Nokia sijoituskohteena (Osa 2)

Osakkeet
,
5614

… mistä tulikin mieleeni aamuinen uutinen DNA:n Standalone -verkon käyttöönotosta (Made by Huawei).

Olen ollut joskus päättämässä tällaisista investoinneista isossa teollisuusyrityksessä. Voin rehellisesti sanoa, että osa-alueeseen verrattain hyvin perehtyneenä valitsisin Nokian tai Ericssonin verkolla toteutetun ratkaisun kiinalaisen sijaan. Ja kyllä, vaikka se olisi kalliimpi. Tarjouspyynnön saattaisin pyytää myös kiinalaisvalmisteisen verkkopalvelun tarjoajilta, mutta vain vertailun vuoksi. :slight_smile: DNA ei tosin ollut, eikä ole varmasti vieläkään, isossa roolissa suuryritysten verkkopalvelujen tuottajana.

Edit. Huomasin muuten kauhukseni, että nykyisen “tukikohtani” verkkoyhteys on myös kiinalaisraudan takana.

image
image824×218 28.1 KB

Valitettavasti tälle Elisan tarjoamalle yhteydelle ei ole järkevää vaihtoehtoa tässä lokaatiossa. Yhteydessä sinänsä ei ole mitään vikaa.

14 tykkäystä
5615

Morgan Stanleyn eilinen webcast on nyt katsottavissa. Privaattiverkkoja käsitellään tarkemmin n. 28 minuutin kohdalla. Suosittelen katsomaan:

You are invited to view the fireside chat webcast: here

13 tykkäystä
5616

Kävin myös itse kuuntelemassa tuon “Morgan Stanley European Technology, Media & Telecom Conference” keskustelun. Ilokseni huomasin että linkistä avautui nyt tallenne.

Olipa muuten hyvä keskustelu, ja suosittelen kaikkia kuuntelemaan sen.

Nostan siitä myös muutaman asian esille:

  • Jälleen korostettiin että 5G syklin piikki on vasta muutaman vuoden päästä ja private wireless tekee tästä sylistä pidemmän (ei uutta)
  • Morgan Stanleyn kaveri keskusteli että mobile -segmentti voisi saavuttaa korkean yksinumeroisen kannattavuuden tulevasuudessa. Tähän Pekka totesi että pidemmällä aikavälillä eivät olisi tuohon tyytyväisiä, eli 2023 ohjaus ei missäään nimessä ole maksimitaso. Ja toisti että myös Uitto on asian tuonut esille. (ei uutta)
  • Sitten jotkut analyytikot odottavat että haastavien vertailulukemien takia Infrastructure -segmentille olisi syytä odottaa jopa laskua vuodelle 2022. Lundmark toi esille ettei tämä positiivinen vire ole hävinnyt minnekään, joten kuulijan tulkinta on ettei laskua ole syytä odottaa. (ei sikäli uutta, mutta hyvää vahvistusta)
  • MS kaveri vertaisi Nokian nousua Ericssonin vastaavaan muutamaa vuotta aiemmin. Tähän Lundmark sanoi ettei vertaus ole siinä mielessä osuva että Nokia on myös paljon muuta kuin langattomat verkot. Ja lisäsi myös että markkinoilla tällä hetkellä kasvavat sekä langattomat verkot mutta myös kiinteät verkot.
  • Komponenttiasiassa en itse tulkinnut mitään uutta. Aiemman viestin toistamista - oleellisesti tilanne ei ole muuttunut. Huomioiden pelästyneen viime viikkojen markkinareaktion, tämän kuitenkin tulisi olla myönteinen viesti.
  • Tulevista näkymistä kysyttäessä Lundmark kertoi että on varovainen ettei kerro mitään ohjausta, kun se tulee q4 kvartaalin jälkeen. 1. huomioon otettava asia on että tänä vuonna on ollut kertaeriä 2. taustalla oleva kysyntä jatkuu positiivisena niin langattomissa kuin kiinteissä verkoissa 3. parantunut teknologinen asemointi (lähes jokaisessa segmentissä) johtaa parantuneisiin marginaaleihin 4. parantunut operatiivinen malli johtaa parempiin tuloksiin 5. inflaatio on olemassa ja voi vaikuttaa marginaaliparannuspotentiaaliin
  • @Chiller toi eilen hienosti esille tuon private wireless alusta-asian joten ei siitä enempää vaikka onkin potentiaalisesti iso juttu tulevaan.
  • Uutena asiana Pekka kertoi että lentoalan ja verkkojen c-band rakentamisen kiista on otettu jo huomioon annettaessa q4 ohjaus! Samoin Lundmark vahvisti ettei yleensä liikevaihto ole kiinni verkkojen käyttöönotosta vaan niiden rakentamisesta. Ja Lundmark toisti ettei tällä hetkellä kysyntä ole rajoittavana tekijänä vaan kyky toimittaa. Kaikki mitä tehdään saadaan siis myytyä eteenpäin.
63 tykkäystä
5617

Hienoa, että täällä on esim. sinun ja OldFekin kaltaisia asiantuntevia kirjoittajia, joilla on aikaa seurata tapahtumia sekä referoida ja kommentoida niitä niin, ettei lukijan tarvitse miettiä, mikä on faktaa ja mikä kirjoittajan tulkintaa tai näkemystä. Arvostan!

26 tykkäystä
5618

Ja Uiton tapaan Federico Guillen on tehnyt blogitekstin.

The 400G refresh cycle will gain momentum during 2022, driving demand for upgrades and for the integration of 400G in routers for data center interconnect and some metro applications.

Finally, we see a driver in 5G and edge cloud . Backhaul networks need to be upgraded to support 5G while, at the same time, edge cloud is driving the distribution of network functions.

With all this demand to fulfil, Network Infrastructure is guided primarily by technology leadership and customer focus.

Looking ahead, in IP Networks, we will continue our investment in in-house designed silicon, in software and in our data center switching portfolio. In our Fixed Networks division, we will build on our strong market share in the new segment of 5G fixed wireless access, and will continue investing in WiFi and cloud mesh technologies and in 25G PON. In our Optical Networks business we’ll enhance our competitive end-to-end optical networking portfolio, focusing on power and performance in transponders, and on our PSE family. In our submarine business, we will target innovation in terrestrial and submarine optical technology convergence, as well as the new areas opened by SDM2.

18 tykkäystä
5619

Lienee “example of sustainable program for young people” olisi jotakuinkin oikeanlainen termi tähän ilmoitukseen. Nokian rooli suunnannäyttäjänä oleellinen, vaikka tämä ei luultavasti tuo euroja, tai oikeastaan dirhameita.

  • Nokia, UNICEF and Orange Foundation to empower young people with digital, entrepreneurial and environmental skills, as well as knowledge about climate change as part of UNICEF’s UPSHIFT program in Morocco
  • Nokia is supporting the scale up of UNICEF’s program in Morocco
  • Orange Foundation Morocco will provide digital skills training and technology coaching
  • Employees of Nokia and Orange Foundation will contribute through mentoring and training to young people
  • The collaboration with UNICEF Finland and UNICEF Morocco extends the existing Nokia shared value relationship bringing real outcomes to another country
14 tykkäystä
5620

Lundmark selkeästi kommentoi twitterissä vain asioita jotka hän näkee oleellisena. Turhaan hän ei sielläkään puhele tai lupaile liikoja asioista. SaaS -avauksen hän näkee tärkeänä - “major new launch”.

image
image534×589 134 KB

https://www.nokia.com/about-us/news/releases/2021/11/18/nokia-and-orange-validate-the-performance-of-fifth-generation-super-coherent-optics-on-live-network-to-enable-400gbps-services/?utm_source=twitter.com&utm_medium=social&utm_content=dlvr.it

Optisen verkon testaamista suuren asiakkaan kanssa.

Nokia and Orange announced today the completion of a network trial using the Nokia PSE-Vs, its fifth generation super coherent optics. This trial successfully validates Orange’s network capability to increase its optical capacity to support end-to-end 400G bps services across its network.**

With this field trial, Orange has successfully validated a planned upgrade of its long-haul backbone networks to support new high-bandwidth 400Gbps services, and the ability to scale fiber capacity up to 600Gbps. This represents an increase in spectral efficiency by 50% compared to prior technologies on its long distance network.

Päivän aihe @ Analyst Forum.

image
image

image

“More than 35 [Open RAN] trials and deployments by 29 operators in more than 20 countries…”

34 tykkäystä
5621

@Lexus on meille Nokiaan sijoittajille todella arvokas, jopa kullanarvonen jäsen. Toivon, että jaksat jatkaa samaa linjaa :hugs: :heart:

62 tykkäystä
5622

:+1: täältä kiitos myös @Lexus
Toivotaan että samat tuotot tulee kuin lukemalla ja peesaamalla “Suomi Nousuun” ja “Ajatuksenantaja” nimimerkkejä M-realisointiin liittyen vuosikymmen sitten Klehden foorumilta

#1500 statsit samaan syssyyn

image
image966×133 7.66 KB

robot haistelee tilannetta ilmesesti vieläkin noiden pienien kauppojen avulla ?
image
image423×520 14.6 KB

17 tykkäystä
5623

Kiitoksia @Cavalet , kuten myös @Sijoittaja-alokas @Ju-ha-ni @ruuki myönteisistä ja kivoista sanoista joita olette kirjoittaneet. :blush: Tavallaan olen kai perinteinen suomalainen, joten hieman hämmentävää kuulla kehuja, mutta kuitenkin se antaa voimia jatkaa työtä.

Foorumi toimii hienosti yhteistyössä, koetetaan jatkaa samaan malliin!

73 tykkäystä
5624

Katsotko Lexus vielä nauhoitetta kohdasta 25:00 min alkaen, siinä Pekka toteaa selkeästi komponenttipulasta, että mikään siinä ei voi pilata 2022 Nokian vahvaa tilannetta, main message:

  • strong market demand
  • new operational model, high productivity etc.
  • competitive product portfolio
    —-> combination, positive outlook for 2022
14 tykkäystä
5626

Webcastin alkaessa kurssi oli jenkeissä $5.63 ja nyt $5.83. Tuskin se yksinään selittää nousua, mutta siinä saatiin hyvin vahvistusta q4 kvartaalin suoriutumiseen ja jatkosuunnitelmiin. Vaihto on ollut viime päivinä pientä ja tuon webcastin jälkeen vaihto on piristynyt huomattavasti antaen tukea nousulle. Jokin vaikutus sillä siis voidaan nähdä olevan.

Kurssiliikkeitä voi myös tarkastella teknisen analyysin näkökulmasta, johon liittyen @Lexus on postannut graafeja. Yksi skenaario on ns. “Bullish Pennant”, joka olettaisi kurssin ampaisevan Break out tason läpi lähiaikoina. Kannattaa tosin aina suhtautua varauksella tekniseen analyysiin, eikä luottaa siihen sokeasti (voi olla hyvin myös toteutumatta). Ylipäänsä Nokian hyvä tuloksenteko ja uutisvirta tukee silti nousua.

image

Johdainnaispelureilla voi myös olla kurssiliikkeiden kanssa tekemistä. Pankkiireille tietyt tasot tuottavat parhaat voitot ja Nokian kohdalla niihin epäilyttävän usein päädytään.

Aiheesta lisää:
“Max pain, or the max pain price, is the strike price with the most open options contracts puts and calls and it is the price at which the stock would cause financial losses for the largest number of option holders at expiration.”

Nokian tasoja voi tarkastella oheisen linkin takaa. Optioiden erääntymispäivät ovat perjantaisin.
http://maximum-pain.com/options/nok

Lähikuukausina erääntyvissä johdannaisissa on kiinni vain satoja tuhansia tai parhaillaan miljoonia dollareita (summat löytyvät kun sivua skrollaa lähes alas asti), eli ei mitään massiivisia summia toistaiseksi. Kannattaa kuitenkin vilkaista 21.1.2022 erääntyvissä optioissa kiinni oleva rahasumma: $1,118,255,200.00. Todellakin, yli miljardi taalaa.

Jos Nokia hypoteettisesti raketoi korkeimpien call optioiden tasolle $17.00, niin tuo summa menee maksuun. Vaihtoehtoisesti esim. $6.00 = $59,297,900.00 ja $7.00 = $108,679,600.00.

Summat ovat aivan poskettomia ja johtuvat tämän vuoden tammikuun meemiryntäyksen aikana avatuista positioista. Pankkiirien intressi lienee pitää kurssi aisoissa, mutta nousu tarjoaisi monelle hyvän tilipäivän. Tuo on siis mielenkiintoinen päivä tarkastella ja jos meemihype ottaa vielä tuulta alleen, niin ennen tuota päivää se todennäköisesti tapahtuu. Pitkän aikavälin holdarille asialla ei sinänsä ole suurempaa merkitystä ja itseäni kiinnostaa enemmänkin q4 -osarin julkaisu. En tosin pane pahitteeksi jos kurssi ampaisee sitä ennen koilliseen :slight_smile:

PS. Tämän vuoden tammikuussa kurssi nousi yhdessä päivässä tasolta $4.73 tasolle $9.79. Vaihto oli järisyttävät 1,2 miljardia osaketta, kun normaalisti päivävaihto on parikymmentä miljoonaa osaketta. Sen jälkeen mm. Robinhood, joka on jenkkiläisten piensijoittajien pääasiallinen kaupankäyntialusta, blokkasi Nokian osakkeen ostot ja kurssi lähti laskuun.

32 tykkäystä
5627

Pikapäässälaskulla näytti tuo tammikuun call optio
potti olevan 1.2m joka vastaa siis 120m osaketta, ja mitä suurimmalla todennäköisyydellä niitä ei ole isolta osalta katettu, eli pieni GammaSqueeze voisi olla tarjolla ennen tuota tammikuun loppua…

15 tykkäystä
5628

USA:ssa kiista ilmailu- ja viestintähallinnon välillä koskien 5G-taajuuksien mahdollisesti aiheuttamaa häiriötä lentokoneiden järjestelmille on mitä ilmeisimmin selviämässä.

Pekkahan totesi keskiviikkona, että kuukauden viive kiistaa koskevien taajuusalueiden käyttöönotossa on otettu Nokian tulosennusteissa jo huomioon. Kiistan pitkittyessä tai monimutkaistuessa tilanne voi tietenkin muuttua. Keskustelut asian tiimoilta jatkuvat tänään, mutta kommentit virastojen johtajilta viittaavat sovinnon syntymiseen.

USA on tässä asiassa poikkeus. On vielä epäselvää laajeneeko USA:n sisäisten kiistojen takia mahdollisesti asetettavat rajoitukset myös muihin maihin. Tiettävästi näyttöä 5G-taajuuksien aiheuttamista häiriöistä lentokoneiden järjestelmille ei ole raportoitu USA:ssa tai muualla.

USA:ssa sopu tulee “asiasta perillä olevien ihmisten” mukaan sisältämään pienet turva-alueet lentokenttien ympärille sekä antennien kallistuskulmien säätöä ja alempia syöttötehoja antenneille, jotka ovat lentokenttien ympärillä.

Ymmärtääkseni USA:ssa operoivien lentokoneiden ohjaamojen, tai lentäjien lippalakkien, vuoraaminen foliolla ei ole suunnitteilla.

People briefed on the matter told Reuters potential mitigation measures include small exclusion zones around airports, downward tilt of some antennas and reduced power levels to areas around airports to reduce the amount of skyward energy.

Edit. On mielenkiintoista seurata, miten keskustelu “taivasenergian” vähentämisestä kehittyy, jos kiista laajenee tuhansien taivaalle laukaistavien satelliittien käyttämiin taajuuksiin. Etenkin, jos niihin kuuluu jossain vaiheessa 5G…

17 tykkäystä
5629

Bloomberg TV:stä hetki sitten bongattua >

image

En tiedä, mihin haastatteluun tässä viitataan. Mahtaako olla eilinen ja Bloombergin oma? Lyhyellä haulla en löytänyt. Tällaiset voivat nykymaailmassa selittää nopeita pörssiheilahteluja etenkin USA:ssa.

25 tykkäystä
5630

Tässä Verizonen CFO on samaa mieltä:
Simon Flannery - Morgan Stanley, Research Division - MD
Great. And you talked about the network a couple of times. 5G is really becoming a reality now. You’ve talked – you’ve had guidance out there of 100 million POPs with C-band in the first quarter. Can you update us on how that build is going? And we have this FAA request to delay by a month to January 5. How confident are you that that’s not going to have to be extended again?

Matt Ellis - Verizon Communications Inc. - Executive VP & CFO

Yes. So first of all, Simon, the team has done a fantastic job, we think, from a standing start earlier this year to be in a position where we’ll have over 100 million people covered with that spectrum by first quarter of next year. Within a 12-month period to do that has been just an unbelievable work by the team, and they are completely on track to deliver against that target. So we’ll get the 100 million on in the first quarter of next year and then to continue to expand at a rapid pace after that.
And you see that we not only, obviously, acquired the C-band spectrum, but we then said we’ll put in the capital dollars to work so that we can deploy it as quickly as possible. And the team is doing exactly that, so on track to deliver the 100 million in the first quarter. I’m proud of the team’s efforts there.

The FAA is – highly confident this is just a 30-day delay. We obviously know that this spectrum can be used. It’s being used in places like Japan and Australia and parts of Europe without an impact on aviation operations. And so we just need to go through a little bit of a process here to get everyone aligned.

6 tykkäystä
5631

Kirjoitin alle auki tuon komponenttikohdan. En siis itse koe että viestin sisältö olisi muuttunut. Jokainen voi toki itse asiaa tuosta tulkita.

Morgan Stanley: Taking a bit of a step back at the group level. Obviously you’ve talked throughout the year, icluding at Q3 around supply chain disruptions. As I think I’m not putting words in your mouth as that was one of the biggest factors of uncertainty into the end of the year and into early next year . Could you just eloborate , are you seeing any decomittal from your semisuppliers and how are you combating these challenges? Have these challenges actually accelerated even further from the earnings results?

Pekka Lundmark: There is no big difference between today and what we commented at the earnings . We have been able to deal with this situation I would say very well . We had six percent growth despite the fact that semiconductor supply is limited. There has been some decomits and when we have been challenging the suppliers that why is that then they are saying that well they have been decommited by further suppliers. So it is a challenging situation out there but we have to remember that we actually after Q2 we uppgraded, increased our top line guidance for this year and now in Q3 we said that our margin will be closer to the upper end of the 10 to 12 % range so that just shows that we have been able to deal with this challenging situation. And it also shows that yes there would have been even more upside on top line and margin side if there had been more components available .

Sitten sen 25 minuutin jälkeen tuli seuraavanlainen kysymys.

MS: I guess that naturally brings us to the question of thinking about early thoughts into next year. So could you describe the pressures and the quantum of those pressures that you’re seeing from cost inflation and I guess the initial supply chain issues that perhaps continue into early next year?..

Pekka kertoi seuraavaksi nämä asiat, jotka kokosin tuonne ylle

Tämän jälkeen Pekka totesi seuraavaa: “So all this is very positive and nothing on the component side will take anything away from this development.”

Seuraavaksi Pekka sitten kertoi inflaatiosta, ja että ongelma on koko toimialan.

Asiaan oleellinen on Pekan viimeinen toteamus: "”We all know that there are uncertainties there but again this does not take away anything from the positive underlying development that we are seeing. All we are saying is that this may limit the margin expansion potential next year.”.

Joten mielestäni Pekka ei niinkään puhunut tulokseen liittyen vuodesta 2022, vaan yleensä ottaen Nokian vahvasta sisäisestä kehityksestä, jonka näkevät - on sitten komponenttipuolen tilanne mikä tahansa.

Omana ajatuksena… Samaa mieltä siis että ajurit ovat hyvin myönteiset vuodelle 2022 huolimatta komponenttipulasta ja siihen liittyvästä inflaatiosta sekä kertaeristä. Vaakakupissa painaa enemmän sisäinen kehitys joka johtaa marginaaliparannukseen vaikkakin tämä voi olla rajoittunutta inflaatiosta johtuen. Toisaalta näkyvyys komponenttipuolelle on edelleen heikkoa, mutta se ei ole Nokian sisäinen ongelma, vaan koko toimialan. Tämä asia kulkee sikäli hieman irrallaan ja se ei ole täysin Nokian omissa käsissä, toisin kuin sisäinen kehitys.

27 tykkäystä
5632

Olet oikeassa, tuo edellä oleva Pekan toteamus on syytä tulkita juuri siten kuin sen kerroit - se ei siis suoraan liity 2022 tulokseen, varaumia komponenttipulaan liittyen on!

7 tykkäystä
5633

Teen vielä myöhemmin tänään viikkokatsauksen. Sen verran ennen sitä haluan viestiä, että kannattaa olla tänään hereillä. Noin 5,10 € on hyvin oleellinen taso, joten Matti Heikkistä lainatakseni, “pöljään päivään” on tänään täydet mahdollisuudet.

Ja tarkoitus ei ole antaa suosituksia, vaan kertoa että iso volatiliteetti näyttää nyt todennäköiseltä.

Edit: Toivon että päivätason gap täytetään vielä @ 5,088 €, ja että päivässä nähtäisiin nouseva kurssikehitys niin, että Yhdysvaltojen avatessa volyymi kasvaisi ja kurssi saisi siivet (jottei myös ADR jäisi gap alapuolelle). 6 USD, eli noin 5,29 € olisi omissa toiveissa iltaan. Mutta katsotaan, kaikki näyttää nyt hyvin myönteiseltä, mutta toki päiväkohtaisesti vaikea antaa vahvoja mielipiteitä.

19 tykkäystä
5634

image

¨pöljää odotellessa :sunglasses::champagne:

13 tykkäystä