Sehän tässä hassua on, että kyse ei edes ole yhtiön taloudellisesta tilanteesta. Yhtiön velkojat olivat nykytilanteen kanssa sujut johtuen yhtiön vahvasta kassavirrasta sekä Smilessä olevasta piiloarvosta (Smilen arvo taseessa todella matala). Tässä on kysymys pelkästään kasvurahan hakemisesta, koska yhtiön tase ei kestä nykyistä suurempaa velkalastia. Kun kasvurahaa oli pakko hakea, niin vaihtoehdot olivat hybridi tai osakeanti. Näistä kahdesta ymmärrän hybridin valinnan, mutta sekin olisi mielellään voitu jättää tekemättä. Kuten tänään julkaistussa analyysissäni sanoin, tulevan yrityskaupan pitää olla kyllä melkoinen “no-braineri”, jotta tämä olisi perusteltavissa järkevänä polkuna osakkeenomistajien kannalta.
5 tykkäystä
Timo Laine liputtaa, instrumentti “laina”. Osaako joku vahvistaa, mitä tämä merkitsee? Rahoittiko Timo Nohon hybridilainaa?
2 tykkäystä
Käsittääkseni kyllä, näyttää siltä että merkkasi about 10% koko hybridilainasta.
3 tykkäystä
Mitäs hittoa? Minäkin voisin antaa lainaa tuolla hinnalla vähäksi aikaa…
5 tykkäystä
Kappas vaan, juuri huomasin ihan saman. Laine on merkannut eri yhtiöiden kautta Hybridiä. Tämän otan kyllä puheeksi yhtiökokouksessa.
5 tykkäystä
Ohhoh…herättää huolia. Melkoisella korolla mentiin ja siitä iso siivu Laineelle. Toisaalta, olisiko Noholla ollut ongelmia saada lainaa edes tuolla korolla ilman Laineen osallistumista? Ikävästi jää kaihertamaan molemmat mahdollisuudet.
Ihme vyyhti tämä Nohon kudelma…
2 tykkäystä
Masse-setä ei ole NoHossa, mutta arvaatte varmaan sedän yleensä melko ketterät johtopäätökset. Kuuluisan elokuvan sanoin: “Run Forrest, run!” 
Masse, FA, toiselta nimeltään Forrest Gump
3 tykkäystä
Enpä usko, ei tuo 10% kuitenkaan niin iso osuus ole, että sillä olisi ulkopuolisille merkitystä. Eiköhän tässä Laihe ole huomannut ihan hyvän sijoituksen irtorahalle ja ei kai sille mitään estettä ole? Business is business and Moses is Moses.
Kyllä markkinavoimat hinnoittelee tämän tyyppiset operaatiot aika tehokkaasti, usko yhtiön kuntoonsaattamiseksi alkaa olla koetuksella.
Psykologisesti viikkotasolla nähtävissä H&S pattern toteutumassa, vaikka vasen olkapää on vähän lytyssä.
1 tykkäys
Norja kutsuu:
"Yritysjärjestelyssä NoHo Partners perustaa norjalaisen Crea Diem AS:n (“Crea Diem”) kanssa yhteisyrityksen, jossa NoHo Partnersin omistus on 80,0 prosenttia. Perustettava yhtiö ostaa tiettyjen Carpe Diem- ja Crea Diem -tytäryhtiöiden osakekannat sekä 70,0 prosenttia norjalaisen Trobbelskyter AS:n (“Trobbelskyter”) osakekannasta. Yritysjärjestelyyn kuuluva ravintolakokonaisuus sisältää yhteensä 15 ravintolayksikköä, joista NoHo Partnersilla on enemmistöosuus 8 yksikössä ja merkittävä vähemmistöosuus 7 yksikössä.
Osakkeet rekisteröidään kaupparekisteriin arviolta 5.4.2019, ja ne tuottavat omistajilleen osakkeenomistajan oikeudet rekisteröintipäivästä lähtien. Osakkeet haetaan kaupankäynnin kohteeksi Nasdaq Helsinki Oy:ssä arviolta 10.4.2019. Merkintöjen seurauksena NoHo Partnersin osakkeiden määrä nousee 19 008 690 osakkeeseen.
Yritysjärjestely tukee NoHo Partnersin hallituksen näkemyksen mukaan konsernin kansainvälistä kasvua ja strategian toteutumista. Lisäksi Osakeannin tarkoituksena on sitouttaa Myyjää yhtiöön.
Toimitusjohtaja Aku Vikström:
Kannattavan kasvun strategiamme painopiste on kotimaan liiketoiminnan kannattavuuden selkeässä parantamisessa ja Royal Ravintolat -integraation loppuun viemisessä. Samanaikaisesti haluamme rakentaa jo pohjaa tulevaisuuden kasvulle, jota odotamme erityisesti kansainvälisiltä markkinoilta. Kansainvälistyminen on tärkeä osa tulevaisuuden kannattavaa kasvupolkua ja Pohjoismaat keskeinen markkina-alue sen toteuttamisessa. Ostovoimainen Norjan ravintolamarkkina on arvossa mitattuna lähes kaksi kertaa Suomea suurempi, ja näemme siinä paljon kasvupotentiaalia. Kannattavuusohjelmamme etenevät aikataulussa, ja kun nyt tarjolle tuli hyvin kannattava ja strategisesti sopiva kokonaisuus vieläpä houkuttelevaan hintaan, viime vuoden toteutuneita lukuja alle viiden EV/EBITDA-kertoimella käyttäen, päätimme toimia. Lisäksi kaupan myötä saamme yhtiöön paikallista näkemystä ja yrittäjäkokemusta yli sadan vuoden verran, mikä mahdollistaa meille myös Norjan liiketoiminnan orgaanisen jatkokasvun."
Tuo boldaus “kannattavuusohjelmat ovat aikataulussa” laskenee hieman verenpainetta 
6 tykkäystä
Kaikki tietää, mitä tarkoittaa ostettujen yritysten haltuunotto, kuinka vaikeaa ja aikaanvievää se on.
4 tykkäystä
Eikös ”Trobbelskyter” tarkoita ”Troubleshooteria”, eli hankitun yrityksen nimen perusteella ongelmien pitäisi ainakin vähentyä
Mielenkiintoista kuulla Saulin kommentit. Tuo järjestely vaikutti pikavilkaisulla mutkikkaalta ja riskejä varmasti on. Oliko no-brainer ja riittääkö hybridin perusteeksi?
5 tykkäystä
Edelleen: Juokse poika juokse! Juokse poika juokse:running_man:
Masse, NoHo ei kiva
ugh, koitin päivän omistaa ja stoppari laukes, niin eikä tänään (seuraavana päivänä) tullut se pomppu.
Pohjat otettu, sanoo Sauli.
Kokonaisuutena eilinen tiedote laskee NoHon riskitasoa selvästi. Norjan laajentuminen tehdään halvalla valuaatiolla sekä kumppanimallilla ja Suomen kriittinen tulosparannus etenee suunnitellusti. Yhtiön case pysyy ennallaan, ja osake on halpa kunhan tulosparannus realisoituu. Uskommekin osakkeen saavuttaneen pohjatason ja mielestämme tuotto-/riskisuhde on muuttunut selvästi aiempaa houkuttelevammaksi.
2 tykkäystä
Ennyt ihan pysy mukana. Miks oikaistu EPS on 0,14 jos raportissa mainitaan, että siihen vaikuttavat yhteensä 2,7 miljoonan positiiviset kertaerät?
2 tykkäystä
Nyt räjähti pajatso.
1 tykkäys
tuossa taulukossa virheellisesti oikaistu eps, pitäisi olla raportoitu eps. 
1 tykkäys
Miltäs nää luvut siis todellisuudessa näyttäis?
Uskon, että sun kompetenssi voittaa omani pyörittämään nuo luvut oikeisiin taskuihin.
2 tykkäystä