Vaihteeksi taas omia muistiinpanoja jakoon Ericssonin puhelusta.
Yleisvire erittäin itsevarma, mutta hyvästä syystä. Analyytikot onnittelivat tuloksesta yksi toisensa jälkeen. Ehkä suurimpana plussana Nokiankin kannalta oli momentumin korostaminen. Dell’Oron ennusteet markkinakasvusta menevät jatkossakin pieleen, jos Ericssonia on uskominen. Eli markkina kasvaa odotuksia nopeammin ja pidempään. Hyvää settiä Ericssonin ja Nokian omistajille.
(Omat muistiinpanot voivat sisältää virheitä)
Ericsson Q4/21, FY 2021
CEO Börje Ekholm
B esittelee Ericssonin tuotoksia “erittäin ylpeänä”
B kehuskelee verkkojensa suorituskyvyllä. Kolmessa viimeaikaisessa riippumattomassa tutkimuksessa suorituskyvyltään parhaat verkot ovat olleet Ericssonilta.
Kaikki viittaa ydinliiketoiminnan erittäin vahvaan tilaan ja kaikissa segmenteissä kasvua
B jauhaa edelleen 5G rajapinnoista ja asiakkaiden 5G-ansaintamahdollisuuksien parantamisesta sen avulla
DoJ (USA:n Department of justice, oikeusministeriö) perää edelleen vastauksia Ericssonilta koskien DoJ:n mielestä puutteellista toimitettua tietoa (isoja sakkoja taas tiedossa?)
B lupaa samassa yhteydessä parantaa yhtiön käytäntöjä ja ottavan asian vakavasti
Ericsson toivoo kannattavuuden paranevan yhtiön privaverkkojen kannattavuuden ansiosta.
USAssa tehty yhtiön historian isoimmat kaupat, joiden ansiosta kasvu (17%) ollut erittäin nopeaa
Kasvu voimakasta myös LatAmissa ja Euroopassa
(Oldfeki: Hauskaa, että nyt Ericssonin slaideilla toistuu Nokian lanseeraama “excluding China” hieman toisessa sanamuodossa. Tällehän Ericsson itse vielä naureskeli Nokian kohdalla pari vuotta sitten)
CFO Carl Mellander
panostetaan jatkossa enenevissä määrin softaan, joka parantaa käyttökatetta (gm)
seuraavalla kvartaalilla IPR liikevaihtoon vaikuttaa useat avoinna olevat sopimusneuvottelut
Ericssonilla 55 core-sopimusta tähän mennessä
EBIT parantunut verkkoliiketoiminnan ansiosta
Q4 käyttöpääoma kasvanut asiakkaiden ennakkomaksujen ansiosta
yhtiöllä isoin kassa koskaan, Vonage syö kassaa Q1/Q2 6,2mrd USD
Börje kertoo jälleen kerran Vonagen devaajaekosysteemin tuovan avun 5G-rajapintojen rakentamiseen. (tässä ei vaan nyt kaikki täsmää edelleenkään)
Q&A
Alex Duval, GS:
kuinkas Kiina? Ja mitä takana paremmissa katteissa?
gm:n taustalla teknologia, jota asiakkaille on pystytty tarjoamaan. Lisäksi mm. parempi asennettavuus
markkinaosuutta on viety muilta, käyttökate paranee myös jatkossa
(Kiinasta ei halaistua sanaa)
Onko 5G-implementoinneissa nähty jo huippu?
5G-rollouteissa ollaan aikaisessa vaiheessa
markkinaosuutta on viety pääosin kilpailluilla markkinoilla eikä niiden takana ole geopoliittinen tilanne
markkinaosuuden takana vahva tuoteportfolio
Ericssonin verkoilla erittäin korkea suorituskyky verrattuna muihin (Kovasti tätä nyt korostetaan!?)
Dom, Morgan Stanley:
Networks outlook, kasvu. Onko toimitusketjuhaasteilla merkitystä?
Softa kasvaa joka osa-alueella.
Product mix:iin ollaan tyytyväisiä, mutta vaikka rautaa myydään paljon ollaan marginaaleihin tyytyväisiä
Dell’Oroon viitaten markkina on koko ajan ollut kasvussa ja Ericsson näkee momentumin jatkuvan erittäin vahvana
Ericssonin sietokyky on kasvanut huomattavasti (viitaten todennäköisesti toimitusketjuhaasteisiin)
??
2022 targets, mikä IPR osuus? Opex run rates? Miten inflaatio, toimitusketjut jne. vaikuttaa
Inflaatiopaineet ovat olemassa. Kustannuskuri ja -tehokkuus ase taistelussa inflaatiota vastaan.
IPR:n kanssa ei haluta mennä yksityiskohtiin sopimusneuvotteluiden ollessa kesken
10B SEK taso halutaan säilyttää tai sitä halutaan kasvattaa
Sebastian, ??
Kuinkas Kiina? USA:n markkinakasvu Dell’Oron mukaan 3%, mutta näyttää paljon suuremmalta? Mitenkäs?
Kiinassa, ööh, laskenut markkinaosuus on se, mitä tulee olemaan. Halua kasvaa uudestaan löytyy.
Kiinassa organisaatiota on säädetty vastaamaan busineksen kokoa
USA: Dell’Oro ollut hieman jäljessä (viitaten liian pieniin kasvuennusteisiin). 5G momentum on läpi eri sektoreiden erittäin vahva. Börje on optimistinen sekä 5G kasvun suuruudesta että kasvusyklin pituudesta. 5G:n investointisyklistä tulee aiempia teknologiasukupolvia pidempi.
5G kasvupotentiaalia aliarvioidaan.
Ericsson ottaa kuitenkin mielellään vastaan ulkopuoliset tutkimukset puutteineen sen sijaan, että uppoutuu omiin ennusteisiin.
??:
Verkkojen target range? DoJ tutkimukset?
DoJ:sta ei kommentoitavaa
Fokus 2-3 vuoden tavoitteissa ja lyhyemmän ajan tavoitteisiin paneudutaan myöhemmin lisää
Handelsbanken:
Veroaste? Mikä se tulee olemaan 2022? Privaverkoista ja viranomaisverkoista jotain lisää?
Veroaste pitäisi olla n. 25% tasoilla, joka on aiempia verustusasteita alempi.
FWA, first responders ovat mahdollisuuksia ja esim. 4G:ssä on nähty erittäin nopeaa FWA-kasvua (FWA = langaton laajakaista)
Langattomilla verkoilla laajakaistan rakentaminen on erittäin nopeaa perinteisiin verkattuna.
FWA:lle ennustetaan nopeaa kasvua
Paljon uusia segmenttejä, joita ei ole otettu edes huomioon markkinaennusteissa. Tästä syystä nopeampaa kasvua nähdään paljon ennustettua pidempään.
??:
Digital services? Onko oikein olettaa, että busineksen noustua kannattavaksi voi kasvu olla ennustettua jyrkempää
Kun voluumit ovat riittävät kannattavuuden saavuttamiseksi voi marginaalien nousu olla nopeaa
Olikohan noita “viimeaikaisia riippumattomia tutkimuksia” tarkemmin eritelty?
Nokian puheista saa kuvan, että tuotteet vastaavat markkinakärkeä
Ts, hyvä tietenkin ymmärtää vertaillaanko nykyisiä ehkä historiassa toimitettuja verkkoja, vai niitä joista käydään kauppaa. Ja keitä ylipäätän on vertailtu tai missä
Ericsson on kehuskellut ainakin yhdellä tutkimuksella Twitterissä, mutta tässä yhteydessä ei eritelty, mihin Börje viittasi.
Ericssonin suorituskyvyn korostaminen toi ainakin itselläni mieleen lisää kysymyksiä. Miksi tarve korostaa asiaa tällä tavalla? Kaikki varmasti tietävät, että mm. asiakkaiden toimittaja- ja päivitysstrategiat vaikuttavat tehden vertailusta pääosin mahdotonta. Ilmeisesti kilpailijoiden (Nokia?) haaste on juuri nyt kova. Nokialla verkkojen suorituskyky vaikuttaisi olevan hyvässä iskussa.
Nokia today announced that it has become an official partner of the 2022 TISSOT UCI Track World Championships being held near Paris in October. Nokia is working with the French Cycling Federation to deploy a 5G private wireless network solution at the Saint-Quentin-en-Yvelines National Velodrome. The deployment will enable an immersive digital experience for fans and enhance security and safety at the event.
Chris Johnson,Head of Global Enterprise businessatNokia,said: “As a worldwide leader in private wireless technology, Nokia is excited to take part in this awesome opportunity to transform the digital experience for everyone at the event. The implementation of high-speed, high-bandwidth connectivity will allow spectators to experience the event like never before.”
On nämä OldFeki, Lexus ja Chiller maakareita
Mitä analyysiä pukkaa minuuteissa meille tuulipuvuille!
Niin auki pureskeltua ja monesta suunnasta tarkastelua että ei Kainalniemen sarkaojien risteyksissäkään osaa päätään pyörittää yhtä laajasti.
Immon kanssa on pohdittu jo Kauppalehden perumista kun paremmat analyysit löytyy foorumin vakkareilta. Kiitos!
Verizon Communications Inc. exceeded earnings estimates for the most recent quarter while giving an upbeat earnings outlook for the full year ahead.
The company posted net income of $4.74 billion, or $1.11 a share, roughly flat with the $4.72 billion, or $1.11 a share, that it reported in the year-earlier quarter. On an adjusted basis, Verizon VZ, -0.38% earned $1.31 a share, up from $1.21 a share a year prior, whereas analysts tracked by FactSet were projecting $1.28 a share.
Verizon’s revenue dropped to $34.1 billion from $34.7 billion, matching the FactSet consensus that called for $34.1 billion.
Consumer wireless service revenue rose to $14.6 billion in the fourth quarter, marking a 7.7% increase over the year-earlier total. Verizon said the rise captured “ongoing step-ups to unlimited and premium unlimited plans” as well as contributions from its acquisition of Tracfone that closed late last year.
For the full year, Verizon expects organic service and other revenue growth of about 3%. On a reported basis, including the impact of the company’s sale of Verizon Media and its ownership of TracFone, the company anticipates organic service and other revenue growth of 1% to 1.5%.
Ei nyt suoranaisesti liity Nokiaan, mutta ehkäpä tämäkin tapaus aukaisee silmiä kiinalaisesta tavasta toimia. Mitenkähän heillä on data saatavilla noin vaivattomasti? Toki tieto tässä tapauksessa ollut julkista, mutta kuvastaa sitä että kaikkea seurataan. Pelottaa ihan ajatella kuinka paljon he ovat onnistuneet keräämään huomattavasti kriittisempää tietoa jotka eivät edes ole olleet julkisia.
Ranskan ja Saksan hallitukset rahoittavat yhdessä yksityisiä 5G-hankkeita.
Nämä kaksi hallitusta rahoittavat yhdessä neljää 5G-hanketta auttaakseen luomaan “eurooppalaisen ekosysteemin yksityisille verkoille 5G-televiestinnän alalla”.
Huomaatkos @OldFeki että tuossa @0-Kelvin jakamassa jutussa Gardell jakaa käsityksesi Vonagesta, onkohan lukenut kirjoituksiasi .
Ericsson’s board and management should also “justify” to the market why it was better to use almost 60 billion kronor ($6.4 billion) to make its biggest ever acquisition for Vonage Holdings Corp. at a price tag of “more than 50x EV/Ebit instead of buying back Ericsson shares at ~8x EV/Ebit,” Gardell added.
On muuten kylmää kyytiä tänäänkin pörsässä, toivottavasti ei ole enne että saatiin Nokia palstalle nimimerkki 0-Kelvin. Tervetuloa!
Itse saan tuosta käsityksen että Gardell vaatii yhtiöltä parempaa kommunikaatiota markkinoiden suuntaan että miksi Vonage ostettiin. Toisin sanoen hän itse kenties pitää ostoa järkevänä “mutta markinat ei ole asiaa vielä ymmärtänyt”. Vonagen oston hyötyjä ei varsinaisesti ole tuotu esille, ja itse asiassa oston punainen lanka on hyvinkin kadoksissa. Tämä olisi kyllä aiheellista kertoa että mitä Ericsson ostolla tavoittelee.
Mobile Expertsin mukaan vuonna 2021Ericssonilla on globaalista RAN -markkinasta 26,9 %:n siivu ollen suurin toimija. Myös Nokia ohitti Huawein 21,9 %:n osuudella. Jos Kiinan markkinoita ei otettaisi huomioon, olisi Huawein osuus TODELLA vaatimaton.
“Overall, the RAN market is looking up. After 30 years of boom-and-bust cycles, the market is currently reaching a peak with 5G deployment in its active mode this year. In coming years, we see new revenue coming in from private enterprises to offset the natural drop in CSP sales; specifically, the private LTE/5G market will grow by 19%, accounting for more than $4 billion in 2026. As a result, the total RAN market will remain near its 5G peak for a few years, with the possibility for growth in the longer term,” commented Chief Analyst Joe Madden.
Sanotaanko, että todennäköisyyys sille, että Nokia on ulkona Verizonin RANin rakentamisesta on välillä 90-100% ja kasvaa päivä päivältä. C-Band:ssä olisi vielä ollut saumaa mennä sekoittamaan pakkaa viime vuoden aikana, mutta nyt… Valitettavasti tilanne on mikä on.
Pitää muistaa, että Verizonin CEO Hans Vestberg oli Ericssonin CEO vuosina 2010-2016 ja oli Ericssonin palveluksessa 25 vuotta. Hans sai potkut Ericssonilta. Osakkeenomistajat olivat tyytymättömiä osakkeen hintakehitykseen, joka taas pitkälti johtui kiristyneestä kilpailusta, jonka takana olivat Huawei ja erityisenä piikkinä lihassa Nokia, joka toimi verrokkina tulosjulkistuksesta toiseen. Business on tietenkin business, mutta ei Vestbergillä ainakaan mitään erityistä syytä ole luottaa Nokiaan toimittajana Nokian omien sekoilujen jälkeen. Vaikka olisi kuinka hyvä ja henkisesti vahva johtaja ei potkut Ericssonilta varmasti hyvältä tuntuneet ja toiseen persposkeen taisi jäädä potkujen yhteydessä vähäksi aikaa Nokian punertava logo.
Ehkä haavat ovat jo parantuneet 6G:n saapuessa. Tosin silloin on jo toiset herratkin remmissä.
Olen ollut pari päivää sivussa foorumilta ja lukemattomia viestejä oli päässyt kertymään melko paljon.
Se mikä minua häiritsee on valtava määrä Erkki viestejä.
Ymmärrän toki että Erkki on rakas kilpailija ja hyvä verrokki Noksulle, mutta se ei mene jakeluun, miksi Nokiaketjussa 2/3 viesteistä koskee Erkkiä.
Kyllähän ERIC kilpailee samoista asiakkaista ja toimii samoilla markkinoilla Nokian kanssa. Erkki-viestittelyn suuri määrä johtunee siitä että ERIC ensimmäisenä ehtii tuloksensa julkaista. Saadaan tätä kautta näkemystä ja tuntumaa myös Nokian markkinanäkymiin ja tuloksentekokykyyn.
itse mietin tuon Erkki tuloksen jälkeen että oma seuranta liian vähäistä Erkkiä ajatellen ja siitä ei monessa paikassa tarpeeksi seurantaa, boring firma
mutta kiinnostaisi kyllä kauppatiedotteita jne lukea, mutta täytyy jostain muualta niitä kaivaa…
laitetaan nyt sitten nokia pressiä infra puolelta ja pari muutakin
Tällainen foorumi ei ole yksittäisen lukijan tarpeita varten eikä ota huomioon yksittäisen lukijan poissaoloja. Nokia-ketjussakin moni käyttää valtavasti aikaansa ja jakaa kaikille muille uutisia, analyysejä(än) ja ajatuksiaan korvauksetta päivästä, viikosta, kuukaudesta ja vuodesta toiseen.
Ajat ovat totisesti muuttuneet, mutta itse sain aikoinaan sellaisen kasvatuksen, että kaikkea voi pyrkiä muuttamaan ja kehittämään omien mieltymystensä mukaan. Muiden toiminnasta ja tässä tapauksessa sisällöstä sopii kuitenkin valittaa vain silloin, jos on itse toimintaan aktiivisesti osallistunut.
Ericsson on monella tapaa tärkein mittari Nokialle, kuten myös Nokia Ericssonille. Tulosjulkistusten jälkeen keskusteltavaa on aina paljon puolin ja toisin. Jos tämä ei jollekulle käy, voi vaihtaa keskustelupalstaa.
.
