Intrum sijoituskohteena

Osakkeet
443

Harmi kun ei ole tilattuna näitä, niin ei nää koko uutista. Mutta osaa Intrumin joukkovelkakirjalainan haltijoista on rajoitettu tekemästä kauppaa, koska tietävät lainaneuvotteluista yksityiskohtia (eli tavallaan sisäpiiritietoa).

Viime viikolla oli sinällään erikoinen episodi, kun (olikohan tiistain) aamuna Intrumin 2024 ja 2026 bondien arvo nollautui. Myöhemmin ne palautui kyllä normaaliksi.

Niin ja näin, pieniä vihjeitä siitä että neuvottelut etenee. Jos jollakulla on bloomberg tilattuna niin kokonainen referointi olisi tervetullutta, joskin pointti varmaan tulee esille jo tuossa osassa mikä näkyy ilmaiseksikin.

Yhteenveto uutisen alusta

Jotkut Intrum-velkojat kohtaavat rajoituksia, kun velkaneuvottelut kuumenevat
Rajoitettujen joukossa lyhyt- ja pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen haltijat
Intrum ei ole vielä valinnut varmaa reittiä velkaansa hoitaakseen

Joitakin ruotsalaisen perintäyhtiö Intrum AB:n joukkovelkakirjojen haltijoita on estetty käymästä kauppaa joukkovelkakirjoillaan, mikä on merkki siitä, että neuvottelut yhtiön ja sen velkojien välillä etenevät.

Yhtiö on antanut näille sijoittajille yksityisiä tietoja ja siten rajoittanut heidän ostamista ja myymistä, kertoivat asian tuntemattomat henkilöt, jotka pyysivät nimeään. Joukkovelkakirjalainanomistajat kuuluvat Lazard Inc:n ja Weil Gotshal & Mangesin neuvomaan ryhmään –

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-14/some-intrum-creditors-face-restrictions-as-debt-talks-heat-up?embedded-checkout=true

6 tykkäystä
444

Hmm, mulla näkyy koko uutinen ilman tilausta. Sovelluksen kautta näköjään. Kokeile yksityisselausta uutiseen?

Edit. ainostaan Bloombergin sovelluksen kautta pystyn lukemaan koko uutisen ja siis ilmaisen eli ei mitään tilausta.

2 tykkäystä
445

Fitch laski Intrumin luottoluokitusta, siitä droppi.

“Fitch Ratings has downgraded Intrum AB (publ)'s Long-Term Issuer Default Rating (IDR) and senior unsecured debt rating to ‘CCC’ from ‘B’. The ratings have been removed from Rating Watch Negative. A full list of rating actions is provided below.”

https://www.fitchratings.com/research/non-bank-financial-institutions/fitch-downgrades-intrum-to-ccc-18-06-2024

5 tykkäystä
446

Intrum kurssi on taas tullut 35 alas noin 27. Kovasti on valunut, mutta toisaalta Fitch päätös ei vaikuta enää nähtävästi isosti päiväliikkeenä. Ostin poikkeuksellisesti tänään hieman lisää.

3 tykkäystä
447

Kaupankäynti keskeytetty, uutta tietoa lainaneuvotteluista:
https://www.intrum.com/press/press-releases/press-release-page/?id=dabafff3-94be-400b-85e0-597fa0906043#Update_on_Refinancing_Process_and_Business_Plan

6 tykkäystä
448

Täältä löytyy laajemmin mitä on sovittu/sopimassa ja miltä tulevaisuus näyttää Intrumin mielestä. Kaupankäynti alkaa taas juuri… Nyt.

Täytyy tutkailla jussina paremmin.

3 tykkäystä
449

Nyt kunnon short squeeze ja kuuhun. Kyllä lämmittää köyhää piensijoittajaa tällainen +16 000e päivänousu :slight_smile:

10 tykkäystä
450

On kyllä kaikki eväät short squeezeen. Intrumillahan ei ole ongelma perusliiketoimintansa kannattavuudessa, vaan velkojen määrässä. Ja jos nyt esitetty aihio velkojen strukturoinnista menee läpi, niin kurssi voi helposti nousta 50-70sek välimaastoon

4 tykkäystä
451

Velanhaltijat saa 10% yrityksestä ilmeisesti muutaman vuoden päästä. Toisaalta antavat 10% veloistaan anteeksi, joten ihan hyvän hinnan Intrum saa siitä. Nykyinen kurssi oli mahdollista lähinnä kun DI pelotteli että nykyisille omistajille jää 10% yrityksestä, nyt jää 90%, joten hyvältähän tuo diili kuulostaa monessa mielessä.

Velkojen ehdot huononevat hitusen ja korko nousee, mutta se nyt oli selvää. Paremmat ehdot kuitenkin sai, mitä esimerkiksi “Emme ole kusessa” YIT, oliko se 9% + euribor minkä YIT “sai”.

Jos luen oikein niin osinkoja ei saa maksaa ennen 2029 (lue keltaisella, linkitin tämän aiemmin tänne, mutta kuvana). Mikä nyt on sinällään fiksuakin, lainaa vaan pois ja panostus kasvuun. Voihan niitä osakeita ostella kuitenkin toisaalta myös jos oikein hyvin menee…

image
image1130×449 157 KB

Niin ja näin, hankala uskoa että kurssi nykyiseltä tasolta kehittyisi huonoon suuntaan loppuvuoden tähtäimellä, mutta toki sekin on mahdollista. Monen montaa erikoista ilmoitusta tässä on tulossa vielä ennenkuin lumet saapuu maahan.

8 tykkäystä
452

Espanjan kielisessä lehdessä puhetta myös Intrumin säästösuunnitelmista.

Chat GPT:

Grupo Intrum vähentää alkuperäisesti ehdotettua ERT:ä 20 % ja lisää korvauksia

Alun perin ERT piti vaikuttaa 702 työntekijään, mutta luku on vähennetty 581.

Brainsre.News
24.06.2024

Ruotsalainen varainhoitaja Grupo Intrum on päässyt sopimukseen ammattiliittojen kanssa vähentääkseen toukokuussa ilmoitetun Työvoiman Sopeuttamismenettelyn (ERT) piiriin kuuluvien työntekijöiden määrää 20 %. Alun perin ERT

piti vaikuttaa 702 työntekijään, mutta luku on vähennetty 581.

Tämä toimenpide koskee työpaikkoja Alicantessa, Almeriassa, Barcelonassa, Huelvassa, Madridissa, Valladolidissa ja Zaragozassa. Lisäksi korvausolosuhteita on parannettu, ja ne on määritelty 33 päiväksi palkkaa per työskennelty vuosi, enintään 24 kuukauden palkan verran.

CGT

toukokuussa antaman tiedotteen mukaan suurin osa irtisanomisista kohdistuu työntekijöihin, joilla on heikommassa asemassa olevat työehdot, kuten puhelinkeskusten työntekijöihin Valladolidin ja Madridin toimipisteissä.

Intrum on myös ilmoittanut aloittavansa vapaaehtoisen osallistumiskauden ERT-prosessiin, toteuttaen erityistoimenpiteitä haavoittuville ryhmille ja luoden tukisuunnitelman ja uudelleensijoittumisohjelman lieventääkseen vaikutusta työntekijöihin. “Tavoitteenamme on minimoida vaikutus tiimeihin”, vakuutti yritys.

Tämän päätöksen taustalla ovat päällekkäisyydet, jotka ovat syntyneet Haya Real Estaten hankinnan jälkeen, ja tarve mukauttaa rakenteensa markkinoiden uuteen todellisuuteen. Tämä uudelleenjärjestely pyrkii yhdenmukaistamaan toiminnot, parantamaan tehokkuutta, vahvistamaan taloudellista vakautta ja edistämään organisaation kasvua ja kestävyyttä.

Toimenpide on osa Intrumin liiketoiminnan uudelleenjärjestelysuunnitelmaa, jonka tavoitteena on parantaa sen kilpailukykyä Espanjassa ja vahvistaa sen johtavaa asemaa luottojen ja kiinteistövarojen hallinnassa. “Tämä toimenpide on avainasemassa kilpailukykymme vahvistamisessa Espanjan markkinoilla ja johtajuutemme varmistamisessa luottojen ja kiinteistövarojen hallinta-alalla”, yritys totesi.

Joukkoirtisanominen koskee useita konsernin yksiköitä, mukaan lukien Intrum Servicing Spain, Aktua Soluciones Financieras, Aktua Soluciones Financieras Holdings, Haya Real Estate, Intrum Holdings Spain ja Solvia Servicios Inmobiliarios.

5 tykkäystä
453

S&P alentaa luottokitusta perjantaiseen ilmoitukseen perustuen: Nordnet

Ei kyllä mulle ihan aukea logiikka tämän takana.

2 tykkäystä
454

Kai tuon laskun ymmärtää jos ne ajattelee nykyisiä bondeja ja niiden arvoa juuri tänään. Todennäköisesti niitten arvoa leikataan pois - tai se on jo jopa tiedossa.

Onni onnettomudessa on ettei Intrumin tarvitsekkaan markkinoille mennä lainoja ottelemaan, nämä sisäiset lainaneuvottelut on nyt kaiken A ja O (hetkonen, viittaako tuo sananparsi AlkOon, herttinen!). Sen jälkeen itse bisnestulosten pitää seurata perässä ja vasta sitten hiljalleen luottokelpoisuusarviointien voi ajatella parantuvan.

Mutta tässä skenaariossa pitää uskoa firman tuloksentekokykyyn, nättiä B-suunnitelmaa ei varsinaisesti ole lähitulevaisuudessa saapusalla.

1 tykkäys
456

Intrum sai viimeinkin maaliin Cerberuksen kanssa tehdyn ensimmäisen portfolio-diilin. Huomasin, että otsikot revittää “Intrum sai vähemmän”.

Intrumin ilmoituksen mukaan kaupasta saatiin hitusen vähemmän rahaa sisään sen vuoksi, että kaupanteko venyi. Tästä johtuen Intrum ehti kerätä portfoliosta useamman kuukauden pitempään rahaa itselleen, mitä alunperin oli arvioitu.

Pro forma financial impact of the transaction

  • Net cash proceeds of SEK 7.2 billion will reduce leverage. The previously disclosed SEK 8.2 billion expected proceeds are lower due to a later closing date, and having received the cash proceeds from the portfolio through to closing, the total proceeds to Intrum remain the same.
  • Net debt at Q1 ‘24 was SEK 57.5 billion, and is expected to decrease to below SEK ~49 billion by the end of Q2 ‘24.
  • Pro forma Q1 2024 book value amounts to approximately SEK 24 billion excluding JV’s.
  • Completion of the transaction generates a non-cash accounting loss of SEK 1.2 billion, which consists of:
    • SEK - 0.2 billion discount to the book value of the portfolio.
    • SEK - 1.6 billion from reversal of recorded income between the economic transfer date and closing.
    • SEK + 0.2 billion reversal of tax and other balance sheet items.
    • SEK + 0.4 billion expected FX gain.
  • The impact on Intrum’s cash EBITDA will extend the timeline to meet the leverage target of 3.5x into 2026. Management continues to actively pursue additional measures to accelerate Intrum’s aim of meeting its leverage ratio target by year-end 2025.
6 tykkäystä