“Yksittäinen marginaalihyppy ei riitä vielä vakuuttamaan”
Kuitenkin 3.2€–>4.0€.
Paljonkohan kurssi sitten kun noita on useampi peräkkäin. Vahva H2 edessä…
10 tykkäystä
juuri sitä kaivattaisiin, eli ehjiä kvartaaleita peräkkäin palauttamaan sijoittajien luottamus ja pitää saada toteen nyt sitten SoC ja muut lupaukset. Sitten ollaan valmiita maksamaan enemmän.
Mikaelin raportti sai kyllä mietteliääksi, kun sen lukaisin. nappasin 4,12 nimittäin lisäyksen minimaaliseen Nokia pottiini osarin jälkeen.
Toisaalta sanottiin, että SoC lisäykset näkyvät vasta 6 kk viiveellä, eli sillä perusteella SoC parannuksesta ei vielä ollut merkittävästi apua, joka voisi antaa potentiaalia jatkossa. Ranskassahan lisäksi saneerattiin porukkaa pihalle, mutta ilmeisesti Uiton Blokissa (jota en vielä lukenut) kerrottiin tutkimuksen ja kehittelyn parantuneen ja nopeutuneen merkittävästi?
Onko Suomeen palkattu lisää ja Ranskasta irtisanottu sitten? Ranskalaisten irtisanomisista tulee varmaan kertakulua, oliko ne jo Q2?
4 tykkäystä
Juuri näin. Tämä on se keskeinen juttu. Kun Tommi on hommaan lähtenyt, niin varmaan on kysytty, että mikä on nopein tie ulos ongelmasta ja Tommi sanonut, että keskitetään ydin osaaminen suomeen, niin saadaan laiva nopeasti käännettyä. Kyllä täällä meillä luotettavaa ja ammattitaitoista porukkaa löytyy.
14 tykkäystä
Mikael on uskossaan heikko ja ymmärrän varovaisuuden. Olisi aika ikävää, jos taas kun Q3 luvut ovat juklaistu, joutuisi Pöljä-hattua sovittaa.
Nyt kun Pekka ON ALOITTANUT Nokian toimitusjohtaja, niin voihan siellä tulla luurankojen putsausta kaapeista, kuten kävi Nordeassakin.
Mutta liikevaihdon laskua ei pidä pelästyä jos lasku on seurausta matalakatteisten toimintojen feidauksesta.
On esimerkkejä et liikevaihdosta on lähtenyt neljännes ja tulos on tuplaantunut!
Luotan Nokian johtoon, että toimivat nyt viisaasti. Hyvä 4G asiakaskunta viedään nyt 5G aikaan ja samalla Nokia nousee ahdingostaan jälleen kerran.
13 tykkäystä
Saksassakin leikataan…
Hampurissa 16 työntekijää menettää työpaikkansa.
Nokia Nordost suljetaan ja suurin osa noin 100 työntekijästä työttömäksi
4 tykkäystä
Alkaisiko Pekan viikate heilua hetimiten??
2 tykkäystä
Niin Inderes ennustaa, että Q2/2021 jälkeen, eli vuoden päästä, kurssi olisi saman verran kuin nyt. Ei ihan hirveä suksee… ei osinkoa, ei kurssinousua, eiköpitäisi olla MYY?
7 tykkäystä
Niin, vuoden päästä voi nostaa taas tavoitehintaa 25% ja säilyttää “vähennä” suosituksen, se tarkoittaa, että kurssi on silloin reilusti yli 5 euroa 
4 tykkäystä
Inderesillä toistaiseksi vielä aika vähän luottoa uuteen johtoon, sitten kun on ainakin yksi kvartaali alla ja alkaa näkymään että muuttuiko mikään niin varmaan sitten arvioidaan tilannetta uudestaan.
Joka on ihan ymmärrettävää. Toivo ei ole sijoitusstrategia ja vaikka KoronaNeljännes meni odotuksia paremmin, vielä on petrattavaa. Markkinoilla tosin jo toivo riittää ennakointiin ja kurssi reagoi heti kun on ilmassa potentiaalista suunnanmuutosta.
3 tykkäystä
Ihan totta, mutta ei Nokia passiivisesti ole jäänyt peukaloita pyörittelemään kuten tänne aikaisemmin jo linkitetty Tommi Uiton blogikirjoitus kertoo. Lisäksi myös muistutuksena, että Nokian t&k on Surin mukaan 50 % nopeampaa kuin aikaisemmin, mikä mahdollistaa kirimisen ja proaktiivisen kehitystyön aikaisempaa sukkelammin. Ja yritetään tulkita mitä 50 % nopeammin tarkoittaa:
- Jos vuodessa saatiin aiemmin kehitettyä 10 asiaa, niin nyt 15 (todennäköisempi tulkinta)
- Jos kymmenen asian kehittäminen aiemmin kesti vuoden, niin nyt se kestää puoli vuotta (optimistisempi mutta ehkä epätodennäköisempi tulkinta)
Suri sanoi tulosesittelyssä seuraavaa; “In his blog, Tommi covers some key changes we have made, including a doubling of system-on-chip developers, increased R&D velocity by approximately 50%, new leadership and clarified accountability.”
Uiton blogissa tosin ei tätä parannusprosenttia löytynyt, joten ainoa lähteeni sille on Surin perjantainen puhe, jonka ainakin toivoisi ja olettaisi pitävän paikkansa vaikka tekstiä ei blogissa ollutkaan. Oli tulkinta mikä hyvänsä, merkittävää parannusta näyttäisi tapahtuneen Nokian t&k:ssa.
10 tykkäystä
Itse en millään jaksa uskoa, että Pekalta vedettiin matto heti jalkojen alta vain Surin kunniakkaan lähdön takia. Surin lähtöä alettiin pohjustaa jo q4 2019. Itse kirjoittelin tänne viime vuoden lopulla, että nopein ja helpoin tapa saada sijoittajien luottamus takaisin on, ensinnäkin hyvä lähtö vuodelle (hyvä H1), jolloin ei tarvitse ohjeistuksen takia roikkua hirressä taas koko vuotta. Tähän saatiin mielestäni apuja, kun vedettiin alas loppuvuoden 2019 ohjeistus, jolloin pystyttiin joitakin projektilaskutuksia siirtää 2020 (esim. iso soppari Ausseihin loppuvuodesta ja Intian rästit mahdollisesti yms.). Toiseksi, luottamus saatiin (kiitos koronan) järjestämällä Surin lähdön kunniaksi posari. Tähän tosiaan tarvittiin koronaa avuksi, sillä q1 ovk aikaan kurssi oli jo valmiiksi niin alhaalla, että ohjeistuksen viilaaminen alaspäin (koronan takia) ja mahdolliset ostospekulaatiot eivät rommauttaisi kurssia enempää (kuten ei käynytkään). Samaan aikaan kuitenkin Erkki ilmoitti, että koronalla ei suurta vaikutusta.
Nyt saatiin Surille kunniakas päätös ja mielestäni ihan oikeutettu Nokialta. Mutta ei tätä tehty ilman Pekan suostumusta. Mitäs jää Pekalle? No, en millään pysty kuvittelemaan, että ohjeistuksen alalaitaan jäädään. Luulen , että ylälaitaan osutaan ja jätettiinhän Pekalle ehkä se suurin markkinoita kiinnostava ilmoitus (ehkä jo q3) eli kasvamme markkinan mukana tai hieman enemmän. Tästähän Surikin jo vihjaili eli Huawein poliittiset päätökset alkavat jo kohta näkymään (tai ainakin olemme valmiudessa lisätöihin). Nimittäin yli 100% (ei Kiina) sop. voitot vs. häviämme markkinaosuuksia ei oikein natsaa. Nokiahan on perinteiseti ilmoitellut uusista kaupoista enimmäkseen syksyllä (kuten 2019), kun taas Erkki keväällä. Toivottavasti Verizon ei vesitä tätä koko teoriaani.
14 tykkäystä
Tommi Uiton artikkeli on hyvä siinä mielessä, että artikkelissa ei ollut vain tavoitteita vaan kerrotaan myös saavutetuista tuloksista. Muutama asia lämmitti mieltä: He ovat siirtyneet ketteriin kehitysmenetelmiin laaja-alaisesti purkaen siilomaista toimintaa ja tavoittelevat erinomaista suorituskykyä oppivan organisaation avulla. On hieman yllättävää, että Nokialla on ollut edelleen käytössä hidas vesiputousmalli kehittämisessä näinkin pitkään. Ei mikään ihme, että Nokialla oli vaikeuksia 5G-verkkojen toteuttamisessa.
“We have been transitioning from a sequential and siloed waterfall model to large-scale agile development …”
“Towards a learning organization with a high-performance culture”
13 tykkäystä
Mainostettu 50% parannus ei voi millään koskea koko Nokian T&K:ta - ei edes merkittävää osaa Networks T&K:sta. Joko kyseessä on väärinymmärrys tai sitten benchmark on joku kuralla ollut yksikkö, system program tms.
Jos otetaan esim. 1000 hengen kohtuu hyvin toimiva T&K organisaatio, niin siihen saa kestävästi 50% enemmän outputtia lähinnä palkkaamalla 500 henkeä lisää.
Vaihtoehtoisesti: jos minkä vaan kokoinen porukka on kompuroinut 1. riliisissä (normaalia) ja 2. riliisi saadan ulos puolessa ajasta, niin voidaan töötätä kerran suunnattoman näköisiä parannusprosentteja, mutta niillä ei ole mitään merkitystä (muutakuin että voidaan näyttää että palataan kohti suorituskykyä, joka olisi pitänyt olla jo alunperinkin).
Linkitetystä jutusta poimin nämä:
We have focused on critical 5G/NR development areas and re-balanced product development capacity. We have invested more in the bottleneck areas determining overall velocity. For instance, we have doubled the number of SoC developers.
Eli on löydetty pullonkaulat ja palkattu lisää porukkaa. Jos SoC devaajat on tuplattu, niin kyllä niiltä voikin odottaa tuplasti enemmän outputtia omalla alueellaan (jonkun ramp-up ajan jälkeen).
System release delivery accuracy has improved significantly: the first two 5G/NR releases were late to the market, whereas the last two releases have been delivered on time or ahead of schedule.
Pelkästään tämän pohjalta joku voi laukoa jotain älyttömiä parannusprosentteja tuotekehitysnopeudesta, mutta ne eivät kerro mitään muuta kuin sen että ensin meni pari riliisiä pitkäksi ja nyt tilanne on normalisoitumassa.
7 tykkäystä
Niin oliko tämä hyvä Q2 tulosparannus Nokian jenkkien valtausuhkaa lisäävä vai vähentävä juttu? Mielestäni niin teknisesti kuin taloudellisesti kehittyvät bisnekset kiinnostavat enemmän kuin huonot.
Mielestäni se, että jos Nokian osake nousee 50senttiä kpl, on vain osoitus firman kiinnostavuuden lisääntymisestä, eikä vähenemisestä.
Nokia on edelleen halpa jos vertaa Erkkiin.
Nokia on edelleen ilmainen vs Tesla.
5 tykkäystä
Tässä ote Mikael Rautasen konfenssipuhelukommenteista.
“Pieni heikkous raportissa oli Technologies, jonka vuotuinen tulovirta pyöristyy nyt 1,3 miljardiin euroon (aiemmin 1,4 miljardia euroa). Taustalla on brändilisensoinnit heikentyminen ja jotkin päättyneet lisensointisopimukset.”
Onko nyt niin, että patenttitulot ei enää tule kasvamaan vaan pikemminkin alkaa hiipua puhelinpatenttien vanhentuessa?
Näyttäis noita 5G-patentteja kuitenkin olevan melko mukavasti…
https://www.everythingrf.com/News/details/9957-nokia-leads-5g-r-d-with-over-3000-patent-declarations
6 tykkäystä
9 tykkäystä
Mutta mikä on noiden arvo verrattuna puhelinpatentteihin?
OP ja osta suositus. Lievä targetin nosto 4,6 € → 4,7 €. Yhteenveto alla.
Edit: Kimmon EPS ennusteet ovat melko varovaiset:
2020 0,25 €
2021 0,29 €
2022 0,33 €
10 tykkäystä
OP:n ennuste näyttää järkevältä.
Tällä erää osake on täydessä hintaa 2020E, mutta kun tavoitehinta ajatellaan 12 kk:n päähän,
niin voisi kuvitella että kurssi on Q2/2021 jälkeen enemmän kuin Mikaelin 4.0
Itse näen että Nokian on Lisää- (siis lisää miinus 
)…
Omassa salkussa tätä on riittävästi, mutta ei huono ostokohde josko ei ole vielä omistusta tai on pienellä painolla. Onhan Nokia Koneen ohella meidän globaali keulakuva ja megatrendi-toimialalla.
2 tykkäystä