Osakesijoittaminen

Kindred Group plc (Unibet)

Monia saman sektorin firmoja on täällä otettu esille mutta Kindred on saanut olla melko rauhassa. Ajattelin nyt tuoda firmaa hieman pinnalle josko muitakin kiinnostaisi. Koitan pitää lyhyenä ja päivitellä/lisätä tietoja sitä mukaa kun ehdin.
Tosiaan ensimmäinen avaus joten elkääpä lynkatko heti kättelyssä :wink:

“Kindred saattaa olla parhaiten hoidettu eurooppalainen jaardiluokan B2C-peliyhtiö, tosin se on sitten myös kalliimmasta päästä.” @ Aki Pyysing 6.7.2017

Kindred Group on siis Maltalle rekisteröity pelialan yritys joka on erikoistunut vedonlyöntiin,kasinopeleihin, pokeriin sekä bingoon. Osakkeilla tehdään kauppaa Nasdaq Stockholm Large Cap listalla.

Kindred Group plc (‘the Company’) and its subsidiaries (together, ‘the Group’) is an online gambling business with over 29.1 million registered customers worldwide as at 30 September 2020 and is one of the largest publicly quoted online gambling operators in the European market. The Company is a public limited liability company incorporated and domiciled in Malta. The Group’s most significant subsidiaries can be found in Malta, the United Kingdom, Sweden, France, Italy, Gibraltar, Australia and the USA.

IR Sivut:
IR

Firma pyörii yhdeksän tytäryhtiönsä kautta, joista selvästi tunnetuin on Unibet.
Brands

Unibet on tärkeässä roolissa kun Kindred Group hakee jalansijaa rapakon takana vähitellen avautuvilta markkinoilta. Brändillä hyvä näkyvyys urheilun parissa useiden yhteistyösopimusten kautta. Näistä mainittakoot Philadelphia Eagles(NFL), New Jersey Devils(NHL), Paris Saint-Germain(Ligue 1), Aston Villa(Valioliiga) sekä Astralis(esports).

Otteita Q3:

Kindred Group $BETZ ETF:llä:
https://www.roundhillinvestments.com/etf/betz/full-holdings

Largest Shareholders:
https://www.kindredgroup.com/investors/the-share/largest-shareholders/

Uusimmat targetit :
Pareto 171sek(133)
Kelper Cheuvreux 145sek(120)
ABG 150sek(130)
Nordea 140sek(115)
SEB 150sek(115)
DNB 170(105)

Yhtiö antoi positiivisen tulosvaroituksen 12.01.2021
Kindred Group plc - Kindred Group unaudited trading update for the fourth quarter 2020)

Kindred Group Q4 10.02.2021:
https://www.kindredgroup.com/media/press-releases/2021/kindred-group-plc–year-end-report-january–december-2020-unaudited/

6 tykkäystä

Joo olen silmäillyt tätä ja avasinkin eilen position. Olisi pitänyt huomata tämä jo aiemmin, mutta näen silti potentiaalia. Toki tämä vuosi vähän kysymysmerkki mutta urheiluvedonlyöntihän alkaa jo palautua kivasti kun rajoituksia on purettu ja pelit jatkuu.

Kyllähän mahdollinen olympialaisten ja jalkapallon EM-kisojen peruminen vaikuttaisi merkittävästi urheiluvedonlyöntiin. Itsellä on ollut Betsson-positio, mutta mm. edellä mainituista syistä luovuin omistuksestani.

Itse en jaksa uskoa EM-kisojen perumiseen. Eiköhän ne pelata vaikka väkisin tyhjille katsomoille jos ei muuten. Olympialaisten suhteen sitten näyttääkin huolestuttavammalle.

Miksiköhän vuoden 2018 ath luvuista kurssi on lasketellut kaksi vuotta, kunnes nyt taas koronakuopan jälkeen kääntynyt nousuun? Oliko tähän ladattu liian kovat kasvuodotukset, jotka eivät sitten 2019 realisoituneetkaan?

2 tykkäystä

Löytyykö keltään tietoa Kindredin markkinaosuuksista suhteessa verrokkiyhtiöihin? Yritin kaivella googlella, mutta ei meinaa millään löytyä.

Tämä on varmasti uhkakuva monelle vedonlyönnin parissa toimivalle firmalle. Pitkässä juoksussa päästään kuitenkin(toivottavasti…kop kop) järjestämään kisat yms. normaalisti, kunhan nyt pandemiasta selvitään.

Q1 raportista sain kaivettua tämmöisen liittyen pandemian sulkemiin tapahtumiin:

Kindred has been negatively impacted by the COVID-19 pandemic as the majority of leading sports events have been suspended. The full impact of cancelled sports events was largely effective from 16 March 2020, which has resulted in lower sports book turnover, however partially compensated by solid growth in revenues from other products.

Heitän nyt vähän mutulla tähän liittyen ja koitan kaivella tarkempaa tietoa lähteineen vielä myöhemmin… muistelisin että 2018 on ollut regulaatioiden kanssa ongelmia sekä ruotsissa että hollannissa ja nämä ovat vaikuttaneet negatiivisesti tuloksiin. Painotan kyllä tuota mutua tämän vastauksen suhteen.

Päädyin itse holdaajaksi kyseisen laskun jäljiltä elokuussa 2019 kun pääpaino alkoi siirtyä yhdysvaltojen suuntaan.

2020 Q1 raportista löysin tämmöisen ruotsin markkinoista:

2 tykkäystä
1 tykkäys

Mitä on kurssille käynyt N.5vuotta sitten? 800kr—100kr. Splitti?

Uutisia.

https://www.avanza.se/placera/telegram/2021/02/09/kindred-avtal-i-usa-ger-tillgang-till-kalifornien-arizona.html

1 tykkäys

Oon etsinyt vastaavanlaista yritystä salkkuun, tätä pitää tutkia tarkemmin ja mahdollisesta ottaa pieni siivu.

En löytänyt vastaavuutta tuohon yksikköhintaan mutta investing.com kautta näkyy että 4:1 splitti tapahtunut 01.06.2005 ja 8:1 splitti tehty 04.01.2016.

1 tykkäys

Eiliseltä uutista Kindredin toimista ongelmapelaamisen parissa. Näistä voi toki olla montaa mieltä :smirk:

Itse ainakin näen, että ongelmapelaamiseen puuttuminen on myös sijoittajalle pitkässä juoksussa hyvä taktiikka. Meidän oman Veikkauksemme ympärillä viimeaikoina pyörinyt keskustelu on elävä esimerkki siitä mitä tapahtuu, jos vedonlyöntiyhtiö ei itse kykene säätelemään itseään muuta yhteiskuntaa tyydyttävällä tavalla.

Vaikka lyhyellä tähtäimellä lain asettamia vaatimuksia voimakkaampi puuttuminen peliongelmiin varmasti aiheuttaakin yhtiölle tulonmenetyksiä, niin pitkällä aikavälillä se laskee huomattavasti ulkoisen regulaation riskiä.

2 tykkäystä

Samoilla linjoilla. Myös jonkinlainen läpinäkyvyys tämmöisten asioiden(ongelmien?) suhteen on todennäköisesti plussaa long term… mutta se jää nähtäväksi.

Sektoria yleisesti katsoen ihan kiinnostavaa analyysiä:

Kiitos hyvästä avauksesta @alona!!!

Olen omistanut vaihtelevin määrin Kindrediä viime vuosien varrella.

En tajua, miksi yhtiö on niinkin halpa kuin se tällä hetkellä on.

ESG vaikuttaa mielestäni tähän aika paljon. Isot fundit ja sijoittajat ovat alkaneet hieman karsastaa peliyhtiöitä, kuten tupakkayhtiöitä aikoinaan. No katsokaa tupakkayhtiöiden tuottoja viimeisien kymmenien vuosien aikana. Tasaisia tappajia, niin tulos kuin terveysmielessä.

Uskon, että Kindredin ESG-maine on alaa yleisesti parempi ja viimeaikaiset uutiset vielä entisestään parantaa sitä.

Siitä olen varma, että vedonlyönti ja uhkapelaaminen ei tule katoamaan.

Regulaatio tosin on iso uhkakuva, joka realisoituikin aikaisempina vuosina. Näen, että sen jälkeen sijoittajat ovat pelänneet uusia regulaatioita, jonka vuoksi arvostuskertoimet makaa lattialla.

Itse asiaan eli lukuihin:

5 vuoden keskimääräinen ROE-%: 35 %!!!

2020 ROE-% ennuste: 56 %!!!

5 vuoden keskimääräinen EBIT-%: 16 %

Liikevaihto: Vuonna 2013 268 MGBP → 2020e:1130 MGBP

320 % kasvua eli yksinkertaisesti laskettuna noin 45 % vuosittaista kasvua historiassa (320 %/ 7 vuotta)

Tekee siis todella hyvää tuottoa pääomalla ja on kasvanut hyvin sekä toimii defensiivisellä toimialalla.

Vuoden 2020 tulos tulee olemaan todella hyvä. Q4-posarin mukaisesti 115 MGBP käyttökate 365 MGBP liikevaihdolla, 15 MGBP poistot huomioiden liikevoitto voisi olla 100 MGBP eli yhtiö tekisi 27 % liikevoittomarginaalia Q4:llä!!!

Koko vuonna 2020 yhtiön liikevaihto näyttäisi olevan 1130 MGBP, kasvua 24 %!!!

Liikevoitto 228 MGBP eli 20 % liikevaihdosta.

Tämä vuonna, jolloin urheilukisat peruttiin.

Ennusteissa odotetaan vuoden 2021 liikevaihdon kasvavan yli 10 % ja liikevoittomarginaalin olevan historiallisella tasollaan 16 %:ssa.

Tänä vuonna on olympialaiset, jalkapallon arvokisat ja ensi vuonna jälleen olympialaiset. Kasvun tukijalkoja riittää.

Ja jos jotain perutaan, porukka pelaa kasinopelejä tai pokeria, kuten Kindredillä on käynyt.

No arvostus on varmaan tälle yhtiölle todella kallis…

2020 P/E on nyt 11x, EV/EBIT: 10x
2021 P/E on 13x, EV/EBIT 10x

Historiallisesti, kun katsoin mihin tämä on ennen hinnoiteltu:

EV/EBIT 17x ja P/E 20x (5 vuoden keskiarvot)

!!!

Tämä on mielestäni aivan törkeän halpaa, enkä tiedä miksi.

Huomenna tulee tulos ja uskon, että yhtiö yllättää jälleen analyytikot ja tavoitehintoja nostetaan. Osinkoakin jaetaan varmasti aika paljon enemmän mitä odotetaan.

Tämän vuoksi olen ostanut dippiä.

EDIT: laajentumassa hyvää vauhtia Yhdysvaltoihin, missä ei ole oikein vielä online-betsaus kulttuuria. tukee kasvua.

10 tykkäystä

Oliko tänään Q4 Kindredillä?

1 tykkäys

https://www.kindredgroup.com/media/press-releases/2021/kindred-group-plc--year-end-report-january--december-2020-unaudited/

Aika kovalta tämäkin näyttää omiin silmiin

2 tykkäystä