Tuo tekisi vielä enemmän järkeä, jos nämä rahastot eivät olisi osittain valmiiksi microcap -rahastoja. Ja toisaalta Suomi-microcap -rahastot näyttäisivät myös karsastavan Kamuxia.
1 tykkäys
Taas hieman tökkinyt kaavoituksen kanssa.
Ja ihan hyvä, että Göteborgia ei unohdeta, koska kyseessä on aivan eri kokoluokan markkina-alue Sundsvalliin verrattuna. “Göteborg on meille mielenkiintoinen kaupunki, ja siksi ajatuksemme on palata mahdolliseen avaukseen myöhemmässä vaiheessa.”
2 tykkäystä
Göteborg on hieno paikka. Pitää muistaa vaan hakea hyvä palovakuutus autoille, jos sielläpäin meinaa bisnestä tehdä.
12 tykkäystä
Onko tuolla Kamuxin tuloksessa näkyvä Ruotsin ja Saksan sisäinen liikevaihto siis sitä, että Suomen tytäryhtiö ostaa autoja Ruotsin ja Saksan tytäryhtiöiltä vai onko tuossa kyse jostain muusta?
Moi @kabu
Joo se tarkoittaa juurikin sitä. Tässä Kamuxin H1’19-raportin esimerkissä näkyy, että Ruotsin toimintojen liikevaihto on ollut yhteensä 71,5 MEUR, mutta siitä “sisäinen liikevaihto” on ollut 18,0 MEUR ja “ulkoinen liikevaihto” 53,5 MEUR. Eli Kamuxin Ruotsin yksikkö on tehnyt liikevaihtoa 71,5 MEUR, mutta siitä on myyty konsernin sisäisesti autoja joko Suomeen tai Saksaan 18,0 MEUR:lla ja sen takia se summa eliminoidaan konsernin liikevaihdossa, koska muuten se tulisi laskettua ns. “kahteen kertaan” ensin Ruotsin Kamuxin liikevaihtoon, kun auto myydään Ruotsin Kamuxilta Suomen Kamuxille ja sitten vielä toiseen kertaan, kun auto myydään Suomen Kamuxilta loppuasiakkaalle. Ja sama esimerkki toimii myös Saksan ja Ruotsin tai Saksan ja Suomen väillä.
Niinkuin tästä kuvasta näkee, että Kamuxin Ruotsin yksiköstä on ostettu aika paljon konsernin sisäisesti autoja H1’19 aikana joko Suomeen tai Saksaan, mikä on ollut varmaankin osittain heikon kruunun kurssin ansiota. Saksasta tuonti Suomeen tai Ruotsiin on ollut paljon vähäisempää eli vain 1,2 MEUR. Ja tulee varmaan suurena yllätyksenä kaikille, ettei Suomesta ole viety lainkaan autoja Ruotsiin tai Saksaan, koska sisäinen liikevaihto on 0,0 MEUR 
Tuolla keskellä Segmentit-yhteensä -sarakkeessa näkyy, että Kamuxin Suomen, Ruotsin ja Saksan liiketoiminnot ovat yhteensä tehnyt liikevaihtoa 319,4 MEUR, mutta sisäisten liiketoimintojen eliminointien jälkeen (-19,2 EUR) on Kamux myynyt konsernin ulkopuolelle yhteensä 300,2 MEUR, mikä raportoidaan konsernin liikevaihtona.
12 tykkäystä
Ei ole vielä Kamuxilla muualla Suomen tasoista neuvotteluvoimaa.
Integroiduista palveluista on vain puolet Suomen tuottotasosta Ruotsissa tai Saksasta. Tuo on kriittinen juttu, noh liikevaihto pitää triplaa että neuvotteluvoima paranee.
Siellä on taas hybridejä jo pidempään valmistaneet pärjänneet hyvin. Niin ja tietenkin myös tesloja alkanut tulemaan reilusti enemmän, kun keksivät tuotteen jota voi myydä kohtuu hintaan. Toyota on valmistanut hybridejä jo pitkään ja Toyota on kovaa kyytiä siirtymässä vetyautoiluun. Toyotan markkinaa Suomessa on varmasti syönneet ladattavat hybridit ja täyssähköt.
Mitsubishin outlander phev on ollut mitsulle menestys ja ovat sen suhteen pioneereja. Niitä on valmistettu jo vuodesta 2013 ja nyt niitä tosiaan tuodaan Hollannista, Saksasta ja Ruotsista suomeen. Jos yhtään seuraa autokauppaa niin nuita mitsuja tuovat lähes kaikki kauppiaat suomeen jatkuvalla syötöllä. Kaikki voittaa jos kysyntä on kovaa, mutta suurin voittaja lienee se joka pystyy tuomaan ja myymään autoja eniten. En ole varma, mutta uskoisin että kamux on tässä aika tehokas. Lisäksi luulisi että kaupankäynti on heille huomattavasti helpompaa ja halvempaa kun toimivat jo Saksassa ja Ruotsissa. Jollekkin pienemmälle kauppiaalle homma on varmasti haastavempaa.
Itse ostin juhannusta ennen juurikin tuon kyseisen Mitsubishin. Se tuli Turun läheltä kohtalaisen pieneltä kauppiaalta, joka saa tuotua autoja Hollannista tai Saksasta kerallaan 2-3kpl. Sovin kaupat näkemättä autoa sillä tiesin tuotteen ja olin vastaavaa koeajanutkin. Lisäksi auto oli Hollannista suomeen tuotu ja ollut uudesta saakka leasing käytössä.
Eräässä facebook keskustelussa myyjä ilmoitti autoa harkitsevalle että “hän on myynnyt 40 autoa tänä vuonna ja ollaan yksityisviestillä yhteyksissä”. Kyseessä siis kuitenkin omalla nimellään yritystä pyörittävä tyyppi ja vuodesta vielä neljännes jäljellä… Kauppiaalla nyt netti autossa kaikkiaan 53kpl autoja myynnissä.
Pistää vain miettimään, että kuinka paljon kamux saa halutessaan kiikutettua tiettyjä autoja suomeen?
Lisäksi tuon auton omistamisen aikana on ollut hauska huomata, kuinka paljon tuttuja ja vähemmänkin tuttuja kyseinen auto on kiinnostanut. On saannut selittää samat hyvät ja huonot puolet ja akkujen kestävyydet jne. tosi monelle. Kiinnostus on huomattavan suurta ja autoa on kyllä käyty koeajamassa paljon.
Toisaalta itse päädyin kyseiseen autoon, koska halusin auton joka on tilava, kohtuu pieni kulutuksinen, neliveto ja tehoja saisi olla sen verran että pärjää. Tämän suhteen Mitsubishiltä löytyi kriteerit täyttävä auto. Tehojahan voisi aina olla lisää, mutta kyllä tuolla pärjää.
Tosiaan Hollantilaiset vaihtavat kovasti käytettyjä autojansa uusiin vielä kun valtio tukee täysillä bonuksilla hybridien hankintaa. Muistaakseni valtion tuki oli ainakin vielä tämän vuoden 6000€ uuden hybridin hinnasta. Tämä jos joku buustaisi varmaan Suomessakin uusien autojen myyntiä kovasti. Tuo Hollannin valtion tuki tulee kuitenkin tippumaan tasaista tahtia.
Eli tiivistettynä väittäisin että hybridi/sähköautoilu kiinnostaa jo kovasti suomalaisia ja saahan tähän väitteeseen tukeakin numeroista. Uskoisin että näissä autoissa on enemmän ilmaa hinnassa kuin vaikkapa vanhoissa dieseleissä. Hybridien määrä on kovassa kasvussa ja kasvu tulee varmasti jatkumaan, mitä enemmän polttoaineiden hinnat ja autojen päästöverotus kasvaa. Uskon että Kamux on tässä pelissä erittäin vahva toimija Suomessa.
Kamuxin kurssi on nyt omissa keskihinnoissa ja tässä olen arponut että ostaakko vai eikö ostaa lisää ennen osaria. Todennäköisesti tulen ostamaan, sillä mulla on vahva tunne että kamuxilta on tulossa hyvä kvarttaali!
1 tykkäys
Ainakin Kamuxilla tuntuisi olevan toimiva resepti, mikä sen nyt suistaisi raiteiltaan, sepä olisi se kysymys? Jos ei nyt suistuta, niin kurssihan alkaa nousemaan, toivottavasti riittävästi ennen vuodenvaihdetta, ettei tule pahaa pudotusta verotusmyynneistä. Volyymit ovat kasvaneet, mutta oliko se vaan instituutioiden dumpaamien osakkeiden vuoksi vai pysyvä parannus?
Instikoiden myynti sai osakkeelle varmaan paljon näkyvyyttä. Suurin osa vaihdosta on tullut mun mielestä viime päivinä Nordnetin puolelta eli piensijoittajat ostelee ja myy. Ja onhan tämä ketju yksi Inderesinkin luetuimpia 
.
Ennen Q3:sta veikkaan että osake heiluu tässä 5,35 - 5,45 välillä mitä nyt tehty viimeiset pari viikkoa koska mitään suurempaa yhtiöön liikkuvaa uutista ei ole tullut mikä heilauttaisi sentimenttiä. Uskon itse aika vahvaan osariin Kamuxinkin mittapuulla mm. tämän uutisen vuoksi (ollut jo aiemmin ketjussa). Suursivuston säpinä paljasti: Vaihtoautojen kauppa ja hinnat ovat ampaisseet Suomessa nousuun – ja yhä kuumenee | Talouselämä
Pyörittelin lukuja ja huomasin, että Kamuxin rolling 12kk tulos (2018/Q2-2019/Q2 EPS 0,44) on laskujeni mukaan aikalailla Inderesin tämän vuoden ennusteeen 0,44 tasolla. Viime vuoden H2:sta kuitenkin painoi esim WLTP-mittausskandaalit yms. ja tämän vuoden Q2 oli todella vahva.
Toki nytkin on vielä vastaavaa poliittista riskiä, joka saattaa realisoitua. Esimerkiksi jos huhuttu autoverotuksen uudistus lähtee iltapäivälehtien pyöritykseen saattaa se osua ikävästi myyntiin vaikkei edes vaikuttaisi paljoa varaston tasearvoon.
Summa summarum - jos poliittinen riski tai muu ei realisoidu tai realisoituu vähäisenä (esimerkiksi verouudistus toteutetaan, mutta kalabaliikki ennen veromuutosta jää lyhyeksi) näkisin näin maallikkona mahdollisuuden jopa inderesin ennustaman tuloksen rikkomiseen. Kamux on kuitenkin jo nyt Q2/2019 aika paljon suurempi firma kuin Q2/2018 vaikkapa henkilöstömäärillä mitattuna, joten en näkisi skenaariota mitenkään mahdottomana.
Jäämme odottamaan.
4 tykkäystä
Viime vuonna Kamuxin Q3 tulos oli vahva positiivisista rahoituskuluista johtuen.
Kamuxin Q3-raportti jäi sekä liikevaihdon että liikevoiton osalta hieman ennusteidemme alapuolelle. Ennakoitua suuremmat valuuttakursseista johtuvat rahoitustuotot nostivat osakekohtaisen tuloksen selvästi ennusteidemme yläpuolelle
Tänä vuonna tulee siis haastetta siltä suunnalta.
EBIT-tason kannattavuuden voi siis odottaa parantuneen vs. viime vuosi, mutta viime vuoden Q3 EPS on aika kova lyötäväksi tuosta kertaerästä johtuen.
3 tykkäystä
Tuskin ketään kiinnostaa, tai ei ainakan pitäisi hirveästi kiinnostaa, kertaluonteiset kulut/tuotot. Jotkut firmat näiden ei-IFRS (Nokia öhömmm) kulujen kanssa kikkailevat, mutta ei niitä muuten hirveästi ole.
Myynti, operatiivisen liiketoiminnan tuotot ovat kiikarissa
Mikon juttuja kannattaa kuunnella:
Kamux
Teimme Kamuxiin reiluhkon panostuksen, kun osakkeen kurssi painettiin alas viiteen euroon hyvän tuloksen jälkeen.
Kun mietin Kamuxiin sijoittamista, mieleeni juolahti Peter Lynch. Lynch tunnetaan ehkä kaikkien aikojen parhaana osakerahaston hoitajana. Kirjassaan ”One up on Wall Street”, Lynch mainitsee 13 täydellisen osakkeen ominaisuutta. Katsotaan, miten Kamux täyttää ne:
1. Yhtiö kuulostaa tylsältä ja 2. tekee jotain tylsää, joka ei herätä intohimoja. Lisäksi 3. alassa tai yhtiössä on jotain kiistanalaista, miksi moni ei halua koskea osakkeeseen.3/3— Kamux täyttää nämä kriteerit heittämällä. Käytettyjen autojen kauppa on tylsä ala, joka ei tule kasvamaan. Kamuxin myyntikonttorit ovat vähän sinnepäin verrattuna perinteisiin autokauppoihin. Ei ole marmorilattioita tai kravatteja kaulassa.
4. Yhtiö on spinoff, 5. rahastot ja muut instituutiot eivät halua omistaa sitä ja analyytikot eivät seuraa yhtiötä. 6. Yhtiön ympärillä on ollut jotain hämärää, mutta yhtiö tuntuisi korjanneen asian.2,5/3 — Kamux ei ole spinoff, mutta se on vain muutaman vuoden takainen listautuja. Etenkin ulkomaiset rahastot ovat myyneet yhtiötä kuin se olisi ydinjätettä. Vain kolme analyytikkoa seuraa yhtiötä. Lisäksi yhtiön ensimmäinen listautuminen kaatui veroepäselvyyksiin.
7. Yhtiössä on jotain masentavaa tai ankeaa. 8. Yhtiö toimii kutistuvalla tai ei-kasvavalla alalla. 9. Yhtiöllä on kuitenkin joku nurkka tai etu tällä alalla.3/3 — Kamux ei ole vastuullisen sijoittamisen lempilapsi ja monet jopa povaavat alalla surkeaa tulevaisuutta itseohjautuvien autojen myötä. Käytettyjen autojen myynti ei tule kasvamaan, mutta yhtiö on onnistunut kasvamaan alalla nopeasti tekemällä asioita poikkeavalla tavalla
10. Ihmiset ostavat tuotetta jatkuvasti. 11. Yhtiö hyödyntää uusia teknologioita.2/2 — Uusien autojen myynti voi stopata pahastikin heikossa taloustilanteessa, mutta käytetyt autot myyvät sitkeämmin. Yhtiön toiminta perustuu pitkälti kiinnostuksen herättämiseen netissä, ja digitaalisiin palveluihin on panostettu isosti.
12. Sisäpiiri ostaa osakkeita. 13. Yhtiö ostaa omia osakkeitaan.1/2 — Sisäpiiri on ostanut paljon ja laajalla rintamalla osakkeita kiihdyttäen viimeisen neljänneksen aikana. Omia osakkeita yhtiö ei osta, mutta antaisin sen anteeksi, koska kassavirta laitetaan kasvuun.
Yhteensä sanoisin 11,5/13. Lynchin vaatimuslistan kohtien täyttyminen ei vielä takaa tuottoja, mutta ne voivat selittää, miksi yhtiö voi olla aliarvostettu. Lynch arvosti Kamuxin kaltaisia keskinopean kasvun yhtiöitä, jotka olivat hinnoiteltu huokeasti. Yleensä yli 30% vuodessa kasvavat yhtiöt ovat sijoittajien suosikkeja ja hinnoitellaan hyvin kalliiksi, mutta 15-20% kasvava yhtiö voi jäädä pidempään tutkien alle.
31 tykkäystä
Antaisin 2 sydäntä jos voisin
10 tykkäystä
Jollei seurakunnan kolikkokirstu olisi juuri nyt typötyhjä (seurakuntajohtaja ottanut taas kirstusta niitä halvatun “tappiotakauksia”, toim. huom), KAMUX saisi vielä lisää positiota masse-seurakunnalta - ja paljon
Masse-setä, FA, ajaa kätetyllä ja maailma pelastuu 
2 tykkäystä
Juu mielenkiintoinen oli syyskuun uusien autojen rekisteröinti tilasto. Laskua läpi linjan, Toyota noussut isoimmaksi ja Audi&BMW paha floppi. Kamux voisi tuoda ihan ajamatona ja ex. esittelyautoa maahan, ja haastaa maahantuojienkin toimintaa tavallaan. Uusi etuvetoinen pikkubemari maksaa 40te kun ravintoketjussa monta liian nälkäistä syöjää. No jäävät sitten myymättä.
1 tykkäys
Markkinoille pruiskahti noin 100 vapaata automyyjää. Kamuxin keskeinen haastehan on ollut mm. pätevien myyjien löytäminen.
10 tykkäystä
Kamux valtaa koko Suomen autobisneksen! YES! Nyt Massen seurakunnalle lisää osaketta ja tietty joka iikalle käytetty työsuhdekaara Kamuxilta. 
Masse-setä, FA, seurakunnalla valtavasti käytettyä kaaraa pihat täysi
1 tykkäys
Eihän Kamux ota töihin vanhoja jo kokemusta omaavia automyyjiä, pelkästään untuvikkoja jotta ei ole pois oppimista.
Kuulemma myymäläpäälliköt ovat sitten kokeneempaa kaartia.
Eli meillä kaikilla lienee vielä mahdollisuus työsuhteseen oman yhtiömme kanssa ?
1 tykkäys
Kiinnostus ja näkyvyys lisääntyy…
12 tykkäystä
Eihän Kamux ota töihin vanhoja jo kokemusta omaavia automyyjiä
Tuo ei pidä paikkaansa. Lainaus Kamuxin työpaikkailmoituksesta: “Etsimämme henkilö voi olla jo autokaupan alan ammattilainen, mutta etsimme myös uusia kykyjä alan ulkopuolelta.”
Tällä hetkellä paikka auki vain Kokkolassa. Viime kuussa taisi olla neljä paikkaa, joten tuntuu myyjiä löytyvän. Avoimet työpaikat | Kamux
3 tykkäystä