Ei näyttänyt Keskisuomalaisella olevan omaa ketjua, joten laitetaan kelpo tilinpäätöksen kunniaksi sellainen pystyyn. Ei ole itsekään tullut tutustuttua paremmin. Luvut näyttää ainakin nopeasti ihan hyviltä. Osinkoon oikeuttavien osakkeiden määrällä P/E 10 P/B 1,7 ROE 16,9% EV/EBIT 12,5. Ilmeisesti ei ole lainkaan analyytikko seurantaa.
1 tykkäys
Keskisuomalaisen uutiset paranee ja kurssi nousee taas sykleissä edellisen kesäkauden alhosta kohti seuraavan kevään yhtiökokousta. Yhtiökokouksessa käyneelle ja tj tarinoita kuunnellen paikallislehtiostoksien onnistuminen on ollut selviö. Digipuolikin on vihdoin saatu elvytettyä henkiin. Yli 5 % osingon päälle tarjotaan vielä yhtiökokouksessa maittava lounas täytekakkuineen arvokkaassa senioriseurassa. Naatitaan.
3 tykkäystä
Koitin olennaisia juttuja poimia tilinpäätöksestä
-
Vuoden 2019 tulos oikaistuna pääasiassa yrityskauppoihin liittyvillä kertaerillä olisi ollut noin 1,6 Me parempi
-
Erityisesti Kaakon Viestinnällä oli merkittävä yhtiön operatiivista tulosta parantava vaikutus vuodelta 2019. Kaakon Viestinnän vaikutus näkyy yhdeksän kuukauden osalta yhtiön tuloksessa ja liikevaihdossa.
-
Keskisuomalainen osti 100 % Kaakon Viestintä Oy:n, ESV-Paikallismediat Oy:n ja Kiinteistö Oy Lehtikaari 1:n osakkeista 5.4.2019. Osakkeiden hankintahinta on 14,2 Me ja se maksetaan rahana. Tilikauden tulokseen sisältyy hankittujen yhtiöiden liikevaihtoa 36,5 Me ja tulosta 4,4 Me
-
Keskisuomalainen Oyj on päättänyt sulkea Hämeenlinnan sanomalehtipainon ja painotoiminta Hämeenlinnassa päättyi 31.12.2019 (kai tästäkin jotain säästöjä tulee)
-
Mahdollinen eteneminen omien osakkeiden osalta on niiden mitätöiminen, joka vahvistaisi osakekohtaisia tunnuslukuja pitkällä tähtäimellä.
-
Yhtiön liikevaihdon ja operatiivisen liikevoiton arvioidaan vuonna 2020 olevan edellisen vuoden tasolla, edellyttäen että toimintaympäristössä ei tapahdu merkittäviä muutoksia.
-
Keskisuomalainen on vähentämässä konsernin yhtiöiden määrää keväällä 2020 ja näihin liittyvät suunnitelmat on rekisteröity PRH:ssa 12.12.2019
-
Väestön keskittyminen kasvukeskuksiin voi johtaa siihen, että tulemme uudelleen strukturoimaan alueellista tuoteportfoliotamme
-
Yle jatkaa panostuksiaan kirjoitettuun verkkouutistoimintaan. Tämä voi vähentää sanomalehtien lukemista ja vaikeuttaa sanomalehtien digitaalisten sisältöjen ansaintaa.
-
Osinko oikeuttavia osakkeita 10,05 miljoonaa @ 13,15€
-
Vahva rahavirta: Liiketoiminnan rahavirta 23,9 miljoonaa, Tulos 13,3 miljoonaa
-
Kassassa rahaa 24,6 miljoonaa (osa tais mennä Mikkelin kaupunkilehden ostoon vuoden 2020 puolella, mutta vähän tulikin Moottori Median myynnistä)
4 tykkäystä
Tämä on yksi pörssin unohdetuista yhtiöistä, hämmästyin kun tutkin taustoja viikonvaihteessa.
Kiinnostus nimittäin heräsi kaivellessani taannoin Ilkkaa sijoituskohteena. Tuolloin törmäsin taseen aliarvostetuissa erissä muun muassa Ilkan Arena Partners -omistukseen (vähän yli 40% omistus), joka on samansuuruinen kuin Keskisuomalaisella. Tämä monelle tuiki tuntematon yhtiö taas omistaa Alma Mediapartnersista 35%, joten siivun arvo Ilkalle ja Keskisuomalaiselle on 15-20miljoonan välissä per nokka, jos siivu nyt likvidoitaisiin. Lisäksi Keskisuomalainen omistaa nykykursseilla noin 9 miljoonan euron siivun Ilkasta, jonka senkin tosiasiallinen arvo on ainakin 15, jopa 20 miljoonaa, jos Ilkan osien summa purettaisiin. Eli Keskisuomalaisella operatiivisen liiketoiminnan päällä varovasti arvioiden 25-30 miljoonan omaisuus Ilkassa ja Arena Partnerissa, ja muutenkin osake alle kympin kurssissa.
Sanoisin, että jokaiselle kiinnostuneelle syventymisen arvoinen tapaus. Enkä nyt viittaa edes toimialajärjestelyjen optioon, joka on ilmeinen.
Mukavia välipäiviä jokaiselle! 
Ps. Omistan pienen siivun yhtiötä pitkässä salkussa
3 tykkäystä
Eikös kyseessä ole myös erinomaisen vakaa osingonmaksaja?
Mutta eikö talouden kyykkääminen ja tätä kautta mainostulojen lasku ja toisaalta maakunnista väen väheneminen ole yhtiölle huonoja asioita?
Kyllä mainostulojen trendi tosiaan on alaspäin ihan tutkimustenkin mukaan. Itse olen sitä mieltä, että paikalliselle medialle on jatkossakin kysyntää ja paikallismedioiden konsolidaatiokehitys tulee jatkumaan. Media-alalla on paljon ristiinomistuksia, joista mielenkiintoisimpana näen Ilkka-Keskisuomalainen -mediaportfoliot ja niiden mahdollisen niputtamisen. Tuo mainitsemasi väen väheneminen ja keskittyminen kasvukeskuksiin kiihdyttää tätä kehitystä, mutta uskoakseni yhdessä digitalisoitumisen kanssa luo pohjaa paranevalle kannattavuudelle. Ja osinkohan on tosiaan ollut varsin korkealla tasolla.
4 tykkäystä
Knoppina, Keskisuomalainen on kai ainoa (?) suomalainen pörssiyhtiö, joka omistaa esports-yhtiötä. Kova-tiimi on kokonaisuudessa pieni palanen, mutta osoitus siitä kuinka perusbisneksen ympäriltä yritetään etsiä uusia kasvukohteita. Keskisuomalainen operoi mainosnäyttöjäkin…rönsyilläänkö jo liikaa, kun kassavirralle keksitään käyttöä ydintoiminnan ulkopuolelta?
Yritys on jatkossakin aktiivinen konsolidoimaan mediakenttää uusiksi. Koronan osuessa pahasti median mainoseuroihin vakavaraisen ostajan asema ei ainakaan huonone. Joko ilmapiiri on kypsä iso parin isomman maakuntalehden fuusiolle?
2 tykkäystä
15 miljoonaa tippui kassaan piilossa olevaa tasearvoa. Keskisuomalainen Oyj:n osakkuusyhtiö Arena Partners Oy myy
4 tykkäystä
Osingon irrotessa osake jäähdyttelee ja on pienivaihtoinen sekä vakaa, ei mikään kasvuraketti jotka ovat viime vuosina herättäneet massojen kiinnostusta. Kyllähän tuossa viime vuosina selkeä swingi paikka on ollut jos loppuvuodesta ostaa ja alkuvuodesta/keväällä myy (tai pitää ja ottaa osingot). Mutta pienivaihtoisuus sitä hieman hankaloittaa, kun ei välttämättä joka päivä sopivia ostajia ole tyrkyllä (likviditeetti).
Tulosta tuli:
Yritysarvoa haarukoin seuraavasti:
- Ilkka omistus 12 M€
- Alma omistus 8 M€
- Rahavarat 2022 lopussa 25 M€
- Velkaa 60 M€
- Markkina-arvo 135 M€
Yritysarvo olisi näin 150 M€
Vertailukelpoista käyttökatetta yhtiö teki 17 M€ ja se laski merkittävästi. EV/EBIT näin ollen 9. Toisaalta taas vapaata kassavirtaa yhtiö tuotti 24 M€. Yhtiöllä oli todella positiivinen ohjeistus.
Oma näkemys on se, että yhtiö on edullinen, jos tulosohjeistus pitää. Kassavirta on hiton vahva, ROE maltillinen. Tämä sopii ihmisille, jotka keräävät tupakantumppeja. Nää voisivat osingon lisäksi ostaa omia osakkeitaan vaikka velalla pois.
E. Katsokaa alta ja päätelkää itse
3 tykkäystä
Piti oikein varmistaa ollaanko luettu samaa osaria. Tuloshan oli sysipaska 
H2/2022
- Liikevoitto -5,7 Me (4,0 Me), -241,9 % edelliseen vuoteen
- Liikevoitto -5,3 % (3,8 %) liikevaihdosta
- Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto 1,4 Me (7,6 Me), -81,6 % edelliseen vuoteen
- Operatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto 1,3 % liikevaihdosta (7,0 %)
- Käyttökate 7,3 Me (13,9 Me), -47,2 % edelliseen vuoteen
- Operatiivinen vertailukelpoinen käyttökate 7,2 Me (14,5 Me), -50,6 % edelliseen vuoteen
- Tulos -5,0 Me (3,2 Me)
- Tulos/osake -0,49 euroa (0,32 euroa)
Tämä siis operatiivisesta toiminnasta. Koko vuoden pelasti ainoastaan varhaisjakelun myyntivoitto, jolla saatiin tulos näyttämään normaalilta.
p.s. Sulla on EV/EBIT ja FCF väärin laskettu…
2 tykkäystä
:DDD Tämän siitä saa kun itse tekee.
Mä luin toki pelkkää koko vuoden tulosta.
Käyttökatteena käytin koko vuoden operatiivisesti vertailukelpoista käyttökatetta. EVn laskun osoitin tuossa yllä. FCF oli muotoa liiketoiminnan rahavirta 11,6 M€ ja investointien rahavirta 12,8 M€.
Olis toki voinut huomata ton liiketoimintojen myynnin 16,6 M€ erän. Luokatonta suorittamista
1 tykkäys
Tässä on Salkunrakentajan juttu Keskisuomalaisesta ja sen tuloksesta.
Yhtiön vahva tase, kassavirta ja hyvä omavaraisuusaste mahdollistavat osingonmaksun vuodelta 2023. Osinkoa yhtiön hallitus esittää maksettavaksi 0,55 euroa osakkeelta, mikä tarkoittaa nykyisellä osakekurssilla korkeaa 5,5 prosentin osinkotuottoa.
2 tykkäystä