Mandatum - Nallen yritysjärjestelyperinnön jatkaja?

Osakkeet
, ,
685

Mandatum Oyj, lehdistötiedote 8.5.2024 klo 11.30

Mandatum Oyj ja Sampo Oyj ovat sopineet, että osapuolten välinen kauppa, jossa Sampo myy omistamansa Saxo Bank A/S:n osakkeet Mandatumille, toteutuu 13.5.2024. Mandatum tiedotti 7.5.2024, että kaikki viranomaisluvat kaupalle on saatu.

Kaupan piiriin kuuluvat osakkeet edustavat 19,83 prosenttia Saxo Bank A/S:n osakkeista. Kauppahinta 302 miljoonaa euroa määriteltiin etukäteen kaupan ehdoissa. Liiketoimi rahoitetaan 200 miljoonan euron pankkilainalla sekä käteismaksulla, aiemmin kerrotun Sammon myöntämän 280 miljoonan euron lainan sijaan. Toteutuvalla transaktiolla ei ole vaikutusta Mandatumin vakavaraisuusasemaan.

12 tykkäystä
686

Tässä pääpointit toimitusjohtajan katsauksesta - hyvältä näyttää :+1: :+1: :+1:

Toimitusjohtajan katsaus

  • Kasvustrategiamme kannalta keskeinen palkkiotulos kasvoi 9 prosenttia vertailukaudesta, mikä on osoitus pääomakevyiden liiketoimintojen ja erityisesti varainhoidon hyvästä kehityksestä.

  • Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat vuoden takaisesta 16 prosenttia 12,5 miljardiin euroon, ja nettorahavirta neljänneksellä oli 246 miljoonaa euroa, mikä on hyvä alku uudelle vuodelle.

  • Mandatumin tulos ennen veroja kasvoi 46,9 miljoonaan euroon. Tulosta kasvatti erityisesti sijoitustoiminnan tulos

  • Yhtiön vakavaraisuussuhde 31.3.2024 oli vuodenvaihteen tasolla – osinkokertymä huomioiden 216,5 prosenttia – mikä kuvastaa hyvin Mandatumin vankkaa vakavaraisuusasemaa.

  • Varainhoidon nettorahavirta oli neljänneksen aikana vahvaa kaikissa asiakassegmenteissä .

  • Myös vaihtoehtoisten sijoitustuotteiden ja allokaatiomandaattien rahavirrat kasvoivat .

  • Yleiset talousnäkymät ovat Yhdysvaltojen imussa luottavaiset , ja tulevaisuuden odotukset vaikeasta maailmanpoliittisesta tilanteesta huolimatta pääsääntöisesti positiiviset.

  • Vaikuttaakin siltä, että toimintaympäristö jatkuu Mandatumille suotuisana.

  • Mandatum yhtiönä on resilientti monella mittarilla, ja meillä on hyvät ja vakaat lähtökohdat jatkaa kasvustrategiamme toteuttamista .

58 tykkäystä
687

”Nyt on kasvun aika”

Aikakin minut Niemisvirta saa vakuuttuneeksi Mandatumin tekemisestä.

Vähän hassu tuo markkinareaktio hyvän osarin jäljiltä. Pitää käyttää hyväksi.

59 tykkäystä
688

Kassu on vapaapäivänään tehnyt valmiiksi Mantan yhtiöraportin. :slight_smile: :gem:

Mandatum julkaisi odotuksistamme jääneet Q1-luvut. Ennustealitus selittyy sijoitustuotoilla, joiden taso jäi hieman odotuksiamme vaisummaksi. Pääomakevyet liiketoiminnat kehittyivät kuitenkin odotuksiamme paremmin, joten kokonaisuutena kvartaaliraportti jätti hyvän maun.

image

42 tykkäystä
689

Jos taseessa on niin kovasti arvoa, voisi ammattilainen arvioija pliis kertoa sen myös täällä tavan juurikkien keskustelussa - sanoilla jotka tajuun. Numeroitahan ne on vaan.

4 tykkäystä
690

Analyytikon aamukatsauskommentit Mandatumim Q1-tulokseen liittyen. :point_down:

25 tykkäystä
691

Nordea julkaisi päivitetyn Mandatum-analyysinsä Q1-tuloksen jäljiltä. Suositus (OSTA) ja tavoitehinta (4,70 €) pysyvät annallaan.

Key downside risks: Mandatum’s earnings are dependent on financial markets, and its solvency position is also dependent on financial markets. Capital repatriation is also dependent on: 1) a sale of Mandatum’s ownership in Saxo Bank and 2) a successful refinancing of Tier 2 debt, while large-scale M&A could mean lower payouts.

Näyttökuva 2024-5-10 kello 9.17.41
Näyttökuva 2024-5-10 kello 9.17.41423×699 38.1 KB

43 tykkäystä
693

Jussi Halme on tehnyt videon Mandatumista. :slight_smile:

Mandatumin Q1:sen tulos oli pettymys sijoittajille ja osakekurssi koki kolauksen.

Kohta on kumminkin tulossa maksuun 0,33 euron osinko, joka tarjoaa päivän kurssilla mahtavan 7,5% osinkotuoton.

Miten Mandatumilla menee ja miltä sen tulevaisuus näyttää?

23 tykkäystä
694

Tässä on Salkunrakentajan muutamassa minuutissa luettava juttu Mandatumista. Siinä ei pitäisi hirveästi olla uutta Inderesin materiaaleja lukeneille, mutta ihan hyvä ja tiivis paketti kuitenkin.

Odotuksia vapautuvasta pääomasta tukee myös se, että Mandatum on strategiassaan tehnyt linjauksen keskittyä kasvun mahdollistaviin, vähän pääomaa sitoviin liiketoimintoihin. Pääomia sitovaa laskuperustekorkoista liiketoimintaa yhtiö pienentää suunnitellusti.

Alaotsikot:

  1. Mandatumin kassa pullistelee
  2. Osinkotuotto pysyy korkeana
17 tykkäystä
695

OP:n Antti Saari kertoi ajatuksiaan Mantasta. :slight_smile:

Mandatum julkaisi vuoden ensimmäisen kvartaalin tuloksensa keskiviikkona 8.5. Mandatumin raportoima 47 miljoonan euron liikevoitto jäi selvästi ennusteistamme, mikä selittyy sijoitustoiminnalla. Videolla pääanalyytikko Antti Saari käy läpi tuoretta tulosta ja kertaa yhtiön pidemmän aikavälin näkymiä. Lisäksi videolla käydään läpi Saxo Bankin osakkeiden siirtoa Sammolta Mandatumille.

24 tykkäystä
696

Altorin perjantainen liputus Mandatumissa on näköjään vain hienosäätöä sen rahastojen suoran ja välillisen osakeomistuksen jakautumisessa:

Osuus osakkeista ja äänistä muuttui 9,98 % → 10,00 %
Osuus osakkeista ja äänistä rahoitusvälineiden kautta muuttui 6,63 → 6,61 %

Saa nähdä vieläkö Altor meinaa haukata Mandatumista isomman siivun. Tässä sen tähänastiset liputukset:

Ajankohta Yhtiö Osakkeet, yhteensä Äänet, yhteensä

12.10.2023 Altor Fund Manager AB 7,97 % 7,97 %

15.2.2024 Altor Fund Manager AB 16,62 %** 16,62 %**

10.5.2024 Altor Fund Manager AB 16,62 %* 16,62 %*

*6,61 % omistusosuus rahoitusvälineen kautta. Altor Invest 8 AS:llä ei ole äänioikeuksia rahoitusvälineiden kohde-etuutena oleviin osakkeisiin ennen osaketoimitusta.

**6,63 % omistusosuus rahoitusvälineen kautta. Rahoitusvälineen mahdollinen osaketoimitus on ehdollinen sille, että Altor Invest 8 AS saa tarvittavat omistajavalvontaa koskevat hyväksynnät. Altor Invest 8 AS:llä ei ole äänioikeuksia rahoitusvälineiden kohde-etuutena oleviin osakkeisiin ennen osaketoimitusta.

P.S. SEB on ollut toinen iso omistuksensa lisääjä:

15.2.2024 Skandinaviska Enskilda Banken AB 7,01 % | 7,01 %

15 tykkäystä
697

Yhtiökokouksessa ei ollut vastuuvapauksista päättämiseen mennessä muuta yllättävää kuin, että hpj, tj tai talousjohtaja ei muistanut osakekohtaista tulosta viime vuodelta. Talousjohtaja kovasti selitti, miksi tulos ei kerro heidän liiketoiminnassa paljoakaan.

14 tykkäystä
699

Mandatum on OMXH25-indeksissä, mutta ei merkittävämmässä OMXH25ESG-indeksissä. Milloinkohan sinne?

Mandatum ei noussut Helsingin pörssin ESG-indeksiin – Siksi osake ei pääse Suomen suosituimpaan osakerahastoon

Mandatum otettiin mukaan Helsingin pörssin vaihdetuimpia osakkeita kuvaavaan OMXH25-indeksiin, mutta yhtiö jäi ainakin toistaiseksi saman indeksin ESG-version ulkopuolelle.

Mandatum otettiin OMXH25-indeksiin pikakaistan kautta

Syitä Mandatumin jäämiselle pois ESG-indeksistä voi vain arvailla, sillä OMXH25ESG-indeksiä ylläpitävä Nasdaq ei halua avata julkisesti, miksi yksittäiset yhtiöt nousevat tai tippuvat ESG-indeksistä pois. Myöskään Mandatumilla ei ole asiasta sen enempää tietoa.

Yksi selitys asialle voi olla se, että OMXH25ESG-indeksin yhtiövalinnoissa huomioidaan osakkeen edellisen kuuden kuukauden vaihtomäärät. Mandatum on ollut pörssissä vasta neljä kuukautta.

Samankaltainen kuuden kuukauden sääntö on olemassa myös OMXH25-indeksissä. OMXH25-indeksiin Mandatum otettiin kuitenkin mukaan, sillä indeksin sääntöjen mukaan kuuden kuukauden säännöstä voidaan uusien pörssiyhtiöiden kohdalla tarvittaessa joustaa.

OMXH25ESG-indeksin sääntöihin samanlaista takaporttia ei ole erikseen kirjattu.

6 tykkäystä
700

Jos näillä nyt on niin väliä, niin tuon voi melkein tulkita positiiviseksi. :smiley:

EPS-kasvu on häntä: koira on kannattava, arvoa luova liiketoiminnan kasvu. Mandatumin tapauksessa korkoperusteisen… … … lasku (heikko arvonluontipotentiaali) sekä samalla pääomakeveiden toimintojen kuten varainhoidon kasvu.

Osakekantaa ei tietenkään saa dilutoida (kallista), mutta EPS tosiaan on epärelevantimpi etenkin kun tulosta heiluttelee sijoitustuotot ja ties mitä kommervenkit miten sattuu.

17 tykkäystä
701

Toimitusjohtaja Petri Niemisvirran katsaus Mandatumin yhtiökokouksesta:

7 tykkäystä
702

Manta-yhtiökokous = osinkopuolueen puoluekokous?

Jutun mukaan omistajia oli kovin kiinnostanut osingon pysyvyys. Johto vastaa viittaamalla jo varattuun 500 miljoonan pottiin (jakoon siis 3 vuoden aikana) sekä Saxo-pankin jne. myyntirahoihin. Yritysostoissa varovainen linja.

Eli yhtiökokouksesta ei näköjään skuuppeja tullut, mutta kuvien perusteella myös paikan päällä suullisesti nautitut reaaliosingot korkealla tasolla:)

14 tykkäystä
703

Mikäs tänään on aiheuttanut osakkeen putoamisen suunnilleen tasolle 4,22? Eikös osingon täsmäytyspäivä ole vasta huomenna, 17.5?

2 tykkäystä
704

Aina kun epäilet että kuvittelemasi osingon irtoamispäivä on väärin ja markkinalla kauppaa käydään hinnalla jonka perusteella osinko on jo irronnut, markkina on järjestään oikeassa. Eli se irtosi jo, olisi pitänyt ostaa eilen jos halusi osingon ja tänään kauppaa käydään ilman oikeutta osinkoon. Koska tänään ostetut laput ovat oikeasti selvitetty vasta maanantaina (T+2)

16 tykkäystä
705

Aivan, tämä selittää! No onneksi olin ostanut jo aiemmin. Tänään tulin ostaneeksi sitten halvalla mutta eipä se haittaa, on sitten ensi vuodeksi valmiina ja jos hinta nousee tässä ennen syksyä, voin myydä ja vaihtaa osan johonkin syksyllä osinkoja jakavaan :).

3 tykkäystä