I recommend you to ask that here, our dedicated TA QA thread.
11 tykkäystä
Lähes puolentoista tunnin jutustelu SAF:sta ja hieman myös biodieselistä. Neste myös annettu nimenä ”a big European player”
25 tykkäystä
- PVG:n uusi, sisätilanlämmittimiin tarkoitettu vähäpäästöisempi polttoneste tarjoaa eurooppalaisille kuluttajille vastuullisemman vaihtoehdon
- Neste toimittaa PVG:lle hajutonta kerosiinia, joka on tuotettu yhteisprosessointimenetelmällä ja jolla voidaan korvata yleisesti lämmittimissä käytetty perinteinen fossiilinen kerosiini
Neste on tuonut markkinoille uuden yhteisprosessointimenetelmällä valmistetun hajuttoman kerosiinin, joka on vähäpäästöisempi polttoneste liikuteltaviin sisätilanlämmittimiin. Ensimmäinen tilaus toimitettiin vuodenvaihteessa PVG:lle, joka on Euroopan markkinajohtaja kotitalouksien sisäilmaratkaisuissa ja jolla on oma nestemäisten tuotteiden tuotantolaitos Belgian Gentissä. PVG tuo liikuteltavien lämmitinten polttonesteen kuluttajamarkkinoille ensi talvena vuoden 2024 lopussa.
PVG:n seuraavan sukupolven polttoneste perustuu Nesteen valmistamaan hajuttomaan kerosiiniin. Se palvelee kuluttajia Euroopassa ja on vastuullisempi vaihtoehto lämmittimissä käytettäville fossiilisille polttonesteille, koska sen tuotannossa fossiilisia raaka-aineita korvataan uusiutuvilla raaka-aineilla. Vähäpäästöisempi polttoneste on ratkaisu kotitalouksille, jotka haluavat pienentää lämmityksen hiilijalanjälkeä.
49 tykkäystä
Itsestä tuntuu ihan todella erikoiselta, että tuollaisilla laitteilla ja niiden polttoaineilla olis jotain markkinaa oikeasti. No ehkä täällä napapiirin tuntumassa asiat tehdään jo lähtökohtaisesti ihan toisin.
Tosiaan, millainen markkina noilla sisätilalämmittimien polttoaineilla mahtaa oikein olla?
Vai meneekö tää kehitystyö enemmän markkinointiin?
6 tykkäystä
Vaikea sanoa, muttä kyllä niitä näkee talvisin Keski-Euroopassa. Alkuun itsekin ajattelin, että aivan tuomiopäivän vehkeitä, mutta uskoisin asennuskannan olevan aika valtava. Noitahan on toki myös kaasukäyttöisinä.
4 tykkäystä
Neste ja Outokumpu raportoi samaan aikaan ensi viikolla, joten kokeillaan tämmöistä kahden tuloksen liveä 
Neste & Outokumpu Q4'23 -tuplatuloslive to 8.2. klo 8:45 - Inderes
43 tykkäystä
Upm kommentoi että uusiutuvien hinnat ei ole olleet niin hyviä kuin olis voinut olla. Olikos Nesteellä samanlaisia vai erilaisia uusiutuvia myynnissä?
10 tykkäystä
On ne samaa tavaraa. Just tässä Antin kanssa tuumailtiin, että varmastikin tuo ruotsin jakeluvelvoitteen muutos on voinut alkaa heijastua hintaan ja onhan toki fossiilisten hinnat tulleet alas. Uusiutuvaa yleensä myydään jollain preemiolla suhteessa fossiiliseen, joten sen hinnan muutos valuu myös Uusiutuviin.
Mielenkiintoista nähdä mitä Neste sanoo katteista tuloksen yhteydessä, kun tuo Ruotsin vaikutus alkaa konkretisoitumaan. Tähän vuoteen tulee tietysti vaikuttamaan myös SAFfin volyymien kasvu ja niiden katetaso. On kyllä niin monta muuttujaa tällä hetkellä ilmassa lakkojen, Porvoon huoltoseisokin, Singaporen ylösajon, Martinezin tulipalon, SAFfin myynnin ylösajon yms. myötä, että tulee mielenkiintoinen vuosi 
Mielenkiinnolla odotan mitä lisätietoja Q4:n yhteydessä saadaan, mutta tuskinpa tämän vuoden osalta kaikki on täysin selvää vielä Q4:n myötä.
44 tykkäystä
Analyytikon ennakkokommentit Nesteen Q4-tuloksesta. 
31 tykkäystä
Meinasin unohtaa, että tuloslive alkaa 8.45, joten ehkä ihan kaikki muutkaan eivät muistaneet. 
Itse asiassa kyseessä on tuplatuloslive, eli samalla kerrotaan Outokummun tuloksesta.
19 tykkäystä
Vahva lopetus vuodelle, rahavirta vuoden 2023 kohokohta
Vuosi 2023 lyhyesti:
- Vertailukelpoinen käyttökate oli 3 458 miljoonaa euroa (3 537 milj.)
- Käyttökate oli 2 548 miljoonaa euroa (3 048 milj.)
- Rahavirta ennen rahoituseriä oli 751 miljoonaa euroa (-390 milj.)
- Vertailukelpoinen keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto (vertailukelpoinen ROACE) oli 23,9 % viimeisten 12 kuukauden aikana (30,1 %)
- Velan osuus kokonaispääomasta joulukuun lopussa oli 22,7 % (31.12.2022: 13,9 %)
- Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 2,88 euroa (3,04)
- Osakekohtainen tulos: 1,87 euroa (2,46)
- Hallitus esittää osingoksi 1,20 euroa osakkeelta (1,52), yhteensä 922 miljoonaa euroa (1 168 milj.)
Viimeinen neljännes lyhyesti:
- Vertailukelpoinen käyttökate oli 797 miljoonaa euroa (894 milj.
- Käyttökate oli 672 miljoonaa euroa (748 milj.)
- Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali* oli 813 dollaria tonnilta (755)
- Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 18,9 dollaria barrelilta (23,5)
- Rahavirta ennen rahoituseriä oli 475 miljoonaa euroa (596 milj.
- Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,66 euroa (0,84)
Toimitusjohtaja Matti Lehmus:
Nesteen vuosi 2023 päättyi vahvaan tulokseen kaikissa liiketoimintayksiköissä. Viimeisellä vuosineljänneksellä vertailukelpoinen käyttökate oli 797 miljoonaa euroa (894 milj.). Muutos viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna johtui Öljytuotteista, jossa kokonaisjalostusmarginaali pysyi operatiivisen tehokkuuden ansiosta hyvällä tasolla, mutta laski edellisvuodesta ollen 18,9 dollaria barrelilta (23,5). Uusiutuvissa tuotteissa pystyimme optimoimaan myynnin ja raaka-aineiden hankinnan haasteellisemmassa markkinaympäristössä, ja vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 813 (755) dollaria tonnilta. Uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen myyntimäärät vastasivat tavoitteitamme ja olivat 843 000 tonnia (779 000). Myös rahavirta ennen rahoituseriä oli vahva, 475 miljoonaa euroa (596 milj.), jatkuvista kasvuinvestoinneistamme huolimatta.
Geopoliittiset jännitteet ja korkea inflaatio vaikuttivat vuoteen 2023. Markkinaympäristö oli suotuisin kolmannella vuosineljänneksellä, jonka jälkeen markkinat heikkenivät loppuvuodesta etenkin Uusiutuvissa tuotteissa. Koko vuoden vertailukelpoinen käyttökatteemme oli 3 458 miljoonaa euroa (3 537 milj.). Konsernin taloudellisten tavoitteiden osalta saavutimme 23,9 %:n vertailukelpoisen keskimääräisen sijoitetun pääoman tuoton viimeisten 12 kuukauden aikana, ja velan osuus kokonaispääomasta oli 22,7 % vuoden lopussa. Molemmissa saavutimme taloudellisen tavoitetasomme selvästi. Vuoden selkeä kohokohta oli rahavirta ennen rahoituseriä. Rahavirta ylitti onnistuneen käyttöpääoman hallinnan ansiosta merkittävästi edellisvuoden tason (-390 milj.) ja oli 751 miljoonaa euroa. Vahvan taloudellisen asemamme ansiosta voimme jatkaa kasvustrategiamme toteuttamista.
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Maailmantalouden näkymien ja geopoliittisen tilanteen epävarmuus jatkuu. Odotamme markkinoiden epävakauden pysyvän suurena Uusiutuvissa tuotteissa ja Öljytuotteissa. Uusiutuvissa tuotteissa biotikettien ja krediittien hinnat ovat laskeneet vuoden 2024 alussa alhaisemmalle tasolle vuoteen 2023 verrattuna. Öljytuotteissa jalostusmarkkina on pysynyt suhteellisen vakaana vuoden 2024 alussa.
Ohjeistus
Uusiutuvien tuotteiden kokonaismyyntimäärän odotetaan kasvavan vuodesta 2023 ja nousevan noin 4,4 (+/- 10 %) miljoonaan tonniin vuonna 2024. Uusiutuvan lentopolttoaineen myyntimäärän odotetaan olevan 0,5-1,0 miljoonaa tonnia. Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden 2024 keskimääräisen vertailukelpoisen myyntimarginaalin odotetaan olevan 600-800 dollaria tonnilta.
Öljytuotteiden kokonaismyyntimäärän vuonna 2024 odotetaan olevan pienempi kuin vuonna 2023. Tähän vaikuttaa Porvoon suunniteltu suurseisokki toisella neljänneksellä. Öljytuotteiden koko vuoden 2024 kokonaisjalostusmarginaalin odotetaan olevan pienempi kuin vuonna 2023.
Ehdotus osingonjaoksi
Nesteen politiikkana on maksaa kilpailukykyistä ja ajan myötä kasvavaa osinkoa. Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat 31.12.2023 olivat 3 835 miljoonaa euroa. Yhtiön taloudellisessa asemassa ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia tilikauden päättymisen jälkeen.
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että vuodelta 2023 vahvistetun taseen perusteella maksetaan osinkoa yhteensä 1,20 euroa osaketta kohti. Osinko maksetaan kahdessa erässä.
Osingon ensimmäinen erä, 0,60 euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajille, jotka osingon ensimmäisen maksuerän täsmäytyspäivänä 2.4.2024 ovat merkittyinä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osingon ensimmäinen erä maksettaisiin 9.4.2024.
Osingon toinen erä, 0,60 euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajille, jotka osingon toisen maksuerän täsmäytyspäivänä 2.10.2024 ovat merkittyinä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osingon toinen erä maksettaisiin 9.10.2024.
65 tykkäystä
Mikäs tässä Nesteen tuloksessa on nyt niin huonoa että kurssi -9%. Pettikö osinko näin pahasti?
20 tykkäystä
Ensivuoden näkymät taitavat painaa. Tilinpäätöstiedotteesta kopioitua: “Öljytuotteiden kokonaismyyntimäärän vuonna 2024 odotetaan olevan pienempi kuin vuonna 2023. Tähän vaikuttaa Porvoon suunniteltu suurseisokki toisella neljänneksellä. Öljytuotteiden koko vuoden 2024 kokonaisjalostusmarginaalin odotetaan olevan pienempi kuin vuonna 2023.”
Ei tämä nyt erityisesti itseänikään ilahduta. Tästä taitaa pian tulla salkussani eniten turskaa tehneistä yrityksistä ellei ole jo. 
7 tykkäystä
Konsensusodotuksissa oli kyllä tuokin öljytuotteiden myyntimäärien ja marginaalien lasku. Muutenkin näytti että konsensus olisi ollut hyvin hajuilla tästä. Julma on kurssireaktio kyllä.
3 tykkäystä
Öljytuotteet tarkoittaa vain perinteistä öljynjalostusta? Eikös Uusiutuvat ole erikseen ja se määrittää Nesteen tulevaisuuden?
5 tykkäystä
Ohjeistus kuluvalle vuodelle Uusiutuvien tuotteiden osalta selkeä pettymys ja oli tuo Q4 tulos laadullisesti hieman odotuksia heikompi. Tällä tarkoitan sitä, että Uusiutuvat oli odotettua vaisumpi, mitä Öljytuotteet kompensoi. Markkina antaa Uusiutuville selvästi suuremman painoarvon, koska se on se kasvun ja arvonluonnin lähde pitkässä juoksussa, kun taas Öljytuotteet on taantuva bisnes.
Tämä sama lainalaisuus pätee ohjeistukseen eli se on Uusiutuvien osalta tärkeämpi kuin Öljytuotteiden, eli nostaisin sen esiin @Sol_Aeternus Öljytuotteiden sijaan.
Osingolla ei ole merkittävää roolia Nesteen kannalta, eikä sen konsensuksen alitus olennaisesti sijoittajia ohjaa.
Tänään on kiire, kun on kahden yhtiön tulokset, mutta voisin kasata tänne laajemmin ajatuksia, kun kerkeen. Mutta lyhyesti: kyllä nyt maksetaan kurssissa hintaa siitä, että viestintä on ollut heikkoa. Lisäksi muutama ikävä yllätys pahentaa tilannetta.
72 tykkäystä
Yksinkertaistettuna: jos otat molemmista eli volyymeista ja katteesta karkeasti 5 % alas niin päädyt tulosennusteen muutoksessa aika samaan kuin kurssiliike tänään
Kuten livessä sanoin, niin aika näyttää miten Nesteen historiallinen jokseenkin konservatiivinen ohjeistuspolitiikka toteutuu tänä vuonna ja tokihan yhtiökin liputtaa tuolla (+/-10 %), että ei se koko vuoden ennustaminen ole helppoa. Mutta markkinaa yleensä ohjaa haarukan keskikohta.
47 tykkäystä
“Nesteen politiikkana on maksaa kilpailukykyistä ja ajan myötä kasvavaa osinkoa.”
Ei taida kumpikaan osinkopolitiikan pilari toteutua nyt - ylipäätään yritysten osinkopolitiikat on usein täysin tyhjänpäiväisiä, sillä on suuri mahdollisuus erinäisistä syistä, että ei kuitenkaan osinkojen suhteen toimita, ainakaan kovinkaan pitkään, politiikkojen mukaisesti.
14 tykkäystä
Teknisesti viime vuonna maksettiin 0,50 EUR lisäosinkoa. Perusosinko siis kasvaa 1,02EUR->1,2EUR, joten osinko kasvaa. Kyllä minusta tuollainen reilu 4 % osinkotuotto on ihan kiitettävää tasoa yhtiöltä, jonka pitäisi investoida merkittävästi tulevaisuudessa.
41 tykkäystä