Kreate - Suomalainen Infrarakentaja

Tämän viikon volyymit: 160k, 100k ja tänään yli 660k, eli instikat laittoivat lappua myyntiin. Minä odotan sitä, että vaihto (ja kurssi?) lerpahtaa, koska ei volyymit pysy tämän päivän tasolla pitkään.

2 tykkäystä

Muutama ajatus Kreatesta ja sen toimintaympäristöstä.

Kuntien talous hidastaa infrarakentamista ja rakennusvelkaa on monessa kunnassa reilusti. Valtio puolestaan elvyttää infrarakentamisen kautta joko suoraan tai kuntien välityksellä. ”Vihreä” liikkuminen on puolueiden agendalla, joten ratainvestointeja on odotettavissa jatkossakin.

Itse olen entisessä elämässä jonkin verran sotkeutunut infrarakentamishankkeisiin. Siellä koettua ja nähtyä on se, että tilaajan edustajilla (jotka siis usein ovat julkiselta sektorilta) ei niin ole tulostavoitteita talousmielessä projekteille. Isojen projektien budjetteja toki käsitellään julkisuudessa ja niiden ylityksiä vältetään loppuun saakka, mutta pienemmissä ei niin tiukkaa ole. Ainakin aiemmin infrarakentejien toimintamalli tuntui olevan se, että otetaan urakat tiukalla tarjouslaskennalla ja muodostetaan hankkeen kate lisä- ja muutostyölaskutuksella. Asuntorakentamispuolella taas tilaajan edustajina on vahvemmin talousmaailmaan kytkettyjä rahastoja ja muita sijoittajia.

Vastaavasti myös oli havaittavissa ennen se, että infrarakentamisen puolelle alkoi syntyä pieniä yrityksiä, joille kakkosella tai jopa kolmosella alkavat kateprosentit erikoishankkeista olivat normaaleja, kun isot yritykset ei niinkään pienistä töistä kiinnostuneet. Kun sitten tarpeeksi alkoi pieni yhtiö aiheuttamaan harmia, ostettiin se pois.

No nämä edelliset olivat omia tulkintoja markkinoista niin ei kannata kenenkään alalla toimijan vetää hernettä nenään.

Ostin tänään itselle avauserän. Osakeannin jätin väliin, kun arvasin että sieltä ei tule kuin rippeitä. Katsotaan nyt hintakehityksen perusteella, että miten omistukselle käy. Jos kurssi laskee, ostetaan lisää. Jos lähtee nousuun, niin myydään aika piankin pois.

12 tykkäystä

Tämähän ketju kuoli joutuisaan. Mielenkiinnolla odotan 31.3 olevaa tilinpäätöstä että miltä näytti edellinen vuosi ja mitä ehkä tuleva pitää. :thinking:

3 tykkäystä

Kurssi vetänyt alun pienen vatkauksen jälkeen aika tasaisesti tuossa kympin pinnassa ja toimintaa ollut vähemmänlaisesti. Oma seurantapossa odottelee ainakin tuohon osariin asti ja jos lähestytään antihintaa niin otetaan lisää.

4 tykkäystä

Ilmeisesti tähän ei uutta tietoa löydy ennen osaria, jos ei mistä tupsahda jotain isoa tilausta. Aika pitkään riittänyt noita 35 osakkeen myyjiä. Nyt taitaa vähän piristyä. Osarin jälkeen sitten seuraava arvio tilanteesta.

Yrityskauppa on varmaankin todennäköisempi

1 tykkäys

Kreaten kohdalla on ollut melko hiljaista viime viikot. Isommat ostajat odottelee ensi viikon tulosjulkistusta ja ensimmäisiä analyysejä yrityksestä. Myyntipuolella on toistaiseksi ollut enemmän ruuhkaa kun muutamat ns vanhat omistajat ovat rahastaneet ”kesämökkirahat” pois ja välissä ollut satoja annista saatuja 35kpl myyjiä. Nyt myyntipuoli alkaa putsaantua ja samalla ostopuoli piristyä.

Nykymarkkinassa pääomat virtaa tämän tyyppisiin ”tylsiin” vakaata osinkoa tuottaviin yrityksiin. Kreatessa kaupan päälle saa vielä kasvuakin.

Mielenkiintoista nähdä irtoaako osinko heti yhtiökokouksen yhteydessä vai vasta syksymmällä. Odotuksissa on 0,50€ osinko, eli sama kuin edellisenä vuonna.

12 tykkäystä

Tuli ostettua annin jälkeen täydennystä ja nyt odottelen mielenkiinnolla tulosta. Odottaisin, että tuore listayhtiö on “varmistanut” hyvän startin pörssitaipaleelle.

7 tykkäystä

Kreaten tilinpäätöstiedote 2020:
" ODOTUSTEN MUKAINEN VUOSI LUO HYVÄN POHJAN VUODELLE 2021"

Loka–joulukuu lyhyesti
• Liikevaihto laski ennätyksellisen vahvaan vertailukauteen verrattuna ja oli 62,0 (72,1)
miljoonaa euroa.
• Käyttökate oli 3,1 (5,6) miljoonaa euroa eli 5,0 (7,7) prosenttia liikevaihdosta
• EBITA oli 2,3 (4,6) miljoonaa euroa eli 3,8 (6,4) prosenttia liikevaihdosta
• Operatiivinen vapaa kassavirta oli 7,2 (12,4) miljoonaa euroa
• Osakekohtainen tulos oli 0,07 (0,33) euroa

Tammi–joulukuu lyhyesti
• Tilauskanta oli 134,9 (177,2) miljoonaa euroa
• Liikevaihto oli 235,3 (221,1) miljoonaa euroa
• Käyttökate oli 14,0 (14,9) miljoonaa euroa eli 6,0 (6,7) prosenttia liikevaihdosta
• EBITA oli 10,5 (11,7) miljoonaa euroa eli 4,5 (5,3) prosenttia liikevaihdosta
• Operatiivinen vapaa kassavirta oli 9,7 (14,5) miljoonaa euroa
• Korollinen nettovelka oli 27,9 (17,3) miljoonaa euroa
• Osakekohtainen tulos oli 0,88 (1,00) euroa
• Hallitus ehdottaa 5.5.2021 kokoontuvalle yhtiökokoukselle, että vuodelta 2020
vahvistettavan taseen perusteella maksetaan osinkoa osingonjakohetkellä yhtiön
ulkopuolisessa omistuksessa oleville osakkeille 0,44 euroa osakkeelta

Tulosohjeistus vuodelle 2021 (ennallaan)
Kreate arvioi, että sen liikevaihto (2020: 235,3 miljoonaa euroa) laskee vuonna 2021 verrattuna
vuoteen 2020.

31.12.2020 Kreaten tilauskanta oli 134,9 miljoonaa euroa (31.12.2019: 177,2 miljoonaa euroa).
Tästä noin 111 miljoonaa euroa odotetaan realisoituvan vuoden 2021 aikana (31.12.2019: 130,3
miljoonaa euroa vuoden 2020 aikana). Viimeisen kolmen vuoden aikana Kreate on tuottanut
tilikauden aikana keskimäärin 107 miljoonaa euroa liikevaihtoa tilikauden alussa olleen
tilauskannan lisäksi. Kreate arvioi, että 31.12.2020 tilauskannan odotettu kannattavuus oli
normaalilla tasolla.

3 tykkäystä

Tämähän oli täynnä vain huonoja uutisia?

Luvut jäi viime vuodesta reippaasti ja odotetaan edelleen heikentyvän vuonna 2021.

1 tykkäys

Ei nyt mikään erityisen juhlittava tulos, suoraan sanoen aika pettymys. Ehkä tässä IPO:ssa alkuperäinen hinta olikin ihan kohdillaan?

  • Tilauskanta supistui huomattavasti, tosin on todettava en tiedä onko tällainen vaihtelu normaalia rakennusalalla?
  • Velan määrä kasvoi lähes 60%.
  • Ja isoimpana miinuksena 2021 tulee ohjeistuksen mukaan olemaan vielä 2020 heikompi.
  • 2020 sentään kohtuullinen noin 4% osinkotuotto, oletettavasti vielä heikompi seuraavalta?
3 tykkäystä

Eipä tuossa mitään yllätyksiä ollut aikaisemmin ilmoitettuun, näillä näkymillä ja osingoilla pidän vielä salkussa

5 tykkäystä

Poimin tämän :point_up: tuolta ketjun alusta. Eli sekä liikevaihto että tulos täysin sen mukaiset mitä oli etukäteen ennustettukin. Eli kyllä, luvut ovat huonot 2019 verrattuna, mutta juuri odotetun huonot eli jos tuli yllätyksenä ei ole tutustunut yrityksen antamiin tietoihin.

Myös tulosohjeistus vuodelle 2021 on täysin ennallaan aiempaan verrattuna joten ei tämä mitään uutta tietoa keissiin tuonut.

On tietysti mahdollista, että moni sijoittaja ei ole ymmärtänyt mihin sijoittaa ja tänään nähdään tämän tiimoilta negatiivinen kurssireaktio.

20 tykkäystä

Kiitos! Täytyy sanoa, että kosketukseni Kreateen on vain IPOn pikavoitto, joten oli minulta ennenaikaista kommentoida lukuja verraten edellisvuoteen.

Täytyypä siis katsella hieman tarkemmin

1 tykkäys

Hyvin mahdollista, tunnistan ainakin itse sortuneeni jonkin tasoiseen IPO huumaan. Kreate kävi jo salkussa 10,30 hintaan, mutta siirtelin position toiseen kotimaiseen :baby_chick: jota on tullut osteltua viime viikkojen ajan useampaan otteeseen. Edelleen tämä keissi kiinnostaa, mutta pitää tulla reilusti alas nykyhinnoista, että lähden kyytiin. Tällä ohjeistuksella (olkoonkin sama joka aikaisemmin annettu) pohdin että mörnitään 2021 aikana kohti IPO hintaa, josta alkaa kiinnostamaan.

1 tykkäys

Jos tässä positiivisesti aletaan ennustelemaan niin posarin riski on huomattava kun investoinnitkin yhtäkkiä tänä kesänä lähtevät nousuun kun covid on taputeltu ja kunnilla riittää valtion antamaa rahaa!

6 tykkäystä

Kreaten hallitus ehdottaa, että vuodelta 2020 maksetaan osinkoa 0,44 euroa osakkeelta.

Koska nuo muut kohdat täällä jo kerrottiin olleen selvillä IPO:sta asti, niin käsitellään nyt vielä tuo velan määräkin. Kreate kertoi, että IPO:sta saaduilla varoilla lainoja lyhennetään n. 10m€ ja täten vahvistetaan pääomarakenneta. Näiden muutosten jälkeen velan määrä tulee olemaan ihan edellisellä tasolla, mutta tämä näkyy tosiaan vasta Q1-raportissa. En jaksanut vielä lukea tarkemmin läpi, mikä alunperin tosin velkaa nosti.

Itse odotan mielenkiinnolla klo 11 alkavaa webcastia, jos jotain uuttakin infoa saataisiin. Pidän tätä muutaman vuoden aikajänteellä mahdollisesti ihan hyvänäkin sijoituksena ja mukana melko suurella painolla (kh jopa 11€, koska pidin sitäkin alussa hyvänä hintana, heh… ehkä tänään tulee lisäiltyä jos pulkkaillaan.)

2 tykkäystä

Vähän lässähti tuo 4Q, mutta menihän se käsittääkseni ohjeistukseen
Myös 2021 näkymät ennallaan, eli laskee. Mutta kerrotun logiikan mukaan ilmeisesti ei paljoakaan

Osinko: 0,44 EUR/osake. Aika kova! En tiedä odotuksista

Kreate jätti annin hinnoittelullaan melko hyvän kuvan, vaikka ne muutamat laput tulikin myytyä ekana päivänä


Tuli mieleen Kreaten tilinpäätökseen liittyen alustavasti, että ainakin vapaa operatiivinen kassavirta oli kyllä hyvä!
image
Itellä oli DCF:n ennusteissa 5,3 MEUR vapaa operatiivinen kassavirta. Nopeella vilkasulla eroa mun ennusteeseen selittää käyttöpääoman muutos (1,4 MEUR positiivista kassavirtaa vs. oma varovainen ennuste 0,6 MEUR negatiivista kassavirtaa), ja bruttoinvestoinnit (-5,1 MEUR vs. oma ennuste -5,6 MEUR). Tän tarkemmin en valitettavasti oo kerenny tota perata, pitää jossain vaiheessa perata toi rapsa kunnolla.

6 tykkäystä