Toivotaan, että menee hyvin……uskoisin, että Q22024 on hyvä paikka arvioida uudestaan……tässä ympäritössä kurssille vaikea hakea tukea ylöspäin.Historia ei siihen riitä.
Toivotaan, että menee hyvin……uskoisin, että Q22024 on hyvä paikka arvioida uudestaan……tässä ympäritössä kurssille vaikea hakea tukea ylöspäin.Historia ei siihen riitä.
Niin, monethan puhuvat “käänneyrityksestä”. Tulos on vissiin viimeset 4-5 vuotta ollut aina edellistä vuotta parempi. Kauankohan sitä käännettä pitää olla, ettei ole käänneyritys enään. Mua ei itseasiassa kurssi kauheasti edes kiinnosta, minä nautin hyvästä osinkotuotuosta ja odottelen parempia aikoja rauhallisin mielin. Ja itse asiassa ihan hyvä, että pääsevät ostamaan omia osakkeitaa alhaisella hinnalla. Kasvattaa sekin tulosta ja osakkaiden omistusosuutta jos niitä mitätöidään.
2 tykkäystä
Tässä kuitenkin huomioitava, että 2020-2021 oli poikkeuksellista aikaa, jolloin it-firmoilla projekteja kysyttiin paljon ja kaikilla oli kädet täynnä töitä. Tänä aikana myös tilauskanta saavutti nykyisen lakikorkeutensa……nyt tilanne on toisenlainen ja tämä näkyy ensimmäisenä niillä, jotka ovat kiinni lyhytaikaisessa yksityisrahoitteisissa jutuissa ja viimeisenä niillä, jotka kiinni pitkissä julkisissa. En nyt muista miten Innofactorin tilauskanta on jakautunut tuleville vuosille ehkä @Joni_Gronqvist osaisi valaista tuota?..Tilauskannan pudotus on kuitenkin huomattava, joten nyt syödään sitä sen verran kuin syötävissä, mutta jossain vaiheessa tarvitaan selkeästi uusia tilauksia edes pitämään tuo kanta vähemmän laskussa……tätä vauhtia tilauskanta on äkkiä neljän vuoden pohjissa ensi kesänä ja tämä vaikuttaa väen määrään jos uusia tilauksia ei reilusti tule…sitä kautta sitten myös tulokseen ja osinkoon, joka 10 Meur pankkivelan yhtiöllä on ensimmäisenä liipasimella…
1 tykkäys
Kyllä Innofactorin pulleat tilauskirjat on tehty niillä muutamilla 10M+ luokan kaupoilla kuten esim. verohallinnon kanssa jne. Ne on monivuotisia. Vaikka julkishallintoa niin parjataan, niin sopimuskumppanina ne on kuitenkin hyviä. Ei kait suhdanteet voi tulla kenellekään sijoittajalla yllätyksenä? Et taida omistaa Innofactorin osakkeita? Tilauskannan pudotus ei omasta mielestäni ole huomattava ja Ensiohan sanoi, että vuoden alusta taas aurinko nousee. Toki aina voi maalailla piruja seinille ja kuvitella kaikennäköisiä uhkakuvia, mutta tuleeko sitä sitten koskaan ostettua mitään?
3 tykkäystä
Nykyinen markkinatilanne mukavasti rohkaisee pessimismiin ja negatiivisuuteen. Yleensä ne reaktiot kuitenkin tulee jälkijunassa. Siinä kohtaa, kun mieli synkkenee ja viestien sävy muuttuu “taivas putoaa” -tasolle, on jo yleensä pahimmat ajat käsillä ja parempaa horisontissa. Osta silloin, kun muut pelkäävät ja myy kuin muut kuvittelevat olevansa pörssimoguleja. Tuo ajatusmalli toimii yllättävän hyvin.
Pelko Innofactorin tilauskirjan kutistumisesta on jotenkin nurinkurinen. Sehän on pullean tilauskirjan yksi suurista hyödyistä, että se toimii puskurina vaikeina aikoina. Eli kantaa laskusuhdanteiden yli. Erityisesti Innon kohdalla, koska tilaajat ovat suurelta osin julkiselta puolelta. Tulokseen tai katteeseen tilauskirjan kutistuminen ei tietenkään vaikuta. Pitää vaan napata diilit kotiin sitten, kun ostohalukkuus jälleen palautuu.
Edelleen tyytyväisenä omistajana jatkan Innofactorin seuraamista. Toivottavasti volyymi vähän piristyy, että omien ostot saisi vähän vauhtia.
1 tykkäys
varmasti ovat hyviä kumppaneita ja sen ymmärtävät yhä paremmin muutkin toimijat ympärillä, kun soppareita vuosi toisensa jälkeen avautuu ja jos useammat taistelevat näistä tosissaan, niin hintavaikutus näkyy…ainahan voi myös vuosi toisensa jälkeen uskoa kumpaan suuntaan tahtoo…olen omistanut vuosien varrella osaketta useampaan otteeseen ja nyt vähemmän…varmaan keväällä taas enemmän jos suunta on oman mielipiteeni mukainen
Juuri näin. Mutta kirjoituksessasi toit lähinnä pelkkiä negatiivisia asioita ja uhkakuvia esille. Tuollainen tilauskanta on oman käsitykseni mukaan kuitenkin niin iso, että hommat ei ole ihan justiinsa vähenemässä vaan hommaa riittää nykyisilläkin tilauksilla reilusti eteenpäin. Itse luotan aika paljon siihen, miten firman johto asiat näkee. Siitä ottaisin pari nostoa. 1. Ensio on sanonut, etteivät lähde kilpailemaan alle omakustannehinnan keikoista - koska ei tarvitse. Tämä voisi tulla kyseeseen maalaamassasi tilanteessa, jossa pitäisi päättää että lomautetaanko/irtisanotaanko vai otetaanko hommaa pienellä/olemattomalla katteella. Hyvä nykyinen tilauskirjatilanne sallii sen, ettei tartte ottaa uutta keikkaa sisään epäedullisilla sopimuksilla. 2. Ensio on sanonut, että tilanteen pitäisi parantua vuodenvaihteen tienoilla. Koska Q4:sta on menty kohta jo kuukausi niin oletan, että johdolla on jo vainua uusista tilauksista. 3. Ensio on sanonut, että hinnat ovat jo hieman nousseet. 4. Firma on rekrytoinut raportoidun henkilömäärän perusteella uutta porukkaa. Itse uskoisin, että rekrytoinnit laitettaisiin jäihin, jos tilanne nähtäisiin jotenkin niin, että tilanne jäisi vellomaan pitkäksi aikaa nykyiseen tilaan. Itse luotan myös faktoihin, jotka puhukoon puolestaan. Firma teki kaikkien aikojen parhaimman Q3-tuloksen ja firma toisti aiemman ohjeistuksena ja jos/kun siihen ylletään niin tulossa olisi siis paras tulos. Luultavasti ensi vuodelle taas ohjeistavat korkeampaa liikevaihtoa ja parantuvaa käyttökatettas vs. tämä kuluva vuosi. Osinkoennuste on Indereksellä esim. 0,07 EUR / osake, joka on mielestäni erittäin houkutteleva etenkin kun osakkeessa on vielä tulevaisuudessa nähdäkseni nousuvaraa, koska kasvu tullee jatkumaan. Sentimentti nyt vaan markkinoilla on surkea, sille ei voida mitään. Mutta tästä osakkeesta on maksettu lähes 100% korkeampaa hintaa huomattavan paljon heikommallakin tuloksella - tosin nollakorkoaikana, joka ei siksi ole suoraan verrannollinen. Mutta hei P/E-luku pyörii kuitenkin savupiippulukemissa vaikka kasvua on ihan reilusti ollut niin liikevaihdossa kuin tuloksessakin. Kasvava yritys, joka hinnoitellaan kuitenkin savupiipuksi. Kirsikkana kakun päällä omien osakkeiden osto halpaan hintaan. Mitätöintitilanteessa jokaisen omistajan osuus yrityksestä kasvaa, oman pääoman tuotto kasvaa ja tulos/osake kasvaa.
5 tykkäystä
@Joni_Gronqvist ja toimitusjohtaja Sami Ensio juttelivat Innofactorin Q3:sta ja tulevasta menosta.
Aiheet:
00:00 Sami Ensio tavoitettiin keskellä yötä Seattlesta
01:18 Q3:n pääkohdat
03:08 Maantieteellinen jakauma
04:59 Toimitusdynamiikka
07:07 Maiden välinen ristiintoimitus
09:11 Markkinan näkymät
10:59 Asiakkaiden budjeteissa hienoista varovaisuutta
12:11 Näkymät tuleville kvartaaleille
3 tykkäystä
Näiden tuloshaastattelujen kuunteleminen kannattaa aina. Sieltä tulikin monta vastausta. Kun Warren aiemmin puhui työvoiman käytöstä niin tosiaan alihankintana näitä tehdään myös, jolloin kysyntätilanteen heiketessä luonnollisesti alihankintaa vähennetään. Varmaan sille omalle porukalle riittää aika hyvin töitä ja sitten tarpeen mukaan alihankintana.
Tämähän sijoittamisesta tekeekin niin mukavaa, kun ikinä ei tiedä varmaksi mihin maailma on menossa ja kuinka yritys pärjää omalta osaltaan…pörssi tarjoaa mahdollisuuksia näitä hyödyntää tai olla hyödyntämättä…uskoisin, että seuraava kvartteri menee vielä tuloksen suhteen mukavasti, kun kantaa hyödynnetään maksimaalisesti omin voimin…kuten Sami manitsikin, että ei usko/toivo, että tilauskantaa syödään seuraavalla kvartterilla saman vertaa kuin nyt raportoidulla…kannattaa aina kuitenkin muistaa, että nää toimarit on positiivisia, niin kauan, kun pystyvät…ja sit ohjeistusta muutetaan ja taas ollaan positiivisia…tämä optimistisuus ja usko tulevaan mielestäni on yrittämisen (lasken Samin kuitenkin yrittäjäomistajaksi viimeisen päälle) peruspilari. Oma ajatukseni on, että tätä saa keväällä selvästi alempaa ja etenen sen mukaan, mutta toki voin olla täysin väärässä 
2 tykkäystä
No tuohan on sitä kvartaalilottoa, että jätetään ostamatta siinä toivossa, että myöhemmin saa alempaa. Sitten voi käydä niinkin, että ensiksi jää hyvät osingot saamati ja liikkuva junakin saattaa karata ja sitten ollaankin jo vaiheessa “en ostaa enää 1,30 eurolla” ja vuosi siitä hinta onkin 1,60 euroa ja sitten ihmetellään kuis täs näin kävi. Noin yleisellä tasolla osakkeiden ostaminen / pitäminen kaikkina aikoina on tuottoisampaa kun yrittää kohdistaa ostot ja myynnit pohjaan tai huippuun. Olen sijoittanut nyt vähän reilut 30 vuotta ja voin kertoa tämän ihan kokemuksesta, että luulin olevani aikoinaan ajoituksen mestari ja menetin sen vuoksi hirveästi rahaa.
4 tykkäystä
Warren voisi vielä vastata pitäisikö Innofactor arvostaa alemmilla kertoimilla, kuin esim. Siili tai Vincit ? Jos kyllä niin mksi ?
1 tykkäys
No sanotaanko, että kun ajattelee siten, että pystyy elämään erilaisten tulemien kanssa, niin ei harmita ainakaan niin paljoa… Pelin henkeen kuuluu ala- ja ylämäet. Helsingin pörssi on täynnä hyviä yhtiöitä, jotka ovat nyt missä sattuu ilman mitään takuita noususta tulevaisuudessa. En ikinä voisi kuvitella seilaavani Nokian kanssa 60 eurosta 3 euroon odottaen ylösnousemusta, koska liiketoimnta on välillä ollut sellaista etten halua koskeakaan….Pyrin ennakoimaan ja erityisesti tällaisina aikoina allokoimaan vähemmän osakkeisiin…Tällöin myös yöt nukkuu paremmin…loppupeleissä meillä ei ole kuin tämä hetki, jolloin päätät ostatko vai etkö…Nyt tällä sektorilla en näe juurikaan ostettavaa……@saarelainen: Siili ja erityisesti Vincit ovat kokeneet kovia kurssin puolesta, koska tulos on tullut alas ja sentimentti kaikille sama toki Vincitillä myös hankalaan paikkaan tehty diili……Innofactor taas mielestäni säilyttänyt asemansa johtuen juuri tilauskannasta, asiakaskunnasta ja ehkä paremmasta tuotetarjoomasta tähän hetkeen……kertoimilla nyt ei ole paljon merkitystä, koska nojaavat menneeseen ja taas tulevaan tuloskehitykseen perustuvat kertoimet ovat kunkin parhaita näkemyksiä ja tavoitehinnat puolittuvat nopeasti, jos kehitys on huonoa…mikäli esim.Innofactorin tuloskehitys ensi vuoden osalta on puolet tästä vuodesta, niin kertoimet ovat tuplat nykykurssilla…….toki kurssi olisi tällöin paljon alempi ja kysyisimmekö jälleen, että onko tämä edukas. En usko innofactorin tulostason pitävyyteen ensi vuoden aikana….ja tämä on minun näkemys. Mikäli taas uskoo nousevaan tuloskehitykseen ja selkeästi paranevaan sentimenttiin, niin lähitulevaisuus on valoisa tämän kanssa
Kiitos vastauksesta. Valitettavasti siinä ei vastattu kysymykseen pitäisikö Innofactor arvostaa alemmilla kertoimilla kuin esim. Siili ja Vincit puhumattakaan muutamasta muusta yhtiöstä. Osakemarkkinoilla yksi tärkeimmistä arvostusperusteista on vertailu saman toimialan yhtiöihin. Innofactor on jo useita vuosia arvostettu selvästi alle toimialan keskiarvon. Aliarvostus on perusteltu sillä, että Innofactorin historiassa on negatiivisia huonomman kannattavuuden jaksoja. Aiheellinen kysymys: Nyt kun Innofactor kasvaa ja kannattaa, onko enää perusteltua arvostaa sitä enää alemmilla kertoimilla, kuin huonommin kannattavia ja huonommin kasvavia verrokkiyhtiöitään ?
3 tykkäystä
Innofactorista napsahti tuore rapsa: https://www.inderes.fi/fi/research/hyva-tekeminen-jatkuu-haastavassa-markkinassa
Tekemistä kehutaan hyväksi vaikeassa markkinassa. Tavoitehintaa lasketaan (nykyisen markkinatilanteen muodin mukaisesti? 
) 1,35e → 1,3e, Lisää-suositus ennallaan.
ROE hyvä P/B nähden, P/E matala… osinkotuotto (joo, ostavat myös omia) kohdallaan, 6-8% lähivuodet.
Omistan, näillä luvuilla yös lisäilen varovasti. 
Edit: typo 
2 tykkäystä
Inderes 1,30 EUR ja EVL 1,50 EUR. Siinä tuoreimmat targetit. Tietysti vähän oudolta tuntuu, että kun ohjeistus ylitetään ihan reippaasta mm. käyttökatteen osalta niin siihen lyödään perään tavoitehinnan lasku, mutta se on ollut ns. trendi nykyaikoina ettei heitetä targettia liian kauaksi pörssikurssista. Indereksen kassavirtalaskelma tosin antaa osakkeelle 1,50 EUR/osake.
Tämä onkin hyvä kysymys. Näkisin, että olemassaoleva markkina-arvo vaikuttaa omistajarakenteeseen (ja päinvastoin)ja tätä kautta jossain määrin hyväksyttyyn valuaatioon. Siilillä ja Vincitilläkin markkina-arvot selvästi korkeammat ja se tuo mukanaan rahastoja/eläkeyhtiöitä. Tämä ehkä näkyy myös Goforen kautta, jossa jälleen korkeampi hyväksytty arvostus ja suurimpien listalla puolet eläkeyhtiöitä/rahastoja. Toki Goforen tekeminen on ollut näihin nähden ylivertaista viime vuosina, joten antaa uskottavuutta ja luottoa sijoittajalle. Se mikä Vincitin tulos on tällä hetkellä ei tietenkään suoranaisesti kuvasta arvostuseroa, kun kurssi ei kuitenkaan lopulta lähesty nollaa tuloksen suhteessa. Toki Vincitin pudotus huipuista on ollut kova ja siinä näkyy myös yhtiön oman tekemisen onnistuminen sentimentin ohella. Ehkä Vincit ja erityisesti Siili koetaan markkinoilla seksikkäämmiksi ulkomaantoimintoineen, kun taas Innofactorin näytöt tuloksenteosta rajojen ulkopuolella ovat vielä ohuita……esim EV/Ebit -luvut indereksen ennusteilla ovat aika samaa tasoa siis Siili, Vincit, innofactor 2023-2024…lopulta kuitenkin markkina päättää hintatason, vaikka arvo meidän mielestämme olisi eri…markkinan usko innofactoriin etenemiseen ei ehkä ole niin kova kuin verrokeilla…tämänhän yhtiö voi toki osoittaa vääräksi, mutta se vaatii jonkin aikaa lisää onnistumisia, etenemistä jne…kurssi kyllä lopulta seuraa 
Evlin päivitykset tulee vasta seuraavana päivänä, ensimmäiseen pikakatsaukseen ei tavoitehintoja päivitetä.
Uusi laajempi raportti:
Good going, at least for now
Innofactor posted good Q3 results, in line with our estimates. The market situation continues to be challenging and remains the key concern going forward. We retain our BUY-rating with a target price of EUR 1.4 (1.5).
2 tykkäystä
Näin varmaan on. Yleisesti koko IT-palveluala on aliarvostettu ja yleisesti suomalaiset osakkeet ovat alennusmyynnissä. Toivottavasti paluu normaaliin on nopeasti edessä.
1 tykkäys
Toivottavasti joo ja saadaan taas alaan ja koko markkinaan potkua. Kurssit kyllä seuraa.