Kaspihan on kovasti laskenut ja syitä on varmasti useita, pääasiassa Yhtiöstä itsestään johtumattomia.
Olen tarkkaillut Tengenn kurssia Dollaria vastaan ja ennen Ukrainan sotaa oltin n- 0,0023 - 0,0022 tasoilla. Venäjän hyökkäyksen jälkeen Tengen laski n. 0,00195 paikkeille.
Tässä on nyt tapahtunut toipumista n. 0.0020313683 US Dollars tasolle. Eli laskua valuutassa on . 10-15% tällä hetkellä. Laskua kurssissa on varmaan 50%.
Kaspi ohjeisti n. 20-30% tuloskasvua jonka piti ottaa huomioon paljon juttuja. Toki Kazakstanilla on paljon rahtausta Venäjän läpi ja moni juttu voi vaikuttaa…
ollaan about p/e 10 paikkeilla kuitenkin taas jos ottaa tengenin kurssin huomioon (aikaisemmin p/e 10 taso oli n- 54 dollaria siis 2021 tuloksella).
25.4.2022 q1 raporttia tulee pukkaamaan ilmeisesti ehkä klo 13 London time, tai sitten conffa oli klo 13, luultavammin.
Uskon, että q1 on mennyt hyvin, mutta q2 tunnelmat kiinnostavat, ehkä saadaan ennakkotietoa. Uskoisin kaspin kasvavan suhteellisesti joka tapauksessa, mutta kasvu lienee hitaampaa, jos sota haittaa kazakstanin vientiä esim venäjän rataverkoston kautta?
Kaikki kauppa on tengeneisä lähes ja tengen on palautunut suurimmalta osin.
Oleellisimmat tiedot: vaikka Kazakstan kärsii Z sodasta, Kaspi Kz kehittyy edelleen vähän kaikilla rintamilla. Luotoissa oli vähän himmattu ja varmistettu, että asiakkaat ovat mahdollisimman luottokelpoisia, eli riskiä alennettu, mutta oletettiin, että parannetaan H2 kun tilanne toivottavasti stabiilimpi.
-Hyvä Kvartaali, etenkin nytky hintaan suhteutettuna, joka n. p/e10
-20-30 % net income kasvu 2022 vuodelle edelleen validi.
-100 milj. Dollarin Buy Back ohjelma nyt hyväksytty (kokska aliarvostettu osake). Verrattuna yleiseen volyymiin voi olla ihan merkityksellinen. Yhiön arvo nopeasti katsottuna oli sellaista 10 miljardin alle, joten siihen nähden ei mikään valtava, mutta omistus sementoituna suurimmaksi osaksi muutamalle taholle, niin FreeFloattiin verrattuna isompi sitten.
Taking this all into account and even considering limited macro visibility, I’m pleased to
reiterate our expectation that Kaspi.kz consolidated adj. net income will grow by around 20-
30% year-over-year in 2022. I am also pleased to confirm that our Board of Directors has
approved a $100 million GDR buyback program.
Kaspi.kz is at the forefront of the new digital revolution, redefined by Super Apps. The
combination of our scale with consumers and merchants, reinforced by our Super App
strategy, puts us in a completely unique position to capture the multi-year structural growth
opportunity offered by digitalisation in Kazakhstan and over time across the broader region.
Tengen toipunut dollaria vastaan,osakkee kurssi polkenut siellä 50 paikkeilla käytyään välillä 70 päällä, mutta tengenin toipuminen nostaa mm. Osinkojen arvoa euroissa.
En ole makroa 9ahemmin seurannut, mutta kaspi piti ohjeistuksen 20-30% tuloskasvua, joten pe olis varmaan reippaasti alle 10 eteenpäin.
Samalla tuntuisi, että tuo olisi makron kannalta vähintään rohkaisevaa tai että voisi olettaa, että positiivinen merkki, kun valuutta palautuu.
Kaspi suorittaa ja nostaa net profit ohjeistusta kaventamalla haarukkaa 27-30% (aikaisempi 20-30%).
Tyypillisesti ovat nostaneet ohjeistusta vuoden edetessä, mutta hankalan H1 ja markkinan jatkuessa alle 10 p/E firman 27-30% kasvu tulokseen tuntuu hyvältä.
Lisäksi toiset 100 milj dollaria omien ostoon ja 1,04 dollaria osinkoa/osake kvartaali lle (q1 ei maksettu osinkoa vaan ostettiin omia).
Kuulemma selvästi aliarvostettu osake, enkä voisi olla eri mieltä…!
Taas on kvartaali saatu tehtyä älyttömän hyvää businesta ja kehitystä ja jälleen nostettiin ohjeistusta kuten tapana on ollut.
Samoin kvartaali osinko on 1,28 dollaria.
Tässä vielä uusi ohjeistus. Esitys katsomatta, mutta näytti kaikki palkit kehittyvän äkkiä selatessa jokseenkin…!
Kaspi olisi päivän kurssilla n. P/E 11 ja osinko vähän päälle 5% taaksepäin katso illat luvuilla.
2022 ohjeistus alku vuonna oli epävarmuuden vallitessa +20-30% tuloskasvua ja lopputulos oli +36% tuloskasvua.
Oletan, että 2023 +25% ohjeistus on mietitty niin, että luultavasti se vähintään tullaan saavuttamaan ja että olosuhteet säilyvät edelleen inflaation hapattamana.
Riski on mielestäni enemmän ohjeistuksen ylittäminen kuin alittaminen.
Goepoliittiset riskit, ovatko ne laskeneet vai nousseet, mutta hankala nyt nähdä, että Venäjä tai kiina heti lähtisi kazakstanin valloittamaan… Toki venäjä voi aina halutessaan kiusata ja sijainti on kiusallisesti näiden kahden välissä.
Toisaalta luulisin kazakstanin olevan hyvä väylä venäjä isille saada länsi tavaraa.
