Jos tuota merkittävää laskennallisten verojen muutoserää ei oteta laskuihin mukaan ollenkaan (nostaa nettotulosta todella paljon) ja ajatellaan, että yritys tekisi nollanettotuloksen viimeisellä kvartaalilla, saan P/E-luvuksi pre-money valuaatiolla 17,7.
Kohtahan firettäjiä alkaa jäämään sankoin joukoin aikaiselle eläkkeelle ja mikä olisi parempaa tekemistä kuin ostaa huvivene. 
Alahan suorastaan räjähtää kasvuun 
No mutta vakavissaan uskon, että Nimbukselle on mahdollisuus saavuttaa 10% vuosikasvu seuraavien vuosien aikana yritysostojen avulla. Orgaanisesti en näe vahvoja ajureita markkinaa nopeampaan kasvuun. Lisäksi koronavuoden 2020 ja mahdollisesti myös 2021 venekaupan lisääntynyt kysyntä voi syödä muutaman seuraavan vuoden kasvua etupainotteisesti.
Tässä pieni laskuharjoitus pohjautuen firman omiin tavoitteisiin: 2020 liikevaihto vuoden 2019 kaavalla laskettuna olisi 1024 MSEK. Seuraavat 5 vuotta kasvua 10% vuodessa, niin liikevaihto olisi 1649 MSEK vuonna 2025. Mikäli voittomarginaalia saadaan myös hilattua lähemmäksi tavoitetta (10%) esim. 7% tasolle, niin liikevoitto olisi 115 MSEK. P/E 15 kertoimella laskettuna markkina-arvoksi saadaan 1725 MSEK. Listautumisannin jälkeen markkina arvo n. 1000 MSEK, joten vuosituotto olisi seuraavalle 5 vuodelle 11,5% per annum. Näkisin, että tämä voisi olla jonkinlainen bull-skenaario.
Oman ymmärryksen perusteella anti tuntuisi olevan ihan järkevästi hinnoiteltu. Itse tykkään, että funda on jossain määrin rajaamassa riskiä. Fundaan ja IPO-anomaliaan pohjautuva riski-/tuottosuhde tuntuu omaan makuun riittävältä ainakin lyhyemmän tähtäimen sijoitukseen.
Hieman pistää silmään kun vertaa 2019 Q1-Q3 liikevaihtoa vuoden 2020 vastaavaan, niin kasvua on “ainoastaan” 10,1%, vaikka 2020 oli uusien veneiden kaupan kannalta hyvä vuosi. Jos orgaanisen kasvun tavoite on 10% vuodessa, niin hyvänä vuotena pitäisi mielestäni päästä yli tämän tavoitteen. Tämä kertoo ehkä eniten siitä kuinka huonosti kysynnän isompiin vaihteluihin skaalautuva bisnes tässä on kyseessä.
Hyvä huomio. Pitäisi olla tarkempi mitä kirjoittaa. Mutta nettotulos voinee olla suurinpiirtein samalla tasolla ellei rasitteena ole isoja kasvupanoksia. Esim. 2017-2019 tulosta rasittanee kasvupanostuksen rahoituskulut ja 2020 tuloksessa taas ei. Mutta tarkkana kannattaa olla kun lukee muiden raapustamia laskelmia 
6 tykkäystä
Erilaisia PE-lukuja heitelty riippuen, kuinka paljon tuota veroerää huomioidaan. Tässä @kabu n vaihtoehdoilla hahmoteltuna, miten PE-luku kehittyisi, jos tulos kasvaa oletetun markkinan tahdissa 5,6% CAGR.
Jos pääsisi tavoitteeseensa 10% CAGR, luvut näyttäisi seuraavalta:
Tästä voi jokainen valita itselleen sopivat oletukset tai jotain siltä väliltä. Omaan arvosijoittajan silmääni ei näytä hullun halvalta muttei sikahintaiseltakaan.
Pari haarukointia vielä potentiaalisesta tuotosta eri oletuksilla kausille 2021-2025, kun osinkoa maksetaan 30% tuloksesta
Tämä ei luonnollisesti ole sijoitussuositus, ja laskelmissani saattaa olla virheitä. Ihan valtavaa downsidea en kuitenkaan saanut rakennettua (paitsi jos jäädään markkinan kasvusta ja hyväksyttävä arvostus lähempänä PE 10), ja upsidea puolestaan tuntuisi olevan best-case-skenaariossa ihan kohtuullisesti.
2 tykkäystä
Eikai P/E-kerrointa lasketa liikevoitosta, vaan nettotuloksesta.
3 tykkäystä
Mielenkiintoinen anti. Mielestäni nuo falconit on onnistunut viimeaikainen lanseeraus ja Bellallakin lasikuituisina päteviä malleja verrattain kohtuuhintaan. Nimbukset myös tietysti komeita, mutta hyvin harvalla suomalaisella on sellaiseen varaa. Arvostus näyttäisi omaan silmään olevan hyvin samalla tasolla Ranskalaisen Beneteaun kanssa.
Oma valinta tältä alalta pitkään juoksuun on kuitenkin Yamaha Motor Japanista, jonka tuloksesta suurin osa on tullut juurikin marine-liiketoiminnoista. Yamaha omistaa esim. Yamarinin ja Busterin, ja globaalisti merkittävämpänä asiana tietysti yamaha-perämoottorit. Yamahalla on myös muuta mielenkiintoista toimintaa kuten teollisuusrobotteja. Siinä missä veneet tuppaa tosiaan kestämään vuosikymmeniä, niin moottoreita menee uusiksi vähän useammin ja ne tarvitsee säännöllisesti varaosia. Siksi mun mielestä tällä alalla ja näillä arvostustasoilla myös perämoottoreita valmistavat Yamaha motor / myös Brunswick tarjoaa paremman tuotto-riskisuhteen.
1 tykkäys
Suurimmat ongelmat alalla ovat tällä hetkellä osien ja ammattitaitoisen työvoiman saaminen. Suurin osa työstä tehdään täysin manuaalisesti(käsin) ja työvoiman palkkaaminen ei noin vaan käy kun kiire on ja kesä jo koputtelee ovella. Osien saaminen tällä hetkellä todella nihkeää (brexit, korona, suuri kysyntä jne.). Tällä hetkellä joudutaan jo myymään ensi kesälle ei oota, koska ei keretä valmistamaan. Viime kesänä oli jo samat ongelmat, mutta reagointi kysyntään ollut liian hidasta 
"Nimbus on suhdanneherkkä yritys erittäin hyvillä markkinoilla. Uskomme, että osake ylimerkitään isosti.” - Affärsvärlden
”Vuoden 2021 tulisi olla yritykselle hyvä vuosi, sillä tilauskirja on täyteen varattu.”
"Neuvomme on osakkeen merkitseminen hinnankorotuksen toivossa alun perin ja / tai vuonna 2021. Olemme epävarmempia sen suhteen, onko osakkeen omistaminen pitkällä aikavälillä perusteltua.”
”Kansainvälinen laajentuminen on ratkaisevan tärkeässä roolissa, kun ruotsalainen venevalmistaja Nimbusin tavoittena on jatkaa kasvuaan nopeammin kuin venemarkkinat yleensä”
”Vahva kassatilanne sekä kustannustehokkuus ovat avainasemassa, jotta voidaan välttää joutuminen finanssikriisin jälkeisen ajan kaltaisiin taloudellisiin ongelmiin” ( Taustalla konkurssi vuonna 2012? )
”Konserni toimii pääasiassa jälleenmyyjien kautta. Pohjoismaat ovat yhtiön suurin markkina, jota seuraa Eurooppa. Viime vuosina laajentumista on tapahtunut myös Pohjois-Amerikaan”
7 tykkäystä
Vielä viime hetken pumppi antiin. Anti on 45 miljoonaa € joten näin litkivititeetti-vetoisessa markkinassa ison ylimerkkauksen ennustaminen on se mihin itsekkin kallistuisin.
Taitaa olla niin, että massia olisi oltava tänään 7.2.2021 tilillä sen verran kuin meinaa merkata eli ei riitä että huomenna raapisi sinne jostain. Harmillisesti meni kaikki ylimääräiset rahat perjantai-iltana 
Edit: no löytyihän sitä yhdeltä pankkitililtä vielä ja kiitos Nordnetin reaaliaikaisen siirron, homma onnistui sunnuntaina. Nyt on venemiehen mieli tyytyväinen.
2 tykkäystä
Mistä keksit annin olevan 100M€ ? Ei ole edes puolta tuosta.
2 tykkäystä
Onko jollekin tullut merkkejä allokaatiosta annin suhteen? Multa on vain toimeksianto hävinnyt muttei rahat 
Onko tää taas ruotsalaista vittuilua?
3 tykkäystä
Kannustan rauhallisuuteen, sekä antimateriaan tutustumiseen
- Jos olet osallistunut antiin, siitä tulee merkintä salkkuusi 08.02.2021. Kun saamme tiedon osakeannin toteutumisesta, vaihdamme salkussasi olevan rahan osakkeiksi.
- Tieto osakeannin toteutumisesta saadaan arviolta 2021-02-09.
7 tykkäystä
Antimateriaalit on luettu mutta aikaisemmin Nordnetissä on näkynyt jonkinlainen alustava allokaatio merkintäsumman mukaan ennen lopullista allokointia. Eli ei ole tullut mitään merkintää sakkuun vielä tänään.
2 tykkäystä
Sama tilanne täällä, ei ole rahaa lähtenyt eikä ole merkinnästä mitään muuta kuin yhtiötapahtumat-sivun merkintä.
Paljonko saatiin? Kertokaa, kun tieto jostain löytyy?
”Merkintään vaadittavan summan tulee olla tilillä 8.2.2021 Suomen aikaa klo 00.59”.
Kaupankäynti alkaa 9.2.2021.
Tuon mukaan nähtäneen vasta huomispäivän puolella, mitä sieltä kullekkin tulee.
Sopisiko että päivitetään tänne tilanne vasta sitten, kun tiedetään jotain. Nämä yksittäiset huomiot (“omalla tilillä ei vielä näy mitään”) eivät palvele ketään, ja ketjun seuraamisesta tulee tosi työlästä kun pitää jokaisen omista kokemuksista lukea.
Sitten kun halutaan kysellä niitä kokemuksia (“kuka sai ja kuinka paljon”), niin tätä varten kannattaa tehdä kysely, johon kaikki pääsevät vastaamaan kirjoittamatta omaa viestiä.
Toinen ehdotus: voisiko @Yu_Gong mahdollisesti lisätä yhtiösivun Inderes.fi:hin, koska kiinnostus on näinkin laajaa? Näin voi sitten kiinnostuneet tilata tiedotteet, esim. juuri IPOn toteutumiseen liittyen.
19 tykkäystä
Alrighty! Tässä on yhtiösivu ja kaikki tiedotteet linkitetty nyt meille: Nimbus Group | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Kerro jos voin jeesaa!
EDIT: sit kun tää yhtiö pääsee listalle ja jos kurssi ei näy, niin pingatkaa. Mä löysin tälle 2 eri ISIN koodia mitä yhtiö on itse tiedottanu, niin en oo varma kumpi näistä nyt on oikea. Sit kun yhtiö itse tietää/päättäny tästä niin laitan oikean xD saa häiritä sit.
13 tykkäystä
Nyt näkyy Nimbus haamurivi NN mobiilissa, eiköhän kohta nähdä paljonko lappuja jäi haaviin.
4 tykkäystä
Täällä myös näkyy kaikki 500kpl, mitä merkkasin.
1 tykkäys