Niin pitää, mutta itselläni se Postin historia tökkii ja luottamus sen myöstä on heikko.
Toivottavasti olen yhtä väärässä kun ostaessani näitä Nesteen osakkeita 
19 tykkäystä
Pääsin tänään Keilaniemeen haastattelemaan hyvän tuulista Malista, joka oli aloittanut työpäivänsä jo 5:30 aamulla. Väsymystä ei kuitenkaan ollut lainkaan havaittavissa vaikka iltaa oli vielä allekirjoittaneen haastattelunkin jälkeen jäljellä.
Malisesta huokui innostus päästä näin merkittävän yhtiön rooliin, jolla on aidosti mahdollisuus olla vaikuttamassa siihen, millaisen maapallon jätämme lapsillemme. 
Ja tässäpä itse haastattelu, josta Gosse jo mainitsikin muutama viesti ylempänä.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:25 Heikki Malinen aloitti uutena toimitusjohtajana
01:51 Fokusalueet uutena toimitusjohtajana
02:59 Q3:n pääkohdat
04:44 Uusiutuville tuotteille vahvat kysyntäajurit
06:18 Regulaatiokenttään tulossa muutoksia
07:51 Yhdysvaltain presidentinvaalit
08:51 Tuotantolaitosten tehokkuus
09:51 Singaporen ja Martinezin tuotanto
10:31 Markkinan kysyntä kasvaville volyymeille
87 tykkäystä
Matti Lehmus ei tainnut olla koskaan Inderesin yhtiöhaastattelussa. En tiedä kummasta tahosta johtui kun Neste ei ole Inderesin maksava asiakas. Joka tapauksessa hienoa, että Malinen antoi haastattelun. Toivottavasti yhtiön viestintä tekisi täyskäännöksen aiempien toimareiden ajoista ja olisi jatkossa sijoittajien suuntaan avoimempaa. Malisesta huokuu tosiaan määrätietoisuus ja innostus. Toivotetaan miehelle onnea savottaan.
87 tykkäystä
Hyvä, etteivät tee investointia, jolla ei ole taloudellisia perusteita. Kai se vedyn aika joskus tulee, mutta nyt on kovasti vastatuulta.
39 tykkäystä
OP:n tuloskommentti pähkinänkuoressa:
- Tavoitehinta 22 → 21 (OSTA)
- Uusiutuvien tuotteiden liiketoiminnan operatiivinen liiketulos kuluvana vuonna lähellä nollatasoa
- SAF volyymien tuplaantuminen ja raaka-ainekulujen lasku vahvistavat tulosta merkittävästi 2025 USA kannustinmekanismien osittaisesta heikentymisestä huolimatta.
- Q3 käyttökate jäi selvästi konsensuksesta, kun uusiutuvien tuotteiden kokonaistoimitukset osui ennusteisiin.
- Raaka-ainekulut ennusteita korkeammat, jolloin vertailukelpoinen myyntikate jäi ennusteista
- Tavoitehinta vastaa P/E 15x (2024-2025), EV/EBITDA 8x
- Sijoituscase nojaa volyymikasvuun uusiutuvissa etenkin Euroopassa/Pohjois-Amerikassa, SAFin mahdollisuuksiin sekä Porvoon jalostamon kilpailukykyyn perinteisissä öljytuotteissa.
- Riskeinä taas herät ulkoistekijät, kilpailun kiristyminen(heikot marginaalit), valuuttariippuvuus ja lainsäädännön ennustettavuus.
Myyntikate ennusteet
62 tykkäystä
Analyytikon kommentit Nesteen Q3-tuloksen jäljiltä. 
Suositus pysyy LISÄÄ-tasolla, tavoitehinta laskee 17,50 euroon (edellinen: 19,00 €).
33 tykkäystä
Kuuntelin konffapuhelun alun ja mielestäni molemmilla herroilla oli hyvä energia. Suomalaisittain englanti oli hyvin täsmällistä ja eri kirjaimet kuului hyvinkin tarkasti mutta itseäni se ei haittaa. En tiedä sitten ulkomaalaisista analyytikoista mitä tykkäävät.
Tapahtuiko loppupuolella jotain dramaattista kun lasku (jälleen kerran) siitä lähti. Itse en mitään ilmiselvää heikkoutta tai raportista poikkeavaa negatiivista tunnistanut. Onko robot ja treidaajat vaan jo niin tottuneet kuvioon että siitä on tullut itseään toteuttava ilmiö?
9 tykkäystä
Ensi vuonna EV/EBIT Petrin ennusteilla 14 paikkeilla ja vaatii semmoista 150 % kasvua tästä vuodesta. Näkymät edelleen heikohkot. Täytyy vielä muistaa että alkuvuosi oli ihan ok tänä vuonna. Eli case perustuu puhtaasti siihen, jos uskoo että tämä vuosi (etenkin vuoden kolme viimeistä kvartaalia) oli poikkeuksellisen heikot. Oliko? Kuka tietää. Jos kilpailua (kapasiteettia) tulee koko ajan lisää niin olet markkinalla hinnan ottaja. Raaka-aineiden hinnatkaan tuskin tulee merkittävästi ainakaan laskemaan. Toivoisin toki, että Neste pärjäisi, mutta jotenkin tuntuu, että mikä tämän tilanteen yhtäkkiä kääntäisi niin paljon parempaan suuntaan. Toki sentimentti muuttuu usein hyvin nopeasti 
7 tykkäystä
En kerennyt vielä raporttiin tarkemmin tutustua tai kuunnella puhelua, mutta jos noi konsensus hintaennusteet ovat edes sinne päin, niin tulee pitkä odotus. 546 $/tonni vuonna 26. Pääseekö sillä edes omilleen kaikkien investointien jälkeen?
Nordea julkaisi päivitetyn Neste-analyysinsä. Suositus pysyy OSTA-tasolla, tavoitehinta tarkentuu 26,00 euroon (edellinen: 28,00 €).
Key downside risks: In the short term, the main risks relate to higher feedstock prices, declining fossil diesel prices, and renewable diesel overcapacity, which could hamper the comparable margin for Renewable Products. The voluntary SAF market may not start as expected. A weakening USD against the EUR could hamper clean operating profit, as the margin is USD-denominated. Long-term risks are related to energy policies, regulation, increasing competition, the availability of raw materials and the sustainability of used feedstocks.
37 tykkäystä
Tässä tämän viikkoinen Argus:n ennuste HVO/SAF:n kapasiteeteista vuodelle 2030 Euroopassa.
19 tykkäystä
Malisen haastattelu antoi hyvin epävarman kuvan yrityksen toiminnasta. Epävarman kuvan antoi:
- Korosti voimakkaasti, että “keskitytään niihin asioihin joihin voimme vaikuttaa”. Tämä kommentti ja siinä yhteydessä viestitty elekieli kertoi, että yhtiön toimintaympäristössä on todella paljon asioita / epävarmuutta joihin he eivät voi vaikuttaa.
- Kertoo suoraan aiemman menestyksen perustuneen siihen, että olivat ajoissa markkinoilla ja kilpailijat tulivat ja pilasivat tämän kaiken.
- Korostaa kuinka voimakkaasti yhtiö investoi alaan. Alaan, joka on äärimmäisen reguloitu ja lukuisten poliittisten riskien alainen.
- Pitäessään Yhdysvaltojen presidentin vaaleja merkittävänä tapahtumana yhtiön / alan kannalta vain korostaa edellistä kohtaa.
- Ei myöskään uskalla kommentoida presidenttikysymystä, koska tietää toisen ja todennäköisemmän vaihtoehdon tuovan vain lisää ongelmia yhtiölle.
Energia tosiaan on miehellä hyvä, mutta mikään ei ikävä kyllä ole tämän energisen miehen käsissä.
31 tykkäystä
Eikö tuo ole vähän tuollainen “me ollaan hävitty tää peli” jos samaan aikaan raaka-aineidentuottajien hinnoitteluvoima on ylivoimainen mutta oman tuotteen hinnoitteluvoimaa ei ole lainkaan? Itse en usko ihan näin synkkään kuvaan mutta voihan se olla.
1 tykkäys
Ei raaka-ainetuottajillakaan ole hinnoitteluvoimaa. Kyse on siitä että jos toimijat rakentavat jalostamokapasiteettia niin raaka-aineiden kysyntä ja sitä myöten hinta nousevat.
Päivitettyjä näkemyksiä.
35 tykkäystä
Malisen historia ja osaaminen ei taida olla niinkään liiketoiminnan kasvattamisessa vaan tiukassa kulukuurissa ja säästämisestä. Nähtäväksi jää miten se johtaminen toimii voluumibisneksessä
Sinällään ei yllätä että jo päätettyjä investointeja perutaan. Varmaan kuullaan lisää näistä päätöksistä
32 tykkäystä
Ei välttämättä huono ratkaisu. Nykyiset investoinnit maaliin ja tehokkuus tappiin. Kun rahavirta saadaan taas kuntoon niin sitten jenkkeihin mahdollisesti tarvittaisiin lisää kapasiteettiä. Jollain tietoa että millainen tuon yhteisyrityksen tilanne on että mahtuisiko esim. samalla tontille uutta kapaa?
Raaka-aineiden hankintaketjua tulisi kanssa pitää kokoajan silmällä ja napsia sieltä sopivia yrityksiä.
13 tykkäystä
Tästähän kysyttiin eilen myös johdolta kommentteja Webcastissä.
Maailman 4.suurin Private Equity pulju näkee arvoa biopolttoaineissa.
7 tykkäystä
Kävin tällaisessa tilaisuudessa, jossa käsiteltiin myös Nestettä koskevia asioita, joten linkkaan myös tänne. Korostan, etten ole kovin perehtynyt alaan, joten nämä on vain siteerauksia eikä omia kommentteja.
35 tykkäystä
Kuulostaa vähän samalta mitä Outokumpu ja eurooppalaiset rosterikilpailujat ovat vuosia hokeneet.
Toisaalta on hyvä tehostaa operaatioita, ja ottaa turhat löysyydet pois.
Toisaalta tämä jättää vähän kuvan että kovin vähän on tehtävissä itse bisneksen ja oman markkinapositioinnin suhteen, ja omat kustannuskehityksetkin tuntuvat valuvan markkinoiden eduksi.
10 tykkäystä