Luet ihan oikein. Mustan pitäisi oikeastaan seurata sinistä, mutta tavoitehinnat ovat ymmärtääkseni asetettu pyöreästi noin vuoden päähän - riippuen tietenkin analyytikosta ja arvion ajankohdasta. Toisaalta on myös luonnollista, että tavoitehinnat elävät päivän hinnan mukana ja korjaavat siis faktoilla yrityksen ja markkinan tilasta.
Esim. jos katsot sinistä viivaa käyrän alusta (1.7.2016) ja mustaa viivaa (1.7.2017) niiden pitäisi olla lähellä toisiaan. Tuolla esimerkillä menee aika lähelle, mutta yllätykset on yllätyksiä kaikille.
Ihan hyvä suosituksen nosto, ehkäpä uskovat että ei enää tule negaria kun kaksi viikkoa ollut jo aikaa sorvata Q2 osaria.
Saa nähdä on yhtä heppoisia selityksiä nyt kuten oli Q1…
Tuolloinhan kommentoivat että 200Me siirtyi liikevaihtoa Q2-Q3 aikaan, no mitäs tuossa nyt sitte, ko vaihto ei paljoa tuosta pidä sisällään kuitenkaan.
Mutta vanhastaan Danske ei ole Nokiasta tykännyt, ostosuositus on positiivinen juttu.
Jaa-a. Ei tuo Ericssonin tulos mitenkään erityisesti säväytä, vaikka hyvä onkin - ja ottaen huomioon, että Q2 ei ole ollut Ericssonillekaan koskaan mikään erityisen hyvä. Mutta jotenkin tulee fiilis, että tähän tilanteeseen koneesta ei saada enempää irti ennen kuin markkina lähtee oikeasti kasvuun.
Lisäys: Voisin pistää isohkon vedon sille, että tunnin päästä alkavassa webcastissa joku analyytikko kysyy, onko Ericssonin viime vuonna aloittama ‘agressiivinen kilpailu’ syönyt marginaaleja.
Joo, ei minunkaan mielestä huono etenkään, jos katsoo taas pidemmälle (kuten pitäisi), mutta herättää paljon kysymyksiä enkä usko, että kurssireaktio on positiivinen. Saa nähdä miten Nokia seuraa tänään.
Tunnelma web castissa ei ollut - miten sen nyt sanoisi - yhtä rento kuin muutamassa edellisessä. Ohessa taas muistiinpanoni, josta varmasti puuttuu paljon, mutta on siinä muutama kohta varmaan ihan hyödyllinenkin jälkikäteen. Virheitä voi olla - ihan vaan varoitukseksi. Niin ja missasin ihan alusta pari minuuttia jostain syystä - webcast jumitti.
5G-komponentti nyt lähes kaikissa asiakassitoumuksissa. 5G kasvaa erityisesti industry-driven käyttötapauksissa
Cash flow Ericssonin mielestä hyvä, tyypillisesti negatiivinen Q2:ssa
Cloud native 5G core gaining momentum
gross margin miinukset osavuosiperusteista. NA ja NEA kasvu 45% myynnistä - muut -14%
Kiinassa taajuudet annetaan ilmaiseksi vs. Euroopan huutokaupat → nopea 5g-laajeneminen Kiinassa
‘strategiset contracts’ vaikuttaa tulokseen lyhytaikaisesti. - trial ja R&D kustannukset korkeat
digital services kyntää edelleen. sopimuksia käydään läpi ja tilanne paranee hiljalleen.
managed services kyntää myös. Lisäksi RPA, AI jne. R&D kustannuksia
OPEX kasvussa alkuvuonna, mutta lähinnä R&D-perusteista. laskee q3.
uudelleenjärjestelykulut laskussa 2B
Lower than normal sales seasonality 2019 between Qs
luottavaisia 2020 ja 2022 tavoitteiden saavuttamiseen.
Q&A
Societe General : NA leveling off - decelerate on H2 YoY level? Europe development speed?
normal seasonality
NA very strong already (ei enää kasvua!?)
Forecast for Europe growth slow - in the plans. no change.
JPM : Services business, mitä tarvii tehdä, että suunta kääntyy (marginaalit plussalle)
digital services etenee strategian mukaisesti. ratkaisujen teollistamista softapuolelta.
etenee hitaasti, mutta tehokkuus lisääntyy
guidance on linjassa ja Ericsson kommittoitunut siihen.
Handelsbanken : Impact of strategic contracts? (Heh, tuli se sieltä)
gross margin H2:lla?
gross margin pienenee ehkä saman kuin q1-q2 (mikä oli 1,8%)
odot
Credit Suisse : Gross margin down q1-q2? Miten voi laskea, jos syinä vain IPR?
Margin ??? höpinää ei sisältöä
Cost side? Pienentynyt 1B YoY. Off-shoring ja automaatio taustalla.
SEB : Kiina ja markkinaosuudet. Pysyvätkö 4G-tasolla ja mikä ajoitus?
kenttätestejä jne. mutta tulot eivät ole realisoituneet
Tuo Ericssonin lasku ei tee taas mitään järkeä. Odotus oli ilmeisesti ruhtinaallisesti yli odotuksen. Kävi jo yli 10% laskussa. Ainoa hyvä puoli on, että Nokia ei seuraa sokeasti perässä.
Toisaalta, jos samanlaista “pettymystä” on luvassa Nokian osalta, mitä mahtaakaan tapahtua ensi viikon torstaina. Siinähän olisi jo saumat ‘Massen pilkille’.
Sitä en myöskään malta olla ihmettelemättä, että minkä ihmeen takia nämä kaksi pohjoismaalaista tappelee keskenään ja myy laitteitaan puoli-ilmaiseksi kiihkossaaan. Strategisia sopimuksia? Höpön höpö. Sieltä tulee aasialaiset ohi oikealta ja vasemmalta - ja ilman meuhkaamista - oikeastaan ilman ääntä.
Olen itsekin tuota euro-Ericssonia joskus ihmetellyt. Mikä lie. Ei tietoa.
Nopeasti Ericsson korjaa ylöspäin. Lasku oli tosin niin älytön, että onhan siinä varaa, vaikka verkkojen marginaalit eivät kertomansa mukaan olekaan nousussa loppuvuonna. Jos nyt heti rykäsee yli 86 saattaa taas harmittaa.
