@Antti_Siltanen Mikä on Inderesin näkemys siitä, että kannibalisoiko teknologian lisensointisopimus Magnus Medicalille Nexstimin omien laitteiden myyntikasvumahdollisuuksia USA:n terapiamarkkinoilla? Mikä on pitkällä tähtäyksellä liiketaloudellinen hyöty sallia uusi kilpailija Nexstimin omalla patentoidulla teknologialla? Olisiko Nexstim jäänyt ilman lisenssidiiliä ilman Stanfordin
yliopiston kehittämää SAINT-protokollaa vai miten tätä pitäisi pureskella? Mihin muihin käyttöaiheisiin (kuin masennukseen) Nexstim saa myydä terapialaitteistoa USA:ssa? Summa summarum: Onko lisensointi oman NBT-laitteiden yksinoikeusmyynnin sijaan edullisempi vai oliko tämä välttämättömyys kassavirran kannalta?
Tarkentavat kysymykset heräsi laajan raportin kohdasta:
“Sopimuksen kääntöpuoli on
kilpailun rajoitukset Yhdysvaltojen vakavan
masennuksen hoitomarkkinalla, jossa Nexstim tulee
käsityksemme mukaan keskittymään muihin
käyttöaiheisiin kuin masennukseen,
yhdistelmälaitteiden myyntiin ja yhteistyöklinikoiden
verkoston rakentamiseen siinä vaiheessa kun
Magnus Medicalin laitteiden myynti ja sopimuksen
mukainen lisensointikausi alkaa.”
Sopimus sisältää käsittääkseni kilpailunrajoituksia NBT-laitteiden myynnissä masennuksen hoitoon USA:ssa. Eli kyllä se rajoittaa myyntimahdollisuuksia. Magnus Medicall lisensoi SAINT-protokollan itselleen ja on siten etulyöntiasemassa nopeutettujen protokollien käytössä masennuksen hoidossa.
Nexstimin kilpailuasema saattoi siis olla hankalaloitumassa tulevaisuudessa näillä markkinoilla. Toisaalta Nexstimillä pääsi ikään kuin osalliseksi nopeutetuista protokollista tämän lisensoinnin kautta. Sopimus ei rajoita yhteistyöklinikkaverkostoa, joten sitä kautta Nexstim voi käsittääkseni saada edelleen arvoa masennuksen hoidosta USA:ssa. Muista indikaatioista ainakin se kivun hoito lienee relevanttia.
No oliko se sitten kannattavaa/järkevää? Tässä Nexstimin johdolla ja hallituksella on ollut ylivoimainen informaatioetu analyytikoihin ja sijoittajiin nähden. Uskon että he tekivät yhtiön kannalta järkevimmän päätöksen. Ulkopuolelta sitä on faktaperuteisesti melkein mahdotonta kyseenalaistaa.
Asiat voisivat olla huonomminkin, omistan nimittäin myös Glastonia ja sen kurssi kävi koronadipissä keväällä 2020 aika lähellä hintatasoa, josta käänteinen split (5–>1) helmi-maaliskuun vaihteessa 2019 tehtiin, eikä hinta vieläkään ole palannut edes lähelle tuota käänteisen splitin tasoa, jos sitten koskaan palaakaan?
Nexstimin tapauksessa on minulle käynyt huomattavasti paremmin eli vaikka kurssi on laskenut splitistä aika reilusti, on saldo tämän kohdalla vielä selvästi plus-merkkinen. Toivoa sopii, että on näin myös jatkossa!
