En osaa matematiikkaa, mutta intuitio sanoo että käppyrä nousee. Siksi tankkasin 
4 tykkäystä
TLDR vastaus tähän visaiseen pulmaan: 
Mutta visainen pähkinä näyttää olevan markkinalle vielä. Mörnii tälle päivälle.
Kaipa sitä odotellaan Inderesin Lupaa Kauhoa. Ehkä maanantai-aamuksi on lupa annettu.
10 tykkäystä
Säännöllinen nurina surkeasta autokaupasta ynnä muu vastaava saa kyllä nykyään tämän omistajan suun virneeseen.
Homma etenee kuin juna raiteillaan, ja nyt laitetaan vielä lisää pökköä pesään. Kaikesta huolimatta tätä saa edelleen mielestäni varsin kohtuullisen hintaan.
Tällaiselle palkkapäiväsäästäjälle tämä on varsin mukavaa. Eiköhän tuota omaa omistusta tule hiljalleen hilattua yhä ylemmäs kun tekeminen ja ambitiot pysyy Kallikoskella ja kumppaneilla tällaisella tasolla.
(älä tulkitse väärin, osakkeisiin ei saa rakastua ja kaikkeen pitää suhtautua kylmän analyyttisesti, eikö niin? )
13 tykkäystä
Todennäköisesti ei, jos ei tarkoiteta sitä, että siinä välillä on joku arvon kääntäjä. Eli maksat bitcoineilla, kolmas osapuoli vaihtaa euroiksi, mikä menee Kamuxille.
Ei niitä autoja yksinkertaisesti voi hinnoitella bitcoineilla.
1 tykkäys
Kalliokoski tarkensi 1000 henkilön rekrytoinnista, että vaihtuvuuden paikkaus sisältyy tähän. Eli ei voida laskea nykyinen henkilömäärä 713 + 1000. En tiedä mikä heillä vaihtuvuus, mutta heittäisin nopeasti arvion että työntekijämäärä 2023 lähempänä 1300 kuin 1700.
12 tykkäystä
Itse ymmärsin juuri toisin, että henkilöstömäärä kasvaisi tuhannella.
Sitten, kun eduskunta hyväksyy lakiesityksen jossa vahvistetaan Bitcoinin asema virallisena vaihdannan välineenä Suomessa, ja antaa verohallinnolle ohjeen ottaa ALV:t ja muut verot vastaan Bitcoinina.
Englanninkielinen esitys kaynnissa. Laitoin siella viela tarkentavan kysymyksen tahan liittyen. Mutta oikeassa olet, sisaltaa vaihtuvuuden.
4 tykkäystä
Näinhän tuo on. Sitä ennen “joo meiltä voi ostaa bitkoinilla” on sellaista hypejunahommaa. Vähän kuin että “meiltä voi ostaa ruplilla”. Asiakaspalvelua jossa voi silti olla asiakkaalle edukkaampaa tehdä se valuutanvaihto ihan itse.
1 tykkäys
Miten olette tulkinneet tuota ristiriitaa 2021 liikevaihdon ohjeistuksen (800-850milj.) sekä tulevan strategiakauden yli 20% liikevaihdon kasvutavoitteen välillä?
Webcastissa Tj Kalliokoski toi esille ymmärrettävästi, että kannattavuuden osalta kulut kasvupanostuksista näkyvät tuloksessa per heti, kun taas liikevaihdon kasvu tulee jälkijunassa näiden panostusten siivittämänä.
Omaa pohdintaa: Liittyneekö lyhyen aikavälin ohjeistuksen varovaisuus koronan tuomasta epävarmuudesta kun taas liikevaihdon kasvu tulee näkymään ripeinä loikkauksina suurien myymälöiden avauksista Saksassa ja Ruotsissa 2022-2023.
1 tykkäys
Eikös Petri livessä tulkinnut tätä niin, että 2021 ollaan vielä varovaisia koronan takia, mutta 2022 ja 2023 kompensoisi sitten.
3 tykkäystä
Oliko Kamuxilla aiemmin kasvuohjeistus?
Oli, 10% liikevaihto
3 tykkäystä
Ei kerrottu sen tarkemmin kuinka suuri vaihtuvuus. No, en jaksa kysella enempaa. Asia tuli joka tapauksessa selvaksi
16 tykkäystä
Aikamoinen päivä kyllä ollut kun päivän pohjien ja huippujen erotus on melkein 10%. Numerot oli selvästi pienoinen pettymys (ja ehkä markkinasegmentti aiheutti pienen myyntipaineen alkupäivään), mutta uusi strategia on pienen sulattelun jälkeen selvästi maistunut markkinalle. Mukava tässä on istuskella kyydissä.
31 tykkäystä
Nyt rikottiin myös tää koko vuoden mittaisen nousuputken yläreuna. Onks tää se hetki milloin postaillaan niitä rakettiemojeja 
39 tykkäystä
Aivan totta.
Itse missasin tänään avauksen palaverin takia, joskin sivukorvalla tuli kuunneltua Kajaania tiettyyn pisteeseen saakka. Luulen, että aamun markkinhermoilu heilutti tätäkin, ja osa odotti kuuta taivaalta.
Itse sain kuun taivaalta. Voisi hieman kärjistetysti sanoa, että mulle tän päivän numerot oli “yhden tekeviä” - olen täälläkin USEASTI paasannut siitä, että jos ruvetaan pikkuhiljaa hinnoittelemaan Kamuxia kasvuyhtiönä, niin perkele sitten kanssa kasvetaan! Ja kun Saksa käännetään voitolliseksi, niin sitten kasvetaan!
Välimaasto on kuitenkin kohtalaisen vaarallinen olotila, siinä nopeasti menetetään markkinaosuuksia kotimarkkinoilta, kun keskitytään puolivillaiseen kasvuun kansainvälisesti. Juuri tätä toivoin, että tehdään oikeasti päätöksiä - joko kasvetaan kansainvälisesti kovaa tai lopetetaan se homma kokonaan ja fokusoidutaan Suomeen. Näistä tietysti ensimmäinen vaihtoehto se ainoa oikea.
Kiitos Kamux. Tämä strategia on minulle paljon tärkeämpi kuin se, että olisitte murskannut optimistiset odotuksetkin vielä reilusti.
Tässä aikaisempia ajatuksiani Kamuxin strategiasta:
*"Saka kasvaa nopeasti, ja toki yhtiöiden vertaaminen keskenään on siinä mielessä inhottavaa, kun kasvupanokset eivät ole kovin vertailukelpoisia. Omilla markkinoilla on valtavan helppoa ja edullista kasvaa - ja kun kaasu sattuu olemaan pohjassa mainiossa markkinatilanteessa, on vaikea epäonnistua.
Kuitenkin, olen painottanut jo pitkään sitä, että sijoittajat tuntuvat odottavan Kamuxilta selviä kasvupanoksia (olkoonkin sitten niin, että 2:lla alkavat P/E:t on new normal aina ). Konsernitason liikevoittomarginaali 6% on toki vielä hyvä Sakaankin verrattuna, ja etenkin jos karrikoi pelkän Suomen marginaalia Q3 (11,9/145) ~8,2% mutkat suoriksi -menetelmällä.
Mutta. Erot kapenee, ja lienee Sakallakin mahdollisuuksia kulurakenteen parantamiseen, kun kaasua nostetaan lattiasta. Tilaa on kyllä Suomessa useammallekin toimijalle, ja uskon Kamuxin mahdollisuuksiin kansainvälisillä markkinoilla. Uskon myös, että nousukaudella yhtiön kuin yhtiön on helpompaa päästä kohtalaisiin tuloksiin - todellinen osaaminen mitataan, kun ajat ovat hankalat.
Ja tottakai Kamuxillakin on mahdollisuuksia kotimarkkinoilla mm. parempaan kulurakenteeseen ym., jos johdon intressit fokusoituisivat tänne. Näin ei kuitenkaan luonnollisestikaan ole, joten sallittakoon kv-liiketoiminnan aiheuttamat “tehokkuustappiot”.
Kamux on kuitenkin itsekin kertonut kuinka edullista kasvuinvestointien tekeminen niissä maissa, joissa ‘infra’ on jo rakennettu, on. Ymmärrän, ettei kasvua haluta tehdä kannattamattomasti ja mennä perse edellä puuhun, mutta toisaalta olen aika ajoin hieman skeptinen kasvupanosten riittävyydestä Kamuxin valitsemallaan tiellä. Niin kauan kuin tähtäimessä on kv-markkinat ja esim. kotimarkkinoilla menetetään jalansijaa - kasvaa riski kv-operaatioiden onnistumisesta.
Kansainvälistymisen strategia pakottaa käytännössä luopumaan kotimarkkinan täydestä tehokkuudesta ja osittain sen kasvupanoksista. Jos kansainvälistyminen kuitenkin on hidasta, on vaihtoehtoiskustannus eittämättä kovin suuri - ainakin lyhyellä aikavälillä. Lyhyellä aikavälilläkään ei niin väliä, mutta sen muodostuessa pitkäksi - ollaan vaihtoehtoiskustannuksen lisäksi menetetty potentiaalista markkina-asemaa kotimaassa ja mahdollisesti siirrytty altavastaajan rooliin niillä markkinoilla, joihin yhtiön alkuperäinen kannattava liiketoiminta keskittyi.
Mitä tällä kaikella yritän sanoa on se, että JOS esim. Saksa epäonnistuisi… Oli sitten syynä mikä tahansa - ja tultaisiin pää polvissa takaisin ah niin ihanalle kotimarkkinalle, ei voida kotimarkkinaa enää mieltää samana kuin mitä se oli ennen kv-panostuksia. Siinä vaiheessa ollaan tätä menoa jo mm. Sakan takana, ja jokainen voi toki itse päättää onko se hyvä vai huono skenaario.
Uskon kyllä Kamuxin johdon tietävän mitä tekevät, ja uskon, että kasvupanokset esimerkiksi Saksassa on tarkoituksella maltillisia. Luottamusta pitää rakentaa jne, jonka lisäksi ollaan odotettu että Saksan tuloksellisuus kääntyy positiiviseksi, ennen suurempia investointeja. Ja kun tämä kaikki tapahtuu covid-19 aikana, on selvää, ettei kasvupanoksia ole hirveästi pystytty tekemään.
Korkeammat kasvupanokset nostavat uuden kohdemaan kannattavuutta erittäin voimakkaasti myös kasvavan liikevaihdon tuoman ‘kiinteiden kulujen suhteellisen pienentymisen’ lisäksi mm. integroitavien palveluiden johdosta. Ts. mittakaavaedut uuden maan kalliiden kustannusten keskellä ovat tervetulleita, jonka lisäksi kaikkiin maassa tehtäviin myynteihin saadaan myös korkealla gross marginilla olevia palvelutuottoja.
Tykkään lähtökohtaisesti omistaa yhtiöitä, joilla on vahva tase-asema ja joka jo investointihetkellä tekee vahvaa tulosta. Vaikka Kamuxin tapauksessa arvostuskertoimet eivät ehkä ihan vielä peilaa mm. Saksan onnistumista, on mielestäni Kamuxin oikeastaan ainoa tehtävä lunastaa kasvulupauksiaan kansainvälisillä markkinoilla. Kasvuinvestoinnit ovat kuitenkin kohtalaisen halpoja, etenkin kun huomioidaan käyttöpääoman muutosten palvelevan ristiinmyynnin ansiosta kaikkia kohdemarkkinoita. Yhtiöllä on hyvä rahoituksellinen asema, jonka lisäksi yhtiö etenkin tässä markkinatilanteessa on kykenevä saamaan erittäin halpaa lainaa investointejaan varten.
Toivon kuluvan ja tulevan vuoden fokusoivan yhä enemmän (kannattavaan) kasvuun, joka lopulta on se hillotolppa joka tällä yhtiöllä on. Kansainvälistyminen palvelee mittakaavaetujen myötä koko ‘konsernia’ - saadaan lisää dataa, lisää ristiinmyyntiä, lisää HR-panoksia, kiinteät kulut laimenevat jne. Tämän lisäksi liikevaihto räjähtää ja pian puhutaankin omista rahoitusyhtiöistä jne. Toisaalta, tässä kohtaa on turha edes ajatella omaa rahoitusyhtiötä, kun ainakin tällä hetkellä sille rahalle saa paremman tuoton kasvuinvestoinneilla… 
Loppujen lopuksi kyse ei edes ole kotimarkkinan valtataistelusta, vaan siitä tosiasiasta, että Saka on tullut tyhjistä ja kasvanut jo lähelle Kamuxia. Kamuxista kuitenkin usein puhutaan yhtiönä, joka on “niin ylivoimainen mm. datan käsittelyn kautta”, ettei kilpailijoille juuri ole tilaa. Olkoonkin sitten niin, että Sakaa ovat olleet perustamassa Kamuxin oppipojat - on merkki kuitenkin se, että Kamuxin epäonnistuessa kv-markkinoilla - ollaan enää vain ihan normaali hyvä toimija.
Kamux on salkussani isoin omistus, ja uskon, että se tulee sellaisena pysymään. Uskon vahvasti, että Q4 on ollut vahva - en ole huolissani yhtiön tekemisestä siis oikeasti. Pointti tässä kaikessa on kuitenkin se, että mikäli kasvu ei tule lähivuosina olemaan paikoitellen jopa voimakasta, en todennäköisesti enää tästä osakkeesta ole niin kauhean kiinnostunut. Mutta tämä lienee turha huoli tässä kohtaa!"*
Huomioikaa viimeinen kappale ja tahtotilani.
Mä olen matkalla torille nyt!
37 tykkäystä
Kamux 15,78 eli ATH! Tralla-lalla-laa, tätä ei saa kukaan liput-taa! 
Asiaosuus: Mihin @SijoitusSeppo, tuo sedän mainio vara-ip osoite, laittaisi nyt vastustason? Setä tuppaa aina nämä tekniset säännöt unohtamaan
Masse-setä, FA, Aston: onko Ferrari jo kiillotettu?? 
38 tykkäystä
Jaahas, :torille: pitäis sittenkin… mutta siellä on kylmä! 
Aamun yleinen paniikkimyyntiaalto suolasi alun kurssireaktion ja tarjosi herkullisen tankkauspaikan mutta itsekin vähän tässä hermoilin ja pistin päivän pelimerkit muualle. Sijoitusvirhe!
Lohduttaudutaan sillä että ehkä salkun tasapaino kuitenkin on nyt paremmin puollustusasemissa jos korkomörkö nostaa päätään lisää.
2 tykkäystä
Mutuspeksulaatiota, mutta mun mielestä Sakaa nostetaan vähän liikaa tikun nokkaan. Kenties merkitsevintä Suomen markkinoillakin on se, että miten Sakan kasvu on näkynyt Kamuxin tuloksessa? Ei minun mielestäni mitenkään. Ei voida tietää, mutta ehkä Kamux kasvaisi vielä paremmin ja kannattavammin Suomessa, jos Sakaa ei olisi, mutta ei tuo nyt siltä näytä, että Sakan kasvu olisi varsinaisesti Kamuxilta pois. Toki voi pelätä, että jos näin jatketaan pitkään, niin jossain vaiheessa Saka alkaisi syömään Kamuxilta markkinaosuutta, mutta ainakin minusta tällaista olisi vaikea nähdä.
Minun nähdäkseni Kamuxin ja Sakan kasvu perustuu siihen, että markkinalla on niin heikkoja pelureita ensin mainittuihin nähden. Pystyisikö Saka kasvamaan samalla tavalla, jos markkinaa pitäisi viedä perinteisten myyjien sijaan Kamuxilta? Aivan varmasti ei pystyisi. Pystyisikö se kasvamaan ollenkaan, eli pystyisikö Saka viemään markkinaosuutta Kamuxilta? Ehkä, mutta tämä on mielestäni oikeastaan se ainot relevantti kysymys. Ei se, kuinka nopeasti Saka tai Kamux tällä hetkellä kasvavat Suomessa.
Mitä Kamuxin kasvunopeuteen ja investointeihin tulee, niin onko sitten panostettu liian vähän kasvuun, mutta ymmärtääkseni pääomat eivät ole tätä touhua rajoittaneet, eli siinä mielessä osingot eivät ole olleet mitenkään ylimitoitettuja, vaikka toki itsekin näkisin mieluummin sen rahan uudelleensijoitettuna. Toki nyt alkaa näyttää siltä, että kasvuinvestointeja kiihdytetään ja osinkoa pudotetaan, eli siinä mielessä hyvä homma. Lisäksi nykyisillä investoinneilla Kamux on kasvanut erittäin hyvin. Toki olisi mukavampi kasvaa 50 % vuodessa kuin vaikka 20 % vuodessa, mutta ei tuo 20 % vuodessa nyt mitenkään huono ole varsinkin, kun näyttää siltä, että markkinaa riittää, enkä oikein usko, että sieltä tulisi kohta joku Amazon ja veisi markkinan kokonaan, ellei siihen mennessä ole ehditty kasvaa riittävän isoksi.
6 tykkäystä