Ymmärränkö oikein, ettei Neste myy tällä hetkellä mitään Uusiutuvia Ruotsiin, koska heidän jakeluvelvoite on nollassa? Ja tulee olemaan myös ensi vuonna. Miten muiden EU-maiden jakeluvelvoitteet? Tästä ei ole sitten mitään EU-säädöstä vaan jokainen tekee mitä huvittaa.
Onko sitten EU-tasolla kuitenkin vaatimuksia liikenteen päästöjen vähentämiselle ja pitääkö jäsenmaiden itse keksiä keinot siihen? Ja Ruotsi on päättänyt ettei se usko Uusiutuviin vaan jhk muuhun ratkaisuun. 
Nordea julkaisi päivitetyn Neste-analyysinsä. Suositus pysyy OSTA-tasolla, tavoitehinta 44,00 € (edellinen: 49,00 €).
Key downside risks: In the short term, the main risks relate to higher feedstock prices, negative hedging gains, competition, regulation, raw material availability and logistics costs, which could hamper the comparable margin for Renewable Products. Global macroeconomic worries could reduce the need for transport fuels. A weakening USD against the EUR can hamper clean operating profit, as the margin is USD-denominated. Long-term risks are related to regulation, increasing competition and oversupply, the availability of raw materials and the sustainability of used feedstocks.
Ottaen huomioon kaiken alkuvuodesta tapahtuneen ml. eilisen tuloksen ja juuri käyntiin lähteneen suurhuoltoseisokin on aika rohkeaa ja läpinäkyvää analyytikoilta juuri nyt antaa ostosuosituksia. Epäilemättä Neste vielä nousee joskus, mutta eikö realismia ja ainakin oma näkemys on se, että kuluvan kvartaalin osalta tässä lähinnä etsitään uusia pohjia. Toivotaan tietty uusia positiivisia uutisia. Mitä olisi odotettavissa? Öljyn hinnan lievä nousu ei riittäne…
Pitäisikö Q2 kvartaalin suurseisokin takia analyytikon laskea keskipitkän ja pitkän aikavälin diskontatut kassavirrat jotenkin tahallaan alemmaksi? Ja sitten kun ne on ohi niin nostaa ne takaisin?
Millä aikavälillä sinä luulet suositusten olevan, vai onko kaikki nykyään pelkkää päivä treidaamista?
Eikö tässä ole aika vahva vertailukausi ”rasittamassa” ja muutenkin epävarmoja asioita uusiutuviin, vai onko se kumminkin tulevaisuutta?
Tällaisia asioita kannattaa itse ajatella, eikä nojailla suositusten varaan. Ei se analyytikon hommakaan helppoa ole 
S&B Global:
Eli kyllä niitä päätöksiä alkaa tulemaan ja SAF:n menekki lisääntymään.
Olen viimeajat aika tiiviisti seurannut SAF-uutisoinnin lisäksi myös HVO-uutisointeja ja minusta silläkin puolella on kyllä buumi alkamassa/alkanut, ei pelkästään normaali-tieliikenteeseen vaan myös raskaalle kalustolle, työkoneille, rautateille sekä veneilyyn/laivaliikenteeseen.
Ja kuten Nestekin toi esille, niin vapaaehtoinen menekki voi olla myös merkittävä.
Lisäys: niin päättivät siis, että jo ensivuonna velvoite 2%.
Jussi Halme kävi videollaan läpi pettäjiä; Exeliä, Kempoweria ja Nestettä. 
*Valtaosa yhtiöistä julkaisi tuloksensa jo ennen pörssin avautumista ja sen jälkeen torstai oli surkeaa menoa. Yleisindeksi päätyi - 2% tappiolle ja laskua johti Exel Composites susi surkealla tuloksellaan. Perässä tulivat Neste ja Kempower. *
Mitä nostoja torstain jättimäisestä osavuosikatsauspäivästä?
Nestehän myös eilen kertoi kasvattavansa varastoja.
Hyvää muistaa että Neste on tehnyt todella isoja sopimuksia, joiden toimituksiin suuria varastoja tarvitaankin. Mm. jättidiili Air France KLM:n kanssa, joka on lentoyhtiöistä SAF:n suhteen edelläkävijä ja yksi maailman suurimmista lentoyhtiöistä.
Myynti voi siis pompata hyvinkin nopeasti, kunhan toimitukset noihin sopimuksiin merkittävästi alkavat ja kasvavat.
Pikauutinen Kauppalehdestä, joku OP:n asiakas voisi hiukan tiivistää perusteluita, kuvakaappausten jakohan ei ole sallittua: OP laskee Nesteen tavoitehinnan 39,0 euroon (aik. 42,0 euroa), suositus ennallaan tasolla osta
Ennustemuutokset OP:n mukaan johtuvat seuraavasta:
E: Käsittämätön määrä typoja korjattu
En ottanut kantaa rahavirtoihin. Maailmalla ostamisen ja myymisen välillä on myös pidä suositus. Olisiko se OK?
Ilmoittavatko Nesteen kilpailijat noita uusiutuvien polttoaineiden marginaaleja? Vertailessa voisi saada hieman paremman käsityksen Nesteen kilpailueduista? Kiitos jos joltain löytyy tästä tietoa. En laiskuuttani tutkinut vielä muulta.
Yhdysvalloissa uusiutuvan dieselin hintoja määrittävät osatekijöillä on julkisia ja niillä käydään kauppaa. Niistä on siten mahdollista laskea ns. viite(myynti)marginaali. Se löytyy hyvin varustettujen analyysipalveluiden sivuilta (aiemmassa viestissäni oli kuvaaja siitä Bloombergin materiaaleista). Mutta olisi se mahdollista laskea varmaan itsekin. Kaava on seuraava (tästä puuttuu vielä +blenders tax credit = 1$/gal):
Ei se ihan nolla taida olla vaan laski kuuteen prosenttiin. EU:lla on pakottava tavoite liikennesektorin uusiutuvan energian käytölle, jota kiristettiin nyt merkittävästi RED III-direktiivillä. Vuoden 2030 tavoite uusiutuvan energian osuudesta liikenteessä nousi 14% → 29%. Kehittyneille biopolttoaineille sekä uusiutuvaan vetyyn perustuville RFNBO-polttoaineille asetettiin yhteinen 5,5 prosentin alatavoite. Tässä on kokonaisuutena jäsenmailla työsarkaa, koska vuonna 2022 uusiutuvan energian osuus liikenteessä oli EU tasolla 9,6 %:
Direktiivi antaa maille liikkumavaraa siinä miten haluaa tavoitteet saavuttaa ts. sitä ei ole pakko välttämättä kattaa biopolttoaineilla, mutta toki se olisi ehkä pragmaattisin vaihtoehto. Täältä näkee jakeluvelvotteita EU-maittain: EU Biodiesel Mandates - European Biodiesel Board (EBB). Vuosi 2030 ei ole oikeasti kovin kaukana, joten teoriassa jakeluvelvoitteiden pitäisi nousta joka vuosi tästä eteenpäin, että tavoitteisiin päästään, mutta Ruotsin esimerkki näyttää, että se ei ole aina niin suoraviivaista. Toki ongelma on ehkä muut Euroopan maat, jotka ovat kaukana tavoitteista. Eihän kansallisesti mitään ole tietenkään aivan pakko tehdä jos ei oikeasti halua, mutta EU:lla sitten tietenkin oikeus sakottaa jäsenmaita.
Se paljonko RED-III lisää biopolttoaineiden tai uusiutuvan dieselin kysyntää on vaikea sanoa ennen kuin jäsenmaat vievät sen tuomat mandaatit lakeihinsa ja päättävät toimista. Hollannin hiljattainen päätös liittyi direktiivin toimenpanemiseen ja se lisää uusiutuvan dieselin kysyntää 0,3-0,4 mt jo tänä vuonna.
Conf callissa myös Katja arvioi, että Saksan HVO100 kysyntä olisi 0.4Mt luokkaa (käsitin, että tänä vuonna). Se on toki vapaaehtoista
Tuo myyntilupa odottaa vielä jotain viimeistä nuijan kopautusta aivan lähiaikoina.
Nesteen kohdalla analyytikot ovat olleet poikkeuksellisen pihalla. Vieläkin näkee näitä naurettavia tulosennusteita ja kympin P/E-lukuja kun Nesteestä puhutaan. Kyseessä on kriisiyhtiö, jonka ei pidä maksaa osinkoja enää. Kassavirta jo Q1:llä tukevasti miinuksella. Q2 ja koko vuosi 2024 painuvat tappiolle. Luultavasti Suomen tähänastisen taloushistorian nopein suurehkon firman täydellinen luhistuminen korskeasta kukoistuksesta savuavaksi rauniokasaksi. Uskomattoman surullinen tapaus kyllä. Tästä puhutaan pitkään !! Kuka mokasi, syylliset esiin !!
Mitä v…a?
Pettynyt saa olla. Q1/24 Liikevoittoa 200 MEUR. Kassavirta negatiivinen, niin kuin oli vastaavana aikana v. 2023 ja koko vuoden kassavirta jotain 700 MEUR positiivinen. Uusiutuvien jalostusmarginaali oli heikko, siihen vaikuttaa julmetusti poliittiset linjaukset sekä varastojen kasvattaminen.
Ehkä me katsomme eri lukuja, tai sitten en vaan ymmärrä mistään mitään, kun en näe Nestettä millään tavalla kriisiyhtiönä.
Tämä oli kaiketi vitsi, mutta itse odotan vesi kielellä käteisen kanssa että tällaisia kommentteja alkaisi tulla lisää ja kurssi laskisi entisestään. Mielestäni nämä ovat hyviä merkkejä sijoittajasentimentin happanemisesta ja siitä että pohjat lähestyvät.
Viime vuoden luvuilla laskettuna kassavirta on tukevasti plussalla, oikaistu p/e -luku 7,7 ja oikaisematon 10,1. Odottaako osinkoguru siis sitä ettei viime vuoden kaltaiseen tulokseen voida enää koskaan päästä vai onko kyseessä tosiaan puhdas vitsi?
Jos maailmalla kehitys menee väärään suuntaan, tukien määrä vähenee ja hintoja ei saada korotettua, kilpailu lisääntyy ja uhkaa jopa ylituotanto, ja ilmastotavoitteista peruutetaan heti kun se on taloudellisesti epämiellyttävää, niin enpä tiedä miksi oletus olisi että edellisen vuoden luvut voitetaan.
Analyytikot ovat kyllä olleet aika pettymys tässä osakkeessa, foorumin peruskäyttäjillä oli pallo paremmin hallussa ja hereillä “tikettien” hintojen vaikutuksesta. Tosin juuri mukaan lähteneenä ei vielä erityisesti turskaa ole tästä tullut, niin vähän sai takajaloilleen nyt kun tajusin tarkastella miten säännöllisesti analyytikot ovat olleet pihalla kehityksen suunnasta.
Miksi ihmeessä kilpailijat tekisivät massiivisia investointeja jos tietäisivät ettei se olisi kannattavaa? Oletan varsinkin isoilla toimijoilla olevan huomattavasti paremmat tiedot kuin meillä.
Toimari vaihtoon. Uutta pian tilalle:
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bc757dfc3db2fe3db84ba51e1af6b7f4c&lang=fi&src=listed
Sisäpiiritieto: Nesteen toimitusjohtaja Matti Lehmus jättää tehtävänsä
Neste Oyj, Pörssitiedote, Sisäpiiritieto, 29.4.2024 klo 21.00
Neste Oyj:n hallitus ja toimitusjohtaja Matti Lehmus ovat yhteisesti sopineet, että Matti Lehmus jättää tehtävänsä toimitusjohtajana. Lehmus on toiminut tehtävässä toukokuusta 2022 lähtien. Hallitun tehtävän siirron varmistamiseksi Lehmus jatkaa toimitusjohtajana kunnes hänen seuraajansa aloittaa.
Hallitus on käynnistänyt uuden toimitusjohtajan hakuprosessin.
