Neste - Ilmastonmuutostaistelun eturivissä

Neste’s newly-commissioned terminal capacity in Houston, Texas expands availability of Neste’s sustainable aviation fuel at airports in the central and eastern parts of the U.S.

RENEWABLE SOLUTIONS, AVIATION · 7/24/2024

Neste’s newly-commissioned terminal capacity in Houston, Texas expands availability of Neste’s sustainable aviation fuel at airports in the central and eastern parts of the U.S.

SAFNeste MY Sustainable Aviation Fuel

Neste Corporation, News, 24 July 2024

Photo: ONEOK Galena Park Terminal in Houston, Texas. Courtesy of ONEOK.

Neste has commissioned terminal capacity at ONEOK’s terminal in Houston, Texas for blending and storing Neste MY Sustainable Aviation Fuel™. This is a major step in further expanding the availability of Neste’s SAF to airlines also operating from airports east of the Rocky Mountains all the way to the East Coast.

The new capacity at ONEOK’s terminal in Houston provides Neste with storage capacity of up to 100,000 tons (around 33.5 million gallons) and is directly connected to the energy pipeline infrastructure in the eastern part of the U.S. Already in 2021, Neste demonstrated its ability to supply SAF to New York’s LaGuardia Airport using existing fuel distribution infrastructure. In September 2023, Neste also expanded its capability to supply renewable fuels to customers on the West Coast, commissioning terminal capacity in Los Angeles, California.

“Neste is fully committed to supporting the U.S. aviation industry in its efforts to decarbonize. This expansion of our SAF supply capabilities working together with partners such as ONEOK along the fuel supply chain, underlines this commitment. It provides a reliable basis for supplying SAF to domestic and visiting airlines at airports across the eastern part of the country as well as a solid base for supporting policies on state, federal, and local levels in the U.S.,” says Alexander Kueper, Vice President, Renewable Aviation Business at Neste.

”ONEOK is excited to deliver the energy products the world needs today, while innovating for tomorrow. As a valued partner providing critical energy to the aviation industry, we’re proud to utilize our extensive infrastructure platform to facilitate growth within the sustainable fuels markets,” said Greg Lusardi, senior vice president, corporate development at ONEOK, one of the largest diversified energy infrastructure companies in the U.S.

34 tykkäystä

Neste would be worth €84B with such valuation :smile: that is 600% higher than current market cap

16 tykkäystä

Pääpaino toiminnan tehokkuudessa heikossa uusiutuvien markkinassa

Toinen neljännes lyhyesti:

  • Vertailukelpoinen käyttökate oli 240 miljoonaa euroa (784 milj.)
  • Käyttökate oli 119 miljoonaa euroa (523 milj.)
  • Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 382 dollaria tonnilta (800)
  • Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 15,1 dollaria barrelilta (16,7)
  • Rahavirta ennen rahoituseriä oli -461 miljoonaa euroa (-24 milj.)

Tammi-kesäkuu lyhyesti:

  • Vertailukelpoinen käyttökate oli 791 miljoonaa euroa (1 614 milj.)
  • Käyttökate oli 561 miljoonaa euroa (986 milj.)
  • Rahavirta ennen rahoituseriä oli -801 miljoonaa euroa (-126 milj.)
  • Rahavirtavaikutteiset investoinnit olivat 758 miljoonaa euroa (946 milj.)
  • Vertailukelpoinen keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto (vertailukelpoinen ROACE) oli 14,4 % viimeisten 12 kuukauden aikana (2023: 23,9 %)
  • Vakaa taloudellinen asema, velan osuus kokonaispääomasta kesäkuun lopussa oli 34,5 % (31.12.2023: 22,7 %).
  • Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos: 0,28 euroa (1,35)
  • Osakekohtainen tulos: 0,02 euroa (0,64)
52 tykkäystä

Ja ennusteita kavennettu ylälaidasta:

Ohjeistusta vuodelle 2024 täsmennetty
Uusiutuvien tuotteiden kokonaismyyntimäärän odotetaan kasvavan vuodesta 2023 ja nousevan noin 4,4 miljoonaan tonniin (+/- 10 %) vuonna 2024. Uusiutuvan lentopolttoaineen myyntimäärän odotetaan olevan 0,5–0,7 miljoonaa tonnia (aiemmin 0,5–1,0 miljoonaa tonnia). Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden 2024 keskimääräisen vertailukelpoisen myyntimarginaalin odotetaan olevan 480–580 dollaria tonnilta (aiemmin 480–650 dollaria tonnilta).
Öljytuotteiden kokonaismyyntimäärän vuonna 2024 odotetaan olevan pienempi kuin vuonna 2023. Tähän vaikuttaa Porvoon jalostamon suurseisokki toisella neljänneksellä. Öljytuotteiden koko vuoden 2024 kokonaisjalostusmarginaalin odotetaan olevan pienempi kuin vuonna 2023.

60 tykkäystä

OP:n Henri Parkkisen kommentit Nesteen Q2:sta ja näkymistä. :slight_smile:

Nesteen Q2-vertailukelpoinen käyttökate jäi selvästi ennusteista. Uusiutuvien tuotteiden markkinalla kilpailu on tällä hetkellä kovaa, ja samaan aikaan raaka-aineiden hinnat ovat säilyneet korkealla tasolla. Nämä tekijät ovat rasittaneet Nesteen marginaaleja. Seniorianalyytikko Henri Parkkinen käy videolla tarkemmin läpi yhtiön tilannetta.

29 tykkäystä

Uusiutuvien myyntimarginaali nyt 382 $ tonnilta. Tässä nähdään kehitys 2017-2023. Muutos on ollut todella nopea.

CMD:llä vuosi sitten kesällä esitetty suuntaa antava arvio tarjonta-kysyntä-kehikosta vaikuttaa osuneen hyvin oikeaan, ainakin nyt lyhyellä aikavälillä. Eikä tuon perusteella tilanne kylläkään korjaantuisi aivan hetkessä.

55 tykkäystä

Eikö tuo 382$ sisällä raportissa mainitun kertaerän. Tietysti huonohan sekin on, vaikka sen korjaisi.
“Nopeasti muuttuneiden markkinaolosuhteiden seurauksena toisen neljänneksen vertailukelpoinen myyntimarginaali sisältää biotikettien ja biopolttoainetodenteiden kertaluonteisen varastojen arvostustappion, yhteensä -36 miljoonaa euroa, mikä vastaa -40 dollaria tonnilta vertailukelpoisessa myyntimarginaalissa.”

20 tykkäystä

Kiinnitin huomiota siihen, että myynti oli yllättävän vahva konsensukseen ja Inderesin ennusteeseen nähdäen. Jotenkin aina lämmittää, jos myynti ei sakkaa ihan kauheasti :slight_smile: @Petri_Gostowski

Screenshot from 2024-07-25 19-02-29

46 tykkäystä

Valero also released Q2 results, which are a little worse than in previous quarter. Renewables production decreased. But the share price is soaring +5%

16 tykkäystä

Iltakyöpeli ja päälyytikko on tehnyt tuoreen yhtiöraportin. :slight_smile: :gem:

Nesteen Q2:n vertailukelpoinen käyttökate jäi hieman ennusteistamme, mutta eritoten Uusiutuvien tuotteiden ennakoitua matalampi myyntimarginaali käänsi raportin kokonaiskuvan negatiiviseksi. Hyvin heikko Uusiutuvien tuotteiden markkinatilanne on todennäköisesti löytänyt pohjatason, mutta markkinan elpymisen kulmakerroin ja tämän aikajana ovat luonnollisesti hämärän peitossa. Uskomme segmentin pitkän tähtäimen myyntimarginaalin asettuvan viimeaikaista matalaa tasoa korkeammalle, mihin peilattuna osakkeen arvostus on mielestämme maltillinen.

Tavoitehinta on edelleen kaksinumeroinen.

Rapsasta lainattua:

Emme muuttaneet pidemmän tähtäimen ennusteitamme

Ensi vuoden ennusteiden muutos peilaa hieman kohotettuja kiinteiden kulujen ennusteita, mutta emme tehneet muihin keskipitkän aikavälin ennusteisiimme muutoksia ja odotamme kerrottujen investointien nostavan Uusiutuvien myyntimäärät reiluun 6,1 Mtonniin vuonna 2027 ja keskipitkän aikavälin keskimääräinen myyntimarginaalin ennusteemme on 550 $/tonnilta.

31 tykkäystä

:grin: jos jollain muullakin on mökillä heikko verkko… Niin linkin takana kerrotaan että tavoitehinta on vankastikin kaksinumeroinen ja 0,5€ vähemmän kuin eilen eli 21,0€ & Lisää

Siten toistamme lisää-suosituksemme, mutta ennustemuutoksia heijastellen laskemme tavoitehintamme 21,0 euroon (aik. 21,5 euroa).

28 tykkäystä

OP laski tavoitehintaa 32 —> 29 €. Suositus on edelleen OSTA.

30 tykkäystä

Tässä on Jussi Halmeen video Nesteestä. :slight_smile:

*2024 vuosi on ollut todella haastava Nesteelle, toki sitä se on ollut monelle suomalaiselle pörssiyritykselle. *

Eilen torstaina julkaistun osavuosikatsauksen mukaan Nesteen huhti–kesäkuun vertailukelpoinen käyttökate putosi 784 miljoonasta eurosta 240 miljoonaan euroon verrattuna viime vuoteen, mikä alitti analyytikoiden odotukset.

Kumminkin pörssissä Nesteen osake nousi.

9 tykkäystä

Neste Oyj : Jefferies cuts target price to EUR 39 from EUR 40

15 tykkäystä

Joo tuo Öljytuotteiden volyymipudotus oli ennakoimaani pienempi ja myös keskihinta oli segmentissä korkeampi, joten tuosta jo yksinään saa melko suuren erotuksen. Mutta tämmöisessä liiketoiminnassa liikevaihtoa huomattavasti tärkeämpi on jalostusmarginaali, koska lopputuotteen hinta voi heilua paljon, mutta Nesteen tulos taas riippu siitä, miten raaka-aineiden hinta (ja laajemmin koko toiminnan tehokkuus) kehittyy suhteessa lopputuotteen hintaan. Tää on siis marginaali eikä liikevaihtopeli :smiley:

Esimerkiksi tuosta Öljytuotteiden tuntuvasta liikevaihtoylityksestä huolimatta käyttökaterivillä ylitys oli vain luokkaa 10 MEUR, kun ennustamaani korkeammat volyymit tuli hivenen ennustamaani matalammalla jalostusmarginaalilla.

35 tykkäystä

Tämä antaa tosiaan hyvin kuvaa, kuinka voimalla marginaali on tippunut. Toki tuota Q2-tasoa voi oikaista keraluonteisella varaston arvostustappiolla, kuten @sinuhe1 nosti esiin. Mutta ei se 40 $/tonni kokonaiskuvaa muuta. Lisäksi kysymys herää, että onko tuolla matkan varrella on hyödytty positiivisista arvostusvoitoista.

Mitä tuohon kysyntä/tarjonta kuvaajaan tulee, niin muistuttaisin , että nämä molemmat palkit elää jatkuvasti. Viime aikoina on nähty enemmän tarjontapuolen uutisia, kun jotkut tuottajat (esim. Shell) on lykännyt hankkeita. Toisaalta alkuvuodesta mm. Hollanti kiristi tavoitteita ja toisaalta tuohon aikaan mielestäni Refuel EU ei ollut vielä vahvistettu, joten mielestäni SAF kasvunäkymä on tuosta vahvistunut, sillä sitä ei oltu laskettu tuohon sisään.

34 tykkäystä

Lisätään tähän, että OP:n aamukatsauksen mukaan Valero luonnehti eilen konferenssipuhelussaan SAF:in marginaalinäkymää melko positiiviseksi.

11 tykkäystä

Nesteen muotoilu odotetusta H2:n marginaaliparannuksesta SAF-myyntivolyymien kasvun kautta oli jotakuinkin niin, että SAFfin kysynnän ja tarjonnan näkymä on “constructive” ja muistutettiin myös, että se on heille premiumtuote :smiley: Eli samanlaista luonnehdintaa, mutta loppuvuonnahan se sitten nähdään mitä se käytännössä tarkoittaa.

19 tykkäystä

Parin kuukauden takainen @Verneri_Pulkkinen ja @Petri_Gostowski tekemä video Nesteestä on edelleen varsin ajankohtainen, mutta kuvailtiin tänään silti tuore video, jolla pohdittiin mm. kilpailijoiden ahdinkoa sekä eilen nähtyä erikoista kurssiliikettä, kun saman päivän aikana noustiin n. 10% tiputuksesta vielä päivän päätteeksi plussalle. Onko pohjat siis nähty, kun huonotkaan uutiset eivät enää jaksa laskea kurssia? :thinking:

Kuluvasta vuodesta on muodostumassa Nesteelle välivuosien välivuosi. Onko pohjat kuitenkin nähty, kun huonotkaan uutiset eivät jaksa enää laskea kurssia, kuten tulosjulkistuspäivänä saimme todistaa? Analyytikko Petri Gostowski käy läpi vaikeaa markkinatilannetta, joka on osunut myös kilpailijoihin.

Aiheet:
00:00 Aloitus
00:21 Q2-raportti lyhykäisyydessään
01:29 Ei helppo vuosi kilpailijoillekaan
03:29 Marginaaleissa silmiinpistävä romahdus lyhyessä ajassa
04:32 Tähdet eivät ole olleet oikeassa asennossa tänä vuonna
06:09 Onko kurssissa jo tarpeeksi pahaa hinnoiteltuna sisään?

19 tykkäystä

Täällä ei oo kovin aktiivisesti otettu kantaa ja/tai mietitty vaikutuksia markkinaan/Nesteeseen tuon Kiinan oletetun valheellisen biopolttoaine-dumppauksen vuoksi. Tapahtunut viimeisen n. kahden vuoden aikana, ja on täyttänyt esim. öljy-yhtiöiden sekoitekiintiöitä liian halvalla ja liian pitkäksi aikaa. Tästä ainakin omassa seurannassa olevat biopolttoaine-valmistajat valittanut jo pitkään, ja onneksi nyt tulossa muutoksia (ainakin hetkellisesti); EU hits Chinese biodiesel with anti-dumping… | Transport & Environment.

Vois kuvitella että kun tämä on kertaantunut markkinoilla kaikkinensa, niin lopputuloksena on tuollainen kate-ralli mitä nyt nähtykin. Vai?

15 tykkäystä