Kun vastaan tulee mielenkiintoinen yhtiö, yleensä ainakin vilkaisen osakkeen yleisimpiä arvostuskertoimia, koska se ei paljon yleensä maksa vaivaa.
Sitten siirryn tutkimaan yhtiötä. Minulla on melko tarkat kriteerit, mitä kelpuutan portfoliooni, joten lähden selvittämään jonkinlaisella poissulku-menetelmällä, kelpaako osake salkkuuni. Jos tuntematon yhtiö, siirryn yhtiön sijoittajasivuille etsimään tietoa. Kiinnitän huomiota sijoittajasivujen ulkoasuun ja selkeyteen, vaikkei sillä toki suurta merkitystä ole. Yleensä mitä enemmän tietoa on tarjolla sivuilla mahdollisimman avoimesti ja rehellisesti ja mitä tylsemmän näköiset sivut ilman hienoja kuvia, sen parempi. Jos yhtiö on tuntematon minulle, otan selvää perusliiketoiminnasta, eli mitä yhtiö edes tekee. Sitten lukaisen yhtiön taloudelliset tavoitteet. Eli mihin yhtiö on pyrkimässä, kasvamaan paljon isommaksi liikevaihdon osalta vai parantamaan kannattavuutta tiettyyn tasoon. Siten yhtiötä on helpompi lähestyä, kun tiedän, mihin se on pyrkimässä. Jos yhtiön suunta kiinnostaa minua, tsekkaan strategian. Niinikään jos en oikein saa strategiasta tolkkua, jätän homman yleensä siihen.
Jos kaikki on tähän mennessä näyttänyt puhtaalta, lukaisen esim vuosikertomusta. Selkeä tavoite: löytää yhtiö, jota voisin omistaa mielelläni 10 vuotta. En tietenkään pyri näkemään 10 vuoden päähän, mutta tämä ajatus pakottaa miettimään paljon: yhtiön kilpailuetuja, tuotteiden laatua, kysynnän tarvetta, johdon kyvykkyytä. Mikä on yhtiön tarkoitus, onko sen tuotteille/palveluille kysyntää tulevaisuudessa. Miten yhtiö luo sijoittajille arvoa. Pyrin myös hieman tutkimaan toimialaa ja pääsemään jyvälle myös kilpailijoista. Miettimällä yhtiötä 10 vuoden päähän, jää kaikenmoiset Finnairit sun muut pikavoiton tavoittelut suurella riskillä kokeilematta. Kun yhtiöön on pintapuolisesti tutustuttu, plärään parhaani mukaan myös viimeisintä tilinpäätöstä ja tasetta, onko siellä suunnilleen kaikki ok. Jos tähän mennessä näyttää hyvältä, tutustun vähän toimitusjohtajaan ja ehkä yleensäkin johtoon, ja kuinka paljon heillä on omaa rahaa kiinni firmassa. Tsekkaan myös suurimmat omistajat ja niiden mahdolliset intressit parhaani mukaan omistajuudessa; onko yhtään samoilla linjoilla yhtiön viemisessä eteenpäin johdon kanssa.
Jos edelleen näyttää hyvältä, katson vielä uudestaan arvostusta. Pyrin lähestymään osakkeen arvostusta monesta suunnasta. Yhdestä suunnasta katsottuna osake voi näyttää kalliilta, toisesta suunnasta taas halvalta. Yritän eri menetelmillä päästä käsitykseen, mitä osakkeen hintaan on leivottu. Olen liikkeellä ajatuksella kuin olisin ostamassa koko yrityksen. Annan painoarvoa myös historialliselle kehitykselle.
Jos yhtiö on Inderesin seurannassa, on tämä prosessi aina helpompi kaltaiselleni tavikselle. Inderesin raportit luen ehdottomasti myös, mutta pelkkää suositusta en tuijota. Ostin viime vuonna Reveniota vähennä-suositukseen 20 eurolla.
(En tietenkään edes pyri tutkimaan koko yhtiötä läpikotaisin ennen ensimmäistä ostoa - vaikka varmaan siis oikeasti pitäisi, koska silloin siinä menisi tuhottomasti aikaa ennen kuin pääsisin ostamaan. Riittää minulle, että vähän tunnen yhtiötä, toimialaa, kilpailijoiden tilannetta ja osakkeen arvostusta ja sitä myöten tuotto-odotusta, ennenkuin ostan. Tutkiskelen yhtiötä sitten samalla kun omistan samalla seuraten yhtiön kehitystä.)
Ja TÄSSÄ kohtaa minulla pitäisi olla edes pieni aavistus, mitä tuottoa tästä osakkeesta voisin tulla saamaan, ja millä tavalla se tuotto realisoituu minulle; voimakkaalla kasvulla, kannattavuuden parannuksella, arvostuskertoimien korjaamisella tms tms. Jos tuotto-odotus tyydyttää, sitten vaan ostonapilla ostan suoraan laidasta, TA:sta en juuri ymmärrä mutta vilkaisen ennen ostoa silti syystä tai toisesta myös hieman kurssiakin, edes muodon vuoksi. Jos osake on kauheessa vapaapudotuksessa, tuskin heti rynnin ostoille. Pyrin ostamaan nousevaan trendiin. Kirjoitin vain mitä mieleeni tuli, enkä lue sataan kertaan läpi tekstiäni. Tämä oli vain minun tapa skannata osakkeita, kukin tyylillään.