OP:lta tänään 51e tavoitehinta ja osta suositus.
13 tykkäystä
Q4 jälkeiset targetit ja suositukset:
Societe Generale - 40,00€ (HOLD) 11.2.2022
Carnegie - 57,00€ (BUY)
OP - 51,00€ (BUY)
Nordea - 58,00€ (BUY)
Morgan Stanley - 54,50€ (HOLD) 10.2.2022
Goldman Sachs - 65,00€ (BUY)
JP Morgan - 52,00€ (HOLD)
Jefferies - 47,00€ (HOLD)
SEB - 55,00€ (BUY)
Barclays - 75,00€ (BUY)
Baader - 43,70€ (BUY)
Wolfe Research - 42,00€ (SELL)
22 tykkäystä
Liikevaihto 4968 Me ja konsensusennuste oli 4300 Me, joten ylitettiin +15,53 %
Vertailukelpoinen liikevoitto 432 Me ja konsensusennuste oli 373 Me, joten ylitettiin +15,81 %
Uusiutuvat polttoaineet 357 Me ja konsensusennuste oli 308 Me, joten ylitettiin +15,90 %
Öljytuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto 90 Me ja konsensusennuste oli 70 Me, joten ylitettiin +28,57 %
Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos 0,49 euroa ja konsensusennuste oli 0,40 euroa, joten ylitettiin +22,5 %
Vähän ihmettelen Inderesin pessimistisyyttä 
6 tykkäystä
Missä kohtaa havaitsit pessimistisyyttä?
14 tykkäystä
Kiitos vastauksesta.
Lähinnä se oli, kun tavoitehintaa laskettiin -12 %, niin moni varmaan näkee sen, että osari olisi ollut todella heikko
Ehkä ne tulevaisuuden näkymät sitten muuttivat niin paljon tilannetta
1 tykkäys
15 tykkäystä
Eipä kestä, sitähän varten täällä ollaan. Tarkemmat kommentit löydät tuoreimmasta raportista, mutta tiivistettynä muutama pointti:
- Laskin lyhyen tähtäimen tulosennusteita lievästi kustannusten nousun seurauksena
- Olen ennakoinut tuota seuraavaa suurinvestointia pitkän aikavälin ennusteissa (2025->) jo aikaisemmin. Investointiuutinen on hieman venynyt siitä mitä aiemmin odotin, minkä lisäksi nostin investoinnin kustannusarviota hieman inflaation vuoksi. Tämän takia odottamani kassavirrat siirty hieman kauemmaksi
- Nostin käyttämääni tuottovaatimusta hienoisesti
Summasummarum: Q4 tulos oli varsin hyvä ja pitkän aikavälin tuloskasvunäkymä on ennallaan, joskin kassavirrat on arvioni mukaan vähän odotettua kauempana. Nämä heijastuivat tavoitehintaani, mutta Nesteen kohdalla olen enemmän optimisti kuin pessimisti. Samalla pyrin olemaan realisti pidemmällä aikavälillä esiin nousevan kilpailun suhteen 
50 tykkäystä
Neste tuo helmikuussa 2022 Suomen markkinoille ensimmäisen oman logistiikka-alan yrityksille suunnatun sähkölatauspalvelun. Neste pilotoi palvelua viime vuoden aikana yhteistyössä Suomen johtavan muutto- ja logistiikka-alan yrityksen Niemi Palvelut Oy:n kanssa. Onnistuneen pilotin myötä Neste Lataus -palvelua tarjotaan laajasti kuljetusalan käyttöön tukemaan yrityksiä kunnianhimoisten ilmastotavoitteiden saavuttamisessa. Neste Lataus -palvelun kautta ladatulla sähköllä logistiikkayritykset voivat pienentää kasvihuonekaasupäästöjään keskimäärin 85 %*. Laskenta perustuu Suomen viiden vuoden keskiarvoon kantaverkoston käytetystä sähköstä sekä eurooppalaiseen lainsäädäntöön.
25 tykkäystä
Nesteen uusiutuvat ja kiertotalousratkaisut auttoivat asiakkaita vähentämään kasvihuonekaasupäästöjään maailmanlaajuisesti yhteensä 10,9 miljoonaa tonnia vuonna 2021. Määrä vastaa 1,7 miljoonan EU-kansalaisen keskimääräistä vuosittaista hiilijalanjälkeä (lähde: Maailmanpankki) tai 4,2 miljoonan henkilöauton poistamista vuodeksi liikenteestä.
”Kasvihuonekaasupäästöjen väheneminen 10,9 miljoonalla tonnilla tarkoittaa, että olemme yli puolivälissä sitoumustamme: haluamme auttaa asiakkaitamme vähentämään päästöjä uusiutuvilla ja kiertotalousratkaisuillamme vuosittain vähintään 20 miljoonalla CO2-ekvivalenttitonnilla vuoteen 2030 mennessä”, sanoo Nesteen toimitusjohtaja Peter Vanacker.
16 tykkäystä
Neste My lentopolttoaine saataville Tokion Hanedaan ja Naritaan.
13 tykkäystä
Onko @Petri_Gostowski antaa näkemystä mahdollisten Venäjä-pakotteiden vaikutuksesta Nesteen liiketoimintaan lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä? Nesteen aliperformointi omassa viiteryhmässään herättää epäilyksen, että tässä viimeaikaisessa liikkeessä on muustakin kyse kuin pehmeämmästä ohjeistuksesta.
Toisalla @jaska7 kanssa käydyssä keskustelussa tuli esille, että venäläisen maakaasun saatavuuden heikkeneminen/toimitusten keskeytyminen vaikuttaisi Porvoon jalostamon toimintaan suoraan. Lisäksi rikintoimitukset kolmansille vähenisivät, jos Uralsiakaan ei saataisi. (Edit:) Tästä jälkimmäisestä varmaankin seuraisi se, että jalostusmarginaaliin öljytuotteissa tulisi painetta Brentiä käytettäessä.
8 tykkäystä
Nesteen Venäjä-linkki muodostaa pääasiassa tuosta Urals-laadun jalostamisesta Öljytuotteissa, mutta on huomioitava, että sen osuus on ollut viime vuosina karkeasti kolmannes Öljytuotteiden käyttämästä raakaöljystä. Siten puhtaasti senkään varassa ei olla ja marginaali vaikutus riippuu Urals-Brentin erotuksesta. On kuitenkin tärkeä laittaa Öljytuotteiden arvo perspektiiviin, kun tarkastellaan koko yhtiön arvon kehitystä. Omissa papereissani Uusiutuvat tuotteet kattaa reilu 90 % koko yhtiön arvosta, ja siten Öljytuotteiden merkitys on isossa kuvassa rajallinen mielestäni.
Viime aikoina toki yleisesti osakemarkkinat ovat olleet paineessa ja Nesteen kohdalla etenkin pandemia aikana venytetyt arvostuskertoimet on olleet paineessa. Tämän lisäksi Yhdysvalloissa on ollut jossain määrin spekulaatiota polttoaineen kysynnän kehityksen ja myös uusiutuvien tarjonnan kasvun suhteen. Tämän seurauksena esim. LCFS-päästöoikeuksien hinnat ovat laskeneet selvästi (ks. täältä ) Siitä mitä LCFS:t ovat voi lukea esim täältä
Arvioisin näiden Uusiutuviin linkittyvien asioiden aiheuttavan enemmän kurssiheiluntaa kuin Öljytuotteisiin linkittyvä uutisvirta. Samalla mun mielestä on kuitenkin perusteltua laittaa perspektiiviin toi koronakuopan jälkeen nähty arvostuskertoimien nousu ja nyt nähty kurssilasku.
44 tykkäystä
Kiitos näkemyksestä! Otan nuo LCFS:t tarkempaan seurantaan.
Jäi avoimeksi tuo kulma liittyen maakaasun käyttöön jalostamon prosesseissa - onko riskinä merkittäväkin kustannusten nousu, mikäli pakotteet estävät venäläisen kaasun käytön?
Arvostuksissa ollaan palattu suunnilleen niille P/E- ja P/S-tasoille (TTM), missä oltiin juuri ennen koronakuoppaa. Kristallipalloa ei kenelläkään ole, mutta voiko hiljalleen olettaa pahimpien ilmojen jo pihisseen lapusta ulos?
4 tykkäystä
On mielestäni selvää, että jos energia olisi pakotteiden alaisena niin kyllä tuo energiasektorin Venäjä-riippuvuus nostaisi hintoja selvästi. Eli on se riski tottakai olemassa, mutta energian sisällyttäminen pakotteiden alle olisi ymmärtääkseni aikamoinen itsemurha EU:lle. Eli lähtökohtaisesti en odota sen tapahtuvan, mutta tämä on aika mutuilua, koska en voi sanoa olevani asiantuntija tässä 
Näkemykseni arvostukseen liittyen löydät viimeisimmistä aamarikommenteista ja yhtiöraporteista, jos premium löytyy 
Aamarikommentti täällä ja rappari täällä
Btw P/S-kerroin on mielestäni Nesteen kohdalla aika huono, koska liikevaihtoa heiluttaa huomattavasti ölpän hinnan kehitys, mutta sen kehitys ei suoraan kerro Nesteen tuloksen kehityksestä. Siks kattoisin ennemmin tulospohjaisia kertoimia.
15 tykkäystä
Uskon, että Nesteen kohdalla epävarmuutta herättää myös tulevan toimitusjohtajan valinta. @Petri_Gostowski Minkälaisen toivoisit Nesteen seuraavan toimarin olevan, sisältä vai ulkopuolelta ja minkälaisella taustalla?
Kaisa Hietala 
Loi Nesteen uusiutuvista menestyvän liiketoiminnan ja laitettiin pihalle. Ei voi ymmärtää syytä jälkimmäiseen. Uusiutuvien menestys ei kuitenkaan tullut läheskään itsestään.
4 tykkäystä
Kiitos vinkistä, seurataan jatkossa vain tulospuolta!
Premium toki löytyy, lähinnä pohdin tätä pakoteskenaariota. EU on tässä mielessä ajanut itsensä umpikujaan - öljy- ja kaasumyynnin estäminen toimisi parhaiten, mutta tähän ei ole mahdollisuutta, koska haihattelu EU:n ja Venäjän keskinäisriippuvuudesta on osoittautunut EU:n yksipuoliseksi riippuvuudeksi tuontienergiasta…
2 tykkäystä
Hietala taisi itse vetää johtopäätökset, kun Vanishing Vanacker (kudos FT!) nimitettiin toimariksi ja koko organisaatio myllättiin samalla. Mutta tosiaan, pidän ajatuksesta - pitkälti hänen sinnikkyytensä ansiosta Neste teki onnistuneen transformaation
2 tykkäystä
Mä oon taipuvainen uskomaan, että tuo toimitusjohtaja-asia ei ole niin merkittävä, että se vaikuttaisi markkinaan olennaisesti. Pitää nimittäin muistaa, että Nesteellä on lähes 5000 työntekijää. Samalla yhtiöllä on useita liiketoiminta-alueita, joilla on omat johtajat jne. Yhtiöllä on myös selkeä strategia, jota on toteutettu jo useamman vuoden ajan ja isossa kuvassa voi sanoa, että vaikka toimitusjohtaja vaihtuu niin ihan hirveen moni asia ei muutu (ei ainakaan pitäisi). Asian laita olisi toisenlainen, jos yhtiö olisi kriisissä ja vailla suuntaa. Silloin asian suhteen olisi aika kiire
Edellä mainitut asiat huomioiden olisi mielestäni myös jokseenkin luontevaa, että toimitusjohtaja tulisi sisältä. Toisaalta, en näe mitään syytä miksi ei myös ulkopuolelta tuleva toimitusjohtaja voisi olla hyvä.
Viime kädessä näkisin että tärkeintä on, että toimitusjohtaja on hyvä ihmisjohtaja ja alaiset ovat sitoutuneet työskentelemään yhtiölle ja toimarin alaisuudessa. Tämä vaatii sekä luottamusta toimariin ja yhtenevää visiota jne. Näitä “pehmeitä” asioita on mielestäni hyvin vaikea ulkopuolelta havainnoida ja tässä vuosien varrella omat ajatukset toimitusjohtajan merkityksestä ovat myös muuttuneet. Näiden “pehmeiden” asioiden merkitys mielestäni myös näkyy vasta pidemmässä juoksussa. Siinä missä huonon strategian tai heikkojen taloudellisten päätösten vaikutus näkyy melko nopeasti näkyy heikentyneen kulttuurin ja sen mahdollisen aiheuttaman aivovuodon merkitys tyypillisesti vasta pidemmässä juoksussa.
17 tykkäystä
Eikös Hietala lähtenyt itse? 
3 tykkäystä