“Horisontissa on myös epävarmuustekijöitä, jotka liittyvät makrotalouden näkymiin ja yritysten halukkuuteen käynnistää uusia investointihankkeita. Tämä heijastuu erityisesti räätälöityjen ohjelmistokehitysprojektien kysyntään.”
5 tykkäystä
Mistähän Goforen punainen palkki tulee?
“Henkilöstömäärämme lisääntyi huhtikuussa 31 osaajalla.”
1 tykkäys
Tähän liittynee se, että nuo Witted Insightin tiedot kerätään muista avoimista lähteistä ja pörssitiedotteita/osavuosikatsauksia ei oteta huomioon. On siellä muitakin epätarkkuuksia, mutta tästä on siinä heti toisella sivulla mainittu.
1 tykkäys
Eiköhän Siilissäkin ole jatkettu kasvun polulla? Ainakin viime kvartaali rapsan perusteella.
Eikö olekin aika jäätävän näköinen kuva? 
.
Ei ole montaa viikkoa kun joku koitti mulle vakuuttaa, että ei markkina ole mitenkään muuttunut. Mutta jos katsoo viime vuoden vastaavan kohdan YTD lukuja Suomesta niin ne näyttää tältä:
Kyllä mä voisin melkein vakuuttaa, että on markkinalla menossa muutos. Tuo mitä nyt näkyy luvuissa on ne toimenpiteet mitä firmat on tehneet talvella. Muutoksissa menee aikaa ennen kuin ne realisoituu henkilöstömäärän muutoksina.
Meidän jengi joka tekee tota rapsaa soitti kans mulle ja kysyi, onko tää data oikein tai validia kun muutos on niin suuri. Kerroin et kyllä ne mun silmiin vaikuttaa oikeilta. Kaikkialla tehdään mukautumista uuteen markkinaympäristöön. Osa on olleet nopeammin liikkeellä kuin toiset. Nyt alkaa olemaan jo moni liikkeellä.
Se mitä tulee konsernien lukuihin niin kannattaa huomioida että mitä firmat raportoi on eri lukuja kuin Witted Insightsin luvut, jotka tulee julkisista lähteistä. Tuossa kuvassa on ”FINLAND” ja sekin sisältää kaikkien osalta virheitä, koska julkisesti saatavilla olevat tiedot ovat aina sinnepäin. Mutta se mikä on oikein ja oikein kiinnostavaa on trendi. Väittäisin että ne firmat, jotka pystyy nyt nopeimmin sopeutumaan ovat tulevaisuuden voittajia.
36 tykkäystä
Tässä olisi @Joni_Gronqvist ja meikäläisen tekemä IT-palvelusektorin Q1-yhteenveto. On kyllä mielenkiintoista nähdä mitä loppuvuonna tapahtuu.
25 tykkäystä
Kiitos yhteenvedosta @Frans-Mikael_Rostedt ja @Joni_Gronqvist 
Nämä ovat foorumin helmi.
Kirjoititte julkisen sektorin kysyntänäkymistä mm. näin:
Toisaalta yhtiöiden asiakaskunta vaikuttaa nähdäksemme poikkeuksellisen paljon niiden kysyntänäkymään, kun esimerkiksi julkisen sektorin ja suurempien yhtiöiden kysyntänäkymä näyttää yleisesti huomattavasti vakaammalta. Osa yhtiöistä, joilla on ollut asiakaspaino erityisesti yksityisellä sektorilla, ovatkin kohdistaneet jo pidemmän aikaa myyntipanostuksiaan vahvemmin vakaamman näkymän sektoreille, kuten esimerkiksi julkiseen sektoriin ja suuriin vakaampiin yhtiöihin.
Alkaneen neljän vuoden vaalikauden ajalle povaan heikompaa kysyntää julkiselta puolelta. Ne kuuluuisat 6 miljardin eron säästöt pitää jostakin kiskoa ja valtion velkaantumisen taittamista yritetään jälleen. Suomessa on panostettu kunnallisen ja alueellisen sektorin tietojärjestelmiin valtavia summia. Ongelmana on ollut nurkkakuntaisuus. Yksi yhteinen valtiotason tietojärjestelmä loistaa poissaolollaan. Kunnat ja alueet puuhastelevat yksinään. Tämä on ollut IT-palvelutoimittajien paratiisi 20 vuotta. Moni on tämän nähnyt. Veikkaan, että sille tulee nyt stoppi. Mieluumin laitetaan euro hoitajan palkkaan kuin järjestemiin.
Ennustan siksi julkisen puolen kysynnän sakkaavan, kilpailun kiristyvän ja hintojen laskevan seuraavan neljän vuoden aikana.
Ennustan jatkossa parempaa kysyntää yksityiselle sektorille. Tämä vuosi ehkä vielä heikko, mutta oikeistohallituksen panostukset talouskasvuun kääntävät kysynnän kasvuun yritysasiakkaiden puolella.
Edit: Ei tämä tietenkään noin yksinkertaista ole, mutta halusin tuoda esiin talouspolitiikan vaikutuksen. Tietysti IT-palveluiden kysyntään vaikuttaa moni muukin tekijä.
8 tykkäystä
It-firmojen pitää myydä järjestelmät kustannuksia laskevina investointeina.
1 tykkäys
Vaikka jonkinlainen vanha pc-nörtti olenkin, niin näitä IT-softafirmoja on mielestäni ulkopuolelta käsin melko vaikea arvoida sijoitusmielessä. Näkemyksen ottaminen on hakalaa, koska softa bisnes on hypestään huolimatta hyvin riskistä mitä läpimurtoihin tulee. Siinä on eroa, onko tarjottava tuote “Windows Vista vai Windows 10”. Parhaimmillaan tuotot ovat satumaisia, mutta merkittävä osa softakehittelyistä valuu myös nopeasti suoraan viemäriin. Ekosysteemien elinkaari on myös hyvin haastavaa juurruttaa massakäyttöön siten, että softan runko myös pysyy pitkään käytössä.
Softa on digitaalisen siirtymän keskiössä, mutta pysyväisluoteisen arvostuksen luominen on usein vaikeampaa kuin laitepuolella. Softa on siinä maineessa, että se on helposti korvattavissa toisella, mistä johtuen on haastavaa ottaa softafirmoista kantaa.
4 tykkäystä
Suurissa yrityksissä, kun esimerkiksi hankitaan toiminnanohjausjärjestelmä, niin ei sitä kovin herkästi aleta heti toiseen vaihtamaan. Pelkästään sen käyttöönotto saattaa kestää vuosia.
2 tykkäystä
Toiminnanohjausjärjestelmä on aika ääritapaus ohjelmistosta, se kun kytkytyy niin kiinteästi ja laajasti yrityksen kaikkeen liiketoimintaan (ja koska ERPit monesti ovat kankeita - tai kalliita - muokata yrityksen prosesseihin, yrityksen prosessit muokataan yhteensopiviksi ERPin kanssa). Tästä syystä ERPin vaihto on sellaisen mittakaavan projekti ainakin isommissa firmoissa, ettei millään yrityksellä ole varaa tehdä sitä kovin usein. Mutta tuo on hyvin erilainen tapaus kuin sanotaan vaikka esimerkkinä työsuojelun ilmoitus- ja raportointijärjestelmä, tai yrityksen liikkuvan kaluston hallintajärjestelmä (ei juurikaan liitoksia muihin yrityksen käyttämiin ohjelmistoihin, eikä yrityksen rahavirta ei kulje sovelluksen läpi).
Mutta sitten jos puhutaan IT-palvelufirmoista, niin nehän tyypillisesti joko tarjoavat konsultointia ohjelmistojen valintaan tai käyttöönottoon ja integraatioon, tai tekevät mittatilaustyönä sellaista softaa jota asiakas haluaa. ERP-konsultille uuden ERPin käyttöönotto tarkoittaa paljon laskutusta, eikä noissa ohjelmistokehitysprojekteissakaan ole niin väliä käyttöönoton jälkeisellä ajalla, koska laskutus tyypillisesti pienenee ylläpitovaiheessa murto-osaan tai jopa olemattomiin. Tietenkin asiakassuhteen säilyttäminen ja lisämyynti sitä kautta on tärkeää, mutta ei sillä taloudellisesti ole paljoakaan väliä onko se mittatilaussofta parin vuoden päästä enää käytössä vai ei, kunhan vain softan vaihto ei johdu siitä että oltiin tehty laadutonta softaa.
4 tykkäystä
Joni kertoi IT-palveluillassa sektorin kuulumisia. 
Analyytikko Joni Grönqvist kertaa esityksessään IT-palvelusektorin kuulumiset.
4 tykkäystä
Noin 2,5 kuukautta edellisen kommenttini jälkeen päätin tehdä tikusta asiaa ja kysäistä tilannetta vanhalta tutultani, joka saa elantonsa edelleen rehellisellä työllä suomalaisessa IT-palveluyhtiössä. Tiedän vallan hyvin, että kaverilla olisi jo varaa eläköityä, mutta tykkää kuulemma edelleen työstään. Ehkä rehelliset kertomukseni sijoittajan arjesta ovat myös auttaneet pitämään miehen säännöllisessä kuukausitilissä kiinni.
Puhelun perusteella en näe tarvetta perääntyä aikaisemmasta kommentistani. Q1 ja Q2 ovat olleet jopa odotuksia vahvempia, mutta loppuvuosi näyttää edelleen haastavalta. Tilauskertymä ei ole vastannut odotuksia. Kyseisessä yhtiössä, ja kuulemma kilpailijoidenkin riveissä, on jo aktiivisia suunnitelmia perinteisestä kapasiteetin sopeuttamisesta. Jotkut ovat jo tähän toimenpiteeseen päätyneet.
En maalaile piruja seinille, mutta kaikki viittaa edelleen siihen, että IT-palvelusektorin suhdanne on heikkenemässä selvästi. TietoEvry, ihan vain esimerkkinä, aloitti pari viikkoa edellisen synkistelyni jälkeen reippaan korjauksen alaspäin, mutta en usko sen jäävän vielä siihen. Gofore on ollut jo pitkään varma veto ja suosikkini. Goforella kauppa on käynyt edelleen, mutta sekään ei ole immuuni suhdanteille. Goforen kohdalla monia kilpailijoita korkeampi arvostus kasvattaa riskiä muita isommasta korjauksesta.
Nyt seilataan vähintäänkin kevyessä sumussa. Kuulemani perusteella myöskään AI ole ehtinyt vielä ainakaan Pohjolan IT-palvelusektorin pelastajaksi. Jos paluu tämän sektorin sijoittajaksi kiinnostaa voi syksy tuoda mukanaan ihan kelpo paikkoja.
36 tykkäystä
Tuo ei varsinaisesti yllätä. Sama tilanne on joissakin teollisuusyrityksissa. Asiakkaiden aktiivisuus on vähentynyt. Tilauksia ei ole tullut samaan malliin kuin viime vuosina.
1 tykkäys
Kiva kun jaat tietoa toimialan sisältä.
Lainaamastani kohdasta, Gofore tulee varmasti muun sektorin kyykätessä mukana jonkun verran alas. En oikein tiedä miksi arvostuspreemion verrokkeihin nähden (ja täysin ansaitun sellaisen) pitäisi tuossa tilanteessa kaventua, ellei yhtiöstä itsestään nouse jotain erityistä heikkoutta ykskaks esiin.
6 tykkäystä
Lukujen valossa Gofore on todistanut viime vuosina, että pystyy kasvamaan, tekemään tulosta ja pysymään markkinoiden heilahduksien kyydissä ns. aallon harjalla. Siinä varmaan arvostuksen selittäviä tekijöitä muutama. 
1 tykkäys
Suomessa IT-palvelusektorin arvostukset ovat kautta linjan joka tapauksessa varsin maltilliset verrattaessa Atlantin toisella puolella listattuihin jätteihin kuten Accenture ja CGI.
CDW nuitten ja suomalaisten väliltä ja Cognizant sitten samalla arvostustasolla kuin TietoEVRY. Kyllähän näitä löytyy. Mutta millä on parhaat kasvuodotukset? Veikkaan ettei ainakaan Cognizant tai Tieto sitä kilpailua voita.
* Yllä oleva kaavio on alustava luonnos, joten se saattaa sisältää epätarkkuuksia tai virheitä.
Kokeilin tehdä Excelillä kaavion, jossa y-akselilla on yhtiön P/S ja x-akselilla liikevoitto-% (EBIT-%). Sijoitin kaaviolle IT-alan palvelu- ja konsulttiyrityksiä. Hain P/S ja EBIT-% tiedot pohjoismaisista yrityksistä borsdata.se palvelusta ja muut finance.yahoo.com palvelusta.
Havaitsin, että P/S näyttäisi korreloivan lineaarisesti melko hyvin EBIT-%:n kanssa, mikäli EBIT-% on selvästi positiivinen.
Olisi mukava saada tietää, minkälaisia dataan pohjautuvia havaintoja te olette tehneet IT-alan konsultti- tai palveluyrityksistä. Olisi inspiroivaa kuulla havainnoistanne. Lisäksi olisi mukava kuulla näkemyksiä markkinatilanteesta.
Kiva muuten, kun sinäkin olet mukana täällä mukavassa yhteisössä!
39 tykkäystä
Tässä on Kauppalehden juttu IT-palvelusektorista, juttua varten on kuultu @Joni_Gronqvist:ia. Jutussa ei ole maksumuuria ja sen lukee parissa minuutissa.
Inderesin analyytikon Joni Grönqvistin mukaan on vaikea sanoa, milloin käänne tapahtuu. Keskipitkällä 3–5 vuoden aikavälillä sektori on analyytikon mielestä hyvin houkuttelevasti arvostettu.
14 tykkäystä