Valiokunta hyväksyi tämän ehdotetun 45Z tuen muutoksen pari tuntia sitten. Esityksen kytkeminen budjettilakiin tekee hyväksymisestä myöhemmässä kongressiäänestyksessä kohtalaisen todennäköistä. Vaikuttaa siltä, että BTC-tuki on todella kuollut ja kuopattu ja 45Z eli PTC-tuki on ainoa tulevaisuus biopolttoaineille Yhdyvalloissa. Tuesta tulee ainoa Bidenin hallinnon säätämä IRA-tuki joka näyttää selviävän ja saavan jatkoakin Trumpin kaudella, joka kertoo varmaan myös maanviljelijyslobbareiden vaikutusvallasta ja tärkeydestä myös republikaaneille.
Tuen jatko 30-luvun puolelle tuo biopolttoainetuottajille kaivattua turvaa ja vakautta. Epäsuoran maankäytön hiilidioksipäästöjen eli ILUC arvojen poistaminen hiilipäästöjen laskentakaavasta on suora kädenojennus maanviljelijöille, joka tuo neitseellisistä kasvirasvoista saatavan tuotantotuen lähemmäs jäterasvojen arvoa, kts. kuva:
Toki luin huhusta, että senaatti työstäisi vielä omaa versiotaan kyseisestä lakiluonnoksessa, jossa eri raaka-aineista tuotetuille biopolttoaineilla vain säädettäisiin vakiotuet ja monimutkaisesta hiililaskennasta luovuttaisiin. Tämä olisi ainakin paljon yksinkertaisempi malli ja ehkä järkevämpi, jos hiilipäästöt voivat muutenkin vain olla mitä poliitikot niiden päättävät olevan laskentakaavaa muuttamalla.
Verokrediittien siirrettävyyden poisto ensi vuodesta alkaen olisi selkeä heikennys, joka vaikeuttaa ainakin pienempien tuottajien toimintaa. Jatkossa pitäisi pystyä tekemään voittoa ja siten maksaa yhteisöveroa, jotta veroedusta haluaisi hyötyä. Tämä vaikuttaa olevan monelle tuottajalle toistaiseksi aika vaikeaa – myös Nesteen ja Marathonin yhteisyritykselle.
Tuen rajaus vain Pohjois-Amerikkalaisiin raaka-aineisiin on mielenkiintoista. Tämä ei varsinaisesti suosi paikallisia biopolttoainetuottajia, kun suurin osa tuen arvosta valuu suoraan raaka-aineiden hintoihin. Mutta Nesteelle ehkä nettona hyödyllistä, koska vaikeuttaa ehkä enemmän kilpailijoiden toimintaa ja transatlanttista SAF-kauppaa, jossa esimerkiksi Brasiliasta tuotua eläinrasvaa Yhdysvalloissa SAF:ksi jalostettuna tuotaisiin myyntiin Euroopan mandaattimarkkinalle.
Koko lakipaketista on tarkoitus äänestää kongressissa ennen Muistopäivää 26.5. Odotamme myös edelleen Nesteelle paljon tärkeämpää ehdotusta Yhdysvaltain jakeluvelvoitteiden nostosta. Viraston johtaja lausui hiljattain (6.5.), että se olisi tulossa kahden viikon sisällä. Lähitulevaisuudessa selviää siis todennäköisesti, millaisia kehityssuuntia Yhdysvaltojen uusiutuvien polttoaineiden markkinoilla nähdään.
Liikevaihto laskee ja varastotappiota tulee lyhyellä aikavälillä. Pitkössä juoksussa ei mitään merkitystä. Tämä siis fossiilisella puolella. Uusiutuvista en osaa sanoa.
Taitaa olla niin että uusiutuvat aika hyvin seuraavat fossiilisten polttoaineiden hintoja eli jos öljy halpenee niin silloin myös HVO-dieselin hinta laskee koska muuten ero olisi niin suuri että kuluttaja ei näe järkevänä ostaa liian kallista uusiutuvaa. Ainakin uudellamaalla yleensä hinta normi vs NesteMY dieselin välillä noin 30 senttiä per litra hinnasta riippumatta ja jos raaka-aineet ei laske samaa tahtia kuin öljyn hinta niin ongelmia luvassa.
SAF en sitten tiedä mitä matala öljyn hinta tekee, onko se posiitivista vai ei.
Jos ennusteet osuisivat kohdilleen, niin välivuoden jälkeen 2026 PE olisi reilu 10 ja 2027 tuloksella PE olisi nykyhinnalla selvästi alle 10.
Uusiutuvien tuotantomäärät ovat ennusteissa selvässä kasvussa, mutta marginaalit pysyvät aika alhaisina.
Hauskana yksityiskohtana voidaan todeta, että Inderesiltä löytyy ainut analyytikko, joka on liikkeellä negatiivisella suosituksella.
Tässä on mielenkiintoinen dynamiikka menossa, Inderes vs maailma.
Kaikki muut analyytikot ovat positiivisia tai neutraaleita - Inderes käskee vähentämään.
Yksityissijoittajat ostavat Nestettä ja osakkeenomistajien lukumäärä vain kasvaa - Inderes myi (pohjilla?!) mallisalkusta Nesteet.
Neste ja maailman suurin pikalentorahtiyhtiö FedEx ovat sopineet noin 8 800 tonnin Neste MY Uusiutuva Lentopolttoaine™ -polttoainesekoituksen toimittamisesta FedExille Los Angelesin kansainvälisellä lentoasemalla (LAX). Tämä on tähän mennessä suurin kyseisellä lentoasemalla toimivan yhdysvaltalaisen rahtilentoyhtiön tekemä uusiutuvan lentopolttoaineen osto. Ostettu polttoainesekoitus vastaa noin viidesosaa FedExin vuotuisesta lentopolttoaineen kulutuksesta Los Angelesin kansainvälisellä lentoasemalla.
Polttoaineosto merkitsee FedExille ensimmäistä uusiutuvan lentopolttoaineen merkittävää käyttöönottoa Yhdysvalloissa, ja se pohjautuu yhtiön vuosien ponnisteluihin innovatiivisten ja vastuullisempien ilmailualan teknologioiden kehittämiseksi yhdessä muiden alan johtajien kanssa. Sopimuksen myötä FedEx on ostanut Nesteeltä polttoainesekoitusta, joka sisältää vähintään 30 % sekoittamatonta Neste MY Uusiutuvaa Lentopolttoainetta. Polttoainetoimitukset alkoivat toukokuussa 2025 ja jatkuvat vuoden ajan.
Kuitenkin hyvä asiakkuus ja tuo jatkoa viime joulukuussa ilmoitetulle 23000 tonnin toimituksille Air New Zealandille Los Angelesin ja San Franciscon lentokentille. Jos katsoo ilmoitettuja SAF-kauppoja yleisesti, niin yleensä määrät ovat pieniä tai niitä ei ilmoiteta ollenkaan. Positiivista, että Nesteen ilmoituksissa on yleensä määrät mukana. Siten kyse ei ole ihan puhtaasta markkinoinnista.
Niin kauan kun ei ole selvää mitä indikaattoria Neste käyttää SAF myynnissä(jos mitään) niin voi vain arvailla hintaa millä SAF:ta on myyty. Mitä avoimempi Neste olisi näissä niin sitä paremmin sijoittajat voisivat seurata tilannetta. Esim ihan hyvin Neste voisi sivuillaan esittää raaka-aine hinnat ja SAF hinnan niin saisi edes jotain kuvaa mitä Neste maksaa ja saa tuotteista.
No viimeistään sitten aina Q-raporteissa tulee yllätyksiä(yleensä alas päin) kun tuotteet joko myy hyvin tai ei.
Kumma kun Neste pystyy ilmoittamaan uusiutavan dieselin hinnan sivuillaan ja jos se ei ole sama hinta millä itse myy niin miksi pitää sitten tietoa siellä?
Ja mitä tulee hintoihin niin tuskin markkinoilla on yhtään isoa toimijaa joka ei saisi samoja hinta tietoja esim Argukselta tai Qinteliltä. Kerta kun nyt jo tieto mikä on Nesteen sivuilla hinnoista voi olla eri kuin Neste itse myy niin mikä estää esim raaka-aineiden hintojen seuraamista?
Neste on julkaissut tänään vuoden 2024 vihreän rahoituksen raporttinsa (Green Finance Report). Raportti, joka kattaa vihreän rahoituksen toiminnot vuonna 2024, osoittaa sitoutumisemme uusiutuvien polttoaineiden tuottamiseen ja siten ilmastonmuutoksen hillintään ja kiertotalouden vauhdittamiseen.
Neste on ollut jo vuosia vihreän siirtymän edelläkävijä ja tehnyt merkittäviä investointeja uusiutuviin tuotteisiin. Joulukuussa 2024 päättyneen vuoden aikana kohdensimme 770 miljoonaa euroa vihreän rahoituksen ehdot täyttäviin omaisuuseriin ja hankkeisiin Singaporessa, Rotterdamissa ja Martinezissa, Yhdysvalloissa. 650 miljoonaa euroa kohdennettiin Nesteen investointihankkeeseen Rotterdamissa. Projektin valmistuttua vuonna 2027 Rotterdamin jalostamon uusiutuvien tuotteiden tuotantokapasiteetti on 2,7 miljoonaa tonnia vuodessa, mikä tekee siitä maailman suurimman uusiutuvien tuotteiden jalostamon ja kasvattaa Nesteen uusiutuvien polttoaineiden tuotantokapasiteetin 6,8 miljoonaan tonniin vuodessa.
Vuonna 2024 Neste teki vihreitä lainasopimuksia 550 miljoonan euron arvosta ja kasvatti vihreän velkasalkkunsa 3 150 miljoonaan euroon. Vuoden 2024 lopussa vihreästä rahoituksesta oli kohdennettu yhteensä 2 730 miljoonaa euroa ja vielä kohdentamaton osuus oli 420 miljoonaa euroa.
Neste raportoi vihreän rahoituksen viitekehyksen mukaisesti myönnetyn rahoituksen kohdentamisesta ja vaikutuksista vuosittain. Neste julkaisi helmikuussa 2024 uuden vihreän rahoituksen viitekehyksen (Green Finance Framework), joka vastaa uusimpia markkinastandardeja. Se korvaa Nesteen aikaisemman, vuonna 2021 julkaistun vihreän rahoituksen viitekehyksen. Nesteen vuoden 2024 vihreän rahoituksen raportti ja vihreän rahoituksen viitekehys ovat saatavilla verkkosivustollamme englanniksi.
UPM:llä uskoa biopolttoaineisiin ja ensimmäiset SAF-kokeet lentokonevalmistaja Diamond Aircraftin kanssa suoritettu onnistuneesti.
Lainaus jutusta
UPM hakee kasvua biopolttoaineissa edistämällä omien teknologioidensa kehittämistä. Nämä teknologiat laajentavat biopolttoaineiden raaka-ainevaihtoehtoja kilpailukykyisillä ja vastuullisilla biomassavaihtoehdoilla, ja mahdollistavat raakamäntyöljystä peräisin olevien UPM:n biopolttoaineiden hyväksymisen ja kaupallistamisen lentopolttoaineeksi.
“Uusiutuvat polttoaineet ja uusiutuvat kemikaalit ovat keskeisessä asemassa UPM:n pitkän aikavälin kasvun hiilidioksidipäästöjä vähentävissä ratkaisuissa. Lappeenrannan biopolttoainejalostamo muodostaa ytimen kasvavalle biopolttoainetoiminnallemme,” sanoo UPM:n teknologiajohtaja ja UPM Biorefining -liiketoimintayksikön johtaja Harald Dialer.
UPM keskittyy tämän strategian mukaisesti biopolttoaineliiketoiminnassaan kolmeen kasvualueeseen:
Lappeenrannan biojalostamon tuotannon pullonkaulojen avaamisen arviointi, tavoitteena tuotannon lisääminen kevyellä investoinnilla sekä raakamäntyöljystä valmistettujen biopolttoaineiden vahvan suorituskyvyn hyödyntäminen.
Raakamäntyöljypohjaisten UPM:n biopolttoaineiden hyväksyttäminen lentopolttoaineeksi. Tätä strategista suuntaa tukevat itävaltalaisen lentokonevalmistaja Diamond Aircraftin kanssa tehdyt onnistuneet SAF-kokeet, joissa käytettiin Austro Engine -moottorin käyttövoimaa, sekä edistyminen American Society for Testing and Materials (ASTM) -järjestön teknisen hyväksynnän prosessissa, jossa kokeiden tulokset ja käyttäjien arvioinnit ovat olleet jatkuvasti myönteisiä.
Raaka-aineteknologian kehittämisen jatkaminen kilpailukykyisen ja vastuullisen biomassan lisäkäytön testaamiseksi ja mahdollistamiseksi. Tämä tukee korkealaatuisten biopolttoaineiden kustannustehokasta tuotantoa sekä maantieliikenteessä että ilmailussa.
“Näemme biomassapohjaisille polttoaineille edelleen vahvaa pitkän aikavälin markkinapotentiaalia erityisesti Euroopassa, missä sitoutuminen kasvihuonekaasupäästöjen vähentämiseen lisää edelleen tarvetta löytää kestäviä vaihtoehtoja fossiilisille polttoaineille kaikissa liikennemuodoissa, mutta etenkin maantie- ja lentoliikenteessä”, sanoo Harald Dialer.
“Meillä on hyvin asemoitu tuotevalikoima biopolttoaineissa ja pääsy strategisesti tärkeisiin raaka-aineisiin. Tuotteemme mahdollistavat ylivertaisen kasvihuonekaasupäästöjen vähennyksen ja niillä on vahva sääntelyhyväksyntä. Olemme hyvässä asemassa saavuttaaksemme skaalautuvaa kaupallista kasvua kestävien biopolttoaineiden avulla.”
Metsäyhtiö UPM aikoo luopua suunnitelmasta rakentaa biojalostamo Hollannin Rotterdamiin.
UPM kertoo tehneensä laajat tekniset, kaupalliset ja strategiset arvioinnit, joiden perusteella se on päättänyt keskeyttää kaikki investointiin liittyvät suunnittelutyöt ja vetäytyä hankkeesta.
Jalostamon oli tarkoitus valmistaa uusiutuvia polttoaineita.
Aika yllättävä uutinen tuo UPM vetäytyminen uudesta laitoksesta koska UPM tuottaa itse omat raaka-aineensa ja ei ole riippuvainen niistä ja silti eivät näe järkeä tässä tilanteessa laajentaa toimintaa. Ilmeisesti siellä lasketaan että on kannattavampaa toimia vain pienemmässä mittakaavassa suomessa ja jos raaka-aineitta jää yli on kannattavampaa myydä se vain ilman jalostamista.
Nesteen kannalta uutinen sinäänsä positiivinen koska uutta kapasiteettia ei tule mutta toisaalta kertoo markkinan vaikeasta tilanteesta jos UPM ei näe kannattavan rakentaa uutta tehdasta vaikka raaka-aineet omasta takaa.
Joo UPM:ssä on rahanteko osattu aina ja menty se edellä.
Nesteessä pääsi viherpiiperrys ylivaltaan ja munat laitettiin kaikki samaan koriin.
UPM tietää että Nestettä ynnä muita kiinnostaa raaka-aine.
Ja ilmeisesti nyt unohdettu investointi ei lähiajan oletuksilla/hinnoilla/katteilla ole riittävän kannatava.
Positiivista Nesteelle kun kapa ei tuolla hankkeella kasva.
Paitsi meriteolliuudelle ja vähäpäästöisten moottorien valmistajille, luulisi tämän päätöksen olevan hyvä myös Nesteen vähäpäästöisille polttoaineille.
