Single seller setup (Rimonne), nordnettiläistän herpaantuminen, veromyynnit. Paljon on tullut nyt kaikenlaista, mutta firman toiminnassa ei ole tietääkseni vastaavaa käännettä tapahtunut kuin mitä kurssi antaa ymmärtää. Mutta eihän tämä nyt koske vaan Innofactoria, onhan esim. Solteq tullut alas yhtälailla. Ottanee kyllä aimo pompun yhdestäkin hyvästä uutisesta, on se sitten tilaus tai tulosjulkkari tms. Ja mikä mieltä rauhoittaa hieman, niin selvästi ollaan tultu jo tasoille, joissa ulkkaritkin on alkaneet ostaa (MSE mm.). Nythän osakkeita on mahdollisuus ostaa suuri määrä, ilman että kurssi karkaa ylöspäin.
6 tykkäystä
Päivän KL:ssä Innofactor mainittuna ensi vuoden ennusteilla pörssin halvimpien listalla. No on kyllä kieltämättä aikamoinen alennusmyynti ollutkin.
21 tykkäystä
Tämä liittyy näihin AAL myynteihin suoraan, jos joku ihmettelee miksi AAL roiskii paniikinomaisesti lappuja pihalle. Kysehän on siis ao. juttuun liittyen pakkomyynneistä, joissa arvopapereita pitää muuttaa käteiseksi. Harvemmin näitä juttuja päästään tekemään “järkevässä” kohtaa vaan kun on pakko niin on pakko. Helppo oli osaketutkasta tarkastaa, että kun Hallikainen on ostanut niin AAL ollut välittäjänä. Eli helppo on myös arvata, että Hallikaisen miljoona lappua lentää nyt laitaan. Sitten onkin isomyyjää ollut riittämiin, eiköhän tilanne saada rauhoittumaan vaihteeksi.
14 tykkäystä
Enää oletettavasti 341 000 kpl jäljellä. Eilen oli jämpti 156 000 erän päivä. Josko ne tällä viikolla jo loppuisi ja päästäs takaisin normaaliin päiväjärjestykseen.
edit.
Itse pidän tätä jo aika edullisena ja osinkokaan ei ole ihan mitätön.
13 tykkäystä
Ei pitäisi olla ihan noin paljoa. Data valehtelee hieman sen päivän vuoksi kun kauppatasot sekoili. About 300k vähä reilu mielestäni oikea määrä.
Niin ja tämähän ei ole edullinen vaan pörssin 5:ksi HALVIN ensi vuoden ennusteilla 
10 tykkäystä
Kotimaisiin verrokkeihin nähden Innofactor on halpa monella mittarilla. Kuva Bilotin tämän aamun analyysista.
Teknisesti ollaan vahvalla tukitasolla 1.4 ja fibotasolla 0.382. 1D RSI divergenssi muodostumassa. Nämä siis kaikki laskutrendin päättymistä indikoivia. Seuraavat tukitasot 1.335, 1.235 ja 1.155.
21 tykkäystä
Kiitos @Holmolainen ja @Tulipan hyvästä taustatyöstä tämän viime päivien myyntiaallon selvittämisessä 
Täsmentäisin tuota välitystilastoa vielä niin, että ensimmäiset myynnit AAL kautta tuli vasta 7.12. ja maanantaita lukuunottamatta on tasaisesti nakutettu lappua laitaan sen jälkeen. Todennäköisesti jos volyymia riittää niin nämä myynnit on tällä viikolla ja ohi ja sitten on kyllä ihme jos näillä hinnoilla löytyy isoissa määrin enää muita myyjiä näiden “pakkorealisointimyyntien” lisäksi. Täytyypä itsekin harkita vielä oman (jo valmiiksi ison) possan täydentämistä tästä (toivon mukaan) viimeisestä dumppauksesta.
26 tykkäystä
Sopimusuutisia. 2020 alkaneen kehitystyön jatko. Arvonlisäveroton arvo 1 200 000 euroa ja toimitus 2022.
28 tykkäystä
Näyttäisi Innofactor aika paljon junior -tason porukkaa rekryävän:
Vai onko niin että laskutetaan asiakkaalta täyden konsultin hinta, mutta sitten palkkaus on “junior” -tasoa? Milllainen on Junior Full Stack Developer? Tai Junior Cybersecurity -konsultti? Nuoria, osaamattomia, ei-kokeneita? Haluaisitko yrityksesi tietoturvasuunnitelman tekijäksi, juuri koulusta valmistuneen ilman kokemusta omaavan cybersecurity konsultin?
6 tykkäystä
Kyllä juniorien työstä monesti laskutetaan ns. täysi hinta, mutta junioreilla menee työajasta paljon aikaa uuden opetteluun. Tuottavuudeltaan ovat siis melkein poikkeuksetta heikompia kuin talossa muutaman vuoden olleet työntekijät. Toki palkkakin on huomattavasti pienempi kuin esimerkiksi Developerilla tai Senior Developerilla.
Ohjelmistoalalla Junior Developereiden koodi kyllä tarkistetaan tai ainakin pitäisi tarkistaa kokeneemman työntekijän puolesta. Vastuu heikkolaatuisesta koodista siirtyy siis kokeneemmalle työntekijälle, jos on päästänyt sen seulasta lävitse.
Kokeneista työntekijöistä on alalla huutava pula. Lähes joka toimijalla on nykyään omat harjoittelu-ohjelmat, jossa kouluttavat Junior Developereista vuodessa Developereita.
Itse näen avoimet työpaikat kyllä lähes aina positiivisena viestinä yrityksen tilasta. Työtä on enemmän kuin tekijöitä ja kasvua on. Vielä kun pystyttäisiin pitämään vanhoista osaavista tekijöistä kiinni.
11 tykkäystä
Silti parempi kuin No Developer 
En tiedä ootko seurannut alaa, mutta työntekijöistä on hiukan pulaa. Omien kouluttaminen on ihan fiksua pitkällä tähtäimellä.
2 tykkäystä
Mutta onko se niiden kokeneempien konsulttien urasuunnitelmien kannalta mielenkiintoista opettaa ja mentoroida noita junioireita? Voisinkin veikata että tällöin saattaa loputkin senior tason tekijät nostavan kytkintä ja hakeutua sellaisiin yhtiöihin, joissa pääosin on kokeneempaa porukkaa ja joiden kanssa hommat sujuu. Toki tarvitaan uusia osaajia matalalla kynnyksellä, mutta tässä voi olla jossain vaiheessa sellainen saturaatiopiste, jolloin junioremmista on enemmän haittaa kuin hyötyä myös isossa kuvassa? Tietenkin riippuu tiimikoostumuksesta, onko siellä yksi-kaksi junioria kasvamassa, vai koostuuko koko tiimi juonioreista ja sitten yksi tai kaksi stressantunutta mentoria? Miksi, stressaantuneita? No siksi että ne hommat ja projektitkin pitää saada valmiiksi, sen jatkuvan mentroinnin ohessa. Itse olen havainnut että työtä tekemällä ne asiat ihan oikeasti oppii. Mutta haluaako asiakas taas maksaa siitä opettelusta?
Olen seurannut alaa 
Vähän OT, mutta oma mielikuvani alasta on se, että ennemminkin ne senioridevaajat myydään juniorien hinnoilla. Se mitä tarkoitan on että vaikka alan palkkakehitys on ollut viime vuosina kova niin tätä ei ole saatu siirrettyä hintoihin. Eli jos seniori- ja junioridevaajan palkkaero voi olla vaikka 50-100% niin asiakkaalta laskutettavaa ero on ehkä n. 20%. Ja tämä ei tarkoita sitä että seniori olisi tosi kannattava ja juniori aivan mielettömän kannattava vaan että seniori on vain ”ok” ja juniorien kannattavuus sitten tuo sen tuloksen. Tietenkään et voi myydä pelkkiä junioreita joten osa siitä seniorin kannattavuudesta on leivottu sinne junioriin kun myydään vaikka tiimi missä on pari senioria ja sitten useampi vähän juniorimpi. Jos myisit tiimin täynnä pelkkiä senioreita niin kannattavuus ei kestäisi.
Senioreista on tosiaan ihan mieletön kilpailu alalla joten moni muukin alan yritys panostaa juniorien rekrytoimiseen ja on omaa akatemiaa jnejne eli kyllä tämä fiksua toimintaa on kasvattaa päälukua ja ylläpitää järkevää kannattavuutta
7 tykkäystä
Omat kokemukset konsulttien kanssa toimimisesta ja tiedot heidän tuntiveloitushinnoista ovat toiselta toimialalta, jossa tuo palkan ja tuntilaskutuksen ero junior vs. kokenut ei ole lähimainkaan noin suuri. Juniorikonsultin tuntihinta voi hyvin hyvin olla 60€ ja kokeneen 100-120€, ja palkat samassa suhteessa. Ehkä IT-toimialana on sitten erilainen tässä suhteessa, ihan mielenkiintoista jos toimialakohtaiset erot voi olla näin suuria. Ja pahoittelut OT jatkosta mutten osaa kännykällä ainakaan linkittää eri ketjuun.
Riippuu vähän millaisen teknologian parissa toimitaan, mutta yksistään junioreiden varaan ei voi liiketoimintaa laskea. Oman kokemuksen mukaan 20-40% tiimistä voi olla junioreita, jotta tekeminen saadaan vielä menemään määriteltyjen prosessien mukaan. Paljon puhutaan devaamisesta, mutta devaaminen ei ole pelkkää koodin kirjoittamista. Laadukkaan ohjelmiston rakentaminen edellyttää kokemusta ja sitä tulee projekteissa aina olla sopivasti läsnä.
En halua mennä tarkemmin laskutuseroihin, mutta tuo 20% on liian pieni ero juniorin ja seniorin välillä. Ensin tosin pitäisi määritellä juniori ja seniori ja mitä ne tekevät. Enemmän laskutukseen vaikuttaa rooli, jossa henkilö toimii projekteissa, mutta junioria harvoin voi laittaa vaativiin tehtäviin.
3 tykkäystä
Kannattaa katsoa Indereksen Q3 tuloshaastattelu ja kuunnella tarkalla korvalla mitä Ensio asioista sanoo. Haastiksessa puhuttiin mm. siitä, etteivät lähde ehdoin tahdoin työntekijöistä rahalla kisaamaan, sillä siinä pitkässä juoksussa häviää kaikki. Toisekseen sanoi, että ovat siirtymässä malliin, että tiimissä on senioreita ja junioreita sekaisin, jolloin saavat kokemusta siirrettyä nuoremmille ja samalla henkilöpulan pitäisi helpottaa mixaamalla tiimejä. Siitä tämä mielestäni kielii.
11 tykkäystä
Onko Innofactor arvoansa?
Heikki Keskiväli julkaisi Twitterissä erinomaisen threadin arvoansoista ja niihin liittyvistä ”red flageista”. Lähdin pikaisesti tarkastelemaan Innofactoria tuon pohjalta selvittääkseni, onko kyseessä mahdollinen arvoansa.
Aloitetaan kasvusta: Inderes ennustaa kuluvalle vuodelle liikevaihdon kasvua 4,1 % ja vuosille 2023 ja 2024 molemmille 3–4 % liikevaihdon kasvua. Jos suunnilleen näihin ennusteisiin onnistutaan pääsemään tai ne jopa hieman ylitetään, niin liikevaihdon kasvua ei tulisi ekstrapoloida tulevaisuuteen ainakaan ns. negatiivisessa mielessä. Ainakin viimeiset 4 vuotta Innofactor on joka vuosi saanut konsernitasolla edes pientä liikevaihdon kasvua aikaiseksi. Jos sama linja jatkuu tulevaisuudessakin, niin tältä osin arvoansan kuoppa voidaan välttää.
Entä sitten tuloksen laatu? Tarkastellessamme Innofactorin vapaata kassavirtaa on se kasvanut erinomaisesti tuloskäänteen seurauksena esim. vuodesta 2020 vuoteen 2021 (vuonna 2020 vapaa kassavirta oli 3,5 MEUR ja vuonna 2021 se tulee asettumaan todennäköisesti ainakin hieman yli 7 MEUR:oon). Käyttöpääomakaan tai sen merkittävät muutokset eivät Innofactorin tapauksessa tule ongelmia aiheuttamaan näillä näkymin. Kuten aiemmin täällä jo todettiin, niin nykyisessä Inderesin ennusteessa Innofactorin vuoden 2022 vapaa kassavirta laskee merkittävästi vuoden 2021 vapaasta kassavirrasta, mutta tämä johtuu verojen maksamisesta eikä suinkaan siitä, että yhtiön suorituskyky olisi niin paljon rapautumassa.
Yksi mahdollinen varoitusmerkki arvoansasta on myös vähenevät tuotot sijoitetulle pääomalle. Sijoitetun pääoman tuottojen laskiessa on kurssin lasku tai vähintään mörnintä usein lähes varma juttu pidemmällä aikavälillä. Innofactorin sijoitetun pääoman tuotto oli Q3 osavuosikatsauksessa 18,5 % ja se on noussut huomattavasti vuodesta 2020, jolloin se oli huomattavasti heikompi, vaikkakin positiivinen. Suunta on siis selvästi oikea, kuten yhtiön käänteestä voi muutenkin päätellä.
Kokonaisuudessaan näyttää nyt siis siltä, että Innofactor ei ole pahanlaatuinen arvoansa, mutta kyseessä on kuitenkin käänneyhtiö ja tilannetta sekä edellä mainittuja tekijöitä täytyy pitää silmällä.
34 tykkäystä
Hyvää ja asiallista pohdintaa tärkeästä kysymyksestä.
Jos analyytikoiden ennusteisiin ja suosituksiin uskoisi, niin olisihan tämä halpaa kuin saippua.
Inderes tavoitehinta 1,8 Evli 2,1
Laitetaan vielä vaikka hauskuuden vuoksi Evlin analyysistä huippukohta:
Jokin tässä selvästi markkinoita epäilyttää.
Yksi monia epäilyttävä tekijä on varmasti Sami Ension hyvin suuri rooli yrityksen toiminnassa ja omistajana. Henkilöityminen on niin vahvaa, että Innofactoriin ei oikein voi sijoittaa, jos ei luota Ensioon. Omistuksen ja johdon keskittyminen yhden henkilön käsiin voidaan varmasti nähdä isona riskinä.
ROE ja ROI toimivat valitettavan huonosti kyllä Innofactorilla. Kyllähän tuo pääoman tuotto näyttää vahvalta ensisilmäyksellä. Yhtiö ei taida omistaa paljon muuta kuin pari läppäriä ja “nimen”, joten mikä tahansa positiivinen tulos näyttää korkealta oman pääoman tuotolta.
Viimeisimmästä osavuosikatsauksesta kaikki yli 6 miljoonan tase-erät:
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 20 174
Ostovelat ja muut velat 12 587
Myyntisaamiset ja muut saamiset 12 731
Liikearvo 26 446
Ei siellä taida olla mitään “tuottavaa pääomaa” vrt teollisuusyritysten investoinnit, joille ROE antaisi jotain merkitystä.
Liikevaihto on kyllä kehittynyt positiiviseen suuntaan ja ennusteiden mukaan jatkaa samaan suuntaan:
Jos tätä kuitenkin vertaa yhtiön tavoitteeseen, niin melkein voisi hymyillä ääneen:
“Pitkän tähtäimen tavoitteena 20 prosentin vuosittainen kasvu ja 20 prosentin kannattavuus”
Pohjoismainen organisaatio on kyllä melkoinen uhka ja mahdollisuus samaan aikaan. Skandinaviassa olisi valtavasti tilaa kasvattaa liikevaihtoa ja sitä kautta myös liikevoittoa. Tähän mennessä muut maat ovat ilmeisesti lähinnä tuoneet haasteita ja huonolla tuurilla tulevat vuodet tullaan kaatamaan ulkomaihin rahaa kasvutoivein ja niitä ei saada ikinä tuottamaan.
Omistus ja johto on keskittynyt vahvasti Ensioon. Ulkopuolelta asiaa on vaikea tietää, mutta näin pienessä yhtiössä osaaminen ja tekeminen saattavat keskittyä myös vahvasti. IT alalla on kova veto päällä ja muutaman kriittisen työntekijän lähteminen yhtiöstä voisi tehdä ison loven.
Minua jännittää eniten kannattavuuskehitys
Kannattavuus on juuri saatu nostettua ok tasolle. Kustannuksista iso osa on palkkoja ja palkkainflaatio juoksee aika kovaa. Täällä on jo pohdittu omien työntekijöiden koulutuksia, junior&senior tiimejä yms.
Tässä tilanteessa on joka tapauksessa vakava riski, että palkkainflaatio tai laskutusasteiden lasku kumpi tahansa syö katteet ja pahasti.
Ei kai tässä auta olla kuin paranoidi optimisti; halvalta näyttää, mutta uhkakuvia on jokaisen puun takana.
22 tykkäystä
“Jokin tässä selvästi markkinoita epäilyttää.” Kurssi kehitys on ollut vähän nihkeätä ja siihenkin löytyy ihan selkeitä selityksiä. 1) Rotaatiomuutokset, jossa teknoja nyt ollaan vähän muutenkin siivottu salkuista ja vaihdettu arvo-osakkeisiin 2) Rimonne Group Ou:n yli 2,5M myynti 3) Jyrki Hallikaisen 1M lapun (pakko)myynti. Jos ajattelee, että tällaiseen päivävaihdoiltaan matalan keskiarvon lappua huidotaan yli 3,5M laitaan niin ei se ihme ole jos kurssikaan ei oikein positiivisesti kehity. Sitten tulee se reaktio samaan syssyyn “et mikä tässä osakkeessa on vikana kun ei nouse, vaikka on noin halpa”. Vähän sama fiilis, kun näet siistin kämpän, jonka hinta on oudon halvan oloinen. Itseltäni luottoa löytyy kyllä ja mielelläni sijoitan rahat firmaan, jolla on tällaiset tunnusluvut, kun taas johonkin älyttömiin 100 P/E-lukujen firmoihin. Antaa tulosten puhua puolestaan. Kaupankäyntiä käyvät suurimmaksi osaksi piensijoittajat keskenään, joten kurssin liikkeetkin on ihan täyttä lantinheittoa pelon ja ahneuden kyllästäminä. Q4 osarista nähdään missä mennään. Pysyvämmät nousut (ja laskut) tulee kyllä sitten faktatiedoista eikä spekulaatioista.
11 tykkäystä