Mind Technology inc

Osakkeet
124

Tein tuossa viikonloppuna vähän jäsentelyä aivoissa. Mind on käytännössä SEAMAP:n varassa Klein on myyty ja hyvä niin - tappiollista toimintaa. Mind ei ole antanut varsinaisia vuosiraportteja 2022 jälkeen. Niissä oli kivasti erotettu liikevaihdot ja myynnin kulut divisioonien mukaan. Nyt jouduin hivenen arvailemaan 2023 ja 2024 kohdalla, mutta laskin pientä kehitystä huomioon ja pidin gross profitin Kleinin kohdalla nollassa, mikä on hyvin optimistinen arvio ja huonontaa graafia hivenen. Klein myytiin elokuussa 2023 ja vaikuttaa vielä 2024 tulokseen koska Mindin tilikausi on se mitä on. Laskin vuodelle 2024 Kleinin vaihdoksi 4 miljoonaa ja myynnin kuluiksi saman summan. Vuodelle 2023 laskin vaihdoksi 6 miljoonaa ja kuluiksi 7 miljoonaa. Tämä on ollut suhde aikaisempina vuosina.

Kuluva 2025 tulee olemaan sangen mielenkiintoinen. Vaihto vuonna 2024 oli ennätyksellinen vaikka siitä puuttuu Kleinin vaihto puolen vuoden ajalta. Toki siinä oli mukana Kleinistä saatu voitto ja myös Kleinin tappiot.

Oheiseen kuvaajaan Kleinin myynnistä saatu voitto ei vaikuta kun siinä ei kuvata muuta kuin myyntikatteen kehitystä SeaMapin osalta, joka alkaa nousta kiitettävästi. Nousun pitäisi jatkua tilauskertymän ollessa vahva ja nyt Klein on saatu pois rasittamasta kulurakennetta.

Mind
Mind850×855 35 KB

5 tykkäystä
125

Eli uusi proxy-ehdotus, 3,9 common/1 preferred…?

https://ir.mind-technology.com/node/14001/html

3 tykkäystä
126

Huh, kolmea arveltiin tämä on kyllä todella antelias ja ajanee common versiota alas. Jotain tietoa johdolla täytyy nyt olla ei tässä ole mitään järkeä ilman jonkin näköistä esisopimusta tassuissa. Johdolla on niin suuri omistus common versiota itsellään.

2 tykkäystä
127

MIND Markkina arvo nykykurssilla olisi noin 49 miljoonaa USD, mikäli äänestys menee läpi. Eli Johto haluaa jostain syystä liudentaa omistustaan mieluummin kuin keksiä rahoitusta toiminnalle ? Myyminen näyttää entistä todennäköisemmältä - mikä muu tässä voi olla kyseessä. Yritys on kuitenkin velaton, ja rahoituksen saaminen ei pitäisi olla mikään ongelma.

4 tykkäystä
128

Saanen olla eri mieltä. Olen itse MINDP omistaja ja tämä on kannaltani edelleenkin tyylipuhdas ryöstö. En omista MINDP:tä vain vaihtaakseni sen tavalliseen osakkeeseen jollain kertoimella, vaan siksi että se tarjoaa 1) kovaa osinkoa tai sen puutteessa omistuksen kasvattamista vuosittain, 2) pääoman suojaa paremmin kuin tavallinen osake silloin kun firmalla on edes jotain omaisuutta velkojen vastineeksi konkurssissa.

Näitä ominaisuuksia ei voi tavallinen osake mitenkään korvata, ja myyn luultavasti heti pois jos konversio on lopulta pakko tehdä.

Jos olisin arvannut, että MINDP suuromistajat ovat niin höveleitä, että suostuvat tällaisilla ehdoilla eduistaan vapaaehtoisesti luopumaan, niin en olisi osakkeeseen koskenut. Lisäksi jos omistaisin ison palan, niin pistäisin hanttiin ellei osakkeista luopuminen johtuisi merkittävällä preemiolla tapahtuvasta takeoverista (joka saattaa toki olla tulossa, siitä vain ei ole mitään konkreettista tietoa nyt).

Jos joku ihmettelee miksi konversiohintaa on nostettu, niin veikkaan syyksi sen että ilman sitä se ei vain olisi mennyt läpi… mutta vaikea sanoa varmaksi.

1 tykkäys
129

Olet siinä mielessä oikeassa, että jos on lähtenyt tähän mukaan 25 USD hinnalla+ osinkovelka, tilanne ei näytä kovin ruusuiselta juuri tänään. Et kuitenkaan ole oikeutettu missään tapauksessa suurempaan siivuun kun yllä mainittu. Spekulaatio tulee seuraavaksi. Mikäli näet että, on järkevämpää uhrata panokset kasvuun, nyt kun sitä on näköpiirissä ja se selvästi kaipaa pääomaa, voit ajatella hyötyväsi siitä enemmän kuin tuo 25 USD + osinkovelka Esim. 3,9x 6 ja 50% nousuvara. Tätähän he nyt yrittävät myydä. Sijoitus on elänyt aika paljon MINDP:n startista ja mikään ei ole estänyt ostamasta MINDP:n osakkeita lisää esim. 6USD ja osia hinnalla. Mutta olemme tästä varmasti viisaampia vuoden loppuun mennessä ja se mitä kannattaa tai olisi kannattanut tehdä tulee varmasti selväksi.

1 tykkäys
130

Nyt ei oikein aukea. En minä ole tuolla hinnalla lähtenyt mukaan, mutta eihän sillä mitä sanoin ole mitään tekemistä kenenkään ostohinnan kanssa?!

Et kuitenkaan ole oikeutettu missään tapauksessa suurempaan siivuun kun yllä mainittu.

Se mihin olen oikeutettu tai ei, ei ole sinun saneltavissasi, eikä riipu osakkeen hinnasta, firman aikomuksista kasvaa, myyntiaikeista, tai mistään muustakaan epäoleellisesta, vaan siitä mitä laki sanoo osakkeenomistajan oikeuksista, yhtiöjärjestys osakesarjoista, omistajien neuvotteluasemasta, jnepp. (joista asioista en todellakaan väitä olevani perillä riittävästi).

Spekulaatiosi valuaatiosta on ihan mielenkiintoinen, mutta se ei täsmää omaan arvonmääritykseeni ollenkaan eli ei siitä siksi sen enempää.

Sijoitus on elänyt aika paljon MINDP:n startista ja mikään ei ole estänyt ostamasta MINDP:n osakkeita lisää esim. 6USD ja osia hinnalla.

Aivan, mutta tällä ei taaskaan ole mitään tekemistä sen kanssa kenellä on oikeus määrätä konversio tapahtuvaksi ja mihin hintaan? Yhtä lailla voisin sanoa, että jokaisella MIND omistajalla on ollut mahdollisuus myydä pois ja ostaa tilalle MINDP osaketta, eihän sekään mitään muuta? Tulkitsen nyt tämän niin, että haluat jostain syystä leimata minut katkeraksi MINDP bagholderiksi, mutta voit suosiolla lopettaa: olen hankkinut omistukseni kyllä aika hyvillä hinnoilla tässä viimeisen puolentoista vuoden aikana.

Mutta olemme tästä varmasti viisaampia vuoden loppuun mennessä ja se mitä kannattaa tai olisi kannattanut tehdä tulee varmasti selväksi.

Jep. Sijoituskeissinä tämä on tietenkin tällä hetkellä hankala tulkittava riippumatta mistä vinkkelistä katsoo, mutta oma teesini on joka tapauksessa rikki konversion jälkeen. Jos firma lähtee lentoon, niin tavallinenkin osake varmasti tarjoaa tuottoja, mutta en usko että olen kiinnostunut spekuloimaan sillä.

EDIT: typot

131

Ehkä kannattaa hivenen rauhoittua. Tarkoitin tuolla että upside rajoittuu MINDP:llä nykyisellään tuohon 25USD + osingot.

Ei kannata tulkita sitä niin. Olen itsekin ollut pidemmän aikaa mukana molemmissa sarjoissa. Näen vain tämän äänestyksen win win tilanteena. Suurin omistukseni on MIND puolen sarjassa, joten hetkellisestihän tämä tärähtää omaan leukaan, ei heidän joilla on pelkästää MINDP sarjaa. Ehkä minun on vain osittain vaikea ymmärtää, että joku olisi ostanut tätä vain mainitsemiesi seikkojen takia. Varsinkin kun hyvän aikaa on käynyt selväksi, ettei osingon maksu venyy kerta toisensa jälkeen. Aika paljon varmempia papereita on osingon maksajiksi tarjolla. Jokainen saa toki äänestää juuri niin kuin haluaa. Jos ei ehdot miellytä kannattaa vastata ei.

5 tykkäystä
132

Ehkä kannattaa hivenen rauhoittua. Tarkoitin tuolla että upside rajoittuu MINDP:llä nykyisellään tuohon 25USD + osingot.

Ehkä en vain ymmärrä tekstiäsi, mutta minusta ei kannata puhua oikeuksista jos tarkoittaa tuottopotentiaalia.

Itse asiaan: mahdollisesti upside on tosiaan tuossa, mutta upsiden vastineena on aina riski ja sillä on myös hinta joka on pakko ottaa huomioon. Jokaisen on tehtävä oma tulkintansa kumpi omistus on parempi ja millä vaihtosuhteella, mutta omalta kannalta MINDP:n edut päihittää tavallisen osakkeen mennen tullen vaikka konversiohinta olisi huomattavasti kovempikin tai vaikka olettaisi että osakkeen upside on capatty merkittävästi. Tästä voi ilman muuta olla eri mieltä ja jos tavoitteena on upside maksimointi osakkeen hinnan osalta, niin en näe mitään syytä miksi silloin MIND ei olisi parempi valinta.

Näen vain tämän äänestyksen win win tilanteena.

OK, olemme vain sitten eri mieltä, joka on ihan fine.

Ehkä minun on vain osittain vaikea ymmärtää, että joku olisi ostanut tätä vain mainitsemiesi seikkojen takia.

Enhän minä kai niin sanonut? Ainakin yritin sanoa, että mainitsemani seikat puoltavat preferred osaketta täysin ylivoimaisesti ja ilman näitä etuja osakkeella spekulointi ei olisi minulle riittävän kiinnostavaa, ottaen huomioon hyvin suuren downside riskin.

Minulle tämä on vähän kuin tosi pahasti laimennettu versio siitä miksi Buffet suostuu pelastamaan kuralle menneen pankin, mutta vastineeksi vaatii ison kasan etuoikeutettuja osakkeita… (joo, ei ole sama asia, mutta ymmärrät pointin)

Aika paljon varmempia papereita on osingon maksajiksi tarjolla.

Ehdottomasti totta, mutta siksi sen osinkotuoton pitääkin olla merkittävästi tavallista suurempi ja sen puuttuessa pitää saada vastineeksi omistusosuutta lisää joka kumuloi (toivottavasti) arvoa paremmin kun verottaja ei pääse väliin. Ja kyllä sillä MINDP osakkeen nousuvarallakin 7->25e on ihan merkittävä riskikorjattu arvo itsessään.

Jokainen saa toki äänestää juuri niin kuin haluaa. Jos ei ehdot miellytä kannattaa vastata ei.

Niinhän se on. Mutta en oikein usko että tässä on muilla merkitystä kuin suurimmilla omistajilla, nysä retail joukko pakkokonvertoidaan ja tarina oli siinä.

133

Tässä voi olla niin, ettei alkuperäinen ehdotus käynyt Mitsulle, joka on suurin MINDP:n omistaja. Sehän tämän tekee mielestäni nyt herkulliseksi. Mitä on keskusteltu, mikä on muuttanut mielen vai onko? . Koska melko lailla suora diluutio näyttäisi käyvän, MIND halpenee sen verran kuin MINDP:llä saa enemmän osakkeita. Tämä oli varmasti melko lailla selvää.

1 tykkäys
134

Jep. Olettaisin että uusi ehdotus on neuvottelun tulos ja että se siksi menee läpi, mutta voihan tämä olla myös jonkinlaista muuta peliä taustalla.

Koska melko lailla suora diluutio näyttäisi käyvän

Näin ajattelin heti kun uutisen luin, mutta vaikka käsi kävi jo ostonapilla, niin en ostanut lisää MINDP avauksesta… itse asettamani painoraja tuli omistuksessa vastaan ja hyvä niin. En shorttaa, mutta tässä olisi jollain ollut se tuhannen taalan paikka arbitraasille.

2 tykkäystä
135

Esitysmateriaali osakkeiden konversiosta: https://ir.mind-technology.com/static-files/9595f65a-dcb7-4c85-bbd2-cf413ae5604e

4 tykkäystä
136

Mielenkiintoista, ylimääräinen kokous piti olla eilen mutta tuli vain uutinen että sitä on jälleen kerran lykätty tarvittavien äänien keräämiseksi. Uusi päivä 27.6.

Huom. Proxya ei muutettu tällä kertaa, eli samat ehdot 3,9 vaihtosuhde, ja jos olet jo äänestänyt, ei tarvitse äänestää uudestaan.

3 tykkäystä
137

Pystyykö Nordnetissä jotenki äänestää? xxxxxxxxxxxxxxx

1 tykkäys
138

Eivät ilmeisesti saaneet tarvittavia ääniä kasaan. Äänestys ei ainakaan Mandatumilla/ Saxo onnistu, ellet ole pyytänyt äänestyslupaa ennen 26. huhtikuuta. Eli vaikka sinulla olisi ollut osakkeet hallussa ennen tuota päivää et voi äänestää.

Mielestäni MIND:n olisi syytä kaivaa nämä kansainväliset omistajat ja lähettää heille Proxy suoraan, koska en ole selvästikkään ainoa jolla olisi oikeus äänestää, mutta ei vain pysty.

Tämä sekoilu tarjoaa kyllä hyviä paikkoja lisäillä mikäli yhtiö edelleen kiinnostaa. Nyt rallatellaan jo äänestyksestä johtuen alaspäin. Q1 rapsa oli mielestäni matalasta vaihdosta huolimatta hyvä. Toisella foorumilla jo ilmaisinkin ajatukseni siitä, ettei liikevaihdon tuijottaminen kvartaaleittain ole järkevää. Muutaman miljoonan heitto ei tarkoita juuri mitään. Isot kaupat näyttelevät vaihdosta niin suurta osaa yhden kaupan ollessa esim 4,1 milj ja koko neljänneksen vaihto 8-12 miljoonaa. Eli se valmistuuko joku keikka viikkoa ennen vai päivä jälkeen vaikuttaa niin paljon. Seuraavan Q2:n täytyy luonnollisesti olla hyvä. Kannattavuutta on saatu ylöspäin ja posilla ollaan vaikka MINDP:n osinko lasketaan pois.

9 tykkäystä
139

Otin Nordnettiin yhteyttä ja sitä kautta ei pysty. Otin myös Mindiin suoraan yhteyttä mutten ole saanut heiltä vastausta.

4 tykkäystä
140

Ohessa Rob Cappsin ohjeet. Vastasikin nopsaan kun laitoin viestiä suoraan hänelle ohi IR:n
Mr. Hamalainen,

Thank you for reaching our to me.

Since we must communicate with most of our stockholders through their broker or nominee it is difficult to reach them directly.

If your broker has disclosed your identity to us, you can vote by calling our proxy agent as follows:

Alliance Advisors, LLC
200 Broadacres Dr
Bloomfield, NJ 07003
Call: 833-795-8497
Email: MIND@AllianceAdvisors.com

Otherwise you must vote through your broker. Can you advise us as to who is your broker or nominee who holds the shares?

Feel free to share this information with any other preferred stockholders and tell them they can reach out to me directly.

Best regards,

Rob Capps

4 tykkäystä
141

Ja vielä sähköposti: rob.capps@mind-technology.com

3 tykkäystä
142

Ohessa osoite mihin välittäjän pitää lähettää PDF , jossa todistetaan omistus ja osakkeiden määrä 26. huhtikuuta.

Thanks Rob.

Mr. Hamalainen,

Pleasure to meet via email.

This is a fairly common problem for foreign based brokers, typically in Europe or APAC.

In prior situations my firm as the proxy solicitor has been able to assist investors like you with voting at meetings, however, in order to do so I will need a print out (PDF sent via email) of your broker statement(s) proving ownership as of the April 26th, 2024 record date. It is important that the date and number of shares be present on this statement.

If you can provide proof of ownership as of that date we can make a “book entry” account which will enable me to send you a digital proxy card to vote online.

Tyler

Tyler Herka | Senior Vice President,Corporate Governance
P: 973-234-9465
E: therka@allianceadvisors.com
W: allianceadvisors.com

6 tykkäystä
143

Seeking Alphassa ihan oikea analyytikon kirjoittama artikkeli, ei mikään tekoälytekele.https://seekingalpha.com/article/4699884-mind-technology-preferred-conversion-has-me-intrigued.

Avataan mielestäni hyvin tilannetta tällä hetkellä.

4 tykkäystä