Tämä on totta. Mutta ei se kyllä kuulu myöskään myyntisaamisiin. Jos tässä on kyse projekteista, joista on kirjattu liikevaihtoa valmiusasteen mukaan, niin vastaava laskuttamaton summa pitäisi kaiketi kirjata muihin saamisisiin. Nyt pitäisi kyllä saada joku itseäni paremmin kirjanpitoa ymmärtävä kommentoimaan.
Ehdottomasti nuo korkeat saamiset täytyy yrityksen perustella selkeästi ja avoimesti. Jos haluaa olla vainoharhainen niin tuossa käsittääkseni taitaa toteutua jo useampi potentiaalinen harhaanjohtavan kirjanpidon “punainen lippu”. En siis tässä millään muotoa syytä yritystä huijauksesta koska muutoin ovat antaneet jokseenkin hyvän kuvan itsestään, mutta olisi mielestäni kaikkien intresseissä saada tuohon selvyys.
Tässä yksi listaus (parempaa/kattavampaakin materiaalia aiheesta varmasti on, ehkä joku tilintarkastaja tms alan ammattilainen voisi auttaa): 13 Ways to Spot Fraud in Business Financial Statements - dummies. Noista muutama poiminta:
- Aggressive revenue recognition practices, such as recognizing revenue in earlier periods than when the product was sold or the service was delivered (projekteissa mahdollista mutta ei ole tietoa; yritin hakea IPO-materiaaleista “revenue recognition” mutta en ainakaan löytänyt)
- Growth in revenues that’s far greater than growth in other companies in the same industry or peer group
- Gross margin or operating margins out of line with peer companies (ks. Lumibird-keskustelu aiemmin tässä ketjussa)
- Unusual increases in the book value of assets, such as inventory and receivables
Siis jos laittaa hetkeksi foliohatun päähän niin voisi indikoida että myyntiä on tuloutettu aggressiivisesti (esim. jo projektin allekirjoitushetkellä) ja tämä “olematon” myynti kasvattaa liikevaihtoa, kannattavuutta (koska myyntiin liittyviä kulujakaan ei varmaan olisi ainakaan täysimääräisesti) ja saamisia. Tuohon kun yhdistää vielä erittäin keskittyneen päätöksenteon joka helpommin mahdollistaisi pienen vilunkipelin, niin alkaa foliohatun alla tulla jo lämmin.
Vielä kerran: En syytä Modulightia, sen johtoa tai henkilöstöä mistään tämän tyyppisestä. Riittävän moni riski-indikaattori kuitenkin välähtää että mielestäni tuohon aiheeseen kuuluisi yrityksen kommentoida selkeästi ja avoimesti.
30 tykkäystä
Jos kyse vaikka tuoteprojektista josta sovittu että on x summainen, asiaa nyt kehitelty vaikka tässä puolivuotta ja ei ole laskutettu aiemmin. Nyt kuun vaihteessa laskutetaan niin liikevaihto kirjautuu tälle kuulle ja myyntisaamisiin. Eli liikevaihto toteutuu sille kuulle mille se laskutetaan. Ei ole laskuttamatonta liikevaihtoa.
1 tykkäys
Ei pidä paikkaansa. Pitkiä projekteja voi tulouttaa myös edistymisen perusteella.
3 tykkäystä
Eikö se ole silloin osalaskutusta projektista?
Tai jos sen voi tulouttaa niin kysymyshän tässä tapauksessa oli että onko niin tehty?
Kyse on osatuloutuksesta. Projekti voi tulouttaa kaikki kerralla projektin lopussa tai edistymisen mukaisesti, esim. kerran kuussa tai kvartaalissa (=osatuloutus). Laskut lähtee aina sopimusten mukaisesti, yleensä milestonien perusteella (joskus vasta projektin lopussa).
7 tykkäystä
Jotain tähän suuntaan tämä voi olla. Kuitenkin antiesitteessä oli vertailuvut H1 2020, jossa liikevaihtoa oli noin 3,6 milj. EUR. Näin ollen H2:lle ei millään jää myyntisaamisten verran liikevaihtoa. Jokin ajoitustekijä tässä voi kyllä olla, jota ei täysin avaudu antiesitettä lukemalla. Toisaalta tilintarkastastus on mennyt käsittääkseni ok, joten ehkä tässä ei ole aihetta suurempaa huoleen. Toivosi kyllä jatkossa, että antiesitteessä avattaisiin paremmin näinkin keskeiset asiat. Tässä on kuitenkin pienen romaanin verran luettavaa (n.150 sivua!) ja ainakaan tähän menneessä kukaan foorumilainen ei ole keksinyt tyydyttävää selitystä tälle myyntisaatava-asialle.
4 tykkäystä
Muistutus: anti voidaan keskeyttää tänään maanantaina 27.9. kello 16.00. Eli siihen mennessä kannattaa tehdä päätös, osallistuuko vai jättääkö väliin. Hypen perusteella varmaan keskeytyy tänään.
1 tykkäys
Kiitokset kaikille salapoliiseille myyntisaamisten aiheen herättelystä, tuntuu kuin olisi leijonan luolassa grillin alla. Nyt sitten tein oman analyysin mitään osaamattoman itsevarmuudella
Saadut tiedot
Analyysi
Pitkät maksuajat eivät johdu suurista asiakkaista, koska ei kenelläkään ole vuoden maksuaikoja.
Syynä on yrityksen mukaan pienemmät toimijat jotka toimivat epävarman rahoituksen turvin.
Johtopäätös:
Asiakkaille on nostettu 5Meur lainaa että voivat ostaa Modulightin tuotteita.
Ainoaksi mahdolliseksi syyksi on mainittu riskiset ja maksukyvyttömät asiakkaat, joilta periminen on lähes mahdotonta.
Merkkasin minimit aiemmin. Nousukauden huipulla jo pelkkä johdon arvio että että riskinen asiakas kyllä maksaa on jo pörssiin hinnoiteltu¨assetteihin.
5 tykkäystä
Aiemmin muutamat mainitsivat Toimitusjohtajan moninaisesta roolista. Kun TJ on TJ, Hallituksen PJ, sekä (pää)myyntimies firmalla, on kyseessä yhden miehen show aika pitkälle. Mitä yhtiö tekee jos TJ jää Long-covidin kanssa kotiin puoleksi vuodeksi tai jää kotiin parantelemaan ratikan ruhjomana? Tämä on riskitekijä yhtiön ja sijoittajan kannalta. Yleensä yhtiön kasvaessa tulee muita mukaan ja henkilökriittisyys vähenee kun vastuuta jaetaan. Tietääkö joku, onko koko paletti pelkästään Orsilan jongleerauksen varassa?
7 tykkäystä
Tais olla haastattelussa silleesti ilmaistu että hallitukselle tulee ihan erillinen PJ mikäli listautuminen toteutuu. Ja päämarkkina-alueelle (USA) tulee ihan oma tiimi joka sisältäis mm sen myynnin ja teknisen tuen niin ei tartte toimitusjohtajalla sompailla pitkin maailmaa myymässä.
10 tykkäystä
Haastattelussa annettiin ilmi, että Jyrki Liljeroos on lupautunut hallituksen puheenjohtajaksi mikäli listautuminen tapahtuu suunnitellusti.
5 tykkäystä
Varmaankin tämän ketjun perusteella voisi päätellä, että myöskään kokeneesta CFO:sta ei olisi haittaa, kun jatkossa tulisi toivon mukaan kääntää yrityksen kasvu kassavirtapositiiviseksi.
2 tykkäystä
Vähemmän yllättäen:
The initial public offering of Modulight Corporation (“ Modulight ” or the “ Company ) to private individuals and entities in Finland (the “ Public Offering ”) has been considerably oversubscribed. Therefore, the subscription period for the Public Offering has been discontinued in accordance with the terms and conditions of the initial public offering today, 27 September 2021, at 4:00 p.m. Finnish time. The institutional offering continues in accordance with the terms and conditions of the initial public offering.
55 tykkäystä
Instituutioanti voidaan muistaakseni keskeyttää aikaisintaan torstaina, joten eiköhän sekin ylimerkitä.
4 tykkäystä
Nordnetin sivuilta:
Yleisöanti ja Instituutioanti voidaan keskeyttää aikaisintaan
27.9.2021 klo 16.00
5 tykkäystä
Kauppalehdeltä eri tietoa:
Modulightin yleisöanti on merkittävästi ylimerkitty | Kauppalehti
“Instituutioanti jatkuu listautumisannin ehtojen mukaisesti ja se voidaan keskeyttää aikaisintaan ensi torstaina puoliltapäivin.”
4 tykkäystä
Siitä suoraan lähteestä (esite). Eiköhän tämän mukaan mennä:
24 tykkäystä
Ei mitään lätkää vastaan, mutta vain 22 tykkäystä tällä twiitillä. 
Ehkäpä tämä sponssi menee enemmän henkilökunnan virkistystoiminnan piikkiin. 
16 tykkäystä
Myyntisaamisiin ja factoringiin liittyen. Myyntisaamisten rahoittaminenhan voi toimia eri tavoin, joko myydään koko saaminen ja kuitaataan yhtiölle x% laskun summasta ja ei kanneta enää riskiä laskun suorittamisesta, tällöin myyntisaamiset ei enää näy yhtiön taseessa. Vaihtoehtoisesti rahoitetaan x% prosenttia laskusta ja maksetaan korkoa (ei todellakaan 10%) kunnes lasku on maksettu, maksusuorituksesta sitten kuitaataan se rahoitettu osuus ja loput pidetään itse, tässä yhtiö kantaa riskin ja myyntisaamiset näkyy sen omassa taseessa. Ilmeisesti näin Modulightin osalta, jos edes factoringia käyttävät.