Kiitos hyvästä linkistä ja tässä kuvassa on koko totuus, siis et miksi Nokia on 3,15…
5 tykkäystä
Nokialle taitaa tulla tuhti nousu tänään.
USA:n tunnelma lienee myös suotuisa Nokialle, aletaan ymmärtää mitkä parametrit näyttävät selkeää plussaa!
8 tykkäystä
Päivitystä kuluvan vuoden 5 G’hen
Tämä vuosi
Engagements 101 => 187 + 85,1 %
Deals 63 =>138 + 119,0 %
Live 18 =>44 +144,4 %
kuluva kvarttaali Q4
Engagements 160 => 187 + 16,9 % osuus tämän vuoden kihlauksista 31,4%
Deals 100 => 138 + 38,0% osuus tämän vuoden diileistä 50,7 %
Live 34 => 44 + 29,4% osuus tämän vuoden elämistä 38,5 %
16 tykkäystä
Nimettyjen 5G asiakkuuksien listalta on näköjään pyyhitty privapuolen asiakkuudet pois. Uusi lukema on 71 kpl. Ericssonin lukema on tismalleen sama.
Asia Pacific segmenttiin on tullut 2 kpl lisäys, kun taas privapuolen “putsaaminen” on lyhentänyt Americas ja Europe listausta.
12 tykkäystä
Vielä tuosta Popular Investorista, vaikka hän kovin huolimattomasti piirteli nousukäyrää Nokialle. Hän kyseli seuraajiltaan käsitystä Nokiasta. Noin kolme neljästä ruksasi Dead beat company. Tämän keskustelupalstan ymmärrys on lähempänä Huge opportunity tai ainakin, että Nokiassa on potentiaalia kehittyä menestyväksi yritykseksi ja että Nokian osake on tällä hetkellä aliarvostettu.
6 tykkäystä
Oleellinen pointti. ”Valtaosa” kv -sijoittajistakin mieltää Nokian edelleen kännykkäpuolen hävinneeksi peluriksi. Kun tämä käsitys oikenee parantuneen performaation myötä, voisi olettaa vaikutuksen olevan melkolailla suuri.
8 tykkäystä
Nii-in, aika näyttää ja tulevaisuuden historia kertoo sen:
-
Yet even as it becomes harder for Huawei to access major markets like Japan, the U.K., France and India, Nokia is losing both market share and revenue. The reason is clear: Under Lundmark’s predecessor, Rajeev Suri, the company dropped the ball on 5G. Investments in the wrong technologies gave its two major competitors a head start…
-
That’s a problem not just for Nokia, but for nations that have cut out Huawei. Mobile carriers prefer to have at least two suppliers for their wireless networks, meaning Ericsson’s equipment alone won’t suffice for fitting out 5G. They need Nokia to get its act together if they’re going to enjoy all the benefits promised by the new technology…
1 tykkäys
Eiköhän nuo operaattoritkin rupea heräilemän, pikkuhiljaa…
3 tykkäystä
T-Mon Sprintistä maksama hinta saattoi kuulostaa korkealta, mutta tällä alla olevilla kommentilla osutaan naulan kantaan. Eli huomioiden taajuuksien hinnat Sprintin osto vaikuttaa melkoiselta liikkeeltä… pelkästään Sprintin mid-bandin markkihinta on siis arviolta yli 40 US miljardia uuden c-band huutokaupan valossa.
4 tykkäystä
Niin no toki Nokiasta on neljän (4) euron osakkeeksi toki, voin tämän verran joustaa.
Nyt kun Surin pikku säästötoimet alka vaikuttaa yms. Soc-jutut, niin nelosen näen mahdollisena.
Mutta sellaista, että Nokia lähtisi plaaniin, niin en kyllä usko näkevämme.
Luotan Lundmarkiin et hän on itse pallon päällä ja että tavoite on oikeasti omistaja-arvon luominen.
1 tykkäys
Alamäki on tuskallisen pitkä, mutta niin on oletettavasti myös ylämäki kun siihen aikanaan päästään. Pitkällä suurpiirteisellä penssilillä kun maalaa, alkaa kunnon nousu vasta vajaan 5 euron ylityksestä.
Nousuvaraa tulee jo noin 50 % siitä että Nokialle sallitaan samat kertoimet kuin kilpailijoille. Ja toki myös tulosparannusta on omissa laskuissani luvassa. Odottavan aika on vaan turhauttavan pitkä, ja heikot omistajat tiputetaan pois kelkasta hyvissä ajoin. #milloinviisasrahasiirtyyosakkeeseen
11 tykkäystä
Privapuoli siirretty toiselle välilehdelle.
8 tykkäystä
Nokian vuoden kohokohdat videolla.
5 tykkäystä
Ylivoimaisesti tärkein kohokohta ainakin oli omasta mielestäni johdon vaihtuminen Nokiassa, niin Nokian tulevaisuuden kuin osakkeenomistajien kannalta.
19 tykkäystä
Aivan oikein, jatkaminen entisen johdon alaisuudessa olisi ollut huono vaihtoehto. On hieman käsittämätöntä, että Nokia toimi edelleen matriisiorganisaationa, kun kännykkäromahduksen yhdeksi syyksi oli analysoitu juuri matriisiorganisaatio (Ringtone, Exploring the Rise and Fall of Nokia in Mobile Phones).
9 tykkäystä
Samsung won the race to the courthouse against Ericsson–but notoriously patentee-friendly Judge Gilstrap acts as if the U.S. were a banana republic
2 tykkäystä
Niinpäs:
-
If there’s one thing that can be said about the corporation, it’s that it has an impressive capacity for self-reinvention…
-
And I think that’s something that does set them apart from many other firms – how they’ve managed to get in and out of so many different categories of business…
-
Even today, academics disagree over exactly what caused Nokia’s fall from grace. Some – like Michael Schrage, Research Fellow with MIT Sloan School’s Initiative on the Digital Economy – argue that Nokia never succeeded in positioning itself as a global player. “My view is that the company’s leadership lacked the confidence, clarity and capital to aggressively compete in the US,”
Ja pieni ns. “käännösmonsteri” loppukaneetiksi:
- McGrath uskoo, että Baldauf voi olla siunaus Nokian sisäiselle viestinnälle. “Aikaisemman ymmärrykseni mukaan hänen toimintaansa mielestäni se on todella hyvä merkki, että hän on aluksella”, hän sanoi. Lambergilla on samanlainen optimismi uuden puheenjohtajan ja myös uuden toimitusjohtajan Pekka Lundmarkin suhteen…
Mut, but, kuten sanottua niin 2021 on Nokian kohdalla hyvinkin pitkälti ns. “välivuosi” ja pitkänmatkan kärsivän… eikäkyn siis kärsivällisen yksityissijoittajan kannalta hyväksyttävä sellainen.
7 tykkäystä
Baldaufin ja Lundmarkin lisäksi Tommi Uitto on avainroolissa käänneyhtiössä Nokia. Hän on nyt johtanut Mobilea kaksi vuotta ja säilytti asemansa uudessa organisaatiossa. Vuosi sitten hän sanoi, että on menossa “turn around, kaksi vuotta raakaa työtä”. Toivottavasti Tommi Uitto ajattelee edelleen, että “Saatana, näytän vielä kaikille” - myös Nokiaan sijoittaneille.
Suomen Kuvalehti 20.12.2019
"Yksikkönsä johtajaksi Uitto valittiin marraskuun 2018 lopussa. Hänen edeltäjänsä Marc Rouanne erotettiin, kuten myös Rouannen edeltäjä Samih Elhage keväällä 2017.
Uiton pitää siivota edeltäjiensä sotkut.
”En ala syytellä heitä.”
Sen hän toteaa, että viime vuonna 5g:n tuotekehitys oli ailahtelevaa, ja hänen tehtävänsä on kirkastaa ja selkeyttää työtä. Tilanne on ”vaikea ja haastava”, mutta ongelmat sentään on kartoitettu ja ratkaisut tunnistettu.
”Menossa on turn around , kaksi vuotta raakaa työtä.”
Hän aikoo johdattaa matkapuhelinverkot takaisin maailman huipulle, ja vielä ”ehdottomalle huipulle”."
13 tykkäystä
Lexus maalaili joitakin “äkillisiä” kurssiajureita. Katsotaan vaikka mitä kurssille voi tapahtua pelkästään Nokian suoriutumista vähitellen parantamalla:
NOKIAN PITKÄN AIKAVÄLIN KURSSIAJUREITA
Laitetaan joitain (monista muista, joita ei mainita tässä) muuttujia ja tutkitaan niiden vaikutusta Nokian arvostukseen. On totta, että Nokia viivästyi 5G:n startista pahemman kerran, mutta Lundmark uskoo Nokia saavuttavan kilpailijansa vuonna 2021 niiden ominaisuuksien osalta, missä se on vielä jäljessä. Sen jälkeen vuonna 2022 Nokia saavuttaa myös ilmeisesti kustannuspariteetin 5G RAN: ssa kilpailijoidensa kanssa 100%: n SoC-osuuden ansiosta. Ja vaikka 5G on jo hyvinkin pitkään ollut otsikoissa, investoinnit kasvavat edelleen. Tämä on monivuotinen supersykli, ja esimerkiksi yksityisen 5G:n on ennustettu ohittavan operaattorien 5G-capexin vasta 2030-luvulla.
Seuraavaksi laskuesimerkki Mobile Networksin tuloskäänteen merkityksestä osakekurssille:
Voidaan hyvinkin olettaa, että Mobile Networksille annetaan tänä päivänä lähes nolla-arvo, koska luottamus on kateissa. Siksi ennen kaikkea Mobile Networksin haasteet ovat johtaneet Nokian osakekurssin alakuloon. Yksikön koko on noin 10 mrd. Oletetaan, että henkilöstövähennykset ja SoC-osuuden nousu 100%:iin vuonna 2022 mahdollistavat voitollisen tuloksen jo vuonna 2022. Mikäli liikevoittomarginaali saadaan vaatimattomalle 5%:n tasolle vuonna 2022, merkitsisi se 500 miljoonan liikevoittoa. Jos tälle sovelletaan P/E-lukua 15 olisi Nokian arvostuksen nousupotentiaali 7,5 mrd tai 1,32 euroa osaketta kohti. Todettakoon, että esim. Lexus piti 500 miljoonnan liikvoittoa korkeahkona, joten voi olla ettei ihan siihen päästä vielä 2022.
Jos vaikkapa vuonna 2024 Mobile Networks saavuttaa Ericssonin nykymarginaalin noin 15% olisi kasvupotentiaali kolminkertainen eli liikevoitto 1,5 mrd ja osakekurssin kasvu noin 4 euroa eli kurssi yli tuplaantuisi pelkästään marginaalia korottamalla Ericssonin tasolle.
Muita pitemmän tähtäimen kurssiajureita voivat olla:
-
Nokiaa aletaan arvostaa selkeästi korkeammalla P/E:llä, mikä on tyypillistä monille muille teknologiayrityksille.
-
Nokian yksiköt kasvattavat liikevaihtoaan tämänhetkisestä.
-
Mobile Networksin lisäksi Nokian kaksi muuta “normaalia” liiketoimintaryhmää, eli Network Infrastructure ja Cloud and Network Services, parantavat kannattavuuttaan, kuten toki tarkoitus on. Technologies on jo huippukannattava, joten sitä en tähän kohtaan laske mukaan.
Varmasti jäi oleellisiakin kurssiajureita mainitsematta, mutta nämä ovat ainakin ilmeisiä ja uusittuun strategiaan kuuluvia.
20 tykkäystä
Tarkoitus ei ollut niinkään ”äkillisinä” viestiä noita ajureita, vaan oikeastaan mielestäni ei ole niin merkitystä tapahtuuko jokin noista (tai kaikki) ajureista yhden tai kuuden kuukauden kuluttua.
Mieluiten ottaisin oikeastaan vastaan tuon 1. vaihtoehdon, eli että tulos yllättäisi markkinat ja olisi siis selkeästi konsensusodotusta parempi. Ja siihen voisi sitten lisätä päälle 4. vaihtoehdon, eli osinkojen paluun. Ja toki sopimukset esim. AT&T:n ja Deutsche Telokomin kanssa voisivat johtaa näihin.
Hyvin kirjoitettu ja samaan mieltä oon kanssasi, ja mielelläni oon tuosta 500 M liikevoitosta väärässä (vaikka taisinkin tosiaan kirjoitella oman odotukseni keskiväliä hiukan tuon alle). 
9 tykkäystä