Kaspi.kz - fintechiä Kazakstanista

@DrunkenSailor Mistä olet katsonut 2022 ja 2023 ennusteita.

kaspi Q3 tulos oli mielestäni 1,48 us dollaria ja q4 tulee olemaan varmaan parempi.

Oliko sinulla jotain järkevää lähdettä 2022 ennusteiden pohjalle?

Olettaisin kasvun jatkuvan vauhdilla, kun kauppiassa on vielä pljon parantamisen varaa ja uudet liiketoiminnat myös kasvavat (jos ei kazakstan suistu poikkeustilaan).

Lisäksi: milloinkahan ja miten Ukrainan liiketoiminnat lähtee rullaamaankunnolla, eikös sieltä jo joku nettikauppa ostettu, vai mikä se oli ja piti joku pankkikin ostaa?

Konsensusennusteet on ihan vain suoraan Marketscreenerin datasta. Ei ole valitettavasti tullut vastaan yhdenkään analyytikon raporttia, jota olisi päässyt lukemaan.

Ukrainassa tuo pankkilisenssi pitäisi saavuttaa H1/2022 aikana, eli ehkä loppuvuodesta alkaa suurempi panostaminen Ukrainaan. Kaspin huhuttiin hankkivan sieltä myös nettikauppa, josta saadaan suora pohja Ukrainan marketplace-puolelle, mutta siitä huhusta ei ole hetkeen kuulunut mitään. Payments-puolella ostettiin firma, jonka avulla saatiin payments-lisenssi joskus viime elokuussa tms(?).

2 tykkäystä

Jätin itse onneksi ostamatta $140 hinnoissa ja nyt mietin position avaamista.

Kiinnostavin puoli minulle tässä firmassa oli laajentuminen Ukrainaan ja sieltä mahdollisesti muualle Eurooppaan. Se miten Kazakstanin mielenosoitukset hoidettiin Venäjän avulla herättää itsellä suurta epäilystä annetaanko tämän firman edes laajentua Ukrainaan. Kaspi on ilmeisesti lähellä Kazakstanin hallintoa, halusivat tai ei, ja Kazakstan on taas hyvissä väleissä Kremlin kanssa.

Annetaanko tässä tilanteessa Kaspille oikeasti lupa hoitaa Ukrainassa kaikkea verkkokaupasta pankkitoimintaan?

5 tykkäystä

En osaa tarkemmin sanoa itsekään, mutta oletettavasti yritys itse on tehnyt due diligenssinsä Ukrainan suhteen, alunperinhän Ukraina ei edes ollut nimeltä mainittuna laajenemiskohteena: "As part of its strategy, in mid-term the Group plans to expand its operations into certain countries in Central Asia and the Caucasus such as Azerbaijan, Georgia, Kyrgyzstan, Tajikistan, Turkmenistan and Uzbekistan."

Uskoisin siis Kaspin nähneen Ukrainassa (ja sen jälkeen muualla Euroopassa) niin hyvää potentiaalia, että ovat vaihtaneet alkuperäistä fokustaan. On tämä laajentuminen todella suuri riski, mutta otan sen mielellään vastaan, koska se on mielestäni varsinkin näillä kurssihinnoilla melko “ilmainen” optio. Tietysti ilmainen voi muuttua kalliiksi, jos laajennushankkeet vievät paljon aikaa ja rahaa eikä tulosta synny.

Miksei annettaisi. Parempi sitä on itse hoitaa kun antaa " vihollisen " käsiin.

1 tykkäys

Vertaisin tätä siihen, että antaisitko Valko-Venäläisen yhtiölle luvan olla “super app” Suomessa? Käytännössä ei ole mitään varmuutta toimivuudesta kriisitilanteissa tai, että miten kerättyä dataa käsitellään.

Kazakstanin eliittiklaanit ja niiden suosio Kremlin silmissä on aika vaikea hahmottaa. Kremlille on varmaan tärkeintä, että Kazakstanissa pysyy rauha ja että Venäjän vaikutusvalta ei ainakaan laske.

Nazarbayevin suku on merkittävä omistaja niin Kaspissa, kuin monissa muissakin Kazakstanilaisissa yhtiöissä. Nyt Nazarbayevin klaani on kuitenkin menettänyt poliittista vaikutusvaltaansa ja suosiota Venäjän silmissä. Tyytyykö Nazarbayeviläiset tähän uuteen asemaansa, vai meinaavatko vielä taistella Tokayeviä vastaan? Edelliset Nazarbayevin kommentit ovat olleet alistuvaisia, mutta voi olla tietysti teatteria.

Pitäisin Kaspia edelleen poliittisesti venäjämielisenä yhtiönä. Jota monet pitävät riskinä. Etenkin, jos kyseessä on laajentuminen ehkä räjähdysherkimpään paikkaan maailmassa.

3 tykkäystä

oliko joku 1/4 tai 29% tai vastaavaa Venäläisen Investointipankin hallussa. sitten on isot siivut johdolla 2 henkilöllä. ja muutama prosentti on muulla johdolla.

Mielenkiintoista olisi tietää mitä Ruotsalaisen rahasto tai Ark Innovation on tehneet omilleen, vai ovatko mitään?! jokuhan möi oikein isosti silloin kun oli mellakat päällä.

2 tykkäystä

kuitekin jos ajattelee Ukrainaa, niin nykyhinnalla ollaan sellaisella tasolla että jos osakkeita olisi n- 194 milj. x 86,7 Dollaria / osake, niin siitä tulisi arvoksi n. 16,819 miljardia dollaria. Jos taas päästään 2021 nostettuun ohjeistukseen, niin ulkomuistista se oli n. 1,022 miljardia dollaria… tuostahan ei tule mitään kauhean korkeaa p/e lukua.

jos taas katsotaan tuloskehitystä ja liiketoiminnan kehitystä kvartaaleittain 2021, niin on saatu kova kasvuloikkaus varsinkin maksupäätteiden osalta kaupiaissa ja käyttäjien transaktiomäärissä, että tuloskasvu painottuu loppuvuodelle. mm. q3 tulos oli 1,48 dollaria kvataalilta ja osinkoa maksettiin 1,07 dollaria.

Kuitenkin esim. kauppiaissa on vielä roimasti laajentumisen varaa ja asiakkaat olivat tallentaneet Kaspiin selvästi aikaisempaa enemmän rahaa (q3 analyytikko streami lähde), niin siltä osin kasvumahdollisuuksia pitäisi olla ja pelkästään pitämällä Q3/Q4 tulostaso vuoden ympäri suunnilleen tulos kasvaisi hyvin.

NET INCOME 2021:

Q1 2021 382 Tengen/osake,
Q2 504 Tengen/osake,
Q3 636 Tengen/ osake = 9 kk = 1521 tengen/osake = 3,49 dollaria
Q3 636 tengen = 1,46 dollaria (käytin diluted lukuja).
Q4 xxx? Tengen = x,xx US Dollar?! Oletan, että Q4 on varmaan hyvä kvartaali Kazakstanissakin vaikka ei ole mikään kristitty maa (joulu?)?

Kasvi tulee juuri siitä että ollaan saatu maan kauppiaat hyin mukaan, mutta iso osa käyttää vasta Kaspin maksupuolta, mutta ei vieä marketpalcea ja kun kauppiaat olivat yhteensä muistaakseni jotain 180k kpl ja 2020 lopussa 50k luokkaa, niin ei ihme jos kaikkea ei vilä saada irti, kun joka kvartaali on tullut niin paljon lisää kauppiaita Kaspin ekosysteemiin mukaan.

Kaspi Pay, fully owned subsidiary of
Kaspi.kz, has received all necessary
regulatory approvals and completed
acquisition of 100% of Portmone
Group
• Portmone gives us solid starting
platform with 1) payments license
from National Bank of Ukraine 2)
Visa & Mastercard accreditation and
3) business relationships with
thousands of merchants and wide
pool of banks
• No material financial impact for
Kaspi.kz in 2021

UKRAINA: Kaspi.kz signed an SPA to acquire
100% of BTA Bank Ukraine
• This bank has very limited
operating activity, no branches, no
loan portfolio and is solely
acquired for full banking license
purposes only, enabling us to
launch mobile wallets, accounts
and provide consumers with
payments and fintech products
• No material financial impact for
Kaspi.kz
• Subject to regulatory approvals,
transaction to close in 1H 2022

Ukrainassa alkaa olla valmista ilmeisesti 2022 H2 puolella.

Noilla 2021 luvvuilla ja kasvunäkymillä Kaspi on erittäin halpa ja osinkokone, mutta epävarmuutta tietysti Kazakstanissa on.

2 tykkäystä

Q4 tulos (adjusted Net Incom, jos laskin pallokentä oikein olisi mahdollisesti n.1,75-1,8 dollaria.

Jos Q3 ja Q4 arvauksen keskiarvon ottaisi ja kertoisi sen 4 kpl, olisi se n. 6,55 dollaria 2022 tulosta esim. jos tuo sattuisi olemaan 2022 tulos ja annettaisiin sille kerroin 16 olisi se n. 105 dollaria… Tässä skenaariossa tietysti ehkä vähän taannuttaisiin 2021 menosta ?

(1,8 dollaria x 4) x 20 kerroin olisi taas 144 dollaria
jos taas 1,8 x 4 ja siihen 15% kasvua ja kerroin 20 = 165 dollaria.
Jos kasvettaisiin kvartaaleittain hyvää vauhtia jne. ja sallittaisiin vaikkapa 25 kerroin niin … jne…

Jos tulee sisällisota ja vienti tyrentyy ja kaikki kärsii, niin sitten varmaan ei saada kummoista businestä eikä kertoimia :smiley:

ARK päivittää omistukset joka päivä. Perjantain listan mukaan Kaspi ei ole enää mukana.

1 tykkäys

Jes, olisiko ARK tyhjentänyt pajatson silloin 5-6.1.2022, näkyykö myyntipäivä jossain?

Onkin eri rahastossa, eli ARKF. Siellä kaikki laput tallessa, eikä näemmä yhtään myyntiä tehty.

1 tykkäys

Ok en ollut varma rahastosta, mutta tiesin, että ovat mukana olleet ja ostivat lisää jossain vaiheessa 2021.

46 ostoa yhteensä 2020-2021. Viimeiset marraskuulta.

2 tykkäystä


Kaspi.kz
@Kaspi_kz

·

Jan 17

“We have decided to give 10 billion tenge to the public fund” People of Kazakhstan ". We are confident that together we can build a new Kazakhstan! We are united! ” - said Mikhail Lomtadze. Read more: https: // bit.ly/3fMGdBH

vähän kuin kiinassa…

vajaa 23 milj. dollaria? noh ei vielä venettä keikuta…

Eipä ole Investor uutisiin asti löytänyt. Kazakstanilaiseen twiittiin vaan…

Viime vuoden luvut (ja varsinkin kuluvan vuoden ennusteet) julkaistaan maanantaina 28.2. klo 15 Suomen aikaa. Oheisesta tiedotteesta löytyy linkki sijoittajapuheluun rekisteröitymiseen, sekä uutuutena linkki myös puhelun tallenteeseen.

1 tykkäys

Good job, jos vaan mitenkään pystyn, niin koitan päästä sijoittajapuheluun! Kannattaa DrunkenSailor sinunkin koittaa! Oli todella hyvä viimeksi.

Nyt voikin olla kiinnostavia kommentteja tulevaisuuden suhteen (kazakstan tilanne ja ukraina)

1 tykkäys

Kaspi tippui kerralla 25% (möikä venäläinen rahasto esim. mitä pystyi?) kaupankäynti ei onnistu… mielenkiintoista.
Menikähän minun yhtiö pakoitteiden alle? what?

3 tykkäystä

Mielenkiintoista. Kaspin osakkeethan eivät suoraan ole listattuna Lontoossa, vaan listattuna on osaketalletustodistukset (GDR). Alustavasti muistelin, että nämä talletusten pohjalla olevat osakkeet olivat Venäjällä, jolloin pelkäsin jo että kaupankäynti niillä jäädytettäisiin pakotteiden takia. IPO Prospectusta selaamalla löysin kuitenkin, että GDR:ien “Depositary” on The Bank of New York Mellon. Onneksi. Kaspin suurin omistaja (ainakin ennen IPOa) on kuitenkin Baring Vostok, jonka pääkonttori sijaitsee Moskovassa ja oletettavasti nämä varat jäädytetään/on jäädytetty. Päivän volyymi on kyllä niin matala, ettei tuossa ole kukaan suurempi päässyt mitään myymään. Ja vaikka Ukraina on myös ollut Kaspin seuraavana tavoitteena, sinne tuskin on vielä mahdoton määrä rahaa ladattu, joten en sitäkään kautta nää järkeä kyseisessä reaktiossa. Harmi kun rahat on Nordnetissa, ne pienet määrät mitä edes on jäljellä.

2 tykkäystä

lolz ostin 100 kpl 20 dollarilla ja nyt ponpattiin 66 dollariin, joku siis dumppasi omansa jostain, ehkä ymmärtämättä volyymin onnettomasta tasosta.

7 tykkäystä