Oli kyllä heikko esitys tämä Q1 tulos Nokialta.
Nyt sitä toivoo, että olisi keventänyt edellisen rallin aikaan enempi kuin tuli tehtyä.
Lukuunottamatta Nokia Technologies -yksikköä eli käytännössä kaiketi nykyään lähinnä patentti/lisenssitulojen hoitelua, niin kaikki varsinaiset pisnikset on kuralla. Luulisi, että edes softan myynnistä (Nokia Software) tulisi nettotulosta, mutta ei tule, vaan lähellä nollaa kyntää.
Sitten se Networks -yksikkö. Aijee miten surkea myyntikate. Mulla on salkussa kolme perusteknoa (Intel, NVIDIA ja Micron) joilla on parempi nettokate kuin Networksin myyntikate. Ja nämä siis teknologiapuolella pinon alimmaisia (komponenttitoimittajia).
Networksin myyntikate vs. sen jälkeiset T&K ja SG&A ei nyt oikein ole balanssissa ja jos kattoo mitä viimeiselle riville jää kaiken jälkeen, niin ei se nyt hyvä ole vaikka siitä vaihtaisi miinusmerkin plusmerkiksi. Eli syvällä kynnetään.
Tosta matalasta GM:stä se kaikki surkeus lähtee.
Eipä ole muuten Nokian Software yksilön GM:kään kaksinen (n. 40%) ottaen huomioon, että yksikön pitäisi kaiketi nimensä mukaan myydä lähinnä ohjelmistoja. T&K ja SG&A jälkeen pyöritään about nollilla eli petrattavaa on (tosin ei niin paljon kuin Networks).
Q1 on tietenkin aina heikko Nokialle, mutta on tässä jo pidemmän aikaa mietityttänyt, että missä ne kuuluisat ALU synergiat luuraa. Nyt odotellaan vesi kielellä 5G:tä, mutta kyllähän tähän mennessä ne ALU synergiat pitäisi olla jo tullu läpi viimeiselle riville.
Jos ne kaikki pitäisi nyt näkyä, niin alan todella huolestumaan.
Kyllähän perusbusineksen pitäisi jauhaa lähelle 10% nettotuottoa ja siihen Technologies yksikön lisenssituloherkku päälle.
Sitä odotellessa taidan myydä kyllä seuraavan kerran kun tämä putiikki noteerataan 5,5-6 egen väliin eli jos kattoo tätä oskilointia 4-6 euron välissä viimeiset 3v, niin kyllä sitä voi vähän aikaa joutua odottamaan…
