Kesko ostaa lisää rautakauppoja (tiedote):
Kesko on tänään ostanut ruotsalaiset Bygg & Interiör -rautakauppayhtiöt Katrineholm Fastighets AB:lta. Yrityskaupan myötä Keskon omistukseen siirtyy kolme myymälää, jotka tällä hetkellä operoivat Katrineholmissa, Flenissä ja Vingåkerissa Woody-brändin alla. Yhtiöllä on noin 50 työntekijää, jotka palvelevat pääasiassa yritysasiakkaita. Ostettavien toimintojen liikevaihto oli viime tilikaudella 13,9 miljoonaa euroa ja käyttökate 0,9 miljoonaa euroa.
Keskolla hyvä meno päällä:
Tässä yhtiössä sen näkee, mitä laadukas johto voi saada aikaan. Toki korona avittaa ainakin väliaikaisesti mutta kun Helander ja kumppanit tulivat johtoon 2015, alkoi omistaja-arvo kasvaa kohisten.
Kyllähän nämä kertoo vaan siitä, että karavaani kulkee ja koirat haukkuu. Kauppalehti vasta tällä viikolla kertoi Keskon osakkeen täyteen hinnoitelluksi, mutta epäilenpä asian olevan toisin.
Kesko on kyllä laadukas ja defensiivinen yhtiö. Kovasti tekisi mieli ostaa salkkuun, mutta kun aina tuntuu niin kalliilta. Mihinhän Keskon arvostuskertoimet sallii nousta? Siinäpä hyvä kysymys…
Viimeksi tuli ostettua juuri tuon ensimmäisen lauseesi perusteella Keskoa. Pitkään itsekin emmin, mutta sitten tuli posari ja nappasin matkaan. Niin kauan kuin näitä hyviä uutisia kerrotaan, niin en näe syytä, miksi olla ostamatta.
Inderesin tavoitehinta näyttää nousseen 21 EUR:oon vähennä suosituksella
Keskon osake on aika parabolisessa liikkeessä, mutta nousulla taitaa silti olla ihan hyvä tuki fundamenteilta. Huikea nousu kuitenkin tämän market-capin ja toimialan yritykselle.
Koronakuopasta:
Vuoden 2018 alusta:
Kyllähän meininki on kovaa. Tunnen paljon ruokakauppiaita ja tekemisen meininki puhuu puolestaan. Toki kolikon kääntöpuolena on edelleen pienet yksiköt, jotka aika kannattamattomiakin ja tasoltaan heikkoja (esim. entiset Siwat pienillä paikkakunnilla). Myös tuo auto- ja rautakaupan puoli kun on kovassa vedossa nekin, uskallan toivoa todella hyvää tulevaisuutta Keskolle.
Onhan Keskon tuloskunto ollut hyvässä nosteessa jo tovin, mutta on hyvä muistaa, että koronan vaikutuksethan ovat lähtökohtaisesti suotuisia Keskon liiketoiminnoille, ihmiset syövät enemmän kotona eivätkä ravintoloissa ja kulutus keväällä kotiin linnottautumisen johdosta johti kovempaan buumiin rakentamisessa ja kodin kunnostamisessa.
Toisaalta myös nykyinen johto on osoittautunut erinomaiseksi yhtiön ruorissa ja Kesko on tehnyt rakentamisen ja talotekniikan sekä autokaupan osalta uusia yritysostoja jotka toivottavasti parantavat tuloskuntoa entisestään tulevaisuudessa. Nykyinen kurssitaso tosin taitaa jo hinnoitella näitä aika vahvasti tulevilta vuosilta sisään.
Itsekin hankin tämän defensiiviseksi osinkokoneeksi salkun pohjalle koronakuopasta vuosiksi eteenpäin, enkä olisi arvannut että syyskuun lopussa tuottoprosentit muuttuvat jo kolminumeroisiksi. Kyydissä on tarkoitus istua pitkään ja toivon että Helander ja poppoo ei lähde hevillä kun tälläistä jälkeä saavat aikaan 
Kilpailijan luvuissa ei isompia yllätyksiä “Marketkaupan myynti oli tammi−syyskuussa yhteensä 6 563 miljoonaa euroa, jossa kasvua viime vuoteen oli 7,9 prosenttia. Sen osana verkkokauppa on jatkanut noin kolminkertaisin kasvuluvuin suhteessa edelliseen vuoteen. Marketkaupassa myyntiään on kasvattanut ruokakaupan ohella erityisesti Prismojen käyttötavarakauppa. Myös S-ryhmän rautakaupan vertailukelpoinen myynti on kasvanut koronakriisin aikana.”
Keskon R&T:n verrokilta Byggmax:lta “vahva tulos vahvalla kvartaalilla” https://mb.cision.com/Main/109/3219431/1321533.pdf
VERY GOOD MARKET
In the third quarter the consumer market for building
materials increased well. The market continued to be
impacted by a ”stay home” effect, although not as
strongly as in April and May. In the short term demand is
also impacted by weather effects, which were somewhat favorable in the quarter. We estimate that the
Nordic consumer market increased around 10-15 percent (in local currency). Growth was highest in July,
lower in August, and stronger again in September.
The market outlook is also positive. We expect
that the ”stay home”-effect contributes to good growth
also in the fourth quarter. The market should continue
to be strong also next year, even if not to the same
extent as in 2020.
Digitalisaatioon panostuksia. Hyvältä näyttää omaan silmään ja parantamalla data-analytiikkaa ja muuta voidaan toimintaa todennäköisesti mm. tehostaa edelleen.
Keskon ennätystulos ylitti hiuksen hienosti korkealle viritetyt odotukset. Myös 2020 oikaistun liikevoiton ohjeistushaarukkaa kavennettiin alapäästä hyvän kehityksen perusteella nyt 530-570 MEUR:oon vs. aik. 510-570 MEUR.
Onko kellään käsitystä, miksi Kesko on mennyt alamäkeen tällä viikolla -7,6%?
Sektorirotaatio. Myydään lappuja jotka “hyötyivät koronasta”, ostetaan lappuja jotka “kärsivät koronasta”. Koska rokoteuutinen.
Rokoteuutinen taustalla, Keskon keskeiset markkinat Ruokakauppa ja “tee se itse” ovat saaneet selvää nostetta kotoilusta. Nyt rokotteen myötä vaikutus näihin markkinoihin on todennäköisesti vastakkainen ja palataan normaalimpaan markkinaan
On kyllä aika hurja reaktio. Eilisen huipulta ollaan tultu jo 15% luokkaa alaspäin. En kyllä itse jaksa uskoa, että koronasta johtuva kotoilu on ollut näinkin suuri osa yrityksen arvoa. Katsotaan miltä suunta näyttää sitten, kun tämä ralli tästä tasoittuu.
Reaktiot on aina isoimpia niissä firmoissa joiden katsotaan venyttäneen kertoimia pisimmälle. Kesko on ollut “kallis mutta hyvä”.
