Oli hyvä lisä tuo orgaanisen oman pääomanluonnin määritelmä tähän keskusteluun. Tosin olen erimieltä siltä osin, että mielestäni se on hyvä mittari, koska ulkopuolelta on vaikea arvioida erityisesti sitä paljonko vakavaraisuusvaatimus kvartaaleittain laskee ja pääomaa sitä kautta vapautuu osinkojen maksuun. Keskipitkällä aikavälillä sen siis pitäisi toimia hyvin, ja pidemmällä aikavälillä se todennäköisesti lähestyy EPSiä. Tällöinkin se siis toimii, mutta tuskin eroaa EPSistä paljoakaan siinä vaiheessa kun pääomia sitova vanha vakuutuskanta on poistunut taseesta. Mikäli varainhoidon kasvu ei pysty paikkaamaan poistuvan vakuutuskannan tuottoa, niin orgaaninen luotu pääoma vain laskee ja samalla laskee jakovara. Eli orgaaninen oman pääoman luonti ei valttämättä tule kasvamaan jatkossa, mutta mittarina se on mielestäni ihan asiallinen ja kertoo paljonko kulloiseltakin tilikaudelta voidaan rahaa ulos jakaa.
1 tykkäys