Näkisin kullassa kaksi aika isoa vastavoimaa lähitulevaisuudessa
Bull: Talouden epävarmuus ja lisääntyvä likviditeetti puskee rahaa myös kultaan.
Bear: Kiina ja Venäjä saattavat purkaa kultavarantojaan jos talous ajautuu ongelmiin
toisaalta ainakin Venäjä on käyttänyt kultaa on käytetty ainakin historiallisesti valuuttakurssien tasapainottamiseen. Jos myös EU ja USA dyykkaa samaa tahtia ei välttämättä kultaa tarvitse käyttää?
Katselin tässä vain yhä kasvaneita repo-lukuja ja en jotenkin usko, että FED pääsisi noista tässä taloustilanteessa eroon.
Mietin vain kumpikohan näistä vastavoimista on suurempi…
Kolmessa kuukaudessa kultasijoitus on noussut yli 10 prosenttia. Ihan tekemättä mitään. Ei ole tarvinnut istua ruudun ääressä juurikaan. Tosin nyt alkavat osakkeiden hinnat kiinnostaa
ke 11. maalisk. 2020 klo 22.25 Nevski sivustolta Osakesijoittaminen inderes@discoursemail.com kirjoitti:
Ei ole yksi eikä kaksi henkilöä, jotka olivat kovaan ääneen huutelemassa toissa perjantaina, kun kullan hinta tippui osakkeiden kanssa 3,5%. Mediassakin ihmetellään, että onko kulta enää turvasatama, kun hinta ei nouse vaikka osakkeet tippuvat?
Oma vastaus: On. Siitä päivästä, kun S&P500 teki kaikkien aikojen huiput, kullan hinta on noussut 1,7%. Samaan aikaan S&P500 on tippunut yli 20%. Toisin sanottuna, kulta on toiminut juuri kuten pitäisikin: vakauttanut salkkua osakemarkkinoiden rajussa laskussa.
Viimeiset muutamat viikot ovat myös puhuneet World Gold Councilin tutkimuksen puolesta, jossa todetaan, että kullan korrelaatio S&P500 indeksin kanssa muuttuu käänteiseksi, kun S&P500 laskee rajusti.
Ainoana haittana kullan kanssa olen huomannut (etc-sijoituksessa), että kun ostaa sijoitukset euromääräisinä, niin osuuksien hintaan vaikuttaa aina EUR/USD vaihtosuhde. Kullan hinta kun noteerataan aina US-dollareissa.
Kiina ja Venäjä jatkavat kultaostojaan talouden turbulenssista huolimatta. Venäjän talous on supistunut mittavasti vuodesta 2013, mutta Venäjän kultaostot ovat kiihtyneet. Miksi? Näiden maiden keskuspankit voivat samaan tapaan printata rahaa elvyttämään talouksiaan kuin Fed ja EKP. Miksi vaihtaa kultaa valuuttaan, kun voi itse printata valuuttaa tyhjästä?
On niitä ETC-tuotteita, joita noteerataan myös euroissa tai esim. Britannian punnissa. Toki, näiden tuotto on eri, kuin dollareissa mitattavissa ETC-tuotteissa, koska valuuttakurssit vaihtelevat.
Nojoo itseasiassa tsekkasin käppyrät ja kultaa on ostettu finanssikriisin ja Ukrainen tilanteiden yli. Valuuttakursseja on sitten tasapainotettu myymällä valuuttavarantoja vaikeina aikoina.
Ajattelin asiaa vain siksi, koska rupla on nyt heikentynyt suhteessa muihin valuuttoihin 10-20% joten kulta on heidän perspektiivistään sen verran kalliimpaa.
Toki, ruplassa kullan hinta on paljon korkeammalla kuin esim. dollareissa, joten tuosta perspektiivistä ajattelit oikein. Venäjän strategiana on ollut 2006 vuodesta lähtien kasvattaa kultavarantoja tasaisesti ja uskon vahvasti, että tämä strateginen valinta on osa isompaa kuvaa, jossa 10-20% muutokset ovat irrelevantteja.
Pumppaako jotkin isot pankit kultaa liikkeelle, jottei hinta karkaisi käsistä? Vai mistä pieni lasku tässä johtuu → Onko kysyntä liian kovaa? Vai onko se vaan niin että kaikki mahdollinen muutetaan käteiseksi?
Voiko olla että keskuspankit yrittävät estää kullan hinnan nousua ja valuuttojen romahtamista?
Näinä mielenkiintoisina aikoina päädyin lukemaan ketjua uudestaan alusta asti ja tämä vastaus toisen foorumilaisen viestiin pisti silmään. Onko Italialla tosiaan noin paljon kultaa, siis 2451 tonnia? Miksei Italia myy osaa kultavarannoistaan ja tasapainota sillä maan taloutta?
Aloitetaan tästä, koska vastaus on jokseenkin simppeli.
Saa korjata, jos olen väärässä, mutta Italian vuotuinen alijäämä taitaa olla jotain 40 Mrd EUR luokkaa? Tuon kultamäärän markkinahinta on puolestaan noin 123 Mrd EUR (2451 x ~50MEUR). Toisin sanottuna, Italia polttaisi maan kaikki kultavarannot läpi kolmessa vuodessa.
Lisäksi kulta on valtion viimeinen puolustuslinja, koska sillä rahoitetaan hankintoja mm. sodan aikana. Ottaen huomioon, että Italian ongelmat pyörivät euroissa, joka on 20 vuotta sitten keksitty valuutta, vuosisatoja nähnyt maa ei välttämättä halua vaihtaa kultaa euroihin. Kultaa on kuitenkin käytetty rahana, sekä arvon säilömiseen, koko Italian olemassaolon ajan. Ehkä Italiassakin ymmärretään, ettei kultaa kannata näillä hinnoilla myydä
Mitä tahansahan voi taustalla tapahtua, mutta pohditaan ensin tiedettyjen asioiden kautta:
Kun osakkeen laskevat kovaa, myyntipaine leviää usein myös muille markkinoille. Tämä johtuu ainakin osittain siitä, että kun osakkeiden osuus koko salkussa putoaa hintojen laskun myötä, tarvitsee salkkua uudelleen balansoida. Toisin sanottuna, myydä kaikkea muuta ja mahdollisesti ostaa tilalle osakkeita. Tällöin kulta ETF:t ja futuurit sun muut pörssinoteeratut kultatuotteet joutuvat myös myyntiin. Sijoittajat haluavat käteistä.
On ollut mielenkiintoista nähdä miten sijoittajat ovat liikkuneet Exterin pyramidissa alas kohti käteistä. Viimeisenä tulee kulta ja nimenomaan fyysinen kulta. Toki Exterin pyramidiin pätee normaalit markkinaperiaatteet eli ensin tulevat pioneerit ja sitten muut. Lopussa tulevat osakeindeksi ETF:ien nimeen kovaan ääneen vannovat, jos tulevat laisinkaan.
Hopea on mielestäni villikortti ja omistan jonkin verran myös fyysistä hopeaa. Hopealla ei ole rahapoliittista kysyntää, samaan tapaan kuin kullalle eli markkinan fundamentit ovat hyvin erilaiset. Oma “bettini” on, että hopean hinta ottaa kultaa kiinni kovalla tempolla, kunhan tilanne hieman rauhoittuu ja veikkaan, että nousumarkkinan lopussa hopea on noussut prosenteissa kultaa enemmän.
HUOM! käytin sanoja betti ja veikkaus. Siinä missä kultaa olen tutkinut perusteellisesti monelta eri kulmalta, hopea on jäänyt paljon vähemmälle tarkastelulle. Pääasiassa siitä syystä, että kulta on rahapolitiikan kulmakivi ja hopea puolestaan on saanut huomattavasti suuremman roolin teollisuusmetallina teknologiateollisuuden kasvun myötä. Kullan puolesta voin argumentoida pitkälle, mutta hopeaa en ala samaan tapaan puolustamaan. Hopea on villikortti.
Kuulemma Jenkeissä fyysinen kulta ja varsinkin hopea jo loppunut tai hyvin vähissä myyjillä? Voiko kullan hinta pomput johtua etf myynneistä? Fyysisen kullan ja hopean arvo varmasti kohta räjähtää…
