Osakesijoittaminen

Nexstim - aivostimulaatiolla maailmanvalloitukseen

Aika harva meistä kuitenkaan valitsee lääkäriasemaa esimerkiksi sen perusteella, minkä valmistajan MRI- tai röntgenlaitteisto heillä on käytössä. Ennemminkin potilasta kiinnostaa hoitohenkilökunnan näkemys siitä, millaisia toimenpiteitä he suosittelevat ja millaisia kokemuksia heillä on muiden potilaiden kanssa ollut. Ja toisaalta se, millaisia kokemuksia muilla potilailla on ollut ko. lääkäristä/hoitajasta/toimipisteestä kokonaisuudessaan.

Tästä näkökulmasta voisi ajatella että olisi paljon tärkeämpää että hoitohenkilökunta luottaa laitteeseen – erityisesti kun kyseessä on potilasryhmä jolle aiemmat hoidot eivät ole tehonneet. Parempi siis mennä suoraan siihen systeemiin joka todennäköisemmin tuottaa hoitovasteen, kuin ottaa riski huonosta potilaskokemuksesta ja mainehaitasta (“ei sielläkään osattu hoitaa”, “ei ne tienneet miksi se ei toiminut”, “siinä oli hirveetä sähläystä kun ne mittaili joka kerta puoli tuntia sitä hoitokohtaa”).

Siksipä itse pidän tätä yhtiön nykyistä linjaa todella asianmukaisena: tarjotaan kokonaisvaltainen palvelu hoitavalle yksikölle ja pidetään (toivottavasti) huolta siitä että henkilökunta on tyytyväinen laitteeseen ja sen rutiineihin. Mikään ei ole huonompaa mainosta kuin päiviinsä hajoileva hoitohenkilökunta. Kun tiukassa aikataulussa meneekin 5-10 minuuttia ekstraa jonkun täysin hölmön ongelman ratkomiseen ja sama toistuu 5-10 kertaa päivässä joka viikko, kuukausi, ja vuosi, niin hoitajalla menee hermot, potilaalla tulee epävarma olo, ja lopulta joku toinen klinikka kuulee huonoista kokemuksista ja päättää ostaa kilpailijan laitteen. Tästä syystä taktiikka jossa vain työnnetään bulkkia ulos, ei kestä kovin kauaa.

Parempi siis jättää potilaille viestiminen niiden potilaiden kanssa toimiville tahoille, mutta tietysti tukea näitä ammattilaisia tässä tarjoamalla selkeää jäsenneltyä informaatiota oman tuotteen vahvuuksista ja tieteellisestä näytöstä, sekä herkästi reagoimalla kehitysideoihin ja toiveisiin jatkuvan laskutuksen palvelumallin kautta.

8 tykkäystä

Hyvä caishen

Olen kansasi täysin samaa mielta.
Ajan omalla viestilläni takaa tieteen arkipaväistämistä ja sitä miten hoito kerrotaan potilaalle hoitomyöntyvyyden lisäämiseksi. Tämä hoidon perustelu potilaalle on varmasti edessä monella lääkärillä kun hoitoa vaihdetaan pilleristä sähköön. Kaikki potilaat eivät puhu tiedettä - asia pitää pystyä yksinkertaistamaan. Tarkoitus ei suinkaan ole mainostaa tuotetta seiskassa. Vaan antaa lääkäreille tai hoitohenkilökunnalle helppoja vertauskuvia arkiseen potilastyöhön

3 tykkäystä

Kaikesta päätellen Nexstimiltä on syytä odottaa nyt erittäin rajua liikevaihdon kasvua. Sitä myös sijoittajat odottavat tältä ”johtavalta” TMS-laitevalmistajalta, koska osake arvostetaan 7-8 kertaiseksi liikevaihtoon nähden. Tähän mennessä Nexstim on historiallisesti systemaattisesti pettänyt nämä suuret odotukset, ja se näkyy kirkkaasti osakkeen arvokehityksessä (Onneksi en itse ole kuulunut noihin epäonnekkaisiin sijoittajiin).

Tämä menee jo jankuttamiseksi, mutta tätä ei voi kylliksi korostaa. Nexstimillä on valmis tuote, tuotteen markkinat kasvavat kovaa, monet kilpailijat ovat luokkaa 10 X suurempia ja TMS-terapia on todistettavasti tullut jäädäkseen. Pitäisi vain myydä, jotta ”johtava”-sana yhtiön mainoslauseissa saisi lihaa luun ympärille.

Minä saan sen kuvan yrityksen toiminnasta, että se on jumittunut vaiheeseen, jossa se ensisijaisesti yrittää todistaa sijoittajille miten valtavan loistava tuote sillä on sen sijaan, että se panostaisi kaikki vähäiset resurssinsa liiketoiminnan kasvattamiseen. Tätä tukee sekin, että TJ tuhlaa sijoittajien kalliisti maksamaa aikaansa tällaisella lilliputtipalstalla toistaen yhtiön mainoslauseita, jotka on luettavissa yhtiön sivustolta. Sijoittaja odottaa enää vain tuloksia rahavirran muodossa. Puheiden aika on ohi. Nyt on korkea aika sille, että sijoittaja näkee konkreettisesti, että puheissa on katetta.

7 tykkäystä

Näinhän se on. Itse katson kyllä aika tarkkaan tuota Australian tilannetta, sillä se vaikuttaisi olevan kaikkien tämänhetkisten tietojen perusteella aikalailla “syöttö lapaan” Nexstimille. Potilasrekisterin perusteella paremmat hoitotulokset masennuksessa (huom. myös potilaiden tyytyväisyys hoitoon 9.04 / 10), juuri äskettäin saadut positiiviset tulokset nopeutetusta protokollasta, navigoinnin oletettavasti tarjoama aikasäästö hoitokäynnin aikana (jonka merkitys korostuu kun potilasmäärät kasvavat; tällä ei niin suurta väliä silloin jos potilasmäärät ovat pieniä kuten ehkä tähän mennessä ovat olleet?), jne.

Itsekin kyllä odottaisin että näillä lähtökohdilla pitäisi olla todella vahvoilla kun suoraan tähän markkinan kulmaan työnnetään isoja summia rahaa (sen 289M potin lisäksi oli vielä muita summia henkilökunnan palkkaamiseksi ym. toiminnan järjestämiseen, tuo summa siis ihan dedikoidusti rTMS hoitojen kuluihin). No, tätä sitten ei tiedetä etukäteen, josta muodostuu sitä sijoittajan riskiä.

3 tykkäystä

Tuo on hyvä ja tarkkanäköinen pointti.

Kun yleensä näiden rahoituskierroksesta toiseen kitkuttavien firmojen pomot kiinnostuvat meistä pienistä kuolevaisista ainoastaan niinä hetkinä, kun meille on taas tarvetta ja käyttöä. Voi olla, että isot pankit, sijoitusrahastot sekä yksityiset mesenaatit on nyt koluttu ja pumpattu viimeistä myöten läpi, eikä ole enää jäljellä messinkisiä kolkuttimia, joita kopsutella.

Toivottavasti tässä kaikessa ei ole kysymys näin laskelmoivasta kosiskelusta ja laiturille-jäämisen-pelon herättelystä, vaan vilpittömästä halusta jakaa tietoa lupaavista tuloksista ja tahdosta samalla ottaa meidät kaikki pienetkin mukaan suuriin voittoihin ja triumfeihin palkintona vuosien rahoituksen tarjoamisesta.

Lähiaikoina viisastutaan. Odotan edelleen myös lisää tiedotteita, sillä olen hämmästynyt, jos tässä oli kaikki.

1 tykkäys

Ei taida olla Nexstim ainoa yhtiö jolla on joku edustus Inderesin palstoilla. Tuskin tähän kovin paljon aikaa saa uppoamaan, joten en kyllä jaksa kääntää avointa viestintää ainakaan negatiiviseksi asiaksi – Nexstim on pieni firma, miksi ihmeessä jättäisi pienellä vaivalla saatavan myönteisen näkyvyyden käyttämättä? Kaikkialla voi nähdä varoitusmerkkejä jos niitä ihan tosissaan haluaa lähteä etsimään – esimerkiksi täällä nyt samaan aikaan nähdään tiedotteiden tykittämisen vahvistavan sitä tulkintaa että tuulihousuja jallitetaan, mutta myös ihmetellään että miksi niitä tiedotteita ei tule lisää.

Edellisen annin rahat on saatu käyttöön tuossa vajaat pari kuukautta sitten. Niitä on tarkoitus käyttää myynnin edistämiseen, enkä nyt keksi mikä viimeaikainen tapahtuma todistaisi että näin ei olisi lähdetty tekemään. @Tutkija kanssa samoilla linjoilla, että (varsinkin nyt kun ei ole senttiosake) fokus on vähän kauempana kuin päivien/viikkojen mittaisessa spekuttamisessa.

9 tykkäystä

Hyviä pointteja nämäkin, @caishen !

Seuraavien viikkojen aikana nähdään, oliko omissa arvioissani (mm. odottamani uusi rahoituskierros, tiedotepurskaus reversen aikoihin…) mitään ajatusta tai todentynkää.

Voihan olla, että uutta rahoitusta ei enää koskaan tarvita, koska myynti menee katosta läpi ja kurssi hyppää jo tänään kohti stratosfääriä

Ei voi tietää.

Tänään ostolaita kylläkin on näyttänyt suorastaan hyytävältä.

Mahdollisesta tiedotesumasta taisin mainita jo ennen sen alkua. Saattaa tietysti olla sattumaa ja onnekas arvaus. Ei vain ole ihan ensimmäinen kerta. Jännä nähdä, onko tuutista tulossa vielä lisää hyvää, vai joko tuli koko torvi turautettua tyhjäksi.

Kyllä tässä jotain tapahtuu. Suuntaan tai toiseen. Ennemmin tai myöhemmin.

1 tykkäys

Ennenkuin käyn tarkastamassa Nexstimin sivuilta niin kirjoitan tämän…
Minun mielestä Nexstimin väri on oranssi? “Nexstimin keltainen”

Jep oranssi oli. Tai sitten minulla värisokeutta. Ei ole tullut ennen vastaan.
Nyt oikeastaan enää niin varma. Ei tuo ole puhdas oranssikaan kuten vaikka stadin metro.
Tipahtaa keltaisen ja oranssin väliin.

Lienee sama, että mikä se. Pääasia, että on hyvän näköinen. Alkaa kohtuu isoiltakin omistajalta hermo pettämään, kun pisti myyntiin 20 000 kappaletta.

1 tykkäys

Jotenkin tuntuisi, että jos lääkkeet ei auta masennukseen, niin hoitava lääkäri luultavasti suosittelee jotakin tiettyä lähellä olevaa klinikkaa tai vastaavaa. Masentunut potilas ei välttämättä itse päätä/ pysty tekemään sellaista päätöstä.

Kaikilla laitteilla myydyillä laitteilla on käsittääkseni hyvin käyttäjiä.

Olettaisin, että suurin vaikeus on myydä laite yritykselle, eikä niinkään sen käyttäjälle.

Hyvä muistaa, että Nexstimin laitteen ostaneet ovat ostaneet myös lisää samoja laitteita eli tyytyväisyys on ollut hyvä.

Mainostamimen ja suhteiden luominen esim. hoitavien lääkäreiden kanssa taitaa olla enempi klinikoiden hommaa, jossa Nexstim voi auttaa materiaaleilla jne.

Vielä muista kilpailijoista. Mikäli muistan oikein, niin täälläkin linkattu kilpailijan tuloksessa terapiatoiminnan liikevaihto laski, koska laitteita oli mennyt vähemmän kuin vuotta aiemmin.

Nexstimillä se ei laske, vaikka laitteita myytäisiin vähemmän, koska jatkuva laskutus on niin suurta.

Mielestäni viimeinen vaihtoehto tuo paljon vakaamman ja ennustettavamman tuoton.

1 tykkäys

Komppaan kaikkia niitä kirjoittajia, jotka ovat myynnin kasvusta kirjoittaneet. Myyntiä on saatava lisää, mutta hyvässä järjestyksessä, vahva kassavirtaodote mielessä.

Tuossa silmäilin Trinity Deltan viimeisintä raporttia per 12.5.2021. Toivottavasti heidän laatima ennuste ei toteudu. Omin silmin katsottuna tulos näyttäisi umpisurkealta, jos vuonna 2023 katsotaan vuotta 2022 ja yhtiön liikevaihto olisi 9,6 MEUR ja yhtiöön olisi hakattu rahaa vuosina 2021 6,4 MEUR (toteutunut anti) ja vuonna 2022 4 MEUR (Trinityn jostain taikoma laina). Kymmenellä miljoonalla eurolla reilu viiden miljoonan euron liikevaihdon kasvu valmiilla, maailman kärkiluokkaa olevalla tuotteella ja palveluilla höystettynä. Ei kovin hyvä panos tuotos -suhde. Parempaan on pystyttävä.

No, en tiedä, onko Trinity saanut mitään ohjeistusta yhtiöltä, todennäköisesti ei, vaan ovat tehneet itse tykönään varsin varovaisen ennusteen karkein oletuksin. Mutta me piensijoittajat silmäillään näitä raportteja ja ainakaan itselleni ne eivät viesti kovin vahvaa kuvaa yhtiön kasvunäkymistä. Tässä yhtiö voisi selkeämmin antaa ohjeistusta sijoittajille yhtiön kasvusta seuraaville parille vuodelle ja arviota, koska yhtiö olisi kannattava ja koska kassavirtapositiivinen.

Vielä trinityn raportista: Mistä Trinity uskoo yhtiön saavan järkevillä ehdoilla jo ensi vuonna lainaa, sitä ihmettelen, kun Trinityn ennusteessa ei näy vielä positiivista kassavirtaa, mikä on ainakin oman kokemukseni mukaan liikepankkien edellytys yritysrahoitukselle. Pääomalaina-tyyppistä rahoitusta on Private Equity-taloilta saatavissa, mutta niissä ehdot ovat tosi suolaiset ja niitä en nyt mielelläni näe yhtiön ottavan taseeseen. Itse olen omissa ennusteissani laskenut sen niin, että seuraavakin rahoituskierros mennään omistajilta saatavalla rahoituksella, mikä on ok. Tase vaatii kuitenkin oman pääoman vahvistamista, sillä tämä ja ensi vuosi ovat edelleen tappiollisia ja tappio syö omavaraisuutta.

Mutta nyt kerätyllä rahoituksella kasvua on saatava voimakkaasti aikaan. Ja selvästi enemmän, mitä analyytikkoennusteet povaavat. Ymmärrän, että näkyvää tulosta saamme odottaa tämän vuoden loppupuolelle, kun myyntiorganisaation vahvistaminen on vasta saatu tehtyä, mutta siitä eteenpäin kasvun on oltava nopeaa. Ja sitä nopeaa kasvua itse olen valmis rahoittamaan jatkossakin, kun antirahalle on perusteltu tarve. Mutta hidasta kasvua en.

1 tykkäys

Itseasiassa trinityn ennuste on mielestäni varsin kova. Täytyy laittaa exceli töihin ja laskea, että montako kauppaa se suunnilleen tarvii.

1 tykkäys

Pettymys on kouriintuntuvaa ketjussa. Pitäisiköhän sen nimi muuten muuttaa joksikin muuksi kuin ”kurssikehitys”. Toki se on sijoittajille tärkeä, mutta kurssi seuraa muuta kehitystä. Nyt on oltu tyytymättömiä siihen, että oltiin senttiosake, sitten k.splitti euro-osakkeeksi oli huono asia. Annin tarve oli huono asia ja sitten se oli liian pieni kuitenkin, mikä on huono asia. Johto ei osaa mitään ja nautiskelee vain osakkaiden rahoista. Miksi toimitusjohtaja ei kommunikoi tapahtumista ja sitten kun hän tulee esimerkillisesti ja kärsivällisesti ketjuun kertomaan tilanteesta, sekin on huono asia, koska hän voisi kuulemma käyttää aikansa paremminkin. Eihän KL-ketjuissakaan kukaan johdosta käy koskaan. Missä on myynti? Laitteita pitää myydä! Hyvä tietää.

Usko ja toivo eivät ole strategioita, mutta annetaan nyt pari kvartaalia koronan jälkeistä aikaa myyntitiimeille. Masennuksen hoito on murroksessa, uusia hoitomenetelmiä tulee vanhojen lääke- ja keskusteluterapian lisäksi. Anesteetti ketamiini eri muodoissaan ja ”taikasienet” tekevät tuloaan hoitoon. Nämä vievät osittain TMS:ltä markkinaa, mutta toisaalta saavat tiedostamaan, että menetelmiä on monia. Ketjussa on ihmetelty, kuka on prosessin asiakas. Masentunut potilas ei ole mikään aktiivinen toimija, hän ei tee aloitteita. Vastuu masennuksen hoitoprosessista on hoitavalla lääkärillä. Hän omistaa prosessin, hän on eräänlainen asiakas Nexstille, potilas taas lääkärille.

Nexstillä on paljon kilpailijoita TMS-laitteissakin. Hyvin menneet pilotit puhuvat hiljaisesti ja tarvittaisiin kalliit ja laajat potilastutkimukset, jos haluttaisiin paremmuutta näyttää. Aikaa kuluu eli tämä ei ole hätäisille.
Joku erottautumiskoukku tarvitaan, nyt se on niin hyvässä kuin pahassakin pään MRI-kuvaus, jolla saadaan tarkkuus hoitokohteen suhteen. Sen hyötyä on vielä ollut mahdollista haastaa ja kilpailijat varmasti niin kentällä tekevät. Yksi koukku olisi ”Kotikela” tyyliin Revenion iCare Home (ihmettelisin jos Hilden ei olisi tätä jo ottanut esille). Kyseessä olisi siis klinikalla annetun hoitosarjan hoitotulosten yllä pito. Vuoden vaihteessa linkkaamassani artikkelissa kirjoittaja ehdotti tähän tarkoitukseen tasavirtastimulaattorihoitoa, kuten Sooman ”myssyhoito”. Sooman perustajat ovat kai ent. nexstiläisiä. Ehkä se olisi kuitenkin se koukku, jos minimagneettikelaa ei pölynimurikokoon kotiin saada.

Voi käydä niinkin, että Nexsti ja sijoittajat löytävät itsensä nykyistä enemmän neurokirugian puolelta ja hermovammakuntoutuksesta (kuten Wings for Life Foundationin kanssa). Hyvä, että onkia koukkuineen on vedessä useampia.

9 tykkäystä

Mielestäni nyt on tullut paljon positiivista uutista nexstimille. Luulen että viimeistään syksyllä tällä kanavalla on ihan eri ääni. Jenkkien myynti alkaa kohta tuottamaan tulosta ja australian uutiset tulevat lisääntymään :rocket:. Ja en näe yhtään huonona että mikolla riittää aikaa kommentoida tällä kanavalla.

3 tykkäystä

Jokainen tekee itselleensä oman kopion, jotta tiedostoa voi muokata. 2020 luvut ovat paikallaan ja jokainen voi laittaa seuraavien vuosien kohdalle haluamansa luvut. Valmis kaava laskee teille tuloksen liikevaihdosta: 2020 vuoden luku heittää 60 tuhannella, mutta tällä kaavalla pitäisi päästä suht lähelle oikeaa arvoa. (Älä tee päätöksiä tämän taulukon perusteella).

Suurin ongelma on se, että mikä liikevaihto vastaa mitäkin pörssikurssia.

2 tykkäystä

Jokainen varmaan huomasi, että kauppoja pitäisi tulla kuin sieniä sateella, että Trinityn arvioon päästään tai sitten pitäisi saada sopimus isomman toimijan kanssa, jossa NTB laitteita menisi kerralla paljon.

3 tykkäystä

Pettymys on ymmärrettävää, kun katsoo Nexstimin historiaa. Minua Nexstimissä kiinnostaa ainoastaan se kysymys, voisiko Nexstim olla uusi Revenio. Mielestäni Nexstim voisi olla äärimmäisen optimaalisessa tapauksessa 10 x Revenio.

Olen seuraavassa laskelmassa keksinyt useimmat luvut omasta päästäni, koska todellisia lukuja en tiedä. Oletetaan, että TMS-laitemarkkinoiden koko on nyt 220 mUSD ja markkinat kasvavat 8,8 % vuodessa. Tällöin Nexstimin markkinaosuus on 1,9 %.

Jos oletetaan, että Nexstim kasvaa yhtä matkaa markkinoiden kanssa ja pitää tuon 2 % markkinaosuuden, Nexstim on 10 vuoden kuluttua 10 m€ tekevä raskaasti tappiollinen yritys. Ei kovin houkuttelevaa.

Jos oletetaan, että alkuvaiheessa Nexstim kaappaa rajulla kasvulla markkinaosuuksia siten, että se saavuttaa jossakin vaiheessa 30 % markkinaosuuden eli on aidosti johtava TMS-valmistaja, tilanne muuttuu äärimmäisen mielenkiintoiseksi. Vuonna 2048 Nexstim tekee liikevaihtoa 640 mUSD ja on todennäköisesti erittäin kannattava. Tällöin Nexstim on kasvanut 20 % keskimääräisellä vuosivauhdilla läpi vuosikymmenten. Koska tällaisen yrityksen kertoimet pörssissä voivat olla mitä tahansa, sen markkina-arvo hipoo tähtiä.

Todellisuudessa valtaosa TMS-valmistajista menee konkurssiin, toinen mokoma tulee ostetuksi suuremman taholta ja muutamasta tulee tähtiä. Minua kuten muitakin kiinnostaa se, voisiko Nexstim olla tulevaisuuden tähti.

2 tykkäystä

Nexstimillä ollut vilkas viestinnän viikko ja keskustelu myös tällä palstalla aktiivista. Voin vakuuttaa, että päähuomiomme yhtiössä ja johdossa on keskittynyt kannattavaan kasvuun ja teemme kaikkemme sen eteen että tämä tuottaa jatkossa myös omistajille arvoa.

Kuten olen aiemmin jo todennut niin taloudellisten lukujen osalta emme voi valitettavasti avata asiaa enempää ennen H1 2021 julkaisua 13.8.2021. Tulemme toki tiedottamaan yksittäisten kauppojen etenemisestä aina kun mahdollista, mutta olemme valinneet taloudellisen raportointiaikataulumme siten, että säästämme resurssejamme tässä vaiheessa kasvutarinaamme mielummin kasvun edistämiseen kuin kvartaaliraportointiin. Aiempi kokemukseni CFO:na ennen Nexstimiä (Innofactor Oyj sekä SSH Communications Security Oyj) osoittaa, että kvartaaliraportointi vie käytännössä melko paljon aikaa ja resursseja erityisesti taloushallinnosta, tilintarkastajilta ja myös yhtiön johdolta. Liiketoimintamme koko ei vielä perustele tuollaisia panostuksia tässä vaiheessa. Toki tulevaisuudessa asia saattaa muuttua yhtiön koon kasvaessa.

Kiitos lukuistista vinkeistä kirjoittelijoille ja pyrin aidosti huomioimaan ne liiketoiminnan kehittämisessä aina kuin mahdollista. Ajankäytöstäni tällä palstalla niin voin kertoa, että nyt koronapandemian vuoksi ovat sijoittajaviestinnän tilaisuudet karsiutuneet käytännössä kokonaan pois ja esim. tämän palstan lukemiseen ja kirjoitteluun käyttämäni aika on hyvin rajallista. Koska johtoa ei nyt pääse tapaamaan tilaisuuksissa, on mielestäni hyvä olla keskustelukanava auki vaikka vastausaika vähän venyisikin liiketoiminnan viedessä luonnollisesti päähuomioni. Toivottavasti pääsemme pian myös kasvokkain tapaamaan mahdollisimman monen kanssa tulevissa sijoittajatilaisuuksissa.

Mitä mieltä muuten olette Capital Markets Day -tyyppisistä tilaisuuksista, olisiko kiinnostusta osallistua jos Nexstim järjestäisi tällaisen oman tilaisuuden esim. syksyllä 2021?

24 tykkäystä