Pidän MIPsin tarinasta paljon, mutta kireän näköinen arvostus on toistaiseksi pitänyt itseni loitolla. Liikevaihdon lasku hidastunut ja käsittääkseni jälleenmyyjien varastotasot ovat tervehtyneet, joskin Motorcycle-kategorian korkeat varastotasot edelleen riesana. Muistaakseni toimitusjohtaja olisi Q3-webcastissa sanonut, ettei myyntiä voi vertailla 2019 tasoihin, sillä asiakasmäärä on siitä kasvanut noin 150 %, joten ainekset selvästi parempaan pitäisi kyllä löytyä.
Quartrin mukaan konsensus odotti 106 miljoonan liikevaihtoa ja 35 miljoonan liiketulosta. (tot: 91 miljoonaa, ja 17 miljoonaa). Kurssireaktio (-3 %) vaikuttaa niin vaisulta, että buysiden odotukset olivat luultavasti konsensusennusteita matalammalla tasolla, tai sitten tarinassa katsotaan jo lyhyen aikavälin haasteiden yli. Ennusteissa toistaiseksi lähes 40 %:n liikevaihdon kasvu vuodelle 2024, joten yhtiön odotetaan palaavan kasvu-uralle melko jyrkällä kulmakertoimella.
Laitetaan tänne myös Thulen rapsa, kun pyöräilysidonnainen vahvasti Mipsikin on. Thulelta vahvaa tekemistä, varsinkin tuloksen osalta. Ehkä pahin on takana jo tälläkin alalla?
E: Mukavaa kun joku muukin kommentoi @Thomas_Westerholm. Harvinaisen vähän tämä kiinnostaa, vaikka foorumiltakin varmasti löytyy useita MIPS-tuotteita käyttäviä kirjoittelijoita. Odotukset ovat nykyhinnoin rapsakat ja ei tätä edukkaaksi voi haukkua. Itsellä on mielenkiinto kohdistuu Mipsissä tuohon safety-puolen etenemiseen. Tuon markkinan avautuessa, voi Mips ottaa kertaluokkaa isomman kasvupyrähdyksen ja saada uuden tukevan segmentin vanhojen tilalle.
En ihmettelisi, jos kylmän talven jälkeen nähtäisiin poikkeuksellisen vahva bullwhip-efekti syksyllä, kun jälleenmyyjät saivat nyt varastotasojaan ajettua alas ja kuluttajaluottamus ja -ostovoima oletettavasti paranevat kuluvan vuoden aikana. Wiitta oy varmaan juhlii sitä, että osti Orhtexin lumileluliiketoiminnan pari vuotta sitten.
MIPS on todella kovan luokan businesscase, mutta monia varmaan (minua ainakin) kiusaa kurssin edellyttämä erittäin vahva kasvu ja samalla vaikeus arvioida miten nykyisten patenttien asteittainen raukeaminen ja sen myötä kilpailijoiden mahdollisuus kopioida MIPSin ominaisuuksia vaikuttaa yhtiön myyntiin tulevaisuudessa. Patenttien raukeamisesta huolimatta Gore-Tex on onnistunut brändin voimalla erottautumaan kuluttajien silmissä kilpailijoistaan, mihin MIPSkin pyrkii uusien patenttien kehittämisen ohella.
Safety kieltämättä houkutteleva, kun tuotteiden korvaussyklikin on huomattavasti kuluttajatuotteita lyhyempi, mikä luo tasaista jatkuvuutta myyntiin.
Itse seuraan myös mielenkiinnolla tuota safetyn kehitystä ja siitä mainitaan: “While larger volume sales with selected helmet brands have been slightly slower than we had hoped, we are delighted to see that growth is now starting to take off and we remain very positive about this category over the long term.”
Lupaavaa kasvuprosenttia, vaikka toki määrät vielä pieniä.
Selkeesti imo bullwhip-efektiä havaittavissa, mutta kasvun kiihtyminen taisi jo olla hinnoiteltuna osakkeeseen. Mielenkiintoista nähdä kiihtyykö kasvuvauhti tästä vielä oleellisesti Q4, kun vastassa on kehno vertailukausi ja jakelukanavien ylimääräiset varastot on sulateltu
En ole itse ehtinyt lukemaan kokonaan, teksti on mulle haastavaa jne. Lukemiseen menee varmaan noin puolituntia, toki kauemminkin saa aikaa kulumaan, koska ei ole mitään helpointa tekstiä.
Key Insights
Hans von Holst: The story of Mips began with neurosurgeon, professor, and Dr. Hans von Holst, whose expertise in brain trauma led to a revolutionary innovation.
The idea: Mips was founded on the realization that helmets did not provide sufficient protection against the most common type of accident – angled impacts.
The solution: With its background in science and engineering, Mips developed its Brain Protection System (BPS), a technology designed to be seamlessly integrated into any helmet model.
Ingredient brand: Mips operates as an ingredient brand which is one of its key competitive strengths.
Challenging market dynamics: In the post-pandemic years, the bicycle industry has faced significant challenges, with excess inventory levels impacting market conditions.
Ai osari tulikin pörssin jälkeen. Oli itsellä ylhäällä huominen aamu, mutta kelpaahan tämä näin!
Mukavat luvut ja eiköhän tässä olla jo palattu “normaaliin” markkinaan koronan viimeisten tailwhip ilmiöiden jälkeen. Yllättävän kauan tämä toki kesti, vaikka johto on tätä toistuvasti kommentoinutkin.
Tätä seurailen kyllä innolla.
“Helmet category Safety – best quarter so far
We delivered our best quarter so far in the Safety
helmet category and we saw good growth of
119 percent. Growth for the full year was 55 percent in this category”
