Ei nyt suoraan vastauksena, mutta minusta tuntuu tässä katekeskustelussa unohtuvan se, että autokaupan myyntimix on äärimmäisen helppo muuttaa kannattavaksi. Kamux teki tuon tempun jo kerran 2020 alussa. Silloinhan liikevaihto laski autojen keskihinnan laskettua, kun alettiin myymään halvempaa kiesiä, josta saatiin parempi kate. Myytyjen autojen määrään se ei vaikuttanut, mutta tulosta tuli.
Nyt jos johto haluaa kasvattaa liikevaihtoa, niin se on tietoinen valinta myyntimixissä, ei minusta mikään haaste sinällään. Toki Ruotsilla ja Saksalla on haasteita IS myyntien kanssa, mutta se tulee aikanaan, olkoot se sitten vaikka 10 vuoden päästä kun markkina on konsolidoitunut.
Edelleenkin minusta tällä markkinalla on nyt kyse kilpajuoksusta saavuttaa riittävä markkina-asema ilman, että kannattavuus kärsii liikaa (=ei tue kasvua). Niin kauan kun kasvua tulee ja nythän on minusta tehty täysin oikeita toimia eli avataan uusia myymälöitä siellä missä niitä kannattaa avata ja suljetaan/yhdistetään myymälöitä siellä, jossa verkosto on päässyt liian tiheäksi. SAKA on osoittanut, että kuluttajat ovat edelleen valmiita ostamaan auton pitkänkin matkan päästä ja uskon, että se edistää kaupan tekoa hyvällä katteella.
Sattumaa tai ei niin Kamux on ollut käytettyjen markkinan vietävänä yllättävän paljon.
Graafissa Suomen rullaava 12kk myynti.
Mielestäni autokaupan imuun perustuvat kurssireaktiot ovat aika turhaa kohinaa.
Koskahan Kamuxilla on hiljainen kausi? Luulisi näillä hinnoilla kiinnostavan sisäpiiriä osakeostot . Vai onko kuten Harvian kohdalla että “sieltä on varmaan pian tulossa jotain tiedotetta eikä siksi voi tehdä sisäpiirikauppoja” . Kalliokoski varmaan aikaisempaa varovaisempi ostojen kanssa kun edellinen taisi osua hieman epäilyttävään kohtaan posarin yhteydessä (Ei sillä että hän siitä mitään olisi voinut hyötyä kun katsoo osakekurssia )
Satavarmasti hiljainen kausi tilikauden päättymisestä tilinpäätöksen julkaisuun En muista onko se vielä hiukan ennen tilikauden päättymistä kun se alkaa?
EDIT: Käytin väärää termiä, tarkoitin että johdon kaupankäynti on varmastikin kielletty, koska informaatioepäsymmetria suurimmillaan.
Hiljainen kausi alkaa 30pvä ennen raportin julkaisua, eli kamuxin tapauksessa n. 4.2, raportin tullessa 4.3. Mutta vaikkei vielä hiljainen jakso olekaan, luulisi johdolla olevan jo q4 liittyvää sisäpiiritietoa, joten oli tiedotetta tulossa tai ei, niin tuskin saavat kauppaa kumminkaan käydä.
Hiljainen jakso alkaa 30 päivää ennen seuraavan taloudellisen raportin julkistuspäivää.
Inflaation vaikutus kamuxiin on varsin hankala kysymys mutuilla, toisaalta nopean varastonkierron sekä matalan peruspalkan/isojen bonusten takia voisi kuvitella inflaation olevan vaikutuksiltaan pienehkö yhtään pidemmällä aikavälillä. Todella nopea käytettyjen autojen hinnannousu voi olla vaikea siirtää omiin hintoihin heti, aiheuttaen katepainetta vaikka varaston arvo ei ehkä happanisikaan niin nopeasti. Sama jos inflaatio olisi pidemmän ajan korkeahkoa - voisi katteet tulla pienellä lagilla perässä.
Olettaen että myyjien bonarit syntyvät ennemmin heidän tuottamasta katteeseen kuin vain myytyjen autojen perusteella, myös myyjien bonarit laskevat katteiden laskiessa. Aiheuttaako tämä sitten “pitkä aikaisen ja korkeahkon inflaation”-ympäristössä bonarinkorotuspaineita, jotta myyjät saisivat nettona (reaalisesta puhumattakaan) saman palkan?
Lujaa on mennyt Q4 Kamuxilla. Mikäli negari tulee tuloksen osalta vielä tämän jälkeen, se on todella minimaalinen alitus eli Kalliokosken taikahattu on jälleen toiminut!
Ei tule, tämä posari on tehty täysillä Q4 datoilla koska toi liikevaihtohaarukka on käytännössä jo lyöty lukkoon. Eli päälinjoiltaan tuo seuraava osaritulos on nyt sitten tiedossa. Pinnan alla sitten yksityiskohdissa voi olla kiinnostavaa tietoa mutta päälinjat on tässä.
Eli tulos: “Yhtiö arvioi oikaistun liikevoiton kasvavan edellisvuodesta.” ja arvuutettavaksi jää vain kasvun määrä. +1 eurokin on kasvua…
Nyt voi sanoa, että torille! Viimeistä kertaa Kajaanin torille? . Ilmeisen hyvin mennyt Q4 jos liikevoitto kasvaa edellisvuodesta, vaikka liikevaihdon kasvu olikin melko huimaa Q4.
Liikevoitto sis vähintään 8.4m Q4? Hyvin pätee taas kausivaihtelu kun Q3/Q4 lähivuosina olleet odotuksiin nähden aina vahvimmat. Myös liikevaihto hieman Inderesin ennusteen yli
Näkisin, että lähinnä päinvastoin. Myös tulokseen sisältyy pikemminkin positiivisen yllätyksen mahdollisuus.
Aiemmin tuloksen suhteen on oltu negarin pelossa, mutta nyt se mahdollisuus on mennyt eli tuloksen voi olettaa parantuvan edellisvuodesta. Kysymysmerkki on siinä, kuinka paljon. Sanoisin, että vielä eilen markkina olisi ottanut positiivisena jo sen tiedon, että Kamuxin tulos pysyy samana kuin edellisenä vuotena. Nyt sen sijaan sanamuodot jättävät sen mahdollisuuden, että tulos voi parantua jopa suhteellisen reilustikin. No, tuskin mitään älytöntä tulosloikkaa tulee, mutta kuitenkin.
Torjuntavoitto ja vähän yli.
Näinhän tämä on toki aina mennyt, Kamuxia haukutaan, Saka tekee kaiken paremmin. Kamux ei kasva, eikä varsinkaan kannata, ei avaa uusia liikkeitä yhyy. Kamux itse sen sijaan etenee käytännössä kvartaalista toiseen juuri itse ohjeistamillaan raiteilla juuri itse ohjeistamaansa suuntaan juuri itse ohjeistamassaan aikataulussa.
Näin on ollut ja näin on ilmeisesti aina oleva. Tästä on hyvä jatkaa ja näyttää pitkää nenää hätäilijöille.
Nyt kun liikevoittonegarin uhka on väistynyt, mielestäni Kamux alkaa olla hyvin houkutteleva sijoitus näillä hinnoilla. Itseäni ei liikevoiton lievä pienentyminenkään olisi saanut huolestumaan, mutta vaikuttaisi siltä että markkina tätä pelkäsi oikein huomattavasti Q3 jälkeen.
Q4 markkina ei ole ollut mikään erityinen, eli jälleen kerran mielestäni vahva signaali siinä että jos Juha haluaa että päästään lopulta koko vuoden tavoitteisiin niin Juha pääsee koko vuoden tavoitteisiin. Viikonloppuja kaikille.
Hienoa että saatiin tälläinen “tupla posari”, liikevaihdostakaan ei ole tarvinnut tinkiä - vaan kasvua reilu 20% ja EBIT-% +3,4%.
Kokovuoden EBIT-% jääkin 3,3% luokkaan, joten tilinpäätökseen jää jännitettäväksi uskooko johto ensivuonna päästävän yli 3,5% ohjeistukseen (jos antavat ensivuodellekkin ohjeistuksen) - heikompien ruotsin ja saksan edelleen kasvaessa suhteellisesti suomea nopeammin. Vai alkaisiko noidenkin maiden integroidut pikkuhiljaa tuottamaan ja muutenkin liiketoiminta skaalaamaan suhteessa kiinteisiin kuluihin.
Olipa hieno yllätys tähän punaiseen perjantaihin (ei poliittinen kannanotto).
Osakkeeseen on hinnoiteltu aika rajuakin tuloskunnon laskua, mutta ainakaan pahimmat karhu-skenaariot eivät näytä toteutuvan.
Olen ollut odottavalla kannalla kuluneen puolen vuoden ajan, mutta nyt tuo osakkeen arvostus ja tuotto-odotus alkaa olla kohdillaan. Perussuoritus vuodelta 2022 pitäisi riittää kannattelemaan kurssia. Ja saahan tästä osinkoakin, jos sellaisista tykkää.
Kannattaa muistaa, että Kalliokoski on itsekin sanonut, ettei ole tyytyväinen edellisiin kvarttaaleihin ja että toimenpiteitä tarvitaan. Rimaa on pidettävä korkealla, kun halutaan pysyä kärjessä.
Tulosvaroituksen pääsignaali on se, että Kamuxin käynnistämät toimenpiteet ovat tuottaneet tulosta jo Q4:llä. Tämä on erittäin positiivinen signaali, koska se kertoo, että yhtiö on edelleen ohjaksissa oman liiketoimintansa suhteen. Mitä tulee Sakaan, kyllä Kamux on saanut myös siitä suunnasta muistutuksen, minkälaisilla toimenpiteillä Kamux voi toimintaansa terävöittää.
Lähinnä huvittaa täälläkin aika ajoin esiintyvät kommentit: “Nyt on luotto mennyt Kamuxiin lopullisesti kun tulos on näin huono”, vaikka yhtiö juuri vast’ikään linjasi uuden kasvuun painottuvan strategiansa. Lisäksi vielä tästä yksittäisen kvartaalin tulosrivistä sekä työpaikan vaihdoksista käsittelevistä uutisista rakennellut nätit aasinsillat heikkoon organisaatiokulttuuriin ja huonoon ilmapiiriin jne.
. Vai onko kuten Harvian kohdalla että “sieltä on varmaan pian tulossa jotain tiedotetta eikä siksi voi tehdä sisäpiirikauppoja” 
. Kalliokoski varmaan aikaisempaa varovaisempi ostojen kanssa kun edellinen taisi osua hieman epäilyttävään kohtaan posarin yhteydessä (Ei sillä että hän siitä mitään olisi voinut hyötyä kun katsoo osakekurssia 
)
En muista onko se vielä hiukan ennen tilikauden päättymistä kun se alkaa?
. Ilmeisen hyvin mennyt Q4 jos liikevoitto kasvaa edellisvuodesta, vaikka liikevaihdon kasvu olikin melko huimaa Q4.