Inderesin ennusteissa 2022 osinkoennuste 0,06€ ja siitä eteenpäin sentti vuodessa kasvua. Eli osa nyt jaetusta 0,08€ osingosta oli ilmeisesti kertaluontoista, mutta lisäksi pääomaa on palautettu omien ostoilla ja on vielä erikseen valtuutus toiselle 0,08€ osingolle tälle vuodelle.
Yleinen kurssilasku rankaisee tasaisesti kaikkia ja mahdollistaa esim Innofactorin tankkaamisen nykyisillä näkymillä edullisella hinnalla. Toisaalta, jos tästä vielä palkkainflaatio saadaan vauhtiin niin halpuus olikin vain väliaikaista 
3 tykkäystä
Hyvät fiilikset tästä kaupasta. Hinta ei paha ja Suomesta ostetut yritykset historian valossa Innofactor saanut liitettyä muistaakseni hyvin. Vaikeuksia oli ulkomaan ostoksissa.
3 tykkäystä
Kyllä. Ostetun yrityksen johto jää duuniin se antaa hyvät eväät ja mahdollinen lisäkauppahinta motivoi varmasti.
3 tykkäystä
Menikö lisäosinkoon (8 snt) varatut varat siinä?
Saattaapi olla, että meni. Toki edelleen kiinnostaisi miten ne korvaukset Ruotsista on tulossa. Niilläkin varmaan vaikutusta.
Tästä vielä Jonin kommentit:
Maininta “Invencon palveluksessa on noin 50 työntekijää, joista 35 on senioritason dataosaajia”, nosti mieleen ajatuksen, että onhan tämäkin tapa vastata osaajapulaan. Suuri osa senioriosaajista lienee kuitenkin tyytyväisiä nykyiseen pestiinsä eivätkä ole ns. rekrymarkkinan tavoitettavissa, jolloin suureen osaajapooliin pääsee käsiksi vain ostamalla kokonaisen firman osaajajoukon. Saattaa olla hyvinkin tehokas vaihtoehto suhteessa saman joukon rekryämiseen yksi kerrallaan, jolloin lähtökohtaisesti pitää kilpailla myös palkalla. Nyt tuo porukka tulee sisään ilman palkkojen kilpailutusta, eivätkä parhaassa tapauksessa ole jatkossakaan kilpailijoiden rekryjen kohdejoukkoa.
Hymähdin muuten hieman tälle optimistiselle tavalle tulkita yritysjärjestelyhistoriaa 
Lisäksi yhtiö on historiassa toteuttanut useita yritysjärjestelyjä, jotka eivät kaikki ole menneet odotetusti. Näin yhtiö tietää mitä virheitä välttää ja riskejä minimoida. Lisäämme kaupan ennusteisiimme lähiaikoina.
21 tykkäystä
@Joni_Gronqvist teki meille Innofactorista Laajan raportin. Muistakaa, että Laajat rapsat ovat kaikkien luettavissa. 
21 tykkäystä
Verneri sanoo että lukekaa analyysiä, älkää vain tuijottako suositusta ja tavoitehintaa (nyt siis ‘lisää’ ja 1,35 € johon nousuvaraa eilisen kurssista 15 %).
“laskemme tavoitehinnan 1,35 euroon arvostusympäristön muutoksien ja tuottovaatimuksen nousun takia”
Yhtiöitä ei tietenkään arvoteta tyhjiössä <-> jos Microsoftin ja Tietoevryn osaketta saisi tänään 50 % halvemmalla kuin eilen, niin ei Innofactor olisi yhtä houkuttelevan näköinen kohde kuin eilen, koska muualta saisi parempaa tuotto-odotusta (, myös korkojen nousu voi rikkoa TINAN, jolloin osakkeet eivät ole enää ‘only game in town’. Tätähän on jossain määrin nähtykin).
“Osakkeen arvostus on vuoden 2022 kertoimilla (EV/EBIT 9x ja PE ja 11x) näkemyksemme mukaan neutraali”
Aiemmin on oltu korkeammilla kertoimillakin positiivisella näkemyksellä 
“Konservatiivinen” DCF antaa 1,57 €/ osake, eli 34 % nousuvaraa ja selvästi tavoitehintaa korkeammalla.
Kaikki arvostuskertoimet vähintään 20 % alle verrokkien ja osinkotuotto yli 20 % yli verrokkien.
Tässä voisi nähdä melkein sen lisää-osta-suosituksen. Suositus on lisää, kun ollaan äärimmäisen varovaisia 
14 tykkäystä
Tavoitehinnan lasku 1,45 EUR → 1,35 EUR. Näitä on itselläni joskus vähän vaikea ymmärtää. Tavoitehintaa on nyt ruuvattu vajaan vuoden aikana 2,00 EUR → 1,35 EUR. Itse en jotenkin näe yhtiön liiketoiminnassa samanlaista muutosta kuin mitä tavoitehinnan muutos antaa ymmärtää. Vedettiinlöhän hinta aikoinaan liian ylös hypessä vai mikä tässä meni pieleen? Jos katsoo historiaa niin tavoitehintaa nostettiin yli 100% (0,90 EUR 5.5.2020 vs. 2,00 EUR 28.4.2021) alle vuodessa ja nyt sitten kelataan alaspäin aika vauhdilla. Sijoittajan kannalta näin suuret hintaheilahtelut analyytikoiden ennusteissa näin lyhyellä aikavälillä ei anna kovin hyvää kuvaa.
11 tykkäystä
Yhtiössä itsessään ei tarvitse tapahtua juuri muutoksia, jotta tavoitehinta tippuu. Viimeisen vuoden aikana tapahtunut makroympäristön muutos selittää suurimman osan tavoitehinnan muutoksesta. Siksi sitä aina korostetaankin, että luettaisiin sitä analyysia ja katsotaan mieluummin sitä sanallista suositusta kuin tavoitehintaa. Tavoitehintahan on käytännössä analyytikon paras arvaus mahdollisesta kurssista 12 kuukauden päähän eli melko hyödytän luku.
3 tykkäystä
Jos katsotaan asiaa toiselta kantilta. Mikä sai analyytikon näkemään Innofactorin yhtäkkiä alle vuoden ajanjaksolla näkemään yli 100% arvokkaampana kuin aiemmin? Tuloskäänne oli alkanut jo muutama vuosi aiemmin. Tiedän, ettei moni tästä tykkää, mutta analyytikot tuntuvat katsovan itsekin kurssia kun tavoitteita annetaan. Targetin tulee ilmeisesti “treilata” pörssikurssia niin, ettei ole suuntaan tai toiseen liian kaukana, koska mitä kauempana se on sitä enemmän väärässä analyytikko on.
Tottakai analyytikot katsovat kurssia tai ainakin yhtiöille sijoittajien toimesta hyväksyttyjä arvostuskertoimia ja näin ollen kurssit vaikuttanevat myös tavoitehintoihin.
Mielestäni analyytikon onnistumisen voi määritellä paremmin tulosennusteissa osumisen kautta.
“Jos katsoo historiaa niin tavoitehintaa nostettiin yli 100% (0,90 EUR 5.5.2020 vs. 2,00 EUR 28.4.2021) alle vuodessa ja nyt sitten kelataan alaspäin aika vauhdilla. Sijoittajan kannalta näin suuret hintaheilahtelut analyytikoiden ennusteissa näin lyhyellä aikavälillä ei anna kovin hyvää kuvaa.”
Jep, harmi kun Joni ei koronakeväänä täydellisesti osannut arvioida koronan vaikutuksia. Eikä osannut arvioida korkojenkaan nousua täysin oikein ja yleistä tuottovaatimusten kasvua. Olisipa meillä analyytikkoja, joilla olisi täydellinen kristallipallo tulevaisuuteen. Tuskin tosin sekään sijoittajien itkuilta suojaisi.
6 tykkäystä
Minun mielestäni yli 100% targetin muutos alle vuodessa on aika outoa, ellei nyt sitten olisi tapahtunut jotain ihan käsittämätöntä veretseisauttavaa asiaa. Ehkä olen liian vanhoillinen, jossa ajatusmaailma perustuu keskimääräiseen 10% vuosittaiseen tuottoon osakkeissa. 10 vuoden tuottojen ruuvailu vuodessa on ehkä liian rajua mulle, kun firman tuloskäänne oli ollut tosiasia jo muutaman vuoden.
5 tykkäystä
Inflaatio ja korkojen nousu sinänsä vaikuttavat käsittääkseni yritysten tuottovaatimuksiin, mutta tällä hetkellä voi vain arvata, paljonko talous ja kuluttajakysyntä tulee sakkaamaan ja mikä vaikutus tällä on Innofactorin asiakkaisiin ja näiden kykyyn ostaa Innofactorilta palveluja. Taloustilanne voi vaikuttaa myös julkishallinnon IT-budjetteihin.
Toki se, että Innofactorin liikevaihdosta yli 50 % on jatkuvia sopimuksia pienentää riskiä. Mutta aina on mahdollista, että Innofactorin liikevaihto ja EPS ei kasva ennustettua tahtia vaan tilapäisesti jopa laskevat ?
4 tykkäystä
Kyllä. Ja mitä taitavampi analyytikko sen enemmän on “hajulla” asioista, vaikka ei sitä kuuluisaa kristallipalloa omistaisikaan. Itse olen luottavaisin mielin, meinaan Sote-projektit alkaa vasta kehittymään. Vaikka taloudessa menisi huonommin, julkistalouden rattaat rullaavat hyvää vauhtia. Eihän kaikki ole rahan polttamista/tuhlaamista vaan digitalisoinnilla saavutetaan myös tulevaisuudessa säästöjä. Ohjelmistot ja koneet hoitaa enemmän ja ihmiset vähemmän tämähän se trendi on - halvemmaksi tulee viime kädessä. Ensio totesi jo viime haastiksessa, että jos noita alkuvuoden kauppoja olisi kirjattu Q1:lle niin tilauskirja olisi jo n. 80M. Eli tilauskanta sairaan hyvä. Taantuma ei aina ole huonoksikaan, silloin harva lähtee esim. vaihtamaan työpaikkaa ja kehtaa alkaa kiristämään itelleen liksaa. Se vetää ns. nöyräksi ja saattaa hillitä palkkakulujen nousua ja henkilöstöpulaa sekä henkilöstön vaihtuvuutta.
1 tykkäys
Kaisa haastatteli Jonia Innofactorista.
-Aiheet-
00:00 Aloitus
00:16 Kokonaiskuva Innofactorista
02:11 Strategian painopisteet
05:41 Yritysjärjestelyt
07:53 IT-palvelumarkkina ja Innofactorin asemoituminen
09:46 Keskeisimmät riskit
11:44 Kasvunäkymät ja ennusteet
15:16 Osakkeen arvostustaso
9 tykkäystä
17 tykkäystä
Torstaina Innofactor julkaisee Q2-raporttinsa, siihen liittyen Joni antoi kommenttinsa.
“Innofactor julkaisee Q2-raporttinsa torstaina klo 9.00. Odotamme Innofactorin liikevaihdon kasvaneen hienoisesti ja tuloksen olleen vertailukauden tasolla. Suoritus kuvastaa yhtiön stabiilimpaa kehitystä, strategian vaihetta ja haastavaa osaajamarkkinaa. Lisäksi mielenkiinto kohdistuu loppuvuoden kommentteihin ja Invenco-yritysostoon. Kesäkuussa julkaistu ja edelleen hyvin ajankohtainen laaja raportti yhtiöstä on luettavissa tästä.”
Muistakaa, että laajat raportit ovat kaikkien luettavissa ja tämä Innofactorin rapsa on vielä hyvin tuore. 
11 tykkäystä