S&P 500 oli ennen sodan alkua se maailman glamourindeksi joka oli hinnoiteltu seuratuimmista markkinoista selvästi matalimman tuottovaatimuksen mukaan. (Jokin pikkumarkkina on toki voinut olla kalliimpikin.)
Sodan alun jälkeen S&P 500 on merkittävästi yliperformoinut vs. Eurooppa ja tietty Helsinki.
Tuosta kun eurooppalaiset hakevat pääomalle turvasatamaa S&P 500:sta CAPE:lla 35x tulee mieleen että on unohdettu tämä:
Se jos USA ensi viikolla performoi paremmin kuin Helsinki ei tee pointtiani tyhjäksi. Todennäköisyys että S&P 500 CAPE:lla 35x olisi parempi pitkän aikavälin sijoitus kuin OMXH25 @ 20x on pieni.