Olet ilmeisesti todella vihkiytynyt Nokian seuraaja, kun pystyit tämän posarin lukemaan muutamassa sekunnissa negariksi. Hienoa, että keskuudessamme on näin paljon tietoa ja osaamista tulkita näitä lukuja ja tuot sen muillekin tiedoksi.
Täytyy tunnustaa, että olen keventänyt Noksua pariin otteeseen 5,50-5,70 tasoilla ja ilman sinun perehtymistä asiaan ja eritoten tämän tiedon jakamista olisin saattanut erehtyä ostamaan tätä tänään tai huomenna, jos tästä vielä olisi laskenut. Nyt tämän valaisevan informaation turvin mietin enemmänkin koko potin tyhjentämistä, kun olen vielä kirkkaasti voitolla näiden lappujeni kanssa.
Onneksi olen suhteellisen tuore sijoittaja ja laput on ostettu kahdessa erässä - 1.erä alta kolmen euron ja toinen vähän isompi erä 3,5 € tuntumasta, tuolloin uskoin käänteeseen. Nyt tuntuu parhaalta lyödä laput laitaan ja toivon mukaan huomenna saisi vielä melkein vajaan kahden euron tuoton per lappu. Jään kuitenkin seuraamaan tilannetta ja jospa Pekka saisi kuitenkin vielä veneen kääntymään tai tuleeko sitten pian joku uusi yrittäjä, kun Pekka ei näytä kovin hyvin tässä käänteessä onnistuneen.
No mutta kiitos vielä kertaalleen Z, kun avasit tätä tilannetta meille. Eiköhän nuo kuuden euron ja yli suositukset tule sulamaan tämän uutisen siivittämänä. Pitää miettiä uskaltaako tätä ottaa jossain vaiheessa uudelleen salkkuun, jos ja kun oikeasti saisivat laivan käännettyä.
Nyt Nokia vain tulosvaroitti, että löytyi yksi kertaluontoinen positiivinen erä lisää, joka nostaa ohjeistuksen yli aiemmin ilmoitetun. Tässä tuskin on mitään negatiivista, jos Nokian sijoitukset tuottavat hyvin ja Nokian tulos itse ydintoiminnan osalta saavuttaa ohjeistuksen???
Toistetaan vielä se, että alun perin vuodelle 2021 ohjeistettiin 7-10 prosentin marginaalia kun kertaluontoisista eristä puhdistettu marginaali loppujen lopuksi päätyy n. 11 prosenttiin ja kertaluontoiset erät sisältävä marginaali on n. 12,5%.
Ja ulostulon merkittävin antihan oli mielestäni tätä vuotta koskeva ohjeistus, jonka keskipiste on 12,25%, missä on selvää (vaikkei dramaattista) kasvua vuoden 2021 kertaluontoisista eristä puhdistettuun marginaaliin 11%. Nokian tulosparannus siis jatkuu vaikka komponenttitilanne oli selkeä riski tähän vuoteen tultaessa.
Tämän keskustelun aloittanut kommentti on sen verran outo, että en oikein osaa sitä edes järkevällä tavalla kommentoida. Yksittäinen poikkeava mielipide, joka on pakko jättää omaan arvoonsa.
Vaikka tulosennusteen ylitys varmasti muuten lämmittää en usko, että Nokialla oltiin mielissään siitä yksityiskohdasta, että tulos lipsahti ennusteista hitusen yli juuri ennen varsinaista tulosjulkistusta. Eikä syynä siis harmitukseen varmasti ollut ennakoitua parempi tulos tai se, että Nokia olisi asettanut tavoitteensa alunperin väärin. Nokiahan ennusti lopulta erittäin tarkasti ydinliiketoimintansa kehityksen loppuvuonna. Tulosylitys on aina erittäin hyvä asia tuli raha mistä hyvänsä, jos samaan aikaan ydinliiketoiminta voi hyvin ja paranee, kuten Nokialla.
Tuloksen ylittäessä ennusteet on jokaisen pörssiyhtiön kuitenkin pakko kertoa siitä. Nokia ei voinut kommentoida, mielestäni hyvin selväsanaista, pörssitiedotetta sen enempää – siis tässä vaiheessa.
Nokia on hiljaisella jaksolla, mikä tarkoittaa sitä, että yhtiö ei kommentoi raportoimattoman tai kuluvan jakson liiketoiminnan näkymiään. Nyt ollaan siis tilanteessa, jossa analyytikot sen enempää kuin Nokia-ketjun tietäjätkään eivät saa Nokialta vastauksia kysymyksiin, joita positiivisen tulosvaroituksen johdosta syntyi. Kunhan kysymyksiin saadaan vastauksia helmikuun alussa voidaan (pörssin yleisvireestä poikkeavaa) liikehdintää vielä nähdä.
Ei tällä viikolla Nokian vuoden kurssihuippuja tehty. Nasdaqin alamäki on ohjaillut lähes kaikkien teknojen suuntaa tällä viikolla, mikä on näkynyt selvästi myös Nokiassa aina Helsingin sulkeuduttua. Nokia on sijoittajan kannalta niin monella tapaa hyvässä asemassa, että heilunnasta ei kannata huolestua. Korkojen nousua enteillen, eniten tällä viikolla ovat tippuneet kertoimia keränneet kasvuosakkeet. Suomessa hyvänä esimerkkinä toimii QT. Samaan aikaan esim. IBM:n kaltaiset dinosaurukset ovat jopa nousseet hieman. Nokian fundamentit eivät anna osakkeen hinnan joustaa merkittävästi alaspäin ilman, että ostolaita nousee nopeasti. (Huom. jos maailmankirjat eivät ole/mene täysin sekaisin). Tällä hetkellä ihan jokainen chäänssi ei ole mahdollisuus, mutta heilunta tarjoaa paljon mahdollisuuksia vaikka Nokia ei ostoslistalle kuuluisikaan.
Ensi viikon jälkeen päästään normaaliin päiväjärjestykseen kun 21.1 optiot ovat erääntyneet ja tämä meemihypen loppunäytös on ohi. Silloin ostettiin hyvin paljon osto-optioita, jotka myyjät joutuivat suojaamaan ostamalla osakkeita. Kurssi teki voimakkaan piikin ylöspäin.
Nyt optiopositiot purkautuvat ja suojaukset myydään pois.
Numeroiden lisäksi seuraavan parin-kolmen viikon aikana riittää avoimia kysymyksiä. Tein itselleni listan omista mielenkiinnon kohteistani, siis tällä kertaa. Mukava huomata, että suoranaisia yhtiökohtaisia (korkeita) riskejä ei oikeastaan ole.
Nokian uusi johto on loppuvuoden 2020 jälkeen esitellyt uuden strategian, ja yhtiön kommunikaatio on muuttunut läpinäkyvämmäksi. Lisäksi pitkään odotettu Mobile Networksin 5G-portfolio on tuottanut tulosta. Se on parantanut sekä tuottoja että sijoittajien luottamusta. Viime vuonna Nokian osake vahvistuikin jopa 74 prosenttia ja löi siten indeksit selvällä marginaalilla. Meidän käännetarinamme on tämän myötä edennyt päätökseen, ja näemme Nokian tästä eteenpäin hyvänä arvo-osakkeena. Tavoitehintamme on 6 euroa, joten nousuvaraa on edelleen olemassa. Laskimme kuitenkin suositusta tasolle PIDÄ (oli OSTA).
Aiemmin viikolla Nokia nosti ohjeistustaan koko vuoden 2021 operatiivisesta marginaalistaan. Taustalla on kuitenkin paljon kertaluonteisia tekijöitä. Kaikki liiketoiminnot ovat pärjänneet suunnilleen ennusteiden mukaisesti, joten emme tehneet juuri muutoksia ennusteisiimme positiivisen tulosvaroituksen myötä. Osakkeen noususta huolimatta Nokia on yhä arvostettu kilpailijoitaan edullisemmin. Uskommekin arvostuseron kapenemisen vetävän osaketta kohti tavoitehintaamme. Nokia julkaisee Q4- tuloksensa 3. helmikuuta.
PIDÄ – tavoitehinta 6 eur
edellinen päätöskurssi 5,25 eur
Nokia muuttui pettäjästä sarjaparantajaksi – näkyvissä on jo kaksi uutta yllätystä
Mahdollisia odotettuja “yllätyksiä” olisivat osinkoehdotus ja vuoden 2023 ennuste.
Talouselämä (maksumuuri) 11.1.202211:46 päivitetty 11.1.202215:23
"Tällä kertaa kyse ei ole mistään jättiloikasta, vaan jälleen yhdestä askeleesta oikeaan suuntaan. Nokia ennusti aiemmin vertailukelpoisen liikevoittoprosentin olevan 10–12 vuonna 2021. Nyt Nokia sanoo liikevoittoprosentin olevan 12,4–12,6. Tuloksensa Nokia julkistaa helmikuun 3. päivä.
Tulos oli jo ilmeisesti osumassa ennusteen ylälaitaan, mutta sitten yhtiön kertaluontoiset tuotot ja etenkin pääomasijoitusten tuotot yllättivät. Nokia Growth Partners -pääomarahastolla on 1,2 miljardin sijoitukset yli sataan yhtiöön."
Voisikohan Nokia Growth Partners yllättää tulevinakin vuosina
Voi varmastikin yllättää, mutta tässä kurssilaskussa lienee osin kyse myös yleisestä tekno-osakkeiden laskusta. Viime vuonna teknot nousivat rajusti, ja se heijastui paitsi Nokian kurssiin, myös Nokian kertaluonteisiin tuottoihin. Nyt alkuvuonna tilanne on kääntynyt päälaelleen ja teknot laskevat rajusti, mikä heijastuu myös Nokian kurssiin.
Mutta, kun katsotaan Nokian fundamentteja, ei tämä vajaan viikon kurssiromahdus ole millään muotoa perusteltu. Varsinkin, kun lähin verrokki Ericsson on pitänyt kurssin samaan aikaan kutakuinkin samalla tasolla (vaikka muu teknomarkkina on laskenut selvästi), joten erikoinen on tämä Nokian kurssireaktio.
Teknisen analyysin taitajat, joko Nokia alkaisi olla riittävän ylimyyty, että kurssi kääntyy kohti koillista?
Mitä tulee 21.1. asetettuihin optiopeleihin, niin holdarinakin on mielestäni hyvä olla tietoinen mitä markkinoilla tapahtuu. Tuolle päivälle asetettujen optioiden yhteenlaskettu arvo on todennäköisesti suurin koskaan Nokian tai ylipäänsä Suomen pörssihistoriassa. Ei tosin liene yllätys, jos pelurit onnistuvat eliminoimaan yksitysisijoittajien voitot ja maksimoimaan omansa. En jaksa uskoa, että kukaan voi sitä estää tai siitä koituisi kellekään mitään seuraamuksia. Olemassa olevaan markkinatietoon (positiivinen tulosvaroitus) nähden on sangen erikoista että kurssi romahtaa, mutta tälläkin palstalla merkit olivat nähtävissä jo hyvän aikaa sitten hyödyn valuessa yksityissijoittajien näpeistä instituutioille.
Vastavoimana nähtävään yksityissijoijoittajien ryntäykseen en myöskään usko. Toisaalta aihe on nähdäkseni hyvä nostaa keskusteluun ihan siitäkin syystä, että markkinoilla säilyisi läpinäkyvyys. Nokian kannalta jokunen sijoittaja saattaa alkaa tarkastelemaan yritystä analyyttisesti ja päätyä omistajaksi. Vaikka 5G onkin trendin huipulla, niin jostain syystä tuntuu että Nokia on edelleen varsin unohdettu osake etenkin jenkeissä. Pitkäaikaisten sijoittajien näkökulmasta itse kukin voi harkita ostopaikkoja, jos näin parhaaksi näkee.
Kuten @Kerttu totesin, niin pian optiorumba on saatu päätökseen ja voidaankin keskittyä seuraamaan 3.2. julkaistavan osavuosikatsauksen antia ja muutoinkin markkinauutisia. Luulisin kurssinkin palaavan noususuuntaan ja analyytikoiden hiljattain nostettuja tavoitehintoja kohti.
Kuten @Kerttu totesin, niin pian optiorumba on saatu päätökseen ja voidaankin keskittyä seuraamaan 3.2. julkaistavan osavuosikatsauksen antia ja muutoinkin markkinauutisia. Luulisin kurssinkin palaavan noususuuntaan ja analyytikoiden hiljattain nostettuja tavoitehintoja kohti.
Paitsi että vastaavan kokoluokan kiinnostusta on ollut myös 20.1.2023 erääntyviin optioihin, joten mielenkiintoista seurata miten tätä peliä pelataan instituutioiden toimesta. Tuleva viikko ei jääne ainutkertaiseksi.
Yhteensä pelissä on yli miljardi dollaria. Tarkalleen ottaen $1,065,708,150.00. Normaalisti summa on murto-osa tästä. Expiration päivät ovat tyypillisesti aina perjantaisin.
Kyse on siis johdannaisista, joita instituutiot ovat laskeneet liikkeelle ja joita sijoittajat voivat ostaa eri tavoitehinnoilla. Jos esimerkiksi arvioi Nokian kurssin olevan 21.1. vähintään kuusi dollaria tai yli, niin voi ostaa $6.00 call -optiota. Kurssin ylittäessä tämän arvon saa sijoittaja tuottoa. Jos kurssi jää tasan kuuteen dollariin tai alle, niin optio raukeaa arvottomana. Toki sijoittaja voi myös ostaa put -optiota ja arvata ettei kurssi ylitä kuutta dollaria jne. Max pain teorian mukaan asetettujen sijoitusten keskipisteessä johdannaisten liikkeellelaskijat saavat maksimaalisen tuoton ja etenkin Nokian kohdalla kurssi löytää sinne usein tiensä.
Aikamoista riskipeliä suoraan osakesijoittamiseen verrattuna. Etuna on se, että pienemmällä pääomalla voidaan “vivuttaa” tuottoja. Joidenkin tahojen kannalta voi olla kannattavaa painaa kurssia expiration päivän lähestyessä esimerkiksi osakkeita myyntilaitaan dumppaamalla, koska siten kurssilaskun seurauksena raukeavat johdannaiset ja mahdollisesti omat shortit tuovat voitot kotiin. Naked shortteihin ja muihin liittyy vielä omia erikoisuuksia, joista en edes kaikista voi väittää olevan täysin perillä.
Tällä palstalla ruodittu Max Pain / optiorumba on osuvin näkemistäni selityksistä Nokian kurssin mysteeriselle kyntämiselle, ja tämä Chillerin viesti väänsi ilmiön selkokieliseksi rautalangalla. Kiitos siitä, ja kiitos muillekin asiaa ruotineille. En ole törmännyt missään muualla tähän analyysiin, etenkään analyytikoiden en ole nähnyt avaavan Nokian kurssiliikkeitä tuon vivutuksen kautta. Eikö ilmiö ole tuttu tai vakavasti otettu ammattipiireissä?
Niitä call ja put optiotia voi myös myydä. Tosin optioiden myymiseen ns. nakuna (naked) ei kenenkään piensijoittajan kannata sitten lähteä ikinä. Pari päivää sitten sivusinkin näitä asioista yleisellä tasolla. En ole tutustunut Max Pain sivustoon, joten en tässä kommentoi sen sisältöä. Meni vähän off topic, jatketaan Nokiasta puhumisesta. Foorumilla on varmaankin optio- ja johdannaisketju jossa näitä voi jatkaa.
Nasdaqin alamäki on ohjaillut lähes kaikkien teknojen suuntaa tällä viikolla, mikä on näkynyt selvästi myös Nokiassa aina Helsingin sulkeuduttua. Nokia on sijoittajan kannalta niin monella tapaa hyvässä asemassa, että heilunnasta ei kannata huolestua. Korkojen nousua enteillen, eniten tällä viikolla ovat tippuneet kertoimia keränneet kasvuosakkeet. Suomessa hyvänä esimerkkinä toimii QT. Samaan aikaan esim. IBM:n kaltaiset dinosaurukset ovat jopa nousseet hieman. Nokian fundamentit eivät anna osakkeen hinnan joustaa merkittävästi alaspäin ilman, että ostolaita nousee nopeasti. (Huom. jos maailmankirjat eivät ole/mene täysin sekaisin). Tällä hetkellä ihan jokainen chäänssi ei ole mahdollisuus, mutta heilunta tarjoaa paljon mahdollisuuksia vaikka Nokia ei ostoslistalle kuuluisikaan.
