Nexstim - Aivostimulaatiolla maailmanvalloitukseen

Osakkeet
2496

Voisi kuvitella että on päässyt käymään esimerkiksi sellainen tilanne että vaihtovelkakirjaa on silloin aikoinaan tullut merkattua niin paljon kun vaan suinkin on saanut rahaa irroitettua ja nyt on sitten jotain kuluja, bullet-laina tai vastaavaa rahanmenoa ja oli pakko jostain irroittaa rahaa. Myydähän saa silloin jos sisäpiiritietona tietää että kurssi tulee nousemaan. Ostaminen ei ole silloin mahdollista.

  1. Rahoitusvälineiden ostaminen on (kaupankäyntiohjelmasta riippumatta) mahdollista, jos on objektiivisesti perusteltua olettaa, että hallussasi oleva sisäpiiritieto on rahoitusvälineen hinnan kannalta selkeästi kielteistä.
    Rahoitusvälineiden myynti on vastaavasti mahdollista, jos hallussasi olevan sisäpiiritiedon voidaan perustellusti olettaa olevan rahoitusvälineen hinnan kannalta selkeästi myönteistä.

Kyseinen tieto voi sinänsä olla sisäpiiritietoa, mutta sisäpiiritiedon käyttämisen tai hyötymistarkoituksen edellytys ei kyseisissä tilanteissa täyty. MAR:n 23. johdantokappaleen mukaan sisäpiirikauppojen kieltoa olisi sovellettava silloin, kun henkilö, jolla on hallussaan sisäpiiritietoa, käyttää perusteettomasti tämän tiedon hänelle antamaa etua tekemällä markkinoilla kaupan kyseisen tiedon mukaisesti.

Huomioi kuitenkin, että markkinat saattavat reagoida hallussasi olevaan ja myöhemmin julkistettavaan sisäpiiritietoon toisin kuin miten sinä sen esimerkiksi yhtiösi asiat mahdollisesti syvällisemmin tuntevana arvioit. Turvaudu kyseiseen mahdollisuuteen siten vain poikkeuksellisesti ja silloin, kun olet tiedon vaikutuksesta rahoitusvälineen hintaan riittävän varma.

Toki on myös mahdollista, mutta epätodennäköistä että Tero ei ole kaikissa hankkeissa sisäpiirissä.

5 tykkäystä
2497

jos sisäpiiritieto on positiivinen estetään ostamasta, mutta ei myymästä.

Jos sisäpiiritieto on negatiivinen, estetään myymästä ja sallitaan ostamisen.

Tässä tapauksessa toimari ei ole pystynyt ostamaan osakkeita omien sanojensa mukaan.

Voiko tästä tehdä jotain johtopäätöksiä? Ehkä. Myynti on rahallisesti myös varsin pieni 8500 euroa

4 tykkäystä
2498

Korjataan sen verran, että perjantaina ja tänään myytyjen osakkeiden yhteiskauppahinta oli 38 654€. Tätä kirjoittaessa Weckrothille jääneiden osakkeiden arvo on pudonnut pelkästään tänään 98 994€.

3 tykkäystä
2499

Nexstim oli päässyt tuollaiselle listalle. Siellä ehdotettiin, että “Fair value” olisi 16,75e. Tiedä mistä sitten tuo luku tulee, mutta kyllä mulle sopii.

19 tykkäystä
2500

Tässä on Antin tekemä tuore yhtiöraportti Nexstimistä. :slight_smile:

Nexstimin osakekurssi on laskenut viime päivinä rivakasti ja sen myötä tuotto/riski-suhde on kääntynyt jälleen houkuttelevaksi. Nostammekin suosituksemme lisää-tasolle (aik. vähennä) ja toistamme tavoitehintamme 9,0 euroa. Yhtiö julkaisi tilinpäätöksensä hiljattain, joten näkymissä ei ole ehtinyt tapahtua muutoksia. Pidämmekin ennusteemme ennallaan tässä päivityksessä. Odotamme alkaneena vuonna liikevaihdon voimakasta kasvua Brainlab- ja Sinaptica-sopimusten tukemana. Lisäpotentiaali tuo uuden NBS6-yhdistelmälaitteiston lanseeraus. Epävarmuuksien puolella erityisesti Sinaptica-sopimukseen liittyy paljon tuntemattomia tekijöitä, mitkä voivat vaikuttaa osakkeen näkymiin ja ennusteisiin voimakkaastikin.

24 tykkäystä
2501

Eilen oli Neuroneticsin tulosjulkistus ja sen jälkeen osake harppoi taas melkein 19% ylös. Tällä hetkellä market cap on jo 282 miljoonaa dollaria (vs Nexstim 62 miljoonaa dollaria).

Tässä tiivistettynä tuon tulosjulkistuksen sisältö:

Positive

  • Revenue growth: Q4 up 11% YoY to $22.5M, full-year up 5% to $74.9M
  • Strategic acquisition of Greenbrook TMS completed
  • $21M cost synergies realized from Greenbrook acquisition
  • Secured additional $10M funding from Perceptive Advisors
  • Raised $18.9M through secondary offering
  • FDA clearance for adolescent treatment expansion

Negative

  • Q4 net loss increased to (12.2M) from (5.4M) YoY
  • Full-year net loss widened to (43.2M) from (30.2M)
  • Q4 gross margin declined 1,140 basis points to 66.2%
  • U.S. NeuroStar system shipments decreased to 46 from 59 in Q4
  • Operating expenses increased 28% in Q4 2024

Tappioiden määrä sen kun vaan kasvaa, mutta kovasti toki maalaillaan valoisaa ja kannattavaa tulevaisuutta Greenbrookin hankinnan täysimääräisen hyödyntämisen jälkeen. Yritysostoissa toki tunnetusti on aina aika paljon riskiä ja suurin osa yritysostojen integroinneista epäonnistuu, mutta jännä nähdä että kuinka heidän käy. Voipi olla että on vielä anteja matkan varrella ennen kun positiivinen tulevaisuus oikeasti odottaa.

7 tykkäystä
2502

Neuroneticsin kulut ja tappio kasvaa reilusti enemmän kuin liikevaihto ja rahaa pitää tunkea lisää yritykseen.

Nexstimin käyrät ovat huomattavasti oikeamman suuntaisia ja kassakin näyttää olevan ok kunnossa.

Jos näistä kahdesta pitäisi valita, että kumpaan roponi laitan, niin Nexstimin toiminta kyllä vakuuttaa minua enemmän. Liikevaihto saisi kyllä Nexstimillä kasvaa hieman nopeammin, mutta näinhän on vääjäämättä tapahtumassakin tänä vuonna.

10 tykkäystä
2503

https://www.nexstim.com/news-and-events/news/press-release/nexstim-plc-publishes-2024-annual-report

Vuosirapsa olkaa hyvä.

6 tykkäystä
2504

Noiden tänään tiedoitettujen kauppojen myötä kärsii kyllä vähän ne tulosjulkistuksen yhteydessä olleet puheet siitä että olisi ostohaluja. Tässä @Mikko_Karvinen_Nexst on rahoittanut tuon optioiden merkkaamisen sillä että on myynyt osakkeita pois. Kuitenkin jos olisi kovasti ostohaluja, niin eikö sen vaikutuksen olisi saanut sillä että ei olisi myynyt tässä yhteydessä? Onkohan tässä taustalla jokin kaupankäyntiohjelma tai vastaava vai onko Mikko tehnyt päätöksen myydä?

5 tykkäystä
2505

Jep. Hieman ristiriitaiselta vaikuttaa toiminta, mikäli haluaisi tosissaan ostaa lisää, kuten haastattelussa antoi ymmärtää . Myi kuitenkin vielä reilun 5Ke enemmän, kuin tuohon merkintään tarvitsi. Verot pitää maksaa myynneistä, mutta ne varmaan tulee vasta yli vuoden päästä.

Toki, eikös tuokin myynti ole sisäpiirikauppa? Se ilmeisesti tarkoittaa sitä, ettei huonoja uutisia voi olla tulossa?

3 tykkäystä
2506

Tarkennuksena vielä tähän keskusteluun oma näkökulmani Nexstimin sijoittajana. Kuten tänään Nexstim tiedotti, niin merkitsin maanantaina 12 554 Nexstimin osaketta optioilla. Valitsin merkintähetken sisäpiiriläisenä siten, että H2 ja koko vuoden 2024 tulosjulkistus oli tehty ja markkinoilla oli myös riittävästi aikaa käsitellä tämä tieto. Merkitsin uudet osakkeet käteisellä ja myin sen jälkeen eilen keskiviikkona sen verran vanhoja osakkeita, että katan merkinnästä minulle aiheutuneet ansiotuloverot n. €30k. Näissä optiomerkinnöissä ansiotuloverot pidätetään palkasta osakkeiden vastaanottamisen jälkeen, joten siihen pitää aina varautua jollain tavalla.

Omistin ennen merkintöjä vähän yli 30 tuhatta Nexstimin osaketta ja nyt noiden yllä mainittujen merkintöjen ja myyntien jälkeen hieman vajaa 40 tuhatta. Minulle tuo nettolisäys on merkittävä lisäys Nexstim omistuksessani ja kuulun sen myötä myös Nexstimin 20+ suurimman omistajan joukkoon. Olen ollut Nexstimin osakkeenomistaja vuodesta 2014 lähtien ja olen aina pitänyt tärkeänä toimitusjohtajan roolissani myös omistaa yhtiön osakkeita. Pyrin jatkossakin kasvattamaan omistustani yhtiössä aina mahdollisuuksien mukaan huomioiden sekä sisäpiirisäännökset että käytössäni olevat likvidit varat.

93 tykkäystä
2507

Kiitos, että kommentoit. Tämä selvensi mukavasti tilannetta ja poisti spekulointitarpeet.

17 tykkäystä
2508

Kiitos Mikko hyvästä selvennyksestä ja tosiaan on ihan inhimillistä että niitä likvidejä varoja ei kenelläkään ole määräänsä enempää.

Itse olen nyt pureskellut vuosikertomusta ja sen myötä päivittänyt omaa ennustusta tälle vuodelle. Tähän toivoisin haastoa ja kommentointia kaikilta kynnelle kykeneviltä.

2025 ennuste
2025 ennuste1738×1112 113 KB

19 tykkäystä
2509

Koitetaan kommentoida taulukkoasi:

Terapialaitteistomyynnin voisi olettaa pysyvän vähintään samana kuin viime vuonna, voisi odottaa reipastakin kasvua, jota nyt on viime vuosina ollut(-23 7laitetta -->-24 17laitetta) . Viime vuodelta oli 5 laitetta toimittamatta ja tänä vuonna on jo ilmoitettu 4 myytyä(2NBS6 ja 2NBS5) + sinaptican testilaite. Koska diagnostiikkalaitteistojen myyntiputket on pitkiä, muistaisin jostain, että n.1,5v, niin on oletettavaa, että vanhat jakelijat saavat kauppoja, eivätkä nämä kaikki mene Brainlabin kautta, joten Nexstimin omaan diagnostiikkamyyntiin lisäsin arviota reilusti esim. Korkean arvion 2miljoonaan, koska tuo alhainen arvio on jo ylitetty.

Mielestäni jatkuvan liikevaihdon luvut terapian osalta ne ovat taulukossasi liian alhaiset. Vuonna 2024 myytiin 17laitteistoa ja iso osa niistä ei ehtinyt toimia koko vuotta. Lukujen perusteella -23 ja -24 terapialaitteistot tuottavat jatkuvaa liikevaihtoa noin 24K per laitteisto ja vuoden -24 lopussa oli käytössä 107. Jo viime vuonna myytyjen laitteiden perusteella lisäystä voisi ajatella tulevan lähemmäs 500K, sillä myynti painottui loppuvuoteen. Tänä vuonna on myyty 2 heti alkuvuodesta ja -24 vuoden toimittamattomissa oletettavasti on myös terapialaitteita. Näin ollen jo näillä perusteilla terapian jatkuvan liikevaihdon osalta ollaan tuolla taulukon keskiarvossa. Pidän todennäköisenä, että terapian jatkuva liikevaihto on tuolla lähempänä taulukon ylärekisteriä tai yli. Vuosina 23–>24 7 terapialaitteen myynnillä jatkuva liikevaihto nousi 560K.

Diagnostiikkalaitteisto tuotti jatkuvaa liikevaihtoa 5-6K per käytössä oleva laitteisto, joten sen osalta epäilen maltillisempaa kasvua, eikä päästä ihan edes taulukossa ilmoittamaasi keskiarvoon. Veikkaan, että siitä jäädään 100-200K.

Magnus Medicalin osalta en uskalla sanoa yhtään mitään. Toivoa aina voi, mutta minä pidän arvoa tällä hetkellä nollana. En laskisi mitään tulokseen tästä.

Sinaptican osalta toivon tietysti mahdollisimman paljon tälle vuodelle, mutta varsinaista sopimusta ei ole taskussa, joten tuo todennäköisyys ja KAsumma 4050K on mielestäni hieman paljon. Toki jos kaikki menee nappiin, niin täysin mahdollinen.

Kulujen uskon pysyvän maltillisina, koska TJ muistaa painottaa kulukuria ja kannattavaa kasvua, eikä ilmoilla mielestäni ole mitään järisyttävää.

Itse näillä pohdinnoillani sijoittaisin ensivuoden Nexstimin tuloksen jonnekin 5milj. paikkeille, ilman jättimäisiä tuloja Sinapticasta. Jos Sinaptica toteutuisi kaikessa mahtavuudessaan, niin sitten tilanne on täysin eri.

14 tykkäystä
2510

Jatkan vielä sen verran, että nyt kun noita lukuja pyöritteli ja ihmetteli, niin terapian jatkuva liikevaihto on hyvin mielenkiintoa herättävä. Jos näitä olisi 1000 käytössä, niin tuotto olisi 24Milj. Toki nyt on vasta 107, mutta skaalautuvuus tässäkin on mahdollista.

Oletan, että Alzheimerin hoitolaitteistolla on myös hyvä jatkuva likevaihto, joten Sinaptica-avaus saattaa tuoda paljonkin hyvää jatkuvan liikevaihdon saralla.

Tämän päiväisten pohdintojen jälkeen Nexstimin tulevaisuusarvo nousi pääni sisällä. :grinning:

17 tykkäystä
2511

Mielenkiintoista analyysia Jatast ja Kyhnykeisari. Olen itsekin nyt viime aikoina alkanut kiinnostua tästä osakkeesta.

Mistä Jatast nuo laitteiden myydyt kappalemäärät ovat peräisin, ja mistä arvio kappalehinnasta on peräisin?

Onko teillä käsitystä, millainen käsitys näitä laitteita käyttävillä terveydenhuollon ammattilaisilla on Nexstimin tuotteista vs muut? Käyttäjäkokemuskin melko paljon merkkaa. Jos ammattilaiset sanovat, että tuote on aivan loistava ja näitä haluamme lisää, niin todennäköisesti sillä on painoarvoa myös hankintapäätöksissä.

Toinen mitä mietin, on että miten hintakilpailtu tuo TMS-laitteiden ala on?

Näettekö, että Nexstimin laitemyyntiä eniten rajoittaa tunnettuus ja myyntikanavat, vai onko kilpailijoiden laitteissa jotain parempia ominaisuuksia, edullisempi hinta tms miksi sairaala haluaisi ostaa näitä Nexstimin sijaan? Lähinnä pohdin pitkän aikavälin kasvun näkökulmasta tätä, kun laitemyyntihän on Nexstimilla vasta varsin pientä ja kasvukin aika maltillista, että mistä tuo pienuus johtuu. Ja miten paljon sen on varaa kasvaa pelkästään Brainlabin sekä muiden mahdollisten kumppaneiden, mainonnan tai tunnettuuden lisäämisellä.

2 tykkäystä
2512

Myydyt kappalemäärät ovat peräisin vuosiraporteista. Siellä on eritelty myydyt ja tällä hetkellä käytössä olevat. Siitä kun laskee, niin saa suuntaa antavia lukuja. Eivät ne tietenkään aivan 100% ole oikeita lukuja, mutta jonkinlaista keskiarvoa. Mielestäni hyvinkin riittäviä tämän tyylisiin pohdintoihin.

Siitä minulla ei ole tietoa, että kuinka paljon Nexstimillä on laitteita suhteessa muihin. Veikkaan, että Nexstim on vielä kohtuullisen pieni toimija, mutta minulle tässä se pointti juuri onkin. Nexstimin laite on kalliimpi kuin muut ja sitä myydään hyvällä katteella. Jotain erityistä siinä on, mutta mitä se on. Itse en pysty arvioimaan. Ostajina on huippuyliopistoja ja sairaaloita ja näin on ollut jo pitkään. Tärkeä kysymys on miksi he ostaisivat kalliimman laitteen, jos siitä ei olisi erityistä hyötyä? No eivät ostaisi. Eräässäkin Hilmakilpailulutuksessa todettiin, että vastaavaa laitetta ei ole saatavilla. Tästä syystä ole ollut jo jonkin aikaa kelkassa omaan salkkuuni nähden vähintäänkin kohtuullisella panoksella.

Olen sitä mieltä, että yksi rajoitustekijä on varmasti se, etteivät kaikki tiedä Nexstimin laitetta. Diagnostiikkapuolella odotan Brainlabin myyntikanavien olevan moninkertaisesti tehokkaampia, kuin Nexstimin omat. Terapian osalta oli erinomainen avaus Magnus Medicalin kanssa, mutta se on nyt mielestäni jopa negatiivinen Nexstimille, mikäli sopimus rajoittaa Saint-protokollan käyttöä USAssa. TMS terapia on muutenkin lapsenkengissä ympäri maailmaa, mutta kasvumahdollisuudet ovat valtaisat.

Lisäksi nämä Sinaptican tyyppiset avaukset luovat lisäarvoa tulevaisuuteen. Näitä odotan lisää. Omassa päässäni ajattelen jotenkin sen suuntaisesti, että Nexstimin nykyarvo on 20% ja tulevaisuusarvo 80% tai 10/90. Jokatapauksessa tulevaisuusarvon vuoksi vuoksi tässä kelkassa ollaan. Se sitten, että realisoituuko tämä 3, 5 vai 10 vuoden päästä, niin sitä on vaikeaa tietää. Nyt firma alkaa oletattavasti pyörimään omillaan, joten en ole niin huolissani, että koska se varsinainen tulevaisuusarvo realisoituu kurssiin.

8 tykkäystä
2513

Tällä palstalla huomaa monesti sen, että ei ymmärretä terveysteknologia-alan hitautta. Laitehankintoja ei tehdä tuosta vain, varsinkaan julkisella puolella vaan niitä budjetoidaan seuraaville vuosille. Tästä syystä nexstiminkin kaupat keskittyvät loppuvuoteen. Ja ottaa myös aikansa, että lääkärit lähtevät lämpenemään uusille hoitomuodoille. Sitten kun on riittävästi dataa ja näyttö ja hoitomuodot saadaan hoitosuosituksiksi, niin baana on auki.

Suomessakin on paljon vanhoja lääkäreitä, jotka irtisanomisen uhalla haluavat käyttää kivikautisia laitteita tai järjestelmiä. Ihan hyvinvointialue tasolla heillä on valtaa lyödä kapuloita rattaisiin isojenkin ja säästöjä synnyttävien hankintojen edessä. Uhkaavat lähteä sitten menemään, jos uutta pitää opetella ja heitähän ei ole vara menettää. Nexstimiä kohta 6v omistaneena ja seuranneena, tämä etenee mielestäni oikein hyvin ja alalle tyypilliseen tapaan.

12 tykkäystä
2514

Lisään tähän vielä sijoittamista pohtiville:

Nexstimillä on mielettömät mahdollisuudet, koska se tuo täysin uuden hoitomuodon masennukseen. Samalla tavalla kuin röntgen, magneettikuvaus (MRI) ja tietokonetomografia (TT) ovat olleet jo vuosikymmeniä keskeisiä kuvantamismenetelmiä, Nexstimin teknologia voi muodostua pysyväksi osaksi hoitokäytäntöjä. Puhumattakaan alzheimerin hoidosta etc.

Nexstim hyödyntää aivojen tarkkaa kartoitusta ja kohdennettua transkraniaalista magneettistimulaatiota (nTMS) masennuksen hoidossa. Tämä tarkoittaa, että hoito voidaan kohdistaa täsmällisesti juuri oikeaan kohtaan aivoissa, mikä tekee siitä tehokkaamman ja yksilöllisemmän verrattuna perinteisiin hoitomuotoihin, kuten lääkitykseen tai sähköhoitoon. Nexstim on noiden hoitomuotojen rinnalle luomassa täysin uutta muotoa, johon sitten voi tulla kilpailemaan kunnes on tehnyt vuosikymmenet kehitystyötä.

Jos Nexstimin hoito lyö läpi, se voi muodostua pitkäaikaiseksi standardiksi masennuksen hoidossa, aivan kuten perinteiset kuvantamismenetelmät ovat säilyttäneet paikkansa lääketieteessä vuosikymmenten ajan. Terveydenhuolto kehittyy hitaasti, joten uudet tehokkaat hoidot voivat pysyä käytössä pitkään ennen kuin niitä syrjäytetään entistä paremmilla menetelmillä. Ja tosiaan masennus on vain yksi näistä mihin kokonaan uutta hoitomuotoa ollaan virittelemässä.

Ps. Kuvantamista käytin vain esimerkkinä, koska ne ovat maallikolle tuttuja juttuja. Toki Nexstimin laite tekee myös kuvantamista aivokirurgeille, joten miksei tulisi myös noiden rinnalle.

10 tykkäystä
2515

Aivan, ja käsittääkseni Nexstimillä on kohtuullisen paljon patentoitua tekniikkaa, joten jos kaikki menisi suunnattoman hyvin, niin esim. Tuo Alzheimer-hoito saattaa olla sellainen, etteivät muut yksinkertaisesti kykene samaan.

Jotenkin kuvittelen, että MM-casessa on jostain vastaavasta kyse. Napattiin yllättävästi pari uutta kumppania, kun oli saatu joku tärkeä tekniikka haltuun Nexstimiltä ja samalla sopimusteknisesti suljettiin kovin kilpailija pois markkinoilta. Tietysti tämä on ilkeähköä spekulointia, mutta MM uusien sopimusten ajankohdat ja FDA-hyväksynnät, eivät oikein täsmää siihen, että olisi tosissaan tuota hoitoa Nexstimin kanssa kehitelty.

6 tykkäystä