Tärkein äänestys tulee joulukuussa, jossa voit omistuksesi mukaan äänestää etänä virallisesti puolesta tai vastaan
Henkilökohtaisesti uskon, että Sieviläisille tarjotaan parempi diili, mikäli vastustus on riittävää. Ilmeisesti pääomistaja tahtoo yli 50% uudesta yhtiöstä itselleen (jollaisessa tilanteessa itse en halua olla altavastaajana mukana), ainakin videolla sanoi, että jotta voivat huolehtia, että laskut tulee maksettua jne . Ihmettelen vain, miten muissa pörssiyhtiöissä selvitään alle 50%:n määräysvallalla laskuista . Tämän takia uskoisin heidän ehdottavan Sieviläisille ylimääräisen osingon maksamista osana yhdistymistä vaihtosuhteen korjaamisen sijaan. Jos yhdistyminen kaatuisi, miten Boreo tuolla velkaisuusasteella pystyisi jatkamaan epäorgaanista kasvuaan, johon hinnoittelu perustuu? Korkojen nousukin velkaiselle Boreolle voisi olla tiukka rutistus sekä arvostuskertoimissa, että velan kustannuksissa. Niinpä näkisin, että jos hylky tulee, parantavat ryöstö “kepillä jäätä”-tarjoustaan. Boreohan hyötyisi myös siinä, että nykyisellään Sievi voi olla mieluisampi koti myyntiä harkitseville yrityksille - yksi kilpailija pois ostomarkkinoilta. Mitä taas tulee Sievin kykyyn tuottaa tulosta ilman Boreota, niin taloudellinen tilanne on hyvä, jos jotain myydään, uutta ostettavaa on tarjolla hyvin (johdon kommentti hiljattain). Korkojen nousu maltillisen velkavivun ja maltillisten arvostuskertoimien takia ei hirvitä. Äänestäkää.
Aiemmin poissa julkisuudesta pysytellyt Hallqvist hymyilee nyt lehtikuvissa ja kertoo, miten hän on aloittanut tyhjästä. Julkisuuskampanja ja sen ajoitus osoittavat, että hän ei pidä yhdistymistä läpihuutojuttuna. Rahan arvon tunteva mies haluaa näköjään kokeilla ilmaiset keinot ennen tarjouksen korottamista. Eipä siinä mitään, ihan fiksu taktiikka hänen kannaltaan.
Maanantaina tullee (?) Inderesin päivitys Sievin ja Boreon Q3-tuloksiin ja niiden pohjalta päivitetty näkemys ehdotetun vaihtosuhteen oikeudenmukaisuuteen.
Fuusiosopimusta on perusteltu vielä 29.9. Sievin hpj toimesta ”jopa poikkeuksellisen korkealla premiolla”, jolla viitataan pörssikursseihin. Boreon kurssi oli viimeisen parin viikon aikana taas nousussa, mutta hyvin pienellä päivävaihdolla kunnes tuli nopeasti alas.
Mielellään kuulisin @Olli_Vilppo näkemyksen onko Boreon osakkeen, josta Preato Capital omistaa yli 75%, muu johto osan ja ”free-float” siten hyvin pieni, arvonmuodostus pörssissä aitoa? Ja voiko Sievin osakkeenomistajien näkökulmasta Boreon hyvin pienellä vaihdolla muodostuvaa pörssikurssia aidosti käyttää ”valuuttana”?
Tosiaan Sievin ei ole varmaankaan tarvinnut ottaa lainaa laskujen maksuun, jos ei sitten uusien firmojen ostoon. Boreo on paremminkin ilmapallo, josta ei paljon jää jäljelle, jos tosiaan lainakorot nousee. Olen tehnyt myös selvityspyynnön Fivalle. Tämä on periaatekysymys meille monelle. Emme halua tulla ryöstetyksi keskellä kirkasta päivää. Tuohon koeäänestykseen olisi ollut hyvä osallistua ja katsoa koeluontoisesti mihin piensijoittajien äänet riittäisivät. Oli tässä ketjussa esillä ja prosentti oli jo n. 57 % (po. >66,66).
Osaatteko avata näkemyksiänne korkojen nousun vaikutuksesta? @Joonas_Korkiakoski avasi korkojen nousun vaikutusta hyvin aiemmin tällä viikolla - ja itse (luultavasti) vähän heikommin yritin pallotella boreon velanottokykyä p.a… Toki jos korot oleellisesti nousisi, saattaisi olla mahdollista että 3x nettovelka/käyttökate taso ei enään rahoittajille maistuisikaan, ja haluaisivat laskea maksimia esim. 2,5x:ään.
Olis kiva saada vähän kuvaa, kuinka paljon foorumin hallussa on vastustavia osakkeita. Voi vastata useamman jos sillä saa kokonaismäärän paremmin valittua. En tiedä toimiiko tämä ja onko tämmönen validia, mutta olis kiva saada käsitystä, onko foorumilaiset ihan sivusta seuraajan roolissa vai onko täällä porukalla oikeasti osakkeita hallussa.
Tiedotteen perusteella aloite kauppoihin tuli vähemmistöomistajilta. Halusivat siis mieluummin käydä kauppaa Sievin kuin Boreon kanssa. Jälkimmäinen vaihtoehto olisi edessä, jos yhdistyminen toteutuisi, joten alkoi jo olla kiire.
Vai voisiko olla jo yhtiöiden valmistelua Boreo-aikaan? Boreohan haluaa omistaa kaikista yhtiöistä 90% konserniavustusten takia, joten ehkä nopeuttaa fuusiota hoitaa nämä jo pois alta etukäteen. Löytyy Indoorin osingollekin käyttöä.
Näen erittäin hyvänä kauppana Sieville. Voimakkaasti kasvava yritys joka kasvaa kannattavasti. Kasvun ja laajentumisen jälkeen luvassa vahvaa kassavirtaa.
Tuskinpa Sievin kohdeyhtiöiden vähemmistöomistajat proaktiivisesti valmistelevat fuusion toteutumista, kun yhtiökokouksen päätöksestäkään ei ole varmuutta. Sieville tämä on paradoksaalisesti hyvä tilaisuus ostaa vähemmistöosuuksia edullisesti, kun on Boreo-peikko taustalla uhkana.
Kiitos nopeasta kommentista! Tavoitehinta ei sentään noussut
Näen tämän vähän ristiriitaisena: “Aamulla toteutettu transaktio on malliesimerkki siitä, miten vähemmistöosuuksien lunastamisella voidaan luoda lisäarvoa omistusten saadessa Boreon toimintamallin alla korkeammat kertoimet. Pidämme hyvänä asiana, että nykyjohdolle jää myös edelleen omistusta, koska näkemyksemme mukaan heidän panoksensa KH-Koneiden erinomaisessa suoriutumisessa on ollut tärkeä.”
You can’t have your cake and eat it. Tässä ketjussa on aiemmin ollut keskustelua siitä, ovatko vähemmistöosakkaat kalliksi käyviä vapaamatkustajia vai kohdeyhtiöiden arvoa kohottavia kumppaneita. Sievi on tuntunut uskovan jälkimmäiseen, Boreo edelliseen. Kun vähemmistöosakkaiden omistusosuus käy pieneksi, tuskin sillä enää on suurta vaikutusta heidän työpanokseensa. Lyhyellä tähtäimellä ehkä saadaan kurssinousua, mutta pitkällä tähtäimellä ehkä menetetään jotain.
Osin totta. On omasta mielestä tärkeää, että heille jäi omistusta se 10 %, jolloin he edelleen ovat merkittävällä taloudellisella panoksella mukna, eivätkä vain palkkatöissä. Se olisi ollut aika iso muutos aiempaan.
Sen verran voin sanoa tähän, että ainakaan meidän näkemys ei missään kohtaa perustunut tähän “poikkeuksellisen korkeaan” preemion.
Tarjouksen tullessa katsottiin H1:n jälkeen päivitettyjä Boreo-analyysiä ja Sievi-analyysiä ja niiden arvonmääritystä, eikä pörssin antamia silloisia hintalappuja.
Yleisesti voi todeta että, jos free float on pieni niin silloin voi tulla ylilyöntejä suuntaan tai toiseen. Ilmiö nähtiin Sievin tapauksessa syksyllä 2018 kun Takasten omistus oli yli 80 % (free float pieni) ja kurssi lähti voimakkaaseen nousuun iLOQ-spekulaatioista ennen kun me tultiin palauttamaan odotukset maan pinnalle analyysillämme.
Mitenkäs kun nyt myyvät vähemmistöosuuksia niin eikö kannattaisi odottaa Boreoon yhdistymistä koska silloinhan osuudet arvostetaan korkeammalle kun Sievin kertoimilla? Olenko ymmärtänyt jotain väärin?
Jos fuusio toteutuu, niin ei sillä ole väliä onko transaktio tehty ennen vai jälkeen fuusiota. Boreon toimintamallin ja tuloslaskelman alle siirryttäessä Sievin omistusten vahvaa tulosta hinnoitellaan nykyistä korkeammilla kertoimilla meidän arvion mukaan.
. Ihmettelen vain, miten muissa pörssiyhtiöissä selvitään alle 50%:n määräysvallalla laskuista 
. Tämän takia uskoisin heidän ehdottavan Sieviläisille ylimääräisen osingon maksamista osana yhdistymistä vaihtosuhteen korjaamisen sijaan. Jos yhdistyminen kaatuisi, miten Boreo tuolla velkaisuusasteella pystyisi jatkamaan epäorgaanista kasvuaan, johon hinnoittelu perustuu? Korkojen nousukin velkaiselle Boreolle voisi olla tiukka rutistus sekä arvostuskertoimissa, että velan kustannuksissa. Niinpä näkisin, että jos hylky tulee, parantavat ryöstö “kepillä jäätä”-tarjoustaan. Boreohan hyötyisi myös siinä, että nykyisellään Sievi voi olla mieluisampi koti myyntiä harkitseville yrityksille - yksi kilpailija pois ostomarkkinoilta. Mitä taas tulee Sievin kykyyn tuottaa tulosta ilman Boreota, niin taloudellinen tilanne on hyvä, jos jotain myydään, uutta ostettavaa on tarjolla hyvin (johdon kommentti hiljattain). Korkojen nousu maltillisen velkavivun ja maltillisten arvostuskertoimien takia ei hirvitä. Äänestäkää.