis osake tai kiinteistö ei siis tule nousemaan inflaation mukana - vaan se nousi jo inflaation mukana. Nämä massiiviset tuotot ovat siis olleet pelkkää inflaatioilmaa. Ja niin kauan kuin keskuspankit pumppaavat ilmaa, osakekupla paisuu loputtomasti.
Mikä tilanteen voi laukaista?
Jossain vaiheessa inflaatio leviää perinteisille mittareille. En ole asiantuntija, mutta heitän ihan lonkalta, että jos inflaatioruutia on pistetty jo kellari täyteen, inflaation nopeus tulee olemaan kova ja yllättävä.
Tämän seurauksena keskuspankit joutuvat nostamaan korkoja. Tämä on kuolettavaa myrkkyä heikoille kasvufirmoille, jotka pyörivät pelkällä velkarahalla ja kauniilla sanoilla. Puljuja menee siis toisin sanoen nurin. Monen kasvu hidastuu.
Tästä alkaa ilkeä noidankehä, jota ei selätetä muutamassa viikossa niin kuin koronapaniikkia.