Metacon Ab (METAC) - PURE ENERGY

No niin… Inderes on juuri aloittaut Metacon -nimisen yhtiön seurannan. Ajattelin perustaa ketjun tälle, vaikka yhtiöstä en juuri mitään ennen tätä päivää tiennyt. Alakin on minulle täysin vieras, joten älkää ihmetelkö höpinöitäni. Lähteenäni oli Inderesin materiaalit, Google ja yhtiön nettisivut. :slight_smile:

Yhtiö lyhyesti:

Metacon on energia-alan teknologiayritys, joka kehittää ja myy pieniä ja suuria energiäratkaisuja vedyntuotantoon, sähköön ja lämpöön. Yritys on perustettu vuonna 2011, ja sillä on patentoidut teknologiat vedyntuotantoon biokaasusta tai muista hiilivetyjohdannaisista. Tuotevalikoimaan kuuluu esimerkiksi kaasutankkausasemia sekä suurempia CHP-järjestelmiä. Yrityksen pääkonttori sijaitsee Örebrossa.

Historiaa

Yhtiö perustettiin vuonna 2011 sijoittajamaan ja markkinoimaan vetyyn liittyviä tuotteita. Ensimmäinen yritysosto tehtiin 2013, jolloin ostettiin Helbio, jonka patentteja ja osaamista hyödynnettiin katalyyttisten reformaattoreiden kaupallistamisessa. Vuoteen 2016 mennessä yhtiö ehti toimittamaan muutamia laitteita.

Yhtiön listautuminen tapahtui vuonna 2018 ja yhtiö aloitti tehtaan rakentamisen Kreikkaan. Yhtiö toimitti pian tämän jälkeen ensimmäiset reformaattorinsa sekä muutaman CHP- ja APU-järjestelmän.

Yksi isompi askel oli se, kun yhtiö hankki vuonna 2021 Water2H2:n päästäkseen elektrolyysimarkkinoille. Siitä sitten käynnistyi projekti biokaasun muuntamiseksi vedyn avulla Metaconin reformaattorilla. Metacon teki lisenssisopimuksen PERIC:n kanssa valmistaakseen omia elektrolyysilaitteitaan.


Tässä on ilmeisesti se yhtiön juttu:


Katsottuani yhtiön mission ja vision


Tämän linkin takaa löytyy yhtiön hallitus ja muuta johtoporukkaa:
https://metacon.se/leadership/


Yhtiön toimari Christer Wikner olikin jo @Anton_Damsten:in haastattelussa jo kolme kuukautta sitten. :slight_smile:

Metacon är ett energiteknikbolag som utvecklar och säljer små och stora energisystem för produktion av vätgas, el och värme. Bolaget grundades 2011 och innehar patenterad teknologi för produktion av vätgas från biogas eller andra kolväten. Lyssna på VD Christer Wikner när han blir intervjuad på Equity stories with Inderes.

Innehåll: 00:00 Start 00:19 Introduktion till Metacon 02:01 Nyckelprodukter 05:30 Konkurrensfördelar 10:43 Strategin hos Metacon 15:10 Skapa aktievärde framöver


Metacon AB ja Uppvidinge Vätgas järjestivät julkisen vetytankkausaseman avajaiset. Pyrkimyksenä oli näyttää, että on mahdollista siirtyä Ruotsin polttoaineiden toimituksessa tuotetusta tuontifossiilisesta polttoaineesta paikallisesti tuotettuun vihreään vetyyn.


Näen tässä yhtiössä tiettyä veljellisyyttä, joista vetyveljieni kanssa nostalgisoin:


Ja sitten se itse paras osuus, eli tässä olisi tuore Antonin tekemä LAAJA RAPSA, joka on ihan kaikkien luettavissa eli siinä ei ole mitään muureja. :slight_smile:

Green hydrogen equipment provider Metacon has grown its revenues significantly by securing several electrolyzer orders. With the strong demand outlook for green hydrogen, we see potential for continued robust revenue growth. Due to still negative cash flow, Metacon has depended on share issues to finance its operations. Large orders could quickly take the company to cash flow positivity, but visibility into future orders and profitability improvements is currently low, and further equity issues are possible. Hence, we currently see the stock’s short-term drivers and risk-to-reward ratio as insufficient.

34 tykkäystä

Metacon julkaisee Q4-raporttinsa torstaina. Tässä on Antonin etkokommentit siihen liittyen. :slight_smile:

Metacon will publish its Q4 financial report on Thursday morning. We expect revenue growth to continue and relative profitability to improve slightly year-on-year. Due to the early stage of the company, we do not expect Metacon to provide guidance for 2024. However, any comments on the progress of current and future orders and partnerships are of high interest to investors. This is particularly the case for the prospective projects in Romania and Poland, as our estimates assume that they will start in 2024.

1 tykkäys

Ystävämme @Anton_Damsten on antanut kommentit Metacon aamun tuloksesta. :slight_smile:

@Anton_Damsten on tehnyt uuden yhtiörapsan Metaconista. :slight_smile:

Metacon’s Q4 revenues came in markedly lower than expected. According to Metacon, the decrease in revenue was primarily due to changes in the company’s sales focus that were implemented during the period. We had hoped to receive an update regarding previously announced projects to gain better visibility into the timing and likelihood of these projects materializing, as these projects underpin our near-term estimates. However, no such update was provided and the continued low visibility into these projects and future projects creates further downward pressure on our estimates. Hence, we continue to see the stock’s short-term drivers and risk/reward ratio as insufficient.

https://www.inderes.fi/research/q4-revenues-disappoint-amid-shift-towards-larger-projects

1 tykkäys

Lucas Mattsson on tehnyt uuden yhtiöraportin Metaconista. :slight_smile: :gem:

Metacon’s Q1 report fell short of expectations on a relative basis, although the deviation in absolute terms was marginal. Reflecting the challenging market, information on order flow and existing project deliveries remained limited. Nevertheless, Metacon’s recent collaboration with Siemens for the supply chain and capabilities of the European Gigafactory bodes well for the project’s credibility. Consequently, we see a reduction in the risks associated with the project and its financing, and slightly increase our target price. However, considering the parameters of the project remain unknown and challenging demand environment will put pressure on revenue and order flow in the short term, we wait for a more attractive risk/reward profile.

Referoikaa energiaosaajat: Vedyn valmistus metaanista on olemassa olevaa tekonologiaa, joka on laajalti käytössä - mikä on Metaconin pihvi heidän omassa teknologiassa?

Yhtiöllä on alkanut yhteistyö Siemensin kanssa - hyvä - koska muuten sanoisin, että skaalaaminen isoksi voipi olla vaikeaa tai ottaa vielä 10 vuotta ja 5 antia.

2 tykkäystä

Tässä olisi Metaconista etkokommentit Lucaksen tapaan. :slight_smile:

Metacon will release its Q2 results on Thursday. We expect revenue to decline mainly due to lower deliveries and tough comparable figures in Q2’23. Profitability is expected to remain negative as a result of still low absolute level of revenue. Metacon recently announced an order for the supply of a large-scale industrial electrolysis plant valued at ~226 MSEK, which we commented on here. In the upcoming Q2 report, we are looking for any comments regarding the delivery schedule for the order, as well as information regarding the progress of the three ongoing larger electrolyzer projects in Slovakia, Romania and Poland.

1 tykkäys

Metaconin rahoitustarve vähenee merkittävästi osakeannin (enintään 138 MSEK) ja 50 MSEK
väliaikaislainarahoituksen ansiosta, mikä varmistaa yhtiön rahoituksen vuoden 2025 toiseen tai kolmanteen neljännekseen saakka.

Osakeanti kohdistuu nykyisille osakkeenomistajille ja jos anti merkitään kokonaan osakkeiden määrä lähes kaksinkertaistuu. Annin onnistumista tukevat merkittävät takausjärjestelyt. Varat käytetään lainan takaisinmaksuun, kansainväliseen laajentumiseen ja tuotantokapasiteetin parantamiseen, mukaan lukien elektrolyysilaitoksen rakentamiseen.

Tässä on @lucas.mattsson:in kommentit. :slight_smile:

2 tykkäystä

Metaconin merkintäetuoikeusanti merkittiin alustavasti 25,3 %:sti, ja takaajien osuus nostaa sen 80 %:iin (110 MSEK ennen kuluja). Valuaatio säilyy ennallaan, koska kassavirran tavoite täyttyy.

Tässä on Lucaksen kommentit asiaan. :slight_smile:

1 tykkäys

Metaconin suositus on edelleen “vähennä”, ja tavoitehintaa on laskettu 0,12 SEK:iin heikentyneiden näkymien vuoksi. Yhtiön kasvupotentiaali riippuu vetyteknologian kaupallistamisesta, mutta markkinatilanne, rahoitusriskit ja tilausten vähyys lisäävät epävarmuutta, lisäksi lisärahoitusta tarvitaan suurten tilausten täyttämiseen. Myös näkymien heikentyminen ja vetysektorin hitaus painavat arviot alempaan “hintahaarukkaan”.

“Given the ongoing weak market conditions and the lack of new orders, we believe that operational risks have increased. In addition, the falling share price has increased financing risks and is starting to cause uncomfortably high volatility in expected returns and dilution.”

Alla on @lucas.mattsson:in tuore analyysi Metaconista. :slight_smile:

1 tykkäys

Metacon on lisännyt omistustaan norjalaisessa Pherousassa 35 prosenttiin ja solminut päivitetyn lisenssisopimuksen ammoniakin muuntoteknologiasta. Hanke tukee kestävää merenkulkua, mutta sen kaupallinen vaikutus on vielä epävarma.

Metacon has announced that it has acquired additional shares in Pherousa, a Norwegian technology transfer company within the maritime industry, bringing its total ownership to 35% of the capital. With this increased shareholding, along with an updated exclusive license agreement, we believe that Metacon is gaining a larger stake in an innovative company in an exciting market at a seemingly low cost. However, this news does not directly impact our forecasts or our view on the stock.

Tässä on @lucas.mattsson:in kommentit asiaan. :slight_smile:

1 tykkäys

Tässä on herra Mattssonin ennakkokommentit, kun Metacon julkistaa Q4-tuloksensa keskiviikkona. :slight_smile:

We anticipate a significant increase in revenue, primarily driven by the expected recognition of revenue from the large-scale order from Motor Oil. However, given the variable nature of raw material and consumable costs, which are expected to scale up with revenue, we believe EBIT will remain negative. In the upcoming report, we look for management’s comments on the demand situation and further insights into the company’s financial position.

1 tykkäys

Lucas kirjoitteli siitä, miten Metacon solmi lisäsopparin PERICin kanssa. :slight_smile:

Metacon ilmoitti allekirjoittaneensa täydentävän sopimuksen PERICin kanssa, joka myöntää Metaconille oikeudet valmistaa elektrolyysijärjestelmien keskusmoduuleja. Näkemyksemme mukaan, jos valmistus ja myynti osoittautuvat menestyksekkäiksi, tämä voisi auttaa luomaan vakaamman ja pitkäaikaisemman tulonlähteen uusien elektrolyysijärjestelmien kertaluonteisen myynnin lisäksi. Vaikka lisäsopimus tukee ennusteidemme perusteita, se ei vaadi välittömiä muutoksia.

2 tykkäystä

Tämä on kyllä äärimmäisen mielenkiintoinen yhtiö. Markkina-arvo on pohjamudissa verrattuna muuhun vetyhypen osakkeisiin. Selvästi kassan riittävyys on pelkona ja aivan jäätävä dilutointi on lannistuttanut sijoittajat. Yritys kuitenkin on saanut isoja tilauksia viime aikoina ja useammalla liiketoiminta-alueella tapahtuu. 2025 tulee vanhojen tilausten maksuja ja ennakkomaksuja vapautuu. Lisäksi warranttianti on vakuutettu ja aiemmastakin taitaa olla käteistä jäljellä.

Nyt korkojen laskettua vetyinvestointeja on alkanut pukata joka suunnasta. Sanoisin mutulla että kassariski on läsnä, mutta tässä on yrityksen potentiaaliin nähden halvimmaksi arvostettu vety-yhtiö.

Nykyinen warranttianti on taas vakuutettu 10% preemiolla. Eikö tuo ole ihan kohtuullinen vakuutusmaksu? On sitä kalliimpiakin nähty. Ilmeisesti joku sijoittaja uskoo tähän paljon.

2 tykkäystä

Tähän aiemmin foorumille nostamaton uutinen:
Metaconin ja Pherousan ammoniakin krakkausteknologia on saanut alustavat hyväksynnät (AiP) American Bureau of Shippingilta (ABS) ja DNV:ltä. Tämä teknologia mahdollistaa ammoniakin muuntamisen vedyksi, jota voidaan käyttää laivojen polttoaineena, mikä johtaa täysin sähköiseen ja päästöttömään propulsioon. Hankkeessa ovat mukana kumppanit, kuten suomalainen Deltamarin ja Babcock International (market cap 4 miljardia). Tavoitteena on kehittää propulsio 64 000 DWT:n bulkkialuksille. Tämä vastaa suunnilleen keskikokoista Panamax-luokkaa, eli Panaman kanaaliin menevää rahtialusta.

Press Releases - Metacon

3 tykkäystä

Sopimusneuvottelut meneillään pienehköstä 20M SEK tilauksesta. Kyseessä on kuitenkin isomman projektin pilotti.

To1 warranttien kaupankäynti loppuu tänään ja merkkaus perjantaihin mennessä. Ainakin hetki sitten osaketta sai vielä hyvällä alennuksella warranttien kautta.

2 tykkäystä

Kyseessä on siis tuulivoiman käyttö elektrolyysiin. Tilauksen koko on 2 miljoonaa euroa. AIemmin 30MW elektrolyyseritilaus oli arvoltaan 20M EUR. Tästä voisi laskea karkeasti, että pilotti toteutetaan todennäköisesti yhden keskikokoisen tuulivoimalan tuotantoon. Yhden kokonaisen tuulivoimalapuiston tuotantoa vastaava elektrolyyseritilaus voisi siis olla 10-20-kertainen tyypillisellä pienellä tai keskikokoisella tuulipuistolla. Toki noita puistoja on 3 ja 100 propellin väliltä.

Mikäänhän ei varmaankaan estä sitä että sähköä tuottaisi suoraan sähköverkosta hinnan ollen edullinen: Jos elektrolyysi tapahtuu suoraan voimalalla, niin ehkä siinä sitten välttyy maksamasta sähköverkkomaksuja?

3 tykkäystä

Tässä @lucas.mattsson:in kommentit siitä, miten Metacon vahvistaa kassatilannettaan warranttien käytön kautta. :slight_smile:

91% merkintä ilman takaussitoutumuksia on erinomainen tulos.

Itsellä merkintä jäi väliin, pääasiassa omaa tyhmyyttäni. Odotin että pääsen perjantaina lyömään merkinnät sisään, kuten esitteessä mainittu.

Rupesin ihmettelemään miksi yhtiötapahtumissa ei ole mitään, eikä mitään viestiä yhtiötapahtumasta ole tullut nyt tai aikaisemmin.

Kävi ilmi että Nordnet oli sulkenut merkintäajan sisäisesti jo 2 päivää aiemmin. Lievästi sanottuna äärimmäisen vittumaista että eivät ole vaivautuneet laittamaan tuota tietoa esille kaupankäynnin yhteyteen.